The Political Economy of Financial Market Regulation pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

出版者:Edward Elgar Pub

作者:Mooslechner, Peter (EDT)/ Schuberth, Helene (EDT)/ Weber, Beat (EDT)

出品人:

页数:255

译者:

出版时间:

价格:1091.00元

装帧:HRD

isbn号码:9781845425180

丛书系列:

图书标签:

• 金融市场
• 金融监管
• 政治经济学
• 金融政策
• 监管政策
• 市场监管
• 经济学
• 政治学
• 法律
• 金融危机

《金融市场监管的政治经济学》 导论：为何深究金融监管的政治经济学？ 在现代经济体系中，金融市场扮演着至关重要的角色，它们是资本配置的枢纽，是风险管理的平台，更是经济增长的引擎。然而，金融市场的内在波动性和潜在的系统性风险，使得有效的监管成为不可或缺的必要之举。监管并非一成不变的科学真理，而是一个充满博弈、利益冲突与意识形态较量的复杂领域。理解金融市场监管的“为何”与“如何”，我们必须超越纯粹的技术性分析，深入探究其背后的政治经济学逻辑。 本书将带领读者踏上一段深入剖析金融市场监管背后驱动力的旅程。我们不局限于列举现有的监管规则或技术细节，而是旨在揭示这些规则的诞生、演变和执行过程中，政治力量、经济利益、社会结构以及意识形态如何相互作用，共同塑造了我们今天所见的金融监管格局。我们将探讨： 权力与利益的交织： 谁在制定规则？他们的动机是什么？是否存在既得利益集团试图影响监管政策以维护自身优势？我们如何辨别那些真正服务于公共利益的政策，而非仅仅是少数精英的“俘获”？ 意识形态的根源： 不同的经济哲学（如自由市场主义、凯恩斯主义、新自由主义等）如何影响人们对金融风险的认知，以及对政府干预程度的取舍？这些意识形态的变迁如何导致监管范式的转换？ 全球化与本土化的张力： 在一个日益互联互通的金融世界中，各国监管体系如何相互影响、竞争与协调？是否存在“监管套利”的现象，即金融机构如何利用不同司法管辖区的监管差异来规避成本？ 历史的脉络与未来的挑战： 金融危机往往是监管改革的催化剂。回顾历史上的危机及其后的监管应对，能为我们理解当前及未来可能出现的挑战提供宝贵的借鉴。我们如何从过去的经验中学习，避免重蹈覆辙？ 技术变革与监管的适应： 新兴技术（如金融科技、加密货币、人工智能）的飞速发展，正以前所未有的方式重塑金融市场。监管体系又将如何应对这些新挑战，确保创新与稳定的平衡？ 本书的核心论点在于，金融市场监管的有效性，在很大程度上取决于我们对其政治经济学基础的深刻理解。只有认识到监管的政治属性，我们才能更批判性地审视现有的政策，更明智地预测未来的发展趋势，并最终致力于构建一个更加公平、稳定和有韧性的金融体系。 第一章：金融市场的特性与监管的必要性 在深入探讨政治经济学维度之前，有必要回顾金融市场本身所具有的特殊属性，这些属性构成了其易受风险侵袭的基础，也因此催生了监管的必然性。 信息不对称与道德风险： 金融交易的核心往往涉及信息的不对称。例如，借款人比贷方更了解自己的还款能力，发行人比投资者更了解公司的真实状况。这种信息不对称容易滋生道德风险，即一方在承担风险时，另一方承担后果，从而导致逆向选择和机会主义行为。监管的目标之一就是试图降低信息不对称，强制披露，提高透明度。 外部性与系统性风险： 金融活动的负面后果往往会外溢到整个经济体系，形成外部性。一家大型金融机构的倒闭，可能引发多米诺骨牌效应，导致其他机构的破产，进而威胁到整个金融体系乃至实体经济的稳定，这就是系统性风险。这种“大而不能倒”（Too Big To Fail）的问题，使得监管成为维护宏观经济稳定的关键。 羊群效应与非理性繁荣： 金融市场容易受到情绪和非理性行为的影响。