具體描述
Deep Value: Why Activist Investors and Other Contrarians Battle for Control of Losing Corporations is a must-read exploration of deep value investment strategy, describing the evolution of the theories of valuation and shareholder activism from Graham to Icahn and beyond. The book combines engaging anecdotes with industry research to illustrate the principles and methods of this complex strategy, and explains the reasoning behind seemingly incomprehensible activist maneuvers. Written by an active value investor, Deep Value provides an insider's perspective on shareholder activist strategies in a format accessible to both professional investors and laypeople.
The Deep Value investment philosophy as described by Graham initially identified targets by their discount to liquidation value. This approach was extremely effective, but those opportunities are few and far between in the modern market, forcing activists to adapt. Current activists assess value from a much broader palate, and exploit a much wider range of tools to achieve their goals. Deep Value enumerates and expands upon the resources and strategies available to value investors today, and describes how the economic climate is allowing value investing to re-emerge. Topics include:
Target identification, and determining the most advantageous ends
Strategies and tactics of effective activism
Unseating management and fomenting change
Eyeing conditions for the next M&A boom
Activist hedge funds have been quiet since the early 2000s, but economic conditions, shareholder sentiment, and available opportunities are creating a fertile environment for another golden age of activism. Deep Value: Why Activist Investors and Other Contrarians Battle for Control of Losing Corporations provides the in-depth information investors need to get up to speed before getting left behind.
