赌金者 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025
罗杰·洛温斯坦
在Smart Money杂志工作期间，通过对长期资本管理公司几位主要合伙人与6家主要参与救助长期资本管理公司的银行高层人物的多次采访，在一些著名经济学家的帮助下，成功地创作了此书。当年该书一上市，便轰动全球，至今仍被投资者、基金管理者、金融监管当局奉为经典。
罗杰·洛温斯坦有3个孩子，现居住于新泽西州西野市。
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1994年，华尔街。一家名为长期资本管理公司的对冲基金成立了。这家基金是天才的“梦之队”：掌门人是被誉为能“点石成金”的华尔街“债券套利之父”约翰·梅里韦瑟；合伙人包括以期权定价模型而荣膺1997年诺贝尔经济学奖的罗伯特·默顿和马尔隆·斯科尔斯以及前美国财政部副部长兼美联储副主席戴维·马林斯等。
这样一支号称“每平方英寸智商密度高于地球上任何其他地方”的梦之队，在成立之初就毫不费力地说服80名创始投资者每人至少拿出1000万美元。这些投资者包括：
前贝尔斯登董事长兼首席执行官詹姆斯·凯恩；美林证券在当时也购买了其一大笔股份，用来出售给自己的大客户；瑞士联合银行几乎在一夜之间，就把长期资本管理公司定位为其最大的投资对象……
在50个月之内，该基金的资本由最初的12.5亿美元上升到48亿美元，实现了约40％的年均回报率和185％的总资本收益率。
然而，在1998年3-9月的短短6个月内，该基金却整整亏掉50亿美元，甚至在这年的某一天之内就亏掉5.53亿美元。最后濒临破产，连美联储都不得不出面召集由14家大银行组成的银团对其救助……
具体描述
读后感
1. 依靠模型但对交易的本质不理解 a. 风险在本质上是不可定价的 Black-Scholes等数理金融模型定价的是"波动性"，无法定价不确定性,市场系统对不确定性的定价是发散的. b. 只能对标的统计特征稳定（波动性可大，但不确定性不能大）的系统保险，绝不可对不确定性保险。（保险的...
评分 评分 评分LTCM是上个世纪最后十年对冲基金的传奇，无论从规模还是知名度，都可以算是hedge fund上的王冠。其兴盛和衰败都给了后人无穷教益，之后学界也作出了不少关于Effective Market Hypothesis的诸多实证研究。 70年代这门学科刚刚兴起的时候，很朴素的认为影响市场的因素是近乎无...
评分比the big short和the greatest trade ever读起来晦涩一些，想搞明白要反复思考。难读的原因并非写作水平，而是基金公司的商业模式远比做空房地产市场复杂。长期资本交易所依赖的Black-Schole模型曾荣获诺贝尔经济学奖，交易中大量运用hedging和arbitrage，而Paulson取胜的关键...
用户评价
程序化交易时代里的一个你无法绕过的故事
评分因为对很多金融术语和概念不熟悉，所以看起来有点费劲。不过还是有点收获，首先是在金融市场一开始顺利轻易赚到钱，极容易膨胀，哪怕是自诩冷静理智的学者。另外，福兮祸所依，一开始能盈利，也不代表能笑到最后，毕竟市场的金融海啸来的频率比人们以为的要频繁得多。最后，不要相信某些所谓完美的理论，比如市场有效、或者用计算机模型来预测市场，过去是无法用来预测未来的。
评分程序化交易时代里的一个你无法绕过的故事
评分作者文笔流程，将生动描述了长期资本管理公司辉煌与衰落的过程。表面上是过度杠杆加数学模型的资本故事，但背后产生的原因并不简单，引人深思。
评分精确的模型，也抵不过人性的贪婪与恐慌。况且，这模型的成功也许只是碰上了时代的好运气。轻而易举的巨大成功，让这群投资者变得过于自大，最终吞下自己一手造就的巨额亏损。华尔街永远贪婪，它因此伟大，也因此被诟病。
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