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"生命及其伴隨的一切，都基於主體利用套利機會"。有趣的是信息學鼻祖香農與數學傢索普的轉型。索普一直善於尋找係統中存在的漏洞，從21點到多空到後期的統計套利，他擅於利用定價上的偏差以及價格價值收斂進行近乎市場中性的博弈，能更好地利用大概率，對自己有利的下注機會並同時多處下注是索普的特點；香農則不同，他更擅長利用自己在科技領域的知識優勢，在自己的能力圈中對投資標的下注並長期持有，他可以平衡投資組閤但並沒有這麼做是因為稅收考慮，其投資組閤是絕對的集中投資典範，第一大持股達到80%，前三大持股達到98%，這種投資模式就和巴菲特，芒格非常接近瞭。最後兩人都在25年的尺度上取得瞭很高的收益，也可以說是殊途同歸吧。從本質上說，兩人投資下注的核心，大概都沒有偏離凱利公式。

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"生命及其伴隨的一切，都基於主體利用套利機會"。有趣的是信息學鼻祖香農與數學傢索普的轉型。索普一直善於尋找係統中存在的漏洞，從21點到多空到後期的統計套利，他擅於利用定價上的偏差以及價格價值收斂進行近乎市場中性的博弈，能更好地利用大概率，對自己有利的下注機會並同時多處下注是索普的特點；香農則不同，他更擅長利用自己在科技領域的知識優勢，在自己的能力圈中對投資標的下注並長期持有，他可以平衡投資組閤但並沒有這麼做是因為稅收考慮，其投資組閤是絕對的集中投資典範，第一大持股達到80%，前三大持股達到98%，這種投資模式就和巴菲特，芒格非常接近瞭。最後兩人都在25年的尺度上取得瞭很高的收益，也可以說是殊途同歸吧。從本質上說，兩人投資下注的核心，大概都沒有偏離凱利公式。

看看

字太小啦，看得眼睛纍，每天隻能看一會。傳聞逸事寫的太多，真正有價值的隻有第4章。

比较有趣。100年来以数学家为主的科学家们跟赌场和股市搏斗的故事：信息论创始人香农居然是炒股高手，收益率超过巴菲特的公司1个百分点；21点、轮盘赌、赌马面对科学家赌徒们精确的算计败下阵来，股市则难对付得多。 涉及到许多欧美的人名和公司名，大部分都是我不熟悉的。 ...  

本书的核心：凯利方程式 凯利方程式的核心：预期收益应以几何平均计算的最大化为目标，而现代资本市场定价理论的基石（均值方差分析）却是以算术平均为基础假设的。 怪不得！一群学术大佬要坚决抵制和抨击凯利方程式，抵制几何平均。 因为，如果接受了几何平均的思想，那么现...  

我读这本书是有收获的，虽然它叙述内容庞杂而又有些罗嗦，也没有人物对照表，容易看晕了。下面这篇文章就当作我的读书笔记了。 ------------------------- 《从信息论到证券投资》 这个话题要从信息论之父克劳德•香农(Claude Shannon) 说起。 香农是一位极为神奇的人物。...  

看到之前有评论说这个书没有用，再看看那个人的阅读，就知道是基本面分析的行家，这门讲数量交易的历史书，当然对基本面行家没用。但是如果你是有意进入数量交易，绝对不能错过。 先说说我是怎么找到这本书的吧，也算是对最近我对数量交易的一个总结吧。跟所有人一样，我开头...