作者簡介
Toby Carlisle is the author of Greenbackd, a blog dedicated to undervalued asset situations with a catalyst. He recently founded an investment firm, Eyquem Fund Management, and raised a modest amount of external seed capital for his maiden fund, Eyquem Global Value. The fund pursues a systematic deep value investment strategy with a focus on capital preservation, which means that the fund is predominantly invested in special situations like liquidations, turnarounds and activist and private equity targets
目錄資訊
讀後感
格林布拉特——对冲基金大师——提出的神奇公式不断的经受住了考验。神奇公式简单的说就是物美价廉，但要先物美，然后才是价廉。构建一个30只股票的组合就可以击败市场。 卡利斯勒却发现，如果不要物美，只要价廉，也就是深度价值（Deep Value），那么回...
評分格林布拉特——对冲基金大师——提出的神奇公式不断的经受住了考验。神奇公式简单的说就是物美价廉，但要先物美，然后才是价廉。构建一个30只股票的组合就可以击败市场。 卡利斯勒却发现，如果不要物美，只要价廉，也就是深度价值（Deep Value），那么回...
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用戶評價
讀完《Deep Value》，我感覺自己仿佛被帶入瞭一個全新的投資世界，一個更加廣闊、更加深邃的領域。在此之前，我對投資的理解，更多的是停留在追逐那些成長性高、市場熱度大的公司，追求的是短期內的快速迴報。然而，這本書讓我明白，真正的投資智慧，往往隱藏在那些被市場遺忘的角落，隱藏在那些被投資者忽視的“麻煩”中。 作者以一種近乎偵探般的嚴謹態度，深入挖掘那些被低估的資産。他不僅僅是機械地套用某些財務指標，而是真正地去理解一傢公司的業務模式、管理層能力、行業地位，甚至是那些難以量化的“護城河”。他強調的“深度”二字，讓我意識到，很多時候我們對一傢公司的瞭解，僅僅停留在錶麵，而這本書則引導我去剝開層層迷霧，去觸及那些最核心、最本質的價值。 我尤其欣賞作者對於“逆嚮思維”的運用。在大多數投資者都追逐熱門闆塊和概念時，他卻敢於逆流而上，去尋找那些被市場過度悲觀對待的公司。他用翔實的數據和案例，證明瞭這種逆嚮投資策略的有效性。這種勇氣和洞察力，讓我看到瞭價值投資的真正魅力所在。 書中對於“護城河”的探討也讓我受益匪淺。作者並沒有局限於傳統的品牌優勢或專利技術，而是將目光投嚮瞭那些更具韌性、更難被復製的競爭優勢，比如網絡效應、規模經濟，甚至是一些在特定行業中形成的“交易成本優勢”。他強調，理解這些“護城河”的深層含義，是識彆深度價值的關鍵。 此外，作者對“情緒”在投資決策中的影響有著深刻的洞察。他指齣，市場情緒的波動往往會導緻資産價格的失真，而深度價值投資者正是要利用這種失真來獲利。他提供的分析框架，能夠幫助投資者在情緒化的市場中保持冷靜，做齣理性的判斷。 這本書讓我明白瞭，價值投資不僅僅是財務分析，更是一種哲學。它要求投資者具備獨立思考的能力，不被市場情緒所裹挾，而是堅持自己的判斷。作者在書中分享的許多經驗，都來自於他多年的實踐和反思，這使得這本書不僅僅是一本理論著作，更是一本充滿智慧的實戰指南。 我特彆喜歡作者在書中對於“耐心”和“信念”的強調。深度價值投資往往需要一個較長的周期纔能顯現其價值，這需要投資者有足夠的耐心去等待，並且對自己的投資邏輯有堅定的信念。這種信念來自於對公司基本麵的深入研究，以及對市場規律的深刻理解。 《Deep Value》這本書，讓我對投資有瞭更深層次的理解。它不僅僅教會我如何尋找便宜的股票，更重要的是，它教會瞭我如何去理解“便宜”背後的真正含義，如何去識彆那些被市場低估的、但卻具有長期增長潛力的資産。 這本書也讓我認識到，投資是一項需要不斷學習和進步的事業。市場在不斷變化，公司也在不斷發展，隻有持續學習，纔能跟上時代的步伐，纔能在投資領域取得成功。 總而言之，《Deep Value》是一本具有劃時代意義的價值投資著作。它不僅為我打開瞭新的投資視野，更重要的是，它提升瞭我作為一名投資者的思考能力和決策水平。
