具体描述
A sharp and illuminating history of one of capitalism’s longest running tensions—the conflicts of interest among public company directors, managers, and shareholders—told through entertaining case studies and original letters from some of our most legendary and controversial investors and activists.
Recent disputes between shareholders and major corporations, including Apple and DuPont, have made headlines. But the struggle between management and those who own stock has been going on for nearly a century. Mixing never-before-published and rare, original letters from Wall Street icons—including Benjamin Graham, Warren Buffett, Ross Perot, Carl Icahn, and Daniel Loeb—with masterful scholarship and professional insight, Dear Chairman traces the rise in shareholder activism from the 1920s to today, and provides an invaluable and unprecedented perspective on what it means to be a public company, including how they work and who is really in control.
Jeff Gramm analyzes different eras and pivotal boardroom battles from the last century to understand the factors that have caused shareholders and management to collide. Throughout, he uses the letters to show how investors interact with directors and managers, how they think about their target companies, and how they plan to profit. Each is a fascinating example of capitalism at work told through the voices of its most colorful, influential participants.
A hedge fund manager and an adjunct professor at Columbia Business School, Gramm has spent as much time evaluating CEOs and directors as he has trying to understand and value businesses. He has seen public companies that are poorly run, and some that willfully disenfranchise their shareholders. While he pays tribute to the ingenuity of public company investors, Gramm also exposes examples of shareholder activism at its very worst, when hedge funds engineer stealthy land-grabs at the expense of a company’s long term prospects. Ultimately, he provides a thorough, much-needed understanding of the public company/shareholder relationship for investors, managers, and everyone concerned with the future of capitalism.
作者简介
Mr. Jefferson Philip Gramm, also known as Jeff, has been a Managing Director, Managing Partner, and Portfolio Manager at Bandera Partners LLC since August 2006. From October 2004 to July 2006, Mr. Gramm served as the Managing Director at Arklow Capital, LLC. He was employed at Mellon HBV from June 2002 to September 2004, serving as a Senior Research Analyst. Mr. Gramm has been an Independent Director of Tandy Leather Factory, Inc. since February 11, 2014. He served as a Director of Ambassadors Group Inc. since May 7, 2014 until October 20, 2015. Mr. Gramm served as a Director of Morgan's Foods Inc. from April 12, 2013 to May 27, 2014. He served as a Director of Peerless Systems Corp. from June 2009 to November 11, 2010. Mr. Gramm received an M.B.A. from the Columbia University in 2003 and a B.A. in Philosophy from University of Chicago in 1996.
目录信息
读后感
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用户评价