投资者可能因为追逐短期的价格上涨而盲目跟风，形成“羊群效应”，导致资产价格脱离基本面，形成泡沫。当泡沫破裂时，则可能引发剧烈的市场动荡。监管需要考虑如何抑制过度投机，引导理性投资。 金融创新与监管滞后： 金融市场的发展伴随着持续的创新，新的金融工具、新的交易模式层出不穷。然而，监管的制定往往滞后于创新，存在“监管真空”的风险。当创新活动超出现有监管框架的覆盖范围时，就可能隐藏新的风险。 第二章：监管的理论框架：效率、公平与稳定 尽管监管的政治经济学实践千差万别，但其理论根基往往围绕着几个核心目标展开，这些目标之间可能存在权衡与冲突。 市场失灵与政府干预： 经济学理论指出，在某些情况下，自由市场无法实现最优的资源配置，即出现市场失灵。例如，信息不对称、外部性、公共物品等。监管正是政府干预的一种形式，旨在纠正市场失灵，提高整体经济福利。 效率目标： 监管可以提高金融市场的效率。例如，通过强制信息披露，可以降低交易成本，提高价格发现能力；通过加强市场准入和行为规范，可以减少欺诈和操纵，提升市场流动性。 公平目标： 监管也可以促进金融公平。例如，保护消费者免受不当销售行为的侵害；防止内幕交易，维护公平竞争；通过普惠金融政策，扩大金融服务的覆盖面。 稳定目标： 这是金融监管最核心的目标之一。通过审慎监管（如资本充足率要求、杠杆率限制）、流动性管理、最后贷款人制度等，监管旨在防范金融机构的风险，维护金融体系的整体稳定，避免系统性危机。 理论的冲突与权衡： 需要认识到，上述目标之间并非总是协同一致。例如，过度的监管可能会扼杀金融创新，降低市场效率；而追求纯粹的效率，可能忽略公平和稳定问题。在实践中，监管政策需要在这些目标之间进行复杂的权衡。 第三章：利益集团的博弈：说客、游说与政策俘获 金融监管的制定和执行，并非真空中的理论实践，而是充满了利益集团的游说与博弈。 金融机构的自身利益： 银行、证券公司、投资公司等金融机构，作为金融体系的直接参与者，拥有强大的资源和动机去影响监管政策。它们希望监管能够为其创造更有利的竞争环境，降低合规成本，同时避免对其核心业务构成过度的限制。 说客与游说活动： 金融机构通常会投入巨资聘请说客，通过各种渠道（如国会听证会、政策咨询、行业协会活动）影响立法者和监管者的决策。这种游说活动可能涉及提供“专业意见”，也可能包含政治捐款等形式。 政策俘获（Regulatory Capture）： 最为令人担忧的一种情况是“政策俘获”，即监管机构在制定和执行政策时，过度地倾向于为其监管对象（即金融机构）的利益，而不是公共利益。这可能源于监管者与被监管者之间的密切人脉关系，或者监管机构未来可能在行业内任职的“旋转门”现象。 消费者、投资者与公众利益的代表： 尽管金融机构拥有强大的游说能力，但消费者、普通投资者以及更广泛的公众利益也需要得到表达和维护。然而，相较于金融机构，这些群体往往组织性较弱，信息不对称，其声音在政策制定过程中可能较难被充分听取。 政策选择的驱动力： 深刻理解这些利益集团的博弈，有助于我们分析为何某些监管政策得以通过，而另一些则被搁置；为何某些监管在实践中被削弱，而另一些则被强化。 第四章：意识形态的演进与监管范式的转换 历史上的监管模式并非一成不变，而是与主流意识形态的变迁紧密相连。 早期自由市场主义与“守夜人”政府： 在19世纪和20世纪初，自由市场主义盛行，认为政府的职能应仅限于保护产权、维护合同，对金融市场的干预应尽量少。 大萧条与凯恩斯主义的兴起： 1929年的大萧条极大地动摇了自由市场的神话，导致了对政府干预的重新审视。凯恩斯主义强调政府在稳定经济中的作用，催生了更积极的金融监管，例如美国证券交易委员会（SEC）的成立，以及对银行体系的严格管制。 新自由主义浪潮与去监管化： 20世纪70年代末和80年代，随着经济滞胀的出现，新自由主义思潮开始抬头，强调市场效率，主张放松管制，减少政府干预。这一时期，许多国家进行了大规模的金融放松管制，这也被认为是导致1997年亚洲金融危机和2008年全球金融危机的重要原因之一。 