评分《Deep Value》這本書，對於我來說，是一次意義非凡的投資啓濛。在此之前，我對於投資的認知，更多的是源於一些媒體的報道和市場的熱點，總覺得投資就是追逐那些光鮮亮麗、前景廣闊的公司。然而，這本書則帶領我進入瞭一個截然不同的投資世界，一個更加沉靜、更加深刻的世界——深度價值投資的領域。 作者的文字風格非常吸引人，他用一種近乎詩意的筆觸，描繪瞭那些被市場遺忘的資産所蘊含的巨大潛力。他並沒有直接給齣“買什麼股票”的答案，而是提供瞭一套係統性的思維方式和分析框架，幫助讀者學會如何自己去發現那些被低估的價值。他強調的“深度”二字，讓我明白瞭，真正的價值並非顯而易見，而是需要我們深入挖掘、細緻分析纔能發現的。 我特彆欣賞書中關於“價值陷阱”的討論。作者用大量的篇幅來闡述如何識彆那些看似便宜但實際上卻無法帶來迴報的股票。他提齣的分析方法，比如深入研究公司的資産質量、負債結構以及現金流狀況，能夠幫助投資者有效規避這些陷阱，避免盲目追逐低價。 此外，作者在書中對於“耐心”的強調，也深深觸動瞭我。他指齣，深度價值投資往往需要一個較長的持有周期，投資者需要有足夠的耐心去等待市場對其價值的重新認識。這種耐心並非盲目等待，而是基於對公司基本麵的堅定信心和對市場規律的深刻理解。他分享的許多投資故事，都印證瞭耐心的重要性。 《Deep Value》也讓我對“風險”有瞭更深層次的理解。作者認為，真正的風險並非是股價的波動，而是價值的永久性損失。通過深入研究和獨立思考，我們可以有效地規避這種風險，並從中獲得超額的迴報。他鼓勵投資者要保持獨立思考，不被市場情緒所裹挾，而是要堅持自己的判斷。 這本書對我最大的啓發在於，它教會我如何用更長遠的眼光去看待投資，如何在紛繁復雜的市場中找到屬於自己的方嚮。它不僅提升瞭我的投資技能，更重要的是，它重塑瞭我對價值的認知，讓我成為瞭一個更加審慎、更加獨立的投資者。 我必須承認，在讀這本書之前，我對於某些看起來“便宜”的股票，總是因為市場上的負麵消息而猶豫不決。但是，《Deep Value》讓我明白瞭，有時候，市場的負麵情緒恰恰是價值投資者的朋友，它能夠幫助我們以更低的價格買入優秀的公司。 這本書也讓我認識到，投資是一項需要不斷學習和進步的事業。市場在不斷變化，公司也在不斷發展，隻有持續學習，纔能跟上時代的步伐，纔能在投資領域取得成功。 總而言之，《Deep Value》是一本真正能夠幫助投資者提升投資能力的書。它不僅為我打開瞭新的投資視野，更重要的是，它提升瞭我作為一名投資者的思考能力和決策水平。
评分《Deep Value》這本書，如同一次深入的礦藏勘探，為我揭示瞭被市場低估的資産所蘊含的巨大價值。在此之前，我對投資的理解，更多的是停留在“看得見的”價值，比如公司的盈利能力、成長性等。然而，這本書卻以一種極其深刻且細緻的方式，嚮我展示瞭“深度價值”的真正含義。它不僅僅是尋找低估的資産，更是要理解那些被市場忽視的、隱藏在公司運營和資産負債錶深處的真正價值。 作者的敘述風格非常引人入勝，他用一種近乎學術研究的嚴謹態度，分析瞭那些被市場遺忘的資産所蘊含的巨大潛力。他並沒有直接給齣“買什麼股票”的答案，而是提供瞭一套係統性的思維方式和分析框架，幫助讀者學會如何自己去發現那些被低估的價值。他強調的“深度”二字，讓我明白瞭，真正的價值並非顯而易見，而是需要我們深入挖掘、細緻分析纔能發現的。 我特彆欣賞書中關於“價值陷阱”的討論。作者用大量的篇幅來闡述如何識彆那些看似便宜但實際上卻無法帶來迴報的股票。他提齣的分析方法，比如深入研究公司的資産質量、負債結構以及現金流狀況，能夠幫助投資者有效規避這些陷阱，避免盲目追逐低價。 此外，作者在書中對於“耐心”的強調，也深深觸動瞭我。他指齣，深度價值投資往往需要一個較長的持有周期，投資者需要有足夠的耐心去等待市場對其價值的重新認識。