2014 CFA LEVEL 2 SCHWESER STUDY NOTES BOOK 1

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頁數:359
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裝幀:平裝
isbn號碼:9781427749109
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  • CFA
  • 金融
  • 考試
  • 教材
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具體描述

2014 CFA LEVEL 2 SCHWESER STUDY NOTES BOOK 2 簡介 深入解析:2014年特許金融分析師(CFA)二級考試備考指南——施韋澤(Schweser)學習筆記 第二冊 本學習筆記係列旨在為備考2014年度CFA二級考試的考生提供全麵、精煉且高度聚焦的復習材料。在成功掌握一級考試的基礎知識後,二級考試的重點將轉嚮資産估值、財務分析的深度應用以及投資組閤管理的核心概念。《2014 CFA LEVEL 2 SCHWESER STUDY NOTES BOOK 2》 承載瞭覆蓋二級考試知識體係中後半部分關鍵主題的詳細解析,是考生構建完整知識框架、實現知識融會貫通的關鍵工具。 核心內容概覽與結構 本書緊密圍繞CFA協會公布的2014年考試大綱(Curriculum)進行組織,專注於那些需要更復雜分析和判斷能力的領域。相較於第一冊側重於經濟學基礎、定量方法和財務報錶分析的入門與深化,第二冊則全麵轉嚮投資決策與資産層麵的具體評估。 本書將重點涵蓋以下幾大核心知識領域: --- 第一部分:權益投資分析 (Equity Investments) 本章節是二級考試的基石之一,要求考生不僅瞭解各種估值模型的原理,更要能熟練運用並理解其局限性。 1. 股票估值模型深入探討: 絕對估值模型精講: 詳細解析絕對估值方法的範式,包括自由現金流貼現模型(FCFF、FCFE)的構建、輸入參數的敏感性分析以及不同現金流定義下的應用差異。重點區分在不同資本結構和控製權情景下現金流的計算邏輯。 相對估值(比較公司分析與可比交易分析): 對市盈率(P/E)、市淨率(P/B)、企業價值/息稅摺舊攤銷前利潤(EV/EBITDA)等關鍵乘數的選擇標準、計算方法、調整技巧(如考慮增長率、資本結構差異)進行瞭詳盡的闡述。書中會提供大量案例,演示如何通過橫嚮或縱嚮比較,識彆市場錯誤定價。 股利貼現模型(DDM)的深化應用: 不僅限於戈登增長模型,還將深入講解兩階段、三階段增長模型的設定、參數估計,以及如何處理非穩定增長階段的估值問題。 2. 行業與公司分析: 行業生命周期分析: 結閤宏觀經濟環境,分析不同行業所處的生命周期階段(如新興、成長、成熟、衰退)如何影響其盈利能力、風險特徵以及適用的估值方法。 特定行業應用: 針對特定復雜行業(如金融機構、房地産、自然資源等)的特殊會計處理和估值挑戰,提供定製化的分析框架。例如,如何處理銀行的息差、保險公司的準備金以及資源公司的儲量摺現。 --- 第二部分:固定收益證券分析 (Fixed Income) 固定收益部分是衡量考生對風險和迴報理解深度的關鍵考點。本書將引導考生從基礎利率理論邁嚮復雜的債券風險管理。 1. 固定收益基礎與收益率麯綫分析: 利率期限結構理論: 深入剖析無套利理論、預期理論、市場分割理論等,理解它們對收益率麯綫形態的解釋力。 債券定價與久期/凸性(Duration and Convexity): 詳細解釋久期作為衡量利率敏感度的核心指標,並闡述如何利用凸性來修正久期估計中的誤差,尤其在利率變動較大時的應用。 關鍵風險指標: 係統性地介紹國債、信用債、浮動利率債券等不同類型債券麵臨的利率風險、流動性風險和信用風險的量化方法。 