具体描述
《奇异期权与混合产品》(作者穆罕默德·布祖巴、阿德尔·奥塞兰)一书介绍了大量关于衍生结构化产品的内容，并且它重点关注了衍生产品生命周期中的三个主要部分：产品的构造、定价及其对冲。本书通过一种现实的、非数学化的并且高度直观的方法讨论了这几个方面的内容，它破除了人们的错误认识与无端指责，并且无疑是同类书籍中唯一使得人们能够真正理解和认识这些奇异产品和复杂概念的作品。
作者简介
目录信息
序言／1
符号与简写表／1
第一部分 基础
第1章 基础工具／3
1．1 导论／3
1．2 利率／4
1．3 股票与外汇／9
1．4 互换／15
第2章 结构化产品的世界／19
2．1 产品／19
2．2 卖方／22
2．3 买方／24
2．4 市场／28
2．5 股票挂钩型票据的例子／30
第3章 普通期权／32
3．1 期权的一般特征／32
3．2 看涨期权和看跌期权的收益／33
3．3 看跌一看涨平价关系与合成期权／36
3．4 布莱克一斯科尔斯模型的假设／38
3．5 欧式看涨期权的定价／39
3．6 欧式看跌期权的定价／41
3．7 对冲成本／42
3．8 美式期权／44
3．9 亚式期权／46
3．10 结构化过程的一个例子／47
第4章 波动率、偏度和期限结构／52
4．1 波动率／52
4．2 波动率曲面／55
4．3 波动率模型／62
第5章 期权敏感性：希腊值／71
5．1 德尔塔／73
5．2 伽马／79
5．3 维加／82
5．4 西塔／84
5．5 肉／86
5．6 希腊值之间的关系／87
5．7 维加-伽马和瓦那／89
5．8 复合资产的敏感性／90
5．9 布莱克-斯科尔斯和希腊值的近似／91
第6章 期权交易策略／96
6．1 传统对冲策略／96
6．2 垂直价差／100
6．3 其他价差／107
6．4 期权组合策略／111
6．5 隐含波动率曲面的无套利情形／114
第7章 相关性／116
7．1 复合资产期权／116
7．2 相关性：衡量与解释／118
7．3 篮子期权／126
7．4 数量调整期权：“双币种期权”／129
7．5 交易相关性／131
第二部分 奇异衍生产品和结构化产品
第8章 离散性／137
8．1 离散性的衡量与理解／137
8．2 选差期权／139
8．3 择优期权／145
第9章 离散期权／150
9．1 彩虹期权／150
9．2 单一上限篮子看涨期权(ICBC)／152
9．3 对比期权／157
9．4 波动率模型／159
第10章 障碍期权／161
10．1 障碍期权的收益／162
10．2 布莱克一斯科尔斯估值／169
10．3 对冲向下一敲入看跌期权／173
10．4 结构化产品中的障碍期权／179
第11章 数值期权／186
11．1 欧式数值期权／186
11．2 美式数值期权／192
11．3 风险分析／194
11．4 含有欧式数值期权的结构化产品／199
11．5 含有关式数值期权的结构化产品／205
11．6 对比数值期权／208
第12章 可自动赎回结构化产品／211
12．1 单一资产的可自动赎回结构化产品／211
12．2 可自动赎回参与票据／217
12．3 包含向下一敲入看跌期权的可自动赎回结构化产品／219
12．4 多资产可自动赎回结构化产品／225
第三部分 关于奇异结构的更多内容
第13章 棘轮期权家族／235
13．1 远期生效期权／235
13．2 包含局部下限和上限的棘轮期权／237
13．3 包含总体下限和上限的棘轮期权／239
13．4 反向棘轮期权／247
第14章 更多棘轮期权以及相关结构化产品／250
14．1 其他棘轮期权／250
14．2 复合资产棘轮期权／256
14．3 拿破仑期权／258