这本《Dear Chairman》真是让我欲罢不能。从拿到书的那一刻起，我就被它那精美的封面设计深深吸引，仿佛预示着一段不同寻常的阅读旅程。翻开第一页，我便被作者那独特的叙事风格拉入了一个既熟悉又陌生的世界。故事的展开如同细水长流，没有惊心动魄的开场，却在字里行间编织出一种难以言喻的张力，让人迫切想知道接下来会发生什么。角色的塑造尤为成功，他们不是刻板的符号，而是有血有肉、有情感、有挣扎的个体。尤其是主角，他的内心世界被描绘得淋漓尽致，我仿佛能感受到他每一次呼吸、每一次心跳。书中对于环境的描写也十分到位，无论是喧嚣的城市街头，还是宁静的乡间小路，都仿佛跃然纸上，让读者身临其境。我特别喜欢作者在处理人物关系时所展现出的细腻与深刻，那些微妙的情感互动，那些未曾言说的默契，都触动了我内心最柔软的地方。这本书不仅仅是一个故事，更像是一面镜子，映照出人性的复杂与美好。我迫不及待地想要继续探索这个故事的更多层面，也期待着作者后续的精彩呈现。
评分老实说，《Dear Chairman》这本书带来的冲击感是巨大的，它彻底颠覆了我对某种类型小说的固有认知。我原以为这只是一本普通的叙事作品，却没想到它蕴含了如此丰富的哲思和人文关怀。作者构建的世界观非常独特，充满了想象力，但又并非遥不可及，而是与现实有着千丝万缕的联系。我特别被书中对于“选择”与“命运”之间关系的探讨所吸引。书中的角色，他们面临着各种各样的困境和抉择，而每一个选择，似乎都在冥冥之中，与他们未来的命运紧密相连。这种宿命感，既令人着迷，又让人感到一丝丝的无奈。但更重要的是，作者并没有因此而否定个体的主观能动性，反而强调了即使在最艰难的时刻，我们依然拥有选择的权利，而这种选择，本身就具有改变一切的力量。这本书让我深刻地意识到，我们的人生，很大程度上是由我们一次又一次的选择所塑造的。它是一种警醒，也是一种激励，提醒我们要审慎思考，勇敢前行。
评分《Dear Chairman》这本书，我必须说，它以一种极其出乎意料的方式触及了我的灵魂。我通常不太喜欢过于煽情或说教式的作品，但这本书的魅力就在于它避开了这些俗套。它更多的是一种沉浸式的体验，让我仿佛置身于角色的处境之中，去感受他们的喜怒哀乐。作者的文字功底毋庸置疑，语言精炼而富有力量，常常寥寥数语便能勾勒出深刻的意境。我尤其欣赏作者在探讨某个深刻主题时，那种不动声色的方式。它不像其他作品那样直接抛出观点，而是通过情节的发展，通过角色的选择，让读者自己去思考、去体会。这本书给我带来了很多思考，它让我重新审视了自己与周围世界的联系，也让我对某些习以为常的事情产生了新的认识。读完它，我感到一种平静，一种被理解的平静，仿佛我的某些不为人知的想法，在这个故事里找到了共鸣。这是一本能够让你在阅读后久久不能平静的书，它会在你的脑海里留下印记，并且不断地引发你更深层次的思考。
评分我必须承认，《Dear Chairman》这本书，它以一种极其低调而又充满力量的方式，赢得了我的心。它的风格不像那些哗众取宠的作品，而是那种沉静而富有质感的叙事。我特别喜欢作者在描写生活细节时所展现出的那种细腻与真实。无论是人物的微表情，还是场景的细微之处，都被刻画得栩栩如生，仿佛亲眼所见。这本书最让我着迷的是它对于“人性”的探索。作者并没有将人性的善恶简单地二元化，而是深刻地展现了人性的复杂性与多面性。那些看似平凡的角色，却在故事中展现出了令人惊讶的深度和层次。我仿佛看到了自己，也看到了我身边的人，在最真实、最朴素的状态下，所展现出的那种美好与脆弱。读完这本书，我感到一种被抚慰的力量，仿佛在喧嚣的世界里，找到了一个可以短暂休憩的港湾。它是一本温暖的书，也是一本能够让你重新审视生活，并且从中汲取力量的书。
评分《Dear Chairman》这本书，它的节奏就像一场精心设计的心理博弈。一开始，我以为我能猜到故事的发展方向，但很快就被作者的巧妙布局打乱了阵脚。它不像那些一目了然的商业小说，而是充满了隐喻和象征，需要读者带着一颗开放的心去解读。我特别喜欢作者在描绘人物内心挣扎时所展现出的那种不动声色的力量。那些压抑的情绪，那些不为人知的秘密，都被巧妙地隐藏在文字的缝隙之中，等待着有心人去发掘。阅读的过程，与其说是在看故事，不如说是在进行一场深度对话，作者在引导我思考，在挑战我的认知。这本书最成功的地方，在于它能够让你在合上书页后，依然觉得意犹未尽，依然在脑海中回响着那些耐人寻味的细节。它不是那种读完就忘的书，而是会在你的生命中留下某种痕迹，让你在未来的某个时刻，回想起它，并且从中获得新的启示。
评分8组关于shareholder activism的故事，按照时间顺序梳理了不同历史时期activism的特点，从一开始股东对上市公司治理几乎完全没有任何话语权，到现在activists成了资本市场中谁都不能忽视的力量，市场的需求催生了制度的变迁，美国政治中凡事诉诸logos的传统在这里发挥了非常积极的作用。作为资深投资人的作者完全没有一些学者和律师对制度和法律意识形态化的狂热，始终强调通过观察学习优秀的人怎么思考分析实际问题来学会怎么思考和分析真正的问题，实事求是的态度是实践理性的基础。
评分作者一方面很会讲故事，另一方面讲故事过程中又把几乎所有重要内容的出处都援引了，让读者有据可查，值得学习。美国资本市场的成熟过程非常曲折，企业作为一种特殊的组织形式，实质上是管理层，董事会，和股东们的三国演义。当管理层能干，董事会问责，股东们有主人翁精神时，企业发展最佳。但企业作为一种经典的组织形式有两个问题，第一个是所有权和控制权的分离，一般控制权在管理层手上，而所有权在股东们手上，作为中介的董事会又很多时候由CEO钦点产生，因此存在经典的信息不对称和代理人问题；其次是唐斯提出的民主的经济理论，即单一股东需要调研企业太多，精力有限，投票作用又微乎其微，导致的付出和收获的不对等所引出的股东对处置不力管理层的无能为力。低效的企业由是产生。积极投资者实际上是通过集中资本弥补了股东股权分散的问题。
评分每个案例都追溯的有头有尾，非常值得一读。
评分除去信原件本身，这本书还挺短的。作者通过几个典型的例子讲述了不同时期、不同类型投资人shareholder activism的过程。很显然，Corporate Governance是企业成功的重要决定因素。好的Corporate Governance必须处理好股东、董事会、公司实际经理人（CEO）之间的关系。尤其是董事会，在这之间起到协调的作用。股东和公司之间往往存在意见分歧（agency problems)，Activists要是抓住了股东的心理，就可以通过proxy fight或者take over的形式直接影响公司决策。作者在每章结束时都对一些关键问题进行了讨论，仔细读还是收获颇丰的。
评分除去信原件本身，这本书还挺短的。作者通过几个典型的例子讲述了不同时期、不同类型投资人shareholder activism的过程。很显然，Corporate Governance是企业成功的重要决定因素。好的Corporate Governance必须处理好股东、董事会、公司实际经理人（CEO）之间的关系。尤其是董事会，在这之间起到协调的作用。股东和公司之间往往存在意见分歧（agency problems)，Activists要是抓住了股东的心理，就可以通过proxy fight或者take over的形式直接影响公司决策。作者在每章结束时都对一些关键问题进行了讨论，仔细读还是收获颇丰的。
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