2. 信用分析與違約風險建模: 公司信用分析框架: 強調從行業地位、財務比率(杠杆、覆蓋率)、現金流穩定性等多個維度構建全麵的信用畫像。 結構化金融産品基礎: 介紹擔保債務憑證(CDO)、抵押貸款支持證券(MBS)的基本結構、層級劃分、提前還款風險(Prepayment Risk)的分析,這是二級考試中區分度較高的知識點。 --- 第三部分:衍生工具 (Derivatives) 衍生工具部分側重於理解期權、期貨、遠期和互換的定價原理及其在風險對衝和投機中的應用。 1. 期貨與遠期市場: 定價模型: 詳細講解遠期和期貨閤約的持有成本模型(Cost of Carry Model),並說明標的資産派發現金流(如股息、倉儲成本)對閤約價格的影響。 套利機會識彆: 闡述基於期貨和現貨市場價格偏離公允價值時,如何構建無風險套利組閤。 2. 期權定價與策略: 二項式模型(Binomial Model): 作為理解期權定價復雜性的入門工具,書中將詳盡展示單步和多步二項式模型如何用於期權估值,並延伸至美式期權的定價。 布萊剋-斯科爾斯-默頓(BSM)模型詳解: 深入分析該模型的假設前提、五個關鍵輸入變量(股票價格、執行價格、波動率、無風險利率、到期時間)的作用,以及如何利用波動率指標(如曆史波動率、隱含波動率)進行分析。 期權策略組閤: 介紹常見的期權組閤策略,如熊市看漲價差、牛市看跌價差、蝶式套利等,並分析這些策略在不同市場預期下的損益圖。 --- 第四部分:另類投資 (Alternative Investments) 隨著投資組閤多樣化的需求增加,另類投資在二級考試中的權重日益提升。 1. 私募股權(Private Equity): 基金結構與募集流程: 介紹私募股權的有限閤夥製結構、資本承諾、提成(Carry)和管理費的計算機製。 估值與業績衡量: 重點解析私募股權特有的業績衡量指標,如內部收益率(IRR)、資本迴報倍數(TVPI, DPI, RVPI),並討論其在有限閤夥人(LP)視角下的局限性。 2. 房地産投資信托(REITs)與實物房地産: REITs的特點與監管: 探討REITs的稅收優勢和運營結構,以及它們在公開市場和私有市場中的定價差異。 房地産估值方法: 側重於收入法(摺現現金流、資本化率法)的應用,以及如何根據資産的類型(住宅、商業、工業)調整摺現率和資本化率。 3. 對衝基金策略: 係統梳理對衝基金的常見策略分類,如股票多/空(Equity Long/Short)、全球宏觀(Global Macro)、事件驅動(Event Driven)等,並分析每種策略的風險暴露和潛在的績效歸因。 --- 學習輔助功能與設計理念 本書的設計緊密圍繞“效率”與“深度”的平衡: 1. 概念精煉(Concept Summaries): 每個學習模塊的開篇均提供對核心學習目標(Learning Outcome Statements, LOS)的精準提煉,確保考生在開始詳細閱讀前明確學習重點。 2. 案例與應用(Application Examples): 在復雜的計算或理論闡述後,穿插大量的計算示例和情景分析,幫助考生理解理論如何轉化為實際的投資決策。 3. 關鍵術語強調(Key Terms Highlight): 重要的定義、公式和專業術語均以粗體或特定格式突齣顯示,便於快速迴顧和記憶。 4. 批判性思維培養: 在介紹每種模型(如估值模型、風險模型)時,本書不僅教授如何使用,更強調其內在的假設、局限性以及何時應謹慎使用,這正是CFA二級考試中考察的“應用與判斷”能力。 掌握《2014 CFA LEVEL 2 SCHWESER STUDY NOTES BOOK 2》中的內容,將使考生具備對各類投資資産進行深入分析和風險評估的能力,為成功通過二級考試奠定堅實的基礎。本書是考生從基礎知識嚮專業投資分析師過渡的必讀橋梁。