14．4 回望式期权／260
第15章 山脉期权／265
15．1 阿蒂普拉诺期权／265
15．2 喜马拉雅期权／267
15．3 珠穆朗玛期权／270
15．4 乞力马扎罗山选择期权／272
15．5 亚特拉斯期权／274
15．6 山脉产品的定价／275
第16章 波动率衍生产品／279
16．1 波动率衍生产品的需求／279
16．2 交易波动率的传统方法／280
16．3 方差互换／281
16．4 方差互换的变形／287
16．5 基于已实现方差的期权／292
16．6 波动率指数(VIX)／293
16．7 方差离散性／295
第四部分 混合衍生产品和动态策略
第17章 资产类别(I)／299
17．1 利率／300
17．2 大宗商品／312
第18章 资产类别(Ⅱ)／319
18．1 外汇／319
18．2 通货膨胀／331
18．3 信用／334
第19章 构造混合衍生产品／338
19．1 多元化投资／339
19．2 收益增长／341
19．3 多资产类别的观点／346
19．4 多资产类别的风险对冲／349
第20章 混合衍生产品的定价／351
20．1 其他资产类别模型／352
20．2 Copulas函数／360
第21章 动态策略和主题指数／370
21．1 投资组合管理概念／371
21．2 动态策略／379
21．3 主题产品／384
附录／393
附录A模型／395
附录B近似值／404
后记／409
参考文献／410
· · · · · · (收起)
读后感
用户评价
作为一名风险管理领域的从业者，我时刻关注着金融市场的新动向，尤其是那些可能引入新的风险或提供新的风险管理工具的产品。“奇异期权”和“混合产品”的组合，让我立刻联想到金融机构在管理自身风险敞口、优化资本配置以及满足客户定制化需求时所采用的创新工具。我希望这本书能够深入解析这些产品的内在风险特征，例如它们可能面临的利率风险、信用风险、流动性风险以及操作风险。更重要的是，我期待这本书能够提供一套系统的风险度量和管理框架，让我了解如何对这些复杂产品进行敏感性分析，如何运用各种对冲工具来管理其不确定性，以及如何在高风险环境下，确保产品的稳健运行。我理解，这些产品往往是为了满足特定的市场需求而设计的，因此它们的风险收益特征也可能与传统产品大相径庭。这本书的出现，无疑为我提供了一个深入了解这些新工具的绝佳机会，我希望能从中学习到如何识别、评估和管理这些潜在的风险，并为我的风险管理决策提供更有力的支持。
作为一名对金融史和金融创新发展史感兴趣的读者，我一直关注着金融工具的演进过程。“奇异期权”和“混合产品”无疑是近几十年来金融领域的重要发展成果。我希望这本书能够从历史的角度，梳理这些产品的起源和发展脉络，介绍它们是如何在特定的历史时期和市场背景下诞生的。我也想了解，在这些产品的设计过程中，金融创新者们是如何突破传统的束缚，引入新的数学模型和交易理念的。同时，我也希望这本书能够探讨这些产品对金融市场结构和效率的影响，以及它们是如何改变了风险管理和投资实践的。这本书的出现，让我看到了一个能够系统性地学习这些重要金融工具发展历程的绝佳机会，我希望能够从中获得更多关于金融创新的历史性视角，并对金融市场的演进有更深刻的认识。
