譯者序 在中國證券市場轉型的過程中重溫經典的價值
Foreword
SixthEdition Preface The Timeless Wisdom of Graham and Dodd
Second Edition Preface
First Edition Preface
Six Edition Introduction Benjamin Graham and Security Analysis: The Historical Backdrop
Second Edition Introduction Problems of Investment Policy
PART I SURVEY AND APPROACH
Introduction to Part I The Essential Lessons
by Roger Lowenstein
1. THE SCOPE AND LIMITS OF SECURITY ANALYSIS. THE CONCEPT OF INTRINSIC
VALUE
2. FUNDAMENTAL ELEMENTS IN THE PROBLEM OF ANALYSIS. QUANTITATIVE AND
QUALITATIVE FACTORS
3. SOURCES OF INFORMATION
4. DISTINCTIONS BETWEEN INVESTMENT AND SPECULATION
5. CLASSIFICATION OF SECURITIES
PART II FIXED-VALUE INVESTMENTS
Introduction to Part II Unshackling Bonds by Howard S. Marks
6. THE SELECTION OF FIXED-VALUE INVESTMENTS
7. THE SELECTION OF FIXED-VALUE INVESTMENTS: SECOND AND THIRD PRINCIPLES
8. SPECIFIC STANDARDS FOR BOND INVESTMENT
9. SPECIFIC STANDARDS FOR BOND INVESTMENT (CONTINUED)
10. SPECIFIC STANDARDS FOR BOND INVESTMENT (CONTINUED)
11. SPECIFIC STANDARDS FOR BOND INVESTMENT (CONCLUDED)
12. SPECIAL FACTORS IN THE ANALYSIS OF RAILROAD AND PUBLIC-UTILITY BONDS
13. OTHER SPECIAL FACTORS IN BOND ANALYSIS
14. THE THEORY OF PREFERRED STOCKS
15. TECHNIQUE OF SELECTING PREFERRED STOCKS FOR INVESTMENT
16. INCOME BONDS AND GUARANTEED SECURITIES
17. GUARANTEED SECURITIES (CONTINUED)
18. PROTECTIVE COVENANTS AND REMEDIES OF SENIOR SECURITY HOLDERS
19. PROTECTIVE COVENANTS (CONTINUED)
20. PREFERRED-STOCK PROTECTIVE PROVISIONS. MAINTENANCE OF JUNIOR CAPITAL
21. SUPERVISION OF INVESTMENT HOLDINGS
PART III SENIOR SECURITIES WITH SPECULATIVE FEATURES
Introduction to Part III “Blood and Judgement” by J. Ezra Merkin
22. PRIVILEGED ISSUES
23. TECHNICAL CHARACTERISTICS OF PRIVILEGED SENIOR SECURITIES
24. TECHNICAL ASPECTS OF CONVERTIBLE ISSUES
25. SENIOR SECURITIES WITH WARRANTS. PARTICIPATING ISSUES. SWITCHING AND
HEDGING
26. SENIOR SECURITIES OF QUESTIONABLE SAFETY
PART IV THEORY OF COMMON-STOCK INVESTMENT.THE DIVIDEND FACTOR
Introduction to Part IV Go with the Flow by Bruce Berkowitz
27. THE THEORY OF COMMON-STOCK INVESTMENT
28. NEWER CANONS OF COMMON-STOCK INVESTMENT
29. THE DIVIDEND FACTOR IN COMMON-STOCK ANALYSIS
30. STOCK DIVIDENDS
PART V ANALYSIS OF THE INCOME ACCOUNT. THE EARNINGS FACTOR IN COMMON-STOCK VALUATION
Introduction to Part V The Quest for Rational Investing
by Glenn H. Greenberg
31. ANALYSIS OF THE INCOME ACCOUNT
32. EXTRAORDINARY LOSSES AND OTHER SPECIAL ITEMS IN THE INCOME ACCOUNT
33. MISLEADING ARTIFICES IN THE INCOME ACCOUNT. EARNINGS OF SUBSIDIARIES
34. THE RELATION OF DEPRECIATION AND SIMILAR CHARGES TO EARNING POWER
35. PUBLIC-UTILITY DEPRECIATION POLICIES
36. AMORTIZATION CHARGES FROM THE INVESTOR’S STANDPOINT
37. SIGNIFICANCE OF THE EARNINGS RECORD