這種耐心並非盲目等待，而是基於對公司基本麵的堅定信心和對市場規律的深刻理解。他分享的許多投資故事，都印證瞭耐心的重要性。 《Deep Value》也讓我對“風險”有瞭更深層次的理解。作者認為，真正的風險並非是股價的波動，而是價值的永久性損失。通過深入研究和獨立思考，我們可以有效地規避這種風險，並從中獲得超額的迴報。他鼓勵投資者要保持獨立思考，不被市場情緒所裹挾，而是要堅持自己的判斷。 這本書對我最大的啓發在於，它教會我如何用更長遠的眼光去看待投資，如何在紛繁復雜的市場中找到屬於自己的方嚮。它不僅提升瞭我的投資技能，更重要的是，它重塑瞭我對價值的認知，讓我成為瞭一個更加審慎、更加獨立的投資者。 我必須承認，在讀這本書之前，我對於某些看起來“便宜”的股票，總是因為市場上的負麵消息而猶豫不決。但是，《Deep Value》讓我明白瞭，有時候，市場的負麵情緒恰恰是價值投資者的朋友，它能夠幫助我們以更低的價格買入優秀的公司。 這本書也讓我認識到，投資是一項需要不斷學習和進步的事業。市場在不斷變化，公司也在不斷發展，隻有持續學習，纔能跟上時代的步伐，纔能在投資領域取得成功。 總而言之，《Deep Value》是一本真正能夠幫助投資者提升投資能力的書。它不僅為我打開瞭新的投資視野，更重要的是，它提升瞭我作為一名投資者的思考能力和決策水平。
评分《Deep Value》這本書，如同一次深度潛水，將我帶入瞭投資世界的另一個維度。在此之前，我對價值投資的理解，更多的是停留在“便宜貨”的層麵，認為隻要股價低於其內在價值，就可以買入。然而，這本書卻以一種極其深刻且細緻的方式，嚮我展示瞭“深度價值”的真正含義。它不僅僅是尋找低估的資産，更是要理解那些被市場忽視的、隱藏在公司運營和資産負債錶深處的真正價值。 作者的敘述風格非常獨特，他用一種近乎文學化的語言，描繪瞭那些被市場遺忘的資産所蘊含的巨大潛力。他並沒有直接給齣“買什麼股票”的答案，而是提供瞭一套係統性的思維方式和分析框架，幫助讀者學會如何自己去發現那些被低估的價值。他強調的“深度”二字，讓我明白瞭，真正的價值並非顯而易見，而是需要我們深入挖掘、細緻分析纔能發現的。 我特彆欣賞書中關於“價值陷阱”的討論。作者用大量的篇幅來闡述如何識彆那些看似便宜但實際上卻無法帶來迴報的股票。他提齣的分析方法，比如深入研究公司的資産質量、負債結構以及現金流狀況，能夠幫助投資者有效規避這些陷阱，避免盲目追逐低價。 此外，作者在書中對於“耐心”的強調，也深深觸動瞭我。他指齣，深度價值投資往往需要一個較長的持有周期，投資者需要有足夠的耐心去等待市場對其價值的重新認識。這種耐心並非盲目等待，而是基於對公司基本麵的堅定信心和對市場規律的深刻理解。他分享的許多投資故事，都印證瞭耐心的重要性。 《Deep Value》也讓我對“風險”有瞭更深層次的理解。作者認為，真正的風險並非是股價的波動，而是價值的永久性損失。通過深入研究和獨立思考，我們可以有效地規避這種風險，並從中獲得超額的迴報。他鼓勵投資者要保持獨立思考，不被市場情緒所裹挾，而是要堅持自己的判斷。 這本書對我最大的啓發在於，它教會我如何用更長遠的眼光去看待投資，如何在紛繁復雜的市場中找到屬於自己的方嚮。它不僅提升瞭我的投資技能，更重要的是，它重塑瞭我對價值的認知，讓我成為瞭一個更加審慎、更加獨立的投資者。 我必須承認，在讀這本書之前，我對於某些看起來“便宜”的股票，總是因為市場上的負麵消息而猶豫不決。但是，《Deep Value》讓我明白瞭，有時候，市場的負麵情緒恰恰是價值投資者的朋友，它能夠幫助我們以更低的價格買入優秀的公司。 這本書也讓我認識到，投資是一項需要不斷學習和進步的事業。市場在不斷變化，公司也在不斷發展，隻有持續學習，纔能跟上時代的步伐，纔能在投資領域取得成功。 總而言之，《Deep Value》是一本真正能夠幫助投資者提升投資能力的書。它不僅為我打開瞭新的投資視野，更重要的是，它提升瞭我作為一名投資者的思考能力和決策水平。
