具体描述
《麦克米伦谈期权(原书第2版)》主要内容：学勤和玉辰翻译了麦克米伦的 ，要我为他们写一个序言，我答应了，这部书反复强调的一点我比较欣赏，那就是利用不同金融市场中可以利用的各种手段，保存住投资的既有盈利，同时也不放弃进一步获利的机会。
资本市场和金融衍生品市场在美国这样国家的经济和金融体制中，是一个有机的组成部分，我们看到过不少文章和著作从理论上论证它们的必要性和必然性，《麦克米伦谈期权(原书第2版)》的作者从一个实践者的角度，身体力行地从内部揭示了各个市场之间在运作中如何相互关联的机制。前车之辙，后车之鉴，“无论是到美国这样的市场中去寻找投资的机会，分散和平衡投资组合，还是在国内研究和发展自己的衍生品市场，看一看别人的经验有好处也有必要，在金融衍生品的使用方面，可以见仁见智。有人说它们扩大风险，有人说它们规避风险，无论我们的看法是什么在世界许多国家的金融体系中，衍生品交易的迅猛发展是一个事实。重视它并对它进行研究，是一种负责的态度。
金融事业发展的枢纽是人才的培养和积累。为十几亿人民管好他们用。粒粒皆辛苦”的方法积累起来的财富，是我们一项不可推卸的责任，我们要管理好我们创造出的财富，是静态地管理还是动态地管理；是关起家门地管理，还是同国际接轨地管理；是固守我们已有的工具来管理，还是发展出新的工具来管理；是仅仅依靠政策调控来管理，还是借助市场调节来管理。上述这些都不仅是需要讨论的问题，而且是需要培养起大量人才进行实际操作的问题，就这一点来说，尽可能如实地在这方面介绍引进一些好的和成熟的经验，对培养起我们自己的队伍来，无疑是一件好事。
我读翻译的金融书往往有一种不尽如人意的感觉。不是中文不够流畅，就是专业方面有明显的错误。这个译本给我的感觉则不一样，或许是因为两位翻译的人都是行家，再加上其中之一是学习文学出身，沾了先天之光吧。
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McMillan on Options, 2nd Edition
作者简介
目录信息
译者序
前言
第1章 期权的历史、定义和术语/1
1.1 标的工具/1
1.2 期权术语/2
1.3 期权的成本/3
1.4 挂牌期权的历史/5
1.5 期权交易的程序/9
1.6 电子交易/11
1.7 履约和指派/12
1.8 期货和期货期权/18
1.9 影响期权价格的因素/24
1.10 DELTA/27
1.11 技术分析/31
第2章 期权策略概述/34
2.1 赢利图/34
2.2 直接买进期权/35
2.3 用买进期权来保护股票/39
2.4 买进一手看跌期权和一手看涨期权/43
2.5 卖出期权/44
2.6 套利/57
2.7 比率策略/68
2.8 小结/77
第3章 多种用途的期权/78
3.1 期权作为标的物的直接替代/78
3.2 期权作为标的物的代理/87
3.3 股指期货对股票市场的影响/89
3.4 指数期货和指数期权到期日对股票市场的影响/96
3.5 期权作为保险/117
3.6 领圈套利/124
3.7 使用场外期权套保/129
3.8 使用波动率期货作为投资组合的保险/144
3.9 小结/151
第4章 期权的预测力/152
4.1 将股票期权交易量用做指标/152
4.2 将期权价格用做指标/189
4.3 隐含波动率可以用来预测走向的变动/204
4.4 看跌-看涨比率/225
4.5 期货期权交易量/269
4.6 论移动平均值/270
4.7 小结/277
第5章 交易体系和策略/278
5.1 把期货的合理价格结合到你的交易里/278
5.2 日间交易的工具/279
5.3 TICKI日间交易体系/282
5.4 一个短线交易体系/290
5.5 市场间套利/300
5.6 其他季节性趋向/337
5.7 小结/348
第6章 交易波动率以及其他的理论方法/350
6.1 波动率/351
6.2 Delta中性交易/353
6.3 预测波动率/361
6.4 历史波动率同隐含波动率的比较/363
6.5 交易隐含波动率/366
6.6 “希腊文”/383
6.7 交易波动率斜率/409
6.8 激进的日历套利/440
6.9 在波动率交易中使用概率和统计法/443
6.10 预期回报/447
6.11 小结/450
第7章 其他重要的考虑/451
7.1 后台活动/451
7.2 交易的方法和哲学/463
7.3 期权交易的哲学/484
7.4 小结/490
附录A挂牌的指数和部门期权/491
附录B期货期权的条款和到期日/495
附录C期权模型/498
· · · · · · (收起)
读后感
标题也许会误导，其实完美的投资工具也可能是最差的投资工具，相信我，这个世界上没有easy money。为什么要强调期权的“完美”呢？因为期权能够提供的，恰恰是A股最缺乏的，也是国内投资者不了解的，丰富的投资策略。举个例子，中性策略（Delta中性策略）。 对冲基金大概分为...
评分你上小学是不是要学拼音？ 初中是不是要学化学？ 高中是不是要学高数？ 这本就是期权交易入门的鼻祖。不用怀疑，这本书我给12颗星，从入门的初级交易策略到高级别的对冲和套期保值和利差交易策略都有。从简单的到困难的，从你想的到的到你想不到的。如果你能吃透里面的每一句...
评分你上小学是不是要学拼音？ 初中是不是要学化学？ 高中是不是要学高数？ 这本就是期权交易入门的鼻祖。不用怀疑，这本书我给12颗星，从入门的初级交易策略到高级别的对冲和套期保值和利差交易策略都有。从简单的到困难的，从你想的到的到你想不到的。如果你能吃透里面的每一句...
