第1 章 初識期權 1
1.1 什麼是期權 1
1.2 期權閤約的構成要素 2
1.3 期權的分類 3
1.4 期權為何如此迷人 3
1.5 期權交易與期貨、權證交易的對比 5
1.6 期權價格的構成 6
1.7 期權價格的影響因素 7
1.8 交易期權就像開飛機 10
第2 章 基本策略積木 12
2.1 買入與賣齣標的資産（Long/Short Underlying Asset） 12
2.2 買入看漲期權（Long Call） 14
2.3 裸賣齣看漲期權（NakedShort Call） 18
2.4 買入看跌期權（Long Put）23
2.5 裸賣齣看跌期權（NakedShort Put）29
2.6 閤成頭寸（SyntheticPositions）34
參考文獻41
第3 章 期權價差策略42
3.1 期權價差概述（OptionsSpread）42
3.2 垂直價差（VerticalSpreads）46
3.3 時間價差（Time Spreads）48
3.4 對角價差（DiagonalSpreads） 51
3.5 藉方價差與貸方價差（Debit/Credit Spreads） 51
3.6 比率價差（Ratio Spreads） 58
參考文獻 61
第4 章 牛市交易策略 62
4.1 買入看漲期權（LongCall） 63
4.2 裸賣齣看跌期權（NakedShort Put） 63
4.3 牛市看漲期權價差（BullCall Spread） 63
4.4 牛市看跌期權價差（BullPut Spread） 68
4.5 深度實值牛市看跌期權價差（Deep ITM BullPut Spread） 72
4.6 賣齣虛值看跌期權（WritingOut Of The MoneyPutOptions） 77
4.7 賣齣現金擔保看跌期權（CashSecured Put） 80
4.8 看漲期權比率價差（Bull Ratio Spread）83
4.9 空頭看漲期權比率價差（Short Bull Ratio Spread）89
4.10 牛市看漲期權梯形價差（Long CallLadder Spread）94
4.11 閤成“類標的資産”（Risk Reversal）99
第5 章 熊市交易策略106
5.1 買入看跌期權（Long Put）107
5.2 裸賣齣看漲期權（NakedShort Call）107
5.3 熊市看跌期權價差（BearPut Spread）107
5.4 熊市看漲期權價差（BearCall Spread）111
5.5 深度實值熊市看漲期權價差（Deep ITM BearCall Spread）116
5.6 看跌期權比率價差（BearRatio Spread）120
5.7 空頭看跌期權比率價差（Short BearRatio Spread）126
5.8 熊市看跌期權梯形價差（Bear PutLadder Spread）130
第6 章 大波動交易策略136
6.1 大波動策略簡介（VolatileOptions Strategies）136
6.2 買入跨式期權（LongStraddle）138
6.3 買入條形跨式（StripStraddle）142
6.4 買入帶形跨式（StrapStraddle）146
6.5 買入寬跨式（LongStrangle）150
6.6 買入帶形寬跨式（Strap Strangle）154
6.7 買入條形寬跨式（Strip Strangle）158
6.8 買入飛碟式期權（Long Gut）162
6.9 賣齣看漲期權水平價差（Short Horizontal CalendarCallSpread）166
6.10 賣齣看漲期權對角價差（Short Diagonal CalendarCall Spread）169
6.11 賣齣看跌期權水平價差（Short Horizontal CalendarPutSpread）172
6.12 賣齣看跌期權對角價差（Short Diagonal CalendarPutSpread）175
6.13 賣齣蝶式價差（ShortButterfly Spread）178
6.14 賣齣禿鷹式價差（ShortCondor Spread）181
6.15 賣齣信天翁價差（ShortAlbatross Spread）185
6.16 反嚮鐵蝶式價差（ReverseIron Butterfly Spread）187
6.17 反嚮鐵鷹式價差（ReverseIron Condor Spread）190
6.18 反嚮鐵信天翁價差（ReverseIron Albatross Spread） 193
第7 章 小波動交易策略 196
7.1 賣齣跨式（ShortStraddle） 196
7.2 賣齣寬跨式（ShortStrangle） 200
7.3 賣齣飛碟式（Short Gut） 204
7.4 賣齣條形跨式（ShortStrip Straddle） 208
7.5 賣齣帶形跨式（ShortStrap Straddle） 212
7.6 賣齣條形寬跨式（ShortStrip Strangle） 216
7.7 賣齣帶形寬跨式（ShortStrap Strangle） 220
7.8 看漲期權水平價差（Horizontal CalendarCall Spread） 224
7.9 看漲期權對角價差（DiagonalCalendar Call Spread） 226
7.10 看跌期權水平價差（Horizontal CalendarPut Spread）229
7.11 看跌期權對角價差（DiagonalCalendar Put Spread） 231
7.12 蝶式價差（ButterflySpread） 233
7.13 禿鷹式價差（CondorSpread） 237
7.14 信天翁式價差（AlbatrossSpread） 241
7.15 鐵蝶式價差（IronButterfly Spread） 244
7.16 鐵鷹式價差（IronCondor Spread） 247
7.17 鐵信天翁價差（LongIron Albatross Spread） 252
7.18 看漲期權摺翅蝶式價差（Call Broken WingButterfly Spread） 254
7.19 看跌期權摺翅蝶式價差（Put Broken WingButterfly Spread） 258
7.20 看漲期權摺翅禿鷹式價差（Call Broken WingCondor Spread） 260
7.21 看跌期權摺翅禿鷹式價差（Put Broken WingCondor Spread） 264
第8 章 期權套利策略 267
8.1 從單邊交易到對衝 267
8.2 期權的套利機會 268
8.3 買賣權平價關係 269
8.4 執行價格套利 272
8.5 轉換套利與反轉套利（Conversion / ReversalArbitrage） 274
8.6 箱式套利（Box Spread） 278
第9 章 期權套期保值策略 281
9.1 買入保護性看跌期權（Protective Puts） 281
9.2 配對看跌期權（Married Puts） 283
9.3 信托看漲期權（Fiduciary Calls） 286
9.4 賣齣持保看漲期權（Covered Call） 289
9.5 賣齣持保深度實值看漲期權（Deep In The MoneyCovered Call） 294
9.6 領子期權298
第10 章 波動率交易 302
10.1 波動率概述 302
10.2 隱含波動率 305
10.3 用波動率進行估值 307
10.4 波動率與期權策略的選擇 309
10.5 波動率傾斜 312
參考文獻 316
附錄A 常見期權策略簡錶 317
附錄B 波動率交易策略的特徵 321
附錄C 選擇期權策略的思路框架 322
· · · · · · (收起)