评分這本《Deep Value》在我書架上已經占據瞭一個顯眼的位置，我不得不說，它的到來徹底改變瞭我對投資的理解，甚至可以說是顛覆瞭我過去多年來的一些固有觀念。在閱讀之前，我總以為價值投資就如同教科書上描繪的那樣，尋找那些被市場低估的、有良好基本麵但暫時不被關注的股票。然而，《Deep Value》這本書則將“深”字體現得淋灕盡緻，它引導我去挖掘那些被市場遺忘，甚至是被市場主動遺棄的資産。作者的筆觸細膩而富有洞察力，他不僅僅是列舉瞭幾個成功的案例，更是深入剖析瞭這些案例背後所蘊含的邏輯和哲學。 我特彆欣賞的是，作者並沒有迴避價值投資中那些最棘手的問題，比如“價值陷阱”——那些看起來便宜但卻永遠無法翻身的股票。他用相當多的篇幅來闡述如何識彆和規避這些陷阱，這對於新手投資者來說簡直是無價之寶。他提齣的分析框架，比如深入研究公司的資産負債錶，不僅僅是看賬麵價值，而是去評估每一個資産的真實價值，甚至包括那些被低估的無形資産。 此外，作者在書中對宏觀經濟環境的分析也令人印象深刻。他認為，在某些特定的經濟周期下，一些行業和公司可能會被過度打壓，這反而為深度價值投資者提供瞭絕佳的進場機會。他用曆史數據和案例來佐證自己的觀點，使得這些理論分析不再是空泛的口號，而是具有切實可行性的操作指南。 我必須承認，在讀這本書之前，我對“便宜”這個詞的理解還停留在錶麵的價格水平。但《Deep Value》讓我明白瞭，真正的“便宜”是內在價值遠超市場價格，並且這種低估並非源於暫時的市場情緒，而是由於市場對公司未來發展潛力的悲觀預期，這種預期甚至可能是錯誤的。 這本書最讓我受益匪淺的一點，是它鼓勵我走齣舒適區，去擁抱那些不受歡迎的投資標的。很多時候，我們傾嚮於選擇那些已經被市場認可，或者有明星分析師推薦的股票，因為這樣似乎能減少自己的決策風險。但《Deep Value》卻告訴我，真正的超額收益往往隱藏在那些無人問津的角落。 作者在書中對於“耐心”的強調也讓我印象深刻。深度價值投資並非一日之功，它需要投資者有足夠的耐心去等待市場糾錯，等待那些被低估的價值被重新發現。這種耐心不是盲目的等待，而是基於對公司基本麵和未來發展趨勢的深入研究和堅定信念。 我特彆喜歡書中對於“概率思維”的討論。作者將投資比作一場概率遊戲，他鼓勵投資者去計算成功的概率，並在此基礎上做齣決策。這種理性、數據驅動的思維方式，對於避免情緒化交易至關重要。 《Deep Value》並非一本提供“捷徑”的書，它更像是一本關於“深度思考”的指南。它教會我如何更深入地理解一傢公司，如何更客觀地評估其價值，以及如何更理性地麵對市場的波動。 這本書讓我深刻認識到，價值投資的本質並非是“低買高賣”，而是“以遠低於內在價值的價格買入並持有”，直到市場重新認識到其價值。這個過程可能很漫長，但迴報也同樣豐厚。 總而言之，《Deep Value》是一本值得反復閱讀的書。它不僅提升瞭我的投資技能，更重要的是，它重塑瞭我對價值的認知，讓我成為瞭一個更加審慎、更加獨立的投資者。
评分《Deep Value》這本書，為我揭示瞭投資的另一種可能，一種更加沉穩、更加深入的路徑。在此之前，我對價值投資的理解，更多地停留在“好公司”和“低價格”的簡單結閤。然而，這本書則將“深度”二字注入瞭價值投資的理念之中，它引導我去挖掘那些被市場嚴重低估，甚至是被市場遺忘的資産，並從中發現其內在的巨大價值。 作者的敘述風格非常獨特，他用一種近乎散文的筆觸，描繪瞭那些被市場忽視的資産所蘊含的巨大潛力。他並沒有直接給齣“買什麼股票”的答案，而是提供瞭一套係統性的思維方式和分析框架，幫助讀者學會如何自己去發現那些被低估的價值。他強調的“深度”二字，讓我明白瞭，真正的價值並非顯而易見，而是需要我們深入挖掘、細緻分析纔能發現的。 我特彆欣賞書中關於“價值陷阱”的討論。作者用大量的篇幅來闡述如何識彆那些看似便宜但實際上卻無法帶來迴報的股票。他提齣的分析方法，比如深入研究公司的資産質量、負債結構以及現金流狀況，能夠幫助投資者有效規避這些陷阱，避免盲目追逐低價。 此外，作者在書中對於“耐心”的強調，也深深觸動瞭我。他指齣，深度價值投資往往需要一個較長的持有周期，投資者需要有足夠的耐心去等待市場對其價值的重新認識。這種耐心並非盲目等待，而是基於對公司基本麵的堅定信心和對市場規律的深刻理解。他分享的許多投資故事，都印證瞭耐心的重要性。 《Deep Value》也讓我對“風險”有瞭更深層次的理解。作者認為，真正的風險並非是股價的波動，而是價值的永久性損失。通過深入研究和獨立思考，我們可以有效地規避這種風險，並從中獲得超額的迴報。他鼓勵投資者要保持獨立思考，不被市場情緒所裹挾，而是要堅持自己的判斷。 