后危机时代的回归与新挑战： 2008年金融危机后，全球范围内对金融监管的呼声再次高涨，各国纷纷加强了对金融机构的监管，例如提高资本要求、加强对衍生品市场的监管等。然而，这种回归也面临新的挑战，例如如何平衡监管与金融创新，如何应对全球化带来的监管协调问题。 意识形态的循环与辩论： 这种意识形态的演进并非简单的直线前进，而是一种循环与辩论的过程。每一次危机都可能成为反思和调整监管范式的契机，但同时也会激发新的意识形态争论。 第五章：全球化背景下的监管挑战：协调、竞争与套利 金融市场的全球化是不可逆转的趋势，但同时也给各国监管带来了严峻的挑战。 监管套利（Regulatory Arbitrage）： 金融机构可以利用不同国家和地区的监管差异，将业务转移到监管较宽松的地区，以降低合规成本，规避更严格的监管。例如，在离岸金融中心进行某些交易。 监管协调的必要性： 为了应对监管套利，国际层面的监管协调变得至关重要。例如，巴塞尔银行监管委员会（BCBS）制定的巴塞尔协议，旨在为全球银行设定统一的资本和流动性标准。 国际监管协调的困难： 然而，各国在监管目标、监管文化、经济利益等方面存在差异，使得实现有效的国际协调面临巨大挑战。主权国家的自主性，以及国内政治经济因素，都可能阻碍深层次的协调。 监管竞争与“逐底竞争”（Race to the Bottom）： 在缺乏有效协调的情况下，各国可能为了吸引金融资本而采取更宽松的监管政策，形成“逐底竞争”，最终可能导致全球金融体系整体风险水平的上升。 全球治理的未来： 如何在主权国家和全球金融体系的稳定之间找到平衡，如何在不同国家之间建立更有效的合作与信任，是未来金融监管需要持续探索的课题。 第六章：金融科技（FinTech）与监管的未来 金融科技的兴起正在以前所未有的速度改变金融服务的提供方式，也对现有的监管框架提出了新的挑战。 支付、借贷、投资的新模式： 移动支付、P2P借贷、数字货币、智能投顾等金融科技应用，打破了传统金融机构的垄断，提高了金融服务的可及性和效率。 新的风险与监管空白： 然而，这些新模式也可能带来新的风险，例如数据隐私、网络安全、反洗钱、消费者保护等问题。许多金融科技活动可能游离于现有监管的灰色地带。 监管沙盒与创新激励： 一些监管机构正在探索“监管沙盒”（Regulatory Sandbox）等模式，允许金融科技公司在受控环境中测试新产品和新服务，以便监管者更好地理解和应对潜在风险。 监管的适应性与前瞻性： 面对快速发展的金融科技，监管需要更加灵活、适应性和前瞻性。这可能意味着需要更新现有的法律法规，建立新的监管框架，甚至重新思考监管的边界和工具。 技术中立原则与挑战： 监管是否应该采取“技术中立”（Technology-Neutral）的原则，即监管的重点应放在金融活动的实质风险上，而非具体的技术实现方式？这一原则在实践中面临诸多挑战。 结论：迈向更具韧性的金融监管 本书通过政治经济学的视角，揭示了金融市场监管的复杂性、多维度性和动态性。我们认识到，有效的金融监管不仅仅是技术层面的设计，更是政治博弈、利益诉求、意识形态演变以及全球化进程相互作用的产物。 理解金融监管的政治经济学，有助于我们： 批判性地审视现有政策： 识别政策制定的潜在偏见，评估其真实效果，而非仅仅接受官方的解释。 预测未来的发展趋势： 洞察不同力量的角逐将如何塑造未来的监管格局。 推动更有利于公共利益的改革： 认识到权力与利益的运作规律，从而更有效地为更公平、更稳定、更具韧性的金融体系而努力。 金融市场的未来充满机遇，但也伴随着不确定性。本书旨在为读者提供一个更深刻、更全面的视角，去理解和参与塑造我们赖以生存的金融世界的监管。只有当我们真正理解了监管背后的政治经济学逻辑，我们才能更好地驾驭金融市场的复杂性，并在不确定的未来中，构建一个更加稳健和可持续的金融体系。

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