具体描述
为什么中国企业境外投资并购失败多？如何提高并购交易成功率？作为拥有30余年经验的国际律师，吕立山（Robert Lewis）律师通过对近百名国际并购专家的调研，以及80余个真实、鲜活的跨境并购案例分析，总结出中国境外投资者遇到的30个普遍问题，清晰地分析失败背后的原因，给出了境外并购的方法论。
在过去十多年间，吕立山律师曾受邀担任中国国务院国资委的外国专家顾问，就法律风险管理问题提供专业意见，以及提供境外投资培训，对跨境并购交易和跨文化商业交流有着深刻理解。本书对中国走出去企业高层来说，可谓一本实操性极强的跨境并购指南，堪称案头必备的跨境并购参考书。
作者简介
吕立山（Robert Lewis）是一名有30多年从业经验的国际律师，主要执业领域为跨境公司和商业交易法律事务，特别是在公司并购、基础设施、项目融资等业务领域有丰富的经验。
协助中国公司进行海外投资近15年，项目遍及澳大利亚、东南亚、印度、中东、非洲、拉美、欧洲及美国。 他参与的国内项目包括在2008年北京奥运会国家体育场（“鸟巢”）和国家游泳中心（“水立方”）工程中，担任首席国际法律顾问。
走出去智库（CGGT）的联合创始人与首席专家。他经常获邀在国资委、发改委、商务部、全国律协等机构作为专家就境外并购和“一带一路”PPP项目中的战略管理和国际法律风险管理发表演讲。
目录信息
目 录
序一 在不确定的世界中把握确定性
序二 New Approaches for New Market Conditions
序三 来去之间的趋利避害之道
绪 论 写在“一带一路”大发展前 / 001
走出去“新长征”起航 / 003
爆发之后的反思 / 006
第一部分 错误管理境外并购交易的昂贵代价 / 017
第一章 可信度问题 / 019
交易疲劳 / 022
失败沟通 / 024
对失败谈判的剖析 / 027
延迟支付购买价款 / 029
谈判失败率高 / 032
中国溢价 / 033
逆向中国溢价 / 035
“掩护马” / 037
消除信用差距 / 037
第二章 俄罗斯轮盘赌 / 041
枪膛里的第一颗子弹 / 045
枪膛里的第二颗子弹 / 049
第三章 为什么并购交易会失败 / 055
界定并购的成功与失败 / 057
影响并购成败的主要因素 / 060
中国境外并购交易的典型结构 / 065
中国境外并购交易成功与风险因素 / 065
第四章 中国境外投资者遇到的30个普遍问题 / 077
鸡同鸭讲——没有共同的商业语言，就没有成功的交易 / 083
中澳铁矿的代价高昂的错误 / 088
第二部分 境外并购交易方法论 / 093
第五章 CEO不可或缺的作用 / 095
通过并购流程保护中国境外投资者 / 098
如果你想像马云那样成功，就不要像马云那样
嫌麻烦 / 101
第六章 为成功的并购交易绘制蓝图 / 103
制订国际并购计划的好处 / 106
准备工作第一步：自我评估/认识差距 / 107
准备工作第二步：明确目标 / 111
准备工作第三步：为什么选择并购 / 114
制订并购计划 / 120
目标选择标准：一个虚拟的案例研究 / 123
与国家发改委项目申请报告的比较 / 125
提前计划：管理的精髓 / 128
第七章 内部并购团队：把薄弱环节变强大 / 131
不断扩大的沟通差异 / 135
持续存在的文化差异：
做生意和管理交易的不同方法 / 139
小问题可能产生大麻烦 / 141
进一步的沟通和文化差异：不同的谈判风格 / 143
撤回先前已同意的问题：另一个常见的谈判错误 / 150
组建能够成功完成跨境并购交易的内部并购团队 / 152
第八章 缺失的关键部分：外部专家团 / 157
非受迫性失误：让卖方制定交易条款 / 161
外部顾问团队的角色和作用 / 163
外部并购团队的价值定位：消除信用差距 / 168
外部顾问的核心附加价值：
确保以最佳价格获得最合适的目标 / 172
选择合适的外部顾问 / 175
整合跨境交易的外部顾问团队 / 177
挑选的过程：重视价值而非价格 / 181
第九章 国家利益和公众态度的因素 / 187
美国对中国投资的大门依旧敞开吗 / 190
德国对于中国投资的日益增长的担忧 / 195
中国对澳大利亚直接投资已经过了高峰期吗 / 198
来自世界其他国家的信息 / 202
在宏观及微观层面克服对中国投资的抵制 / 209
第十章 避免跨境交易中的天真假设 / 219
跨境并购交易：更加复杂，更高风险 / 223
市场准入案例研究 / 228
政治风险评估 / 233
应对外国投资限制 / 237
控制腐败风险 / 241
重视当地劳动法 / 243
环境法的违规风险 / 246
整体评估市场条件 / 248
第十一章 系统性地寻找正确的收购目标 / 255
以传统的“中国式”方法寻找收购目标 / 259
海外华人中介的优势和劣势 / 262