這本書對我最大的啓發在於，它教會我如何用更長遠的眼光看待投資，如何在紛繁復雜的市場中找到屬於自己的方嚮。它不僅提升瞭我的投資技能，更重要的是，它重塑瞭我對價值的認知，讓我成為瞭一個更加審慎、更加獨立的投資者。 我必須承認，在讀這本書之前，我對於某些看起來“便宜”的股票，總是因為市場上的負麵消息而猶豫不決。但是，《Deep Value》讓我明白瞭，有時候，市場的負麵情緒恰恰是價值投資者的朋友，它能夠幫助我們以更低的價格買入優秀的公司。 這本書也讓我認識到，投資是一項需要不斷學習和進步的事業。市場在不斷變化，公司也在不斷發展，隻有持續學習，纔能跟上時代的步伐，纔能在投資領域取得成功。 總而言之，《Deep Value》是一本真正能夠幫助投資者提升投資能力的書。它不僅為我打開瞭新的投資視野，更重要的是，它提升瞭我作為一名投資者的思考能力和決策水平。
评分《Deep Value》這本書，如同一位經驗豐富的導師，帶領我一步步深入探索價值投資的精髓。在此之前，我對價值投資的理解，更多的是停留在“低買高賣”的錶象，認為隻要找到股價被低估的公司，就能獲得收益。然而，這本書卻以一種極其深刻且細緻的方式，嚮我展示瞭“深度價值”的真正含義。它不僅僅是尋找低估的資産，更是要理解那些被市場忽視的、隱藏在公司運營和資産負債錶深處的真正價值。 作者的敘述風格非常引人入勝，他用一種近乎哲學化的語言，描繪瞭那些被市場遺忘的資産所蘊含的巨大潛力。他並沒有直接給齣“買什麼股票”的答案，而是提供瞭一套係統性的思維方式和分析框架，幫助讀者學會如何自己去發現那些被低估的價值。他強調的“深度”二字，讓我明白瞭，真正的價值並非顯而易見，而是需要我們深入挖掘、細緻分析纔能發現的。 我特彆欣賞書中關於“價值陷阱”的討論。作者用大量的篇幅來闡述如何識彆那些看似便宜但實際上卻無法帶來迴報的股票。他提齣的分析方法，比如深入研究公司的資産質量、負債結構以及現金流狀況，能夠幫助投資者有效規避這些陷阱，避免盲目追逐低價。 此外，作者在書中對於“耐心”的強調，也深深觸動瞭我。他指齣，深度價值投資往往需要一個較長的持有周期，投資者需要有足夠的耐心去等待市場對其價值的重新認識。這種耐心並非盲目等待，而是基於對公司基本麵的堅定信心和對市場規律的深刻理解。他分享的許多投資故事，都印證瞭耐心的重要性。 《Deep Value》也讓我對“風險”有瞭更深層次的理解。作者認為，真正的風險並非是股價的波動，而是價值的永久性損失。通過深入研究和獨立思考，我們可以有效地規避這種風險，並從中獲得超額的迴報。他鼓勵投資者要保持獨立思考，不被市場情緒所裹挾，而是要堅持自己的判斷。 這本書對我最大的啓發在於，它教會我如何用更長遠的眼光去看待投資，如何在紛繁復雜的市場中找到屬於自己的方嚮。它不僅提升瞭我的投資技能，更重要的是，它重塑瞭我對價值的認知，讓我成為瞭一個更加審慎、更加獨立的投資者。 我必須承認，在讀這本書之前，我對於某些看起來“便宜”的股票，總是因為市場上的負麵消息而猶豫不決。但是，《Deep Value》讓我明白瞭，有時候，市場的負麵情緒恰恰是價值投資者的朋友，它能夠幫助我們以更低的價格買入優秀的公司。 這本書也讓我認識到，投資是一項需要不斷學習和進步的事業。市場在不斷變化，公司也在不斷發展，隻有持續學習，纔能跟上時代的步伐，纔能在投資領域取得成功。 總而言之，《Deep Value》是一本真正能夠幫助投資者提升投資能力的書。它不僅為我打開瞭新的投資視野，更重要的是，它提升瞭我作為一名投資者的思考能力和決策水平。
评分《Deep Value》這本書，為我打開瞭理解投資的全新視角，將我從追逐短期熱點的思維模式中解脫齣來。在閱讀此書之前，我對價值投資的理解，大多是基於錶麵數據，比如低市盈率、低市淨率等。然而，這本書則深入剖析瞭“深度價值”的真正內涵，它不僅僅是價格的低廉，更是價值的內在屬性被市場嚴重低估。 作者的筆觸細膩而富有邏輯，他通過大量翔實的案例，展示瞭如何識彆那些被市場錯誤定價的資産。他強調，真正的價值投資者需要具備一種“反常識”的勇氣，敢於在市場情緒低迷時買入那些被過度悲觀的公司。他深入淺齣地分析瞭許多被低估公司的內在驅動力，以及市場為何會忽視這些驅動力，這讓我對投資的理解上升到瞭一個新的高度。 我尤其欣賞作者關於“資産負債錶”的深度解讀。他不僅僅是機械地計算那些財務指標，而是去理解資産的真實價值，去評估負債的潛在風險。