评分用户评价
这本书的封面设计着实吸引人，那种沉稳又不失活力的撞色搭配，让人一眼就能感受到它蕴含的专业气息。拿到手里，纸张的质感也挺不错，印刷清晰，排版疏朗有致，阅读起来非常舒适。我个人对金融市场的动态一直抱有浓厚的兴趣，尤其偏爱那些能够将复杂理论用清晰逻辑梳理出来的著作。这本书的章节划分显得很有章法，从宏观的背景介绍到具体的案例分析，循序渐进，让人感觉每一步的深入都有坚实的基础支撑。我特别欣赏作者在介绍基础概念时所使用的那些生动的比喻，它们有效地消解了初学者面对新领域时的畏惧感。比如，在阐述某种市场机制时，作者并没有直接抛出公式，而是先描绘了一个日常生活中的场景，将抽象的金融工具具象化，这种叙事方式极大地降低了理解门槛。此外，书中的图表制作精良，数据图示的标注非常到位，即便是不太擅长数据分析的读者，也能通过直观的视觉呈现，快速掌握核心信息。总而言之，从装帧到内容组织，这本书都展现出了极高的制作水准，让人期待接下来的阅读体验。
评分我对这本书的结构编排给予高度评价，它的逻辑推进是那种非常“内敛”但又极其有效的类型。它没有采取那种教科书式的、先抛出所有理论再进行解释的模式，而是巧妙地将理论嵌入到实际的市场情景分析之中。比如说，在讨论风险对冲策略时，作者没有先花大篇幅定义所有的对冲工具，而是直接抛出一个市场波动加剧的场景，然后带着读者一步步去构建和选择最合适的工具组合来应对，这样一来，理论知识就成了解决实际问题的“武器”，其必要性和应用价值自然就凸显出来了。这种“问题导向”的教学方法，极大地激发了我主动去探究和记忆那些复杂术语的内在逻辑。此外，书中对历史案例的选取也十分考究，没有过多纠缠于那些已经被反复提及的经典案例，反而挖掘了一些更贴近当前市场环境的新旧结合的实例，使得书中的知识点即便面对瞬息万变的市场，也依然保持着强大的生命力。
评分说实话，我原本以为这是一本会陷入枯燥理论泥潭的专业书籍，毕竟金融衍生品这类话题，常常让人望而却步。然而，这本书的叙述风格却出乎意料地富有“人情味”。作者仿佛是一位经验丰富的导师，他不仅教授知识点，更是在传授一种思考问题的角度和框架。我尤其欣赏其中穿插的一些市场参与者的“小故事”——那些关于决策失误、意外获利或是长期坚持后的体悟，这些片段虽然简短，却极大地丰富了理论的血肉，让整个学习过程不再是冰冷的公式堆砌，而更像是一场与市场智慧的对话。这种叙事上的张弛有度，让我在长时间阅读后也不会感到心神俱疲。每当我觉得某个概念有些晦涩难懂时，总能在下一页找到一个精妙的案例或者一个不同角度的解释来点亮思路。这不仅仅是一本知识的汇编，更像是一本实战经验的提炼，它关注的不仅是“是什么”，更是“为什么是这样”，以及“在实际操作中该如何应对”。
评分阅读这本书的过程，对我而言，更像是一次思维模式的重塑。我原本对某些金融概念的理解存在固有的偏差，总习惯于从纯粹的数学角度去剖析一切，但这本书却不断引导我去关注行为金融学和社会心理学在市场决策中的作用。作者很坦诚地指出，市场永远不是完全理性的，工具的有效性很大程度上依赖于使用者的心性和市场参与者的集体情绪。这种对市场“非理性”层面的深入剖析，是很多技术性书籍所欠缺的深度。我特别喜欢那些关于“预期管理”和“黑天鹅事件”应对的章节，它们没有提供一个万能的公式来保证成功，而是强调了建立一个具有韧性的、可迭代的决策系统的重要性。这种务实且富有哲学深度的探讨，让这本书的价值远远超越了一本单纯的技术手册，它更像是一部指导如何在不确定性中保持清醒的指南。
评分从排版和细节处理上，这本书体现出一种对读者体验的极致追求。比如，在涉及复杂计算或模型推导的部分，作者特意使用了不同的字体和背景色块进行区分，这种视觉上的“呼吸空间”设计，极大地减轻了长时间深度阅读带来的认知负荷。更值得称赞的是，在每章末尾设置的“反思性提问”环节，这些问题往往不是简单的知识点回顾，而是开放式的、需要读者结合自身经验进行深度思考的探讨题。这迫使我必须合上书本，真正去消化和内化所学的内容，而不是走马观花地翻阅。我甚至会花上十几分钟来构思如何回答这些问题，这无疑大大增强了知识的留存率。总而言之，这本书的装帧设计、内容逻辑布局，乃至末尾的互动设计，都透露出出版方和作者对知识传播的尊重与匠心，它是一本值得反复咀嚼、常读常新的佳作。
评分清晰易懂
评分这书在美国号称比赫尔的期权期货更著名？可能是我水平低，我没感觉到。我觉得很多交易策略都可以一句话说清楚，完全没必要用那么多篇幅。。。
评分第六章精华，gamma-delta中性，若正向斜率低隐含波动率，用看涨期权比率套利或反向套利。避免买虚值，查看合理价值，选择合适时间最优策略。
评分all right..give up
评分市面上关于这个主题，木有更好的了。。。
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