38. SPECIFIC REASONS FOR QUESTIONING OR REJECTING THE PAST RECORD
39. PRICE-EARNINGS RATIOS FOR COMMON STOCKS. ADJUSTMENTS FOR CHANGES IN
CAPITALIZATION
40. CAPITALIZATION STRUCTURE
41. LOW-PRICED COMMON STOCKS. ANALYSIS OF THE SOURCE OF INCOME
PART VI BALANCE-SHEET ANALYSIS. IMPLICATIONS OF ASSET VALUES
Introduction to Part VI Deconstructing the Balance Sheet
by Bruce Greenwald
42. BALANCE-SHEET ANALYSIS. SIGNIFICANCE OF BOOK VALUE
43. SIGNIFICANCE OF THE CURRENT-ASSET VALUE
44. IMPLICATIONS OF LIQUIDATING VALUE. STOCKHOLDER-MANAGEMENT
RELATIONSHIPS
45. BALANCE-SHEET ANALYSIS (CONCLUDED)
PART VII ADDITIONAL ASPECTS OF SECURITY ANALYSIS. DISCREPANCIES BETWEEN PRICE AND VALUE
Introduction to Part VII The Great Illusion of the Stock Market and
the Future of Value Investing by David Abrams
46. STOCK-OPTION WARRANTS
47. COST OF FINANCING AND MANAGEMENT
48. SOME ASPECTS OF CORPORATE PYRAMIDING
49. COMPARATIVE ANALYSIS OF COMPANIES IN THE SAME FIELD
50. DISCREPANCIES BETWEEN PRICE AND VALUE
51. DISCREPANCIES BETWEEN PRICE AND VALUE (CONTINUED)
52. MARKET ANALYSIS AND SECURITY ANALYSIS
PART VIII GLOBAL VALUE INVESTING
Globetrotting with Graham and Dodd by Thomas A. Russo
APPENDIX
About This Edition
Acknowledgments
About the Contributors
About the Authors
譯者序 在中國證券市場轉型的過程中重溫經典的價值
巴曙鬆
國務院發展研究中心金融研究所研究員、博士生導師
中國銀行業協會首席經濟學傢
推薦序 改變一生的智慧之書
沃倫• 巴菲特
伯剋希爾 • 哈撒韋公司總裁
第6版 前言 格雷厄姆和多德永恒的智慧
塞思 •卡拉曼
Baupost 集團的證券投資經理人
第2版 前言 對金融行業新發展的探討
第1版 前言 不可以蠡測海
第6版 引言格雷厄姆和《證券分析》麵世：時代背景
詹姆斯 •格蘭特
《格蘭特利率觀察傢》創始人
第 2版 引言 投資策略的難題
第一部分 證券分析綜覽及方法
導讀 必不可少的教誨
羅傑•洛溫斯坦
美國頂級財經記者，暢銷書《巴菲特傳》作者
01證券分析的範圍與局限以及內在價值的概念
02分析問題的基本要素以及定量和定性因素
03信息來源
04區分投資與投機
05證券的分類
第二部分 固定價值投資
導讀 解開債券之謎
霍華德•馬剋斯
特許金融分析師，洛杉磯橡樹資本管理公司總裁
06固定價值投資選擇的第一原則
07固定價值投資選擇的第二和第三原則
08債券投資的具體標準
09債券投資的具體標準（續）
10債券投資的具體標準（再續）
11債券投資的具體標準（完）
12鐵路與公用事業債券分析中的特殊因素
13債券分析中的其他特殊因素
14優先股理論
15優先股投資的選擇技巧
16收益債券和擔保證券
17擔保證券（續）
18保護性條款與優先證券持有人的補償
19保護性條款（續）
20優先股的保護性條款與維持充足的次級資本
21對所持證券的監管
第三部分 具有投機特徵的優先證券
導讀 “衝動與理智”
埃茲拉•梅爾金
加布裏埃爾資本管理公司管理閤夥人
22特權證券
23附帶特權優先證券的技術特徵
24可轉換證券的技術特徵
25附帶認股權證的優先證券、參與型證券、轉換與對衝
26存在安全性問題的優先證券
第四部分 普通股投資理論與股息因素
導讀 跟隨現金流
布魯斯•伯考維茨
費爾霍姆資本管理公司創始人
27普通股投資理論
28普通股投資的新準則
29普通股分析的股息因素
30股票股息
第五部分 損益錶分析與影響普通股估值的收益因素
導讀 追求理性投資
格倫•格林伯格
特許金融分析師，酋長資本管理公司創始人
31損益錶分析
32損益錶中的非經常性損失和其他特殊項目
33損益錶中的誤導手段與子公司的盈利
34盈利能力與摺舊及其他類似費用之間的關係
35公用事業類公司的摺舊政策
36從投資者的角度來看摺舊與攤銷費用
37 過往收益的作用
38 質疑或否定過往收益
39 普通股市盈率與基於資本總額變化的調整
40 資本結構
41 低價普通股與收益來源分析
第六部分 資産負債錶分析與資産價值的內涵
導讀 解析資産負債錶
布魯斯•格林沃爾德
格雷厄姆和多德海爾布倫投資中心負責人，《價值投資：從格雷厄姆到巴菲特》作者
42資産負債錶分析與賬麵價值的重要性
43流動資産價值的重要性
44清算價值的意義以及股東與管理層之間的關係
45資産負債錶分析（完）
第七部分 證券分析的其他方麵：價格與價值間的差異
導讀 股票市場大幻象和價值投資的未來
大衛•艾布拉姆斯
艾布拉姆斯資本管理公司總裁
46認股權證
47融資成本和管理成本
48公司金字塔結構的相關內容
49同領域公司的比較分析
50價格與價值的背離
51價格與價值的背離（續）
52市場分析和證券分析
第八部分 全球價值投資
導讀 將格雷厄姆與多德的理論應用於世界範圍內的投資
托馬斯•魯索
Gardner Russo & Gardner公司閤夥人
附 錄 1034
第6版跋 1149
緻 謝 1151
關於導讀作者 1153
關於作者 1157
· · · · · · (收起)