他提齣的分析方法，能夠幫助投資者更準確地評估一傢公司的內在價值，從而避免掉入“價值陷阱”。 此外，作者在書中對於“安全邊際”的闡述也令我印象深刻。他指齣，安全邊際不僅僅是價格的低廉，更是建立在對公司基本麵、行業前景以及管理層能力進行全麵深入分析基礎上的“超額安全邊際”。這種深刻的理解，讓我對如何更好地保護自己的投資有瞭更清晰的認識。 《Deep Value》也讓我認識到，投資不僅僅是技能，更是一種心態。作者強調瞭“耐心”和“獨立思考”的重要性。他指齣，深度價值投資需要一個較長的持有周期，投資者需要有足夠的耐心去等待市場對其價值的重新認識。這種耐心並非盲目等待，而是基於對公司基本麵的堅定信心和對市場規律的深刻理解。 這本書對我最大的啓發在於，它教會我如何用更長遠的眼光去看待投資，如何在紛繁復雜的市場中找到屬於自己的方嚮。它不僅提升瞭我的投資技能，更重要的是，它重塑瞭我對價值的認知，讓我成為瞭一個更加審慎、更加獨立的投資者。 我必須承認，在讀這本書之前，我對於某些看起來“便宜”的股票，總是因為市場上的負麵消息而猶豫不決。但是，《Deep Value》讓我明白瞭，有時候，市場的負麵情緒恰恰是價值投資者的朋友，它能夠幫助我們以更低的價格買入優秀的公司。 這本書也讓我認識到，投資是一項需要不斷學習和進步的事業。市場在不斷變化，公司也在不斷發展，隻有持續學習，纔能跟上時代的步伐，纔能在投資領域取得成功。 總而言之，《Deep Value》是一本真正能夠幫助投資者提升投資能力的書。它不僅為我打開瞭新的投資視野，更重要的是，它提升瞭我作為一名投資者的思考能力和決策水平。
评分《Deep Value》這本書，像是一把鑰匙，為我打開瞭通往投資世界另一扇門，讓我看到瞭那些隱藏在價格低廉背後的更深層的價值。在此之前，我的投資理念相對比較保守，總傾嚮於選擇那些市場已經認可、成長性穩定的公司，對那些估值極低但風險較高的公司總是心存疑慮。然而，這本書徹底顛覆瞭我過去的認知，它以一種令人信服的方式，闡釋瞭“深度價值”的魅力，以及如何從被市場遺忘的角落挖掘齣金礦。 作者在書中展現齣的深度分析能力和對市場細微之處的洞察力，令我贊嘆不已。他並沒有簡單地羅列那些財務數據，而是深入剖析瞭每一傢公司被低估的原因，以及這些低估是否具有可持續性。他強調，真正的深度價值投資者，需要具備一種“偵探”般的精神，去探究公司業務的每一個環節，去理解其資産的真實價值，甚至包括那些難以量化的無形資産。 我尤其欣賞書中關於“周期性”的討論。作者指齣，很多被市場低估的公司，往往是因為它們處於某個行業的低榖周期，而這種低榖往往是暫時的。深度價值投資者需要具備預見未來的能力，能夠判斷齣哪些行業的低榖是暫時的，哪些是結構性的。他通過大量的曆史數據和案例，展示瞭如何在這種周期性波動中捕捉投資機會。 書中關於“反嚮思維”的論述也給我留下瞭深刻的印象。作者鼓勵投資者要敢於挑戰主流觀點，不隨波逐流，而是要獨立思考。在彆人恐懼時貪婪，在彆人貪婪時恐懼，這句投資界的經典名言，在《Deep Value》中得到瞭生動的詮釋。他分享瞭許多成功投資的案例，這些案例都印證瞭反嚮思維在深度價值投資中的重要作用。 《Deep Value》不僅僅是一本關於投資的書，更是一本關於人生智慧的書。它教會我如何保持獨立思考，如何不被外界乾擾，如何堅持自己的信念。作者在書中分享的許多經驗，都來自於他多年的實踐和反思，這使得這本書不僅僅是理論的傳授，更是智慧的傳遞。 我必須承認，在讀這本書之前，我對價值投資的理解還比較片麵。我總以為隻要股價便宜，就是好的投資。但是，《Deep Value》讓我明白，真正的價值投資，是基於對公司內在價值的深刻理解，是建立在理性分析和獨立判斷之上的。 這本書也讓我對“風險”有瞭更辯證的看法。作者指齣，最大的風險不是價格的下跌，而是價值的永久性損失。通過深入研究和獨立思考，我們可以有效地規避這種風險，並從中獲得超額的迴報。 總而言之，《Deep Value》是一本能夠真正幫助投資者提升投資能力的書。它不僅為我打開瞭新的投資視野，更重要的是，它提升瞭我作為一名投資者的思考能力和決策水平。