在寻找投资目标时，对当地政府作用的天真假设 / 264
代理合同：粗心者的陷阱 / 265
寻找合适的中介 / 267
寻找收购目标的“西方之道”：制作目标
“初选名单” / 268
排除“非待售”目标会限制选择 / 270
制作目标候选名单 / 272
“中间道路”：比传统“中国方式”更加
严谨的做法 / 273
对不同目标的不同接触策略 / 276
进行初步接触 / 279
向卖方推销自己 / 282
谅解备忘录：为成功的交易打下基础 / 284
第十二章 关于完成交割的结语 / 289
附录A 境外投资审批流程及上市公司境外投资典型框架概览 / 293
附录B 市场调研资源 / 301
附录C “一带一路”沿线国家外商投资环境掠影 / 323
附录D 境外投资调查问卷 / 329
致谢 / 332
· · · · · · (收起)
读后感
用户评价
这本新书的封面设计和初步的宣传材料给我一种非常强烈的“实战手册”的印象，这正是我所需要的。我接触过太多学院派的分析，它们总是在事后诸葛亮，用完美的经济模型来解释已经发生的事情，但对于身处牌桌前需要实时决策的管理层来说，这些帮助有限。我更看重的是前瞻性和预判性。例如，在当前全球产业链重塑的大背景下，那些看似不起眼的监管风向、特定司法管辖区的细微变化，往往是决定并购成败的隐形砝码。我希望作者能展现出资深行业人士独有的敏锐度，去捕捉那些还未被主流媒体充分报道的趋势，并教会读者如何构建起一套能够抵御“黑天鹅”和“灰犀牛”的防御体系。那种能够让读者在阅读完毕后，立即感觉手中多了一份能增加胜率的“内部情报”的感觉，才是衡量这本书价值的硬标准。
从一名资深财务顾问的角度来看，衡量一本关于并购的书是否优秀的标准，最终会落脚在它对“价值创造”和“风险定价”的深度洞察上。这本书如果只是停留在交易流程的介绍，那未免太过基础。我真正期待的是，它能揭示出中国企业在“走出去”的过程中，相对于西方成熟对手，自身拥有的独特优势，比如在某些细分产业链上的成本控制能力或技术储备，并指导读者如何利用这些优势，在谈判桌上争取到更优的条款。更重要的是，它需要提供一套精细化的工具，帮助企业在估值时，如何准确地将地缘政治溢价和未来监管变动的折现率纳入模型，从而避免支付“情感溢价”或“民族自豪感溢价”。如果它能将这些前沿的、高度依赖经验判断的领域，提炼成可供学习的思维模式，那它将是一本不可多得的宝典。
我最感兴趣的是，作者会如何处理不同地域间的“游戏差异性”。欧洲的并购注重合规和历史沿袭，美国的市场则充满了华尔街式的激进和资本运作，而新兴市场则往往伴随着更复杂的政治和监管博弈。一个真正实用的指南，不应该试图用一套“普世法则”来套用所有场景，那样只会导致水土不服。我期待看到的是一个“模块化”的分析结构，清晰地划分出不同区域市场在法律、税务、劳工关系和政府关系上的关键壁垒。比如，在涉及特定国家关键技术或基础设施的交易中，如何合法合规地应对日益严格的反垄断和国家安全审查？这种针对特定地域的“剧本”分析，远比泛泛的“做好准备”更有实操指导意义。
说实话，我对“提高成功率”这种宏大叙事抱持着审慎的态度，因为国际并购的成功率从来都不是一个可以用简单公式就能解决的问题。但这本书如果能提供一套系统性的、多维度的评估标准，那将会极具启发性。我特别关注那些关于“文化整合”和“尽职调查”环节的描述。很多并购的失败，并非出在财务模型上，而是因为在文化冲突面前，管理层束手无策，或者尽调报告只看到了“纸面上的数字”，却忽略了“人”这个最大的变量。我期待它能分享一些独家的方法论，比如如何设计跨文化融合的工作坊，或者如何通过非传统的尽调手段来揭示目标公司隐藏的债务或管理隐患。如果它能将这些软性的、难以量化的部分，转化为可以被系统化学习和执行的步骤，那么这本书的价值将远超一般的商业指南。
这本书的书名乍一看就充满了引人入胜的商业气息，它似乎在承诺揭示那些不为人知的“游戏规则”。作为一个长期关注中国企业全球化进程的观察者，我一直好奇，在国际这个看似公平实则暗流涌动的竞技场上，究竟有哪些核心的驱动力和潜在的陷阱是东方企业需要精妙把握的。我期待它能提供一套立体的、可操作的框架，而不仅仅是堆砌理论。我希望它能深入剖析近年来那些惊天动地的跨国交易背后，决策者们是如何权衡地缘政治风险、文化冲突以及复杂的法律结构，并最终实现价值最大化的。那种能够穿透表象，直指核心博弈技巧的分析，才真正配得上“游戏规则”这个称谓。如果它只是泛泛而谈国际贸易的常识，那未免会让人感到失望。真正有价值的，是对那些成功案例中那些“临门一脚”的关键决策点的细致解构，以及对那些失败案例中那些致命失误的深刻反思与提炼。
学到很多，干货很多。但是也别老是强调外部顾问重要性，跟广告似的，中国的并购团队也在成长，外部顾问的不可或缺绝不是一成不变的。
就你屁话多
就你屁话多
学到很多，干货很多。但是也别老是强调外部顾问重要性，跟广告似的，中国的并购团队也在成长，外部顾问的不可或缺绝不是一成不变的。
就你屁话多
