Option Strategies for Directionless Markets pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:Bloomberg Pr

作者:Saliba, Anthony J./ Johnson, Karen E.

出品人:

页数:224

译者:

出版时间:2008-3

价格:309.00元

装帧:Pap

isbn号码:9781576602492

丛书系列:

图书标签:

期权策略
方向性市场
波动率交易
中性策略
delta中性
收益率增强
风险管理
投资策略
金融工程
期权定价

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具体描述

Making great trades in a directionless market can be a challenge, and directionless markets occur more frequently than bull and bear markets combined. Options pioneer AnthonyJ. Saliba provides the tools and tactics needed to take advantage of a sideways market. Saliba focuses on strategies in the butterfly family of options: butterflies, condors, and iron butterflies, showing how to the use these sophisticated tools in directionless markets.

This hands-on guide illustrates numerous market scenarios to show you step-by-step how and when to apply these butterfly strategies. You’ll find out how to identify, enter, manage, and exit a trade. Exercises and quizzes test your comprehension to make sure you have the knowledge to tackle directionless markets.

好的，这是一本关于股票期权交易策略的书籍简介，内容详细，不涉及您提到的《Option Strategies for Directionless Markets》。 --- 《精通期权波动率交易：从基础理论到高级实战应用》作者：[虚构作者名，例如：艾伦·格雷戈里] 出版社：[虚构出版社名，例如：华尔街金融智库出版社] 内容简介在瞬息万变的金融市场中，理解并驾驭波动率是区分普通交易者与专业投资者的关键。本书《精通期权波动率交易：从基础理论到高级实战应用》深入剖析了期权定价模型的核心驱动力——隐含波动率（Implied Volatility, IV），为读者提供了一套系统化、可操作的交易框架。本书不仅仅是关于买卖期权本身的指南，更是关于理解市场情绪、风险定价以及利用波动率差异获取超额收益的深度研究。本书旨在为具有一定期权基础知识的读者提供一个进阶的视角。我们假设读者已对基本的看涨/看跌期权、希腊字母（Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho）有初步了解。本书将重点放在如何将这些理论工具转化为实战策略，尤其是在市场预期发生变化时。第一部分：波动率的深度解析与量化第一章：波动率的本质：历史与隐含的交锋本章首先厘清了历史波动率（Historical Volatility, HV）与隐含波动率（IV）之间的根本区别。我们探讨了波动率如何被市场定价，以及影响IV波动的关键宏观经济因素（如利率变动、地缘政治事件、央行政策预期）。我们将详细介绍如何构建可靠的波动率指标，并解释“波动率微笑”和“波动率期限结构”的含义，这些是识别市场错价机会的基石。第二章：定价模型的局限与修正经典的布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型是期权定价的起点，但其对正态分布和恒定波动率的假设在现实市场中往往失效。本章将深入探讨这些模型的局限性，并介绍更先进的随机波动率模型（如Heston模型）的基本思想。我们侧重于如何利用这些修正模型来更准确地评估期权相对于其理论价值的溢价或折价。第三章：希腊字母的高级应用：Vega与Volga的实战虽然Delta和Gamma常被视为日常交易的重点，但对于波动率交易者而言，Vega（对IV变化的敏感度）和Volga（对IV变化率的敏感度）才是核心。本章将详细阐述如何通过构建Vega中性或正Vega敞口来对冲或投机市场预期的变化。我们将展示如何利用“Vega加权”组合来精确控制投资组合对波动率冲击的暴露程度。第二部分：波动率交易策略的构建与执行第四章：尖锐的波动率套利策略本章聚焦于不同期限期权合约之间的价差交易。我们将详细介绍波动率期限结构套利（Term Structure Arbitrage），即当短期IV和长期IV之间的关系出现异常时，如何利用日历价差（Calendar Spreads）进行交易。此外，我们还将探讨波动率微笑交易（Smile Trading），分析在不同行权价上的波动率差异，并介绍如何利用蝴蝶价差（Butterfly Spreads）或跨式组合（Straddles）来捕获这些结构性定价错误。第五章：剥头皮与时间衰减：结合Theta的管理波动率交易往往伴随着时间衰减（Theta）的负面影响，尤其是在买入波动率时。本章提供了一套精妙的策略组合，旨在最大化Vega敞口的同时，利用Theta的积极贡献进行对冲或创造收入。我们将研究如何动态调整Gamma和Theta的平衡，特别是在临近到期日时，如何管理Gamma风险并优化Theta的回收速度。第六章：利用事件驱动型波动率的预测与交易许多重大的市场波动是由特定的事件驱动的——如财报发布、FDA审批、宏观经济数据公布等。这些事件通常会导致IV在事前被推高（IV Crush），事后迅速回落。本章将提供一个结构化的框架，用于识别高概率的事件交易机会。内容包括：如何提前预测IV的峰值和谷值，如何构建“零方向性”的Gamma中性头寸来专注于IV的变化，以及如何在事件发生后快速平仓以避免Theta侵蚀。第三部分：风险管理与量化模型集成第七章：极端风险情景下的波动率压力测试波动率是金融风险的量度。本章强调了风险管理在波动率交易中的至关重要性。我们将介绍如何执行压力测试，特别是针对“黑天鹅”事件或市场“恐慌指数”（VIX）的剧烈飙升。读者将学习如何使用VaR（风险价值）和CVaR（条件风险价值）等量化工具，来评估和限制波动率敞口带来的潜在损失。第八章：算法与自动化交易中的波动率因子在现代金融市场中，高频和算法交易对波动率的反应更为迅速。本章探讨了如何将波动率因子集成到量化交易模型中。我们将讨论利用高频数据来计算更精细的微观结构波动率，并介绍如何使用机器学习技术来预测短期IV的路径。重点在于构建能够自动根据市场波动率水平调整头寸规模和Delta对冲频率的交易系统。第九章：跨资产类别的波动率联动效应波动率并非孤立存在。股票、债券、外汇和大宗商品市场的波动率之间存在显著的联动性。本章将分析不同资产类别的IV如何相互影响，并提供跨市场（Inter-Market）的波动率套利策略，例如利用股指期货与期权市场之间的IV差异，或结合固定收益市场的波动率来优化股票期权组合的Vega敞口。总结《精通期权波动率交易》是一本面向严肃投资者的实战指南。它超越了简单的策略介绍，致力于为读者提供一个深入理解市场定价机制、精确量化风险暴露并最终利用波动率这一市场核心变量来构建稳健盈利策略的知识体系。通过本书的学习，读者将能够从容应对市场预期的剧烈变动，将波动率视为可以系统性交易的资产类别。 --- 目标读者：具有中级及以上期权交易经验的个人投资者、基金经理、量化分析师及风险管理专业人士。