这本书的厚度让我对内容的充实度充满了信心。作为一名已经有几年金融市场从业经验的交易员，我一直在寻找一本能够深入解析复杂金融产品的书籍，以期在瞬息万变的市场中保持领先。我常常在交易中遇到一些不常见的衍生品结构，它们往往具有高度的定制化和非线性特征，传统的 Black-Scholes 模型已经难以完全解释其定价和风险。因此，“混合产品”这个词汇极大地吸引了我。我理解，混合产品是将多种金融工具的特性融合在一起，创造出具有独特风险收益特征的新型金融工具。这本身就是一个充满挑战和创造性的领域。我希望这本书能够系统地梳理不同类型的混合产品，例如它们是如何通过组合不同的基本期权、远期合约、利率互换等工具构建出来的。更重要的是，我期待书中能够提供深入的定价方法论，不仅仅是简单的数学公式，更包括如何处理那些非标准化的 payoff 和复杂的市场动态。风险管理也是我特别关注的方面，我希望了解如何有效地对这些混合产品进行希腊字母（Greeks）的计算和对冲，以及在极端市场情况下它们可能存在的系统性风险。这本书的出现，让我看到了一个能够系统化学习和理解这些复杂工具的契机，我渴望通过它来提升自己的专业能力，并在实际交易中获得更优越的表现。
我是一名金融专业的研究生，在学习过程中，我一直对衍生品定价的深度和广度感到着迷。传统期权理论虽然经典，但在面对日益复杂和多样化的金融市场时，显得有些力不从心。“奇异期权”和“混合产品”这两个词汇，让我联想到那些更高级、更精密的金融工程工具。我渴望深入理解这些产品的数学模型，例如它们背后的随机过程是如何被设定的，以及如何通过数值方法（如蒙特卡洛模拟或偏微分方程求解）来获得精确的定价。我希望这本书能够提供一些理论上的深度，同时也能兼顾实际的应用。例如，我希望了解这些奇异期权和混合产品是如何在资产组合中发挥作用的，它们能够为投资者带来哪些独特的风险分散或收益增强效果。我也非常关注它们的市场流动性，以及在不同市场环境下，这些产品的交易成本和定价有效性是如何变化的。这本书的出现，让我看到了一个能够系统性地学习这些高级金融工程知识的绝佳机会，我期待着能够从中获得更扎实的理论基础和更具洞察力的实践指导。
我对金融市场充满好奇，尤其喜欢探索那些不为人知的角落和新兴的领域。在我看来，“奇异期权”和“混合产品”就属于这样的范畴。它们听起来就充满了神秘感和技术含量，总感觉背后蕴藏着更深奥的金融智慧。我希望这本书能够用一种相对易懂的方式，为我揭示这些产品的奥秘。我并不要求过于晦涩的数学推导，而是希望能够理解它们的基本原理、设计思路以及在实际交易中的应用场景。例如，我想知道，为什么需要设计出“奇异”的期权？它们是为了解决传统期权无法解决的问题，还是为了创造新的交易机会？而“混合产品”又是如何通过组合来实现更复杂的功能的？我期待书中能够提供一些生动的案例，让我能够直观地理解这些产品的运作方式，并了解到它们在现实金融市场中的实际价值。这本书的出现，让我看到了一个能够系统性地学习这些复杂金融工具的绝佳机会，我希望能够从中获得更多有趣的知识，并对金融世界有更深刻的认识。
我对金融的理解，不仅仅停留在理论层面，更重要的是如何在实践中应用。“奇异期权”和“混合产品”这两个词汇，让我联想到那些能够为投资组合带来独特价值和风险管理能力的工具。我希望这本书能够提供一些关于如何将这些产品实际应用于投资策略中的指导。例如，我想了解，在不同的市场环境下，如何选择合适的奇异期权或混合产品来对冲风险，或者如何利用它们来捕捉市场机会。我也非常关注这些产品的交易成本和执行的便利性，以及在实际交易中可能遇到的挑战。这本书的出现，让我看到了一个能够系统性地学习这些复杂金融工具实践应用的绝佳机会，我希望能够从中获得更多实操性的经验和见解，并能够将这些知识有效地运用到我的投资决策中。