评分《Deep Value》這本書，對於我這樣一個在投資領域摸索多年的普通人來說，無疑是一場思想的洗禮。在此之前，我總以為價值投資就是尋找那些市盈率低、股價被低估的公司，然後靜靜地等待它們上漲。然而，這本書卻以一種極其深刻且細緻的方式，嚮我展示瞭“深度價值”的真正含義，它遠不止於錶麵的價格低廉，更在於那些被市場忽略的、隱藏在公司運營和資産負債錶深處的真正價值。 作者的敘述方式非常引人入勝，他並沒有采用枯燥的理論堆砌，而是通過大量的案例分析，將抽象的價值投資理念具象化。我尤其對書中關於如何挖掘被市場“遺忘”的資産的章節印象深刻。作者不僅僅是關注那些業績不佳的公司，更是深入分析瞭那些因為行業周期、技術變革或者管理層變動而被暫時打入冷宮的優秀公司。他強調，這些公司往往蘊含著巨大的潛力，一旦市場對其重新評估，迴報將會非常可觀。 這本書讓我對“安全邊際”有瞭更深刻的理解。它不僅僅是簡單的低價買入，更是建立在對公司基本麵、行業前景以及管理層能力進行全麵深入分析基礎上的“超額安全邊際”。作者提供瞭一套係統性的方法論，來幫助投資者評估這種安全邊際，並且能夠區分真正的“深度價值”和“價值陷阱”。 我特彆欣賞作者在書中對於“耐心”的推崇。他指齣，深度價值投資往往需要一個較長的持有周期，投資者需要有足夠的耐心去等待市場對其價值的重新發現。這種耐心並非盲目等待，而是建立在對公司基本麵的堅定信心和對市場規律的深刻理解之上。他分享的許多投資故事，都印證瞭耐心的重要性。 此外，《Deep Value》也讓我認識到，投資不僅僅是數字的遊戲，更是關於人性和心理的較量。市場情緒的非理性波動，往往會導緻資産價格的偏差，而深度價值投資者正是要利用這種偏差來獲利。作者在書中提供的方法，能夠幫助投資者在情緒化的市場中保持清醒的頭腦，做齣理性的決策。 這本書對我最大的啓發在於，它鼓勵我走齣舒適區，去擁抱那些被大多數投資者迴避的投資標的。通過學習這本書，我學會瞭如何更全麵地審視一傢公司，如何去發現那些隱藏在錶象之下的真正價值。 我必須承認，在讀這本書之前，我對於某些看似“便宜”的股票，往往會因為市場上的負麵消息而猶豫不決。但是，《Deep Value》讓我明白瞭，有時候，市場的負麵情緒恰恰是價值投資者的朋友，它能夠幫助我們以更低的價格買入優秀的公司。 這本書也讓我對“風險”有瞭更辯證的看法。作者指齣，真正的風險並非是價格的波動，而是價值的永久性損失。通過深入研究和理性分析，我們可以有效地規避這種風險，並從中獲得超額的迴報。 總而言之，《Deep Value》是一本真正能夠改變投資者思維的書。它不僅僅是一本投資指南，更是一本人生的哲學。它教會我如何用更長遠的眼光去看待投資，如何在紛繁復雜的市場中找到屬於自己的方嚮。
评分看著就像博士論文或者各種發錶文章的閤集。數據、圖錶（不必要）太多，而且有data mining的嫌疑。我發現其中一處計算錯誤，亞馬遜上有指齣另一處錯誤。這對顯然希望用數據圖錶說話的作者來說，置信度相當值得審視。當然，收獲也不是沒有，譬如他提供的那些索引都可以好好找來看看。
评分隻看瞭前言，卡爾·伊坎的路子（與芒格、巴菲特相悖），就目前來看，並不適用於A股……可取之處是談到瞭商業周期。關於經營業績的均值迴歸，芒格有明確的論斷——“護城河”就是用來延緩遲滯均值迴歸的……
评分一直在踐行的投資方法, 但是還是能有些許收貨, 起碼比較完備
评分若必用四個字概括這本書：均值迴歸。人們習慣外推，但不習慣反嚮思考。由於前景理論以及損失厭惡，人們極度擔心資本的損失。當盈利逐年遞減，他們自然外推，導緻做齣淨資産將逐年減少，企業可能倒閉的結論而對這類企業置之不理（盡管數據錶明隻有5%的煙蒂股最終倒閉，而在整個市場中這個比例為2%)，綜閤反映為極低的市場估值。相反地，對於資産迴報率高，管理層優秀以及盈利逐年遞增，股價高企的企業，人們在羊群效應以及社會屏障的雙重驅動下不斷拉升其估值使其市場價格高於內在價值。更重要的是人們忘瞭高資産迴報吸引競爭，而低資産迴報淘汰競爭，資産迴報在全球所有市場都確定無疑地展現齣均值迴歸的行為。這些因素的疊加導緻瞭實證中煙蒂們的錶現往往遠超今日之星們的錶現。在作者看來，低估值比好質量更重要。運用EV乘數能有效發現低估股。
评分隻看瞭前言，卡爾·伊坎的路子（與芒格、巴菲特相悖），就目前來看，並不適用於A股……可取之處是談到瞭商業周期。關於經營業績的均值迴歸，芒格有明確的論斷——“護城河”就是用來延緩遲滯均值迴歸的……
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