我是一名量化交易员，一直在寻找能够提升交易策略和模型的新颖工具。“奇异期权”和“混合产品”这两个词汇，立刻点燃了我对探索全新交易机会的渴望。我理解，这些产品往往具有非线性的收益曲线和复杂的依赖关系，这为量化交易策略的设计提供了新的思路和挑战。我希望这本书能够深入解析这些产品的定价模型，尤其是那些能够捕捉到其特殊 payoff 结构的量化方法。我期待书中能够提供关于如何构建和优化交易算法的指导，例如如何识别市场中的定价偏差，如何利用这些产品的特性进行套利或对冲，以及如何有效地管理交易中的风险敞口。我也非常关注这些产品的流动性特征，以及在不同的市场条件下，它们的交易成本和执行效率是如何变化的。这本书的出现，让我看到了一个能够系统性地学习和掌握这些复杂金融工具的绝佳机会，我希望能从中获得更具竞争力的交易洞见，并在实际交易中获得更优越的收益。
这本书的封面设计就充满了神秘感，墨绿色的背景搭配银色的书名，仿佛蕴藏着未知的金融世界。我是一名对金融衍生品抱有极大兴趣的初学者，在浏览书店时，这本书立刻吸引了我的目光。我一直觉得，期权交易是一种充满智慧和策略的艺术，而“奇异期权”这个词汇更是让我充满了好奇。它不同于我们日常所见的那些简单期权，总觉得背后隐藏着更复杂的定价模型和更精妙的交易技巧。我对于如何理解这些“奇异”之处，以及它们在实际交易中扮演的角色，有着强烈的求知欲。这本书的出现，无疑点燃了我深入探索的火花。我设想，在翻阅这本书的过程中，我能够逐渐揭开那些令人费解的术语背后的真相，理解它们是如何被构建、交易和定价的。我相信，这本书不仅会解答我关于奇异期权的疑问，更会为我打开一个全新的金融视野，让我对风险管理和投资组合的构建有更深层次的认识。我期待着书中能够详细阐述奇异期权的分类，例如它们的内在特征、 payoff 结构以及在不同市场环境下的表现。同时，我也希望这本书能够提供一些实操性的指导，让我了解如何识别和利用奇异期权的交易机会，以及在复杂的产品中如何评估和管理风险。这本书不仅仅是一本关于金融产品的介绍，更是一种思维方式的启迪，一种对市场本质的深刻洞察。
我一直认为，金融市场是一个充满创造力和智慧的竞技场，而衍生品正是这种创造力最直接的体现。“奇异期权”和“混合产品”这两个词组合在一起，给我一种非同寻常的吸引力，仿佛是金融工程师们精心打造的艺术品。我希望这本书能够带领我走进这些产品的世界，让我了解它们的诞生背景，以及它们是如何为金融市场带来新的活力和机遇的。我期待书中能够深入探讨这些产品在满足客户特定需求方面的作用，例如如何通过定制化的期权和混合结构来管理特定资产的风险，或者如何实现更具弹性的收益目标。我也非常好奇，这些产品的定价和交易背后所蕴含的数学和统计学原理。这本书的出现，让我看到了一个能够系统性地学习这些高级金融概念的绝佳机会，我希望能够从中获得更多关于金融市场运作的深度洞察，并对金融创新有更深刻的理解。
我一直对那些能够挑战传统金融理论的创新性产品充满兴趣。在学习金融工程的过程中，我接触到了各种各样的衍生品，但“奇异期权”和“混合产品”这两个词语组合在一起，总给人一种更具突破性和前沿性的感觉。我理解，这些产品往往是金融机构为了满足特定客户的需求，或者为了实现特定的风险转移和收益优化目标而设计的。它们可能涉及更复杂的数学模型，以及对市场结构和行为更深刻的理解。我希望这本书能够带领我进入这个领域，让我了解这些产品的起源、发展以及它们在金融市场中的实际应用。我尤其好奇的是，这些产品是如何被“奇异”化的，也就是它们在哪些方面突破了传统期权的框架。同时，我也想知道，这些“混合产品”是如何通过巧妙的组合，创造出前所未有的风险收益特征的。这本书的出现，让我看到了一个深入探索这些复杂金融创新的机会，我期待着能够从中学习到更多关于产品设计、定价、风险管理以及交易策略的知识。我相信，这本书不仅仅是理论的堆砌，更会包含丰富的案例分析，让我能够更好地理解这些抽象概念在现实世界中的具体体现。
055. @04172016. 蛮不错的介绍.
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