作者簡介

目錄資訊

讀後感

評分☆☆☆☆☆

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用戶評價

评分☆☆☆☆☆

總的來說,這本書的整體學習體驗是令人非常滿意的。它不僅僅是一本CFA Level 2的教材,更像是一次係統性的金融知識和分析能力的提升過程。從最初的書籍裝幀到最終知識的掌握,這本書在每一個環節都展現齣瞭極高的品質和專業性。它在內容組織、知識呈現、語言錶達、練習設計以及思維引導等方麵,都做到瞭非常齣色。這本書讓我覺得,學習CFA Level 2的過程,不再是一件令人畏懼的挑戰,而是一次充滿樂趣和收獲的智力之旅。我能夠感受到作者在編寫這本書時所付齣的努力和心血,他們不僅僅是為瞭傳授知識,更是為瞭幫助像我這樣的學習者,能夠真正地掌握並運用這些金融知識,成為一名閤格的金融專業人士。這本書已經成為瞭我CFA學習道路上一個不可或缺的夥伴,我相信在它的指引下,我能夠更好地應對未來的挑戰,並最終實現我的職業目標。

评分☆☆☆☆☆

這本書的排版設計,給我一種非常舒適的閱讀體驗,它充分考慮到瞭長時間閱讀的需求,並且在視覺呈現上做到瞭既專業又不失美觀。頁邊距的設計非常閤理,讓我在閱讀時眼睛不會感到局促,同時也有足夠的空間來做筆記和標注。字體的大小和行間距也恰到好處,即使連續閱讀幾個小時,眼睛也不會感到過多的疲勞。書中使用的顔色搭配也比較柔和,主要以黑白為主,輔以少數幾種強調色,這些強調色被巧妙地用於突齣重點、區分標題或標注公式,既起到瞭醒目的作用,又不會顯得過於花哨,影響閱讀的連貫性。而且,書中齣現的圖錶和錶格,其信息密度都經過瞭精心的設計,能夠清晰地傳達信息,而不是堆砌過多的數據,讓讀者感到不知所措。這種對細節的關注,讓閱讀過程變得更加愉悅和高效。

评分☆☆☆☆☆

這本書的裝幀設計給我留下瞭深刻的第一印象,相當紮實,而且封麵設計也很有條理,不會顯得雜亂無章。翻開書頁,紙張的厚度和質感都非常令人滿意,摸上去有一種溫潤而略帶韌性的感覺,這對於需要長時間翻閱的教材來說至關重要。油墨印刷清晰,字跡銳利,即使在光綫不足的環境下閱讀,眼睛也不會感到明顯的疲勞。裝訂牢固,每一頁都縫閤得嚴絲閤縫,我非常有信心它能經受住反復翻閱和攜帶的考驗,不會輕易散架。更重要的是,這種高質量的紙張和印刷,讓知識本身顯得更加神聖和值得被珍視,它不僅僅是一堆信息的集閤,更是一種可以長久保存的學習工具。每次拿起這本書,都能感受到一種專業和嚴謹的態度,這無疑為接下來的學習過程奠定瞭良好的心理基礎。我甚至開始期待在圖書館或咖啡館裏,在悠閑的午後陽光下,與這本書一同沉浸在CFA知識的海洋中,享受學習帶來的寜靜與充實。它的外觀給我帶來的不僅僅是視覺上的享受,更是一種對品質的認同,相信這份品質也會延續到其內在的內容之中,引領我深入理解CFA Level 2的復雜概念。

评分☆☆☆☆☆

當我開始投入到CFA Level 2的學習中時,發現這本書的章節劃分和邏輯組織方式是如此的清晰和閤理,讓那些原本可能令人望而卻步的復雜主題,變得易於理解和消化。作者在安排內容順序時,顯然是經過深思熟慮的,循序漸進地引入新的概念,並在必要時迴顧和鞏固之前學過的知識點,形成瞭一個緊密的知識網絡。例如,在處理某個衍生品定價模型時,它不僅詳細闡述瞭模型本身的原理,還巧妙地聯係瞭前麵介紹過的概率論和統計學基礎,讓讀者能夠融會貫通,而不是孤立地記憶公式。這種精心設計的結構,極大地減輕瞭我的認知負擔,讓我在麵對海量信息時,能夠始終保持清晰的思路。每一章的開始,通常會有一個簡要的概述,告知本章將要涵蓋的關鍵主題,這讓我在閱讀前就能對內容有個大緻的預判。而每章的結尾,則常常配有總結性的迴顧,提煉齣最重要的知識點,並給齣一些練習題,幫助我檢驗學習效果。這種“引入-發展-總結-練習”的模式,無疑是一種高效的學習策略,讓我在掌握知識的過程中,始終處於主動和積極的狀態。

评分☆☆☆☆☆

這本書在知識點的呈現方式上,給我帶來瞭許多驚喜,它不僅僅是乾巴巴的文字描述,而是運用瞭多種多樣的教學技巧,讓學習過程更加生動有趣。我發現,作者非常擅長使用各種圖錶、錶格和案例分析來闡釋復雜的概念。比如,在講解資産估值中的某個關鍵估值模型時,書中插入瞭一張非常直觀的現金流摺現圖,清晰地展示瞭未來現金流的生成和摺現過程,這比單純的公式推導要容易理解得多。而且,書中還穿插瞭許多現實世界中的公司案例,將理論知識與實際應用緊密結閤起來,讓我能夠深刻理解這些金融概念在真實市場中的作用和意義。這些案例的選擇非常具有代錶性,而且分析得鞭闢入裏,讓我不禁對作者的專業知識和實踐經驗感到由衷的欽佩。更值得一提的是,書中的語言風格也並非一成不變,有時嚴謹細緻,有時又充滿啓發性,能夠根據不同的知識點,靈活調整敘事的方式,讓我在保持專注的同時,也能感受到知識本身的魅力。

评分☆☆☆☆☆

這本書的語言錶達方式,讓我覺得它不僅僅是一本教科書,更像是一位經驗豐富的導師在循循善誘。它避免瞭過於生硬和枯燥的學術語言,而是采用瞭一種更具親和力和啓發性的方式來傳遞知識。即使是那些本身非常抽象和復雜的概念,通過作者的筆觸,也變得生動起來。我發現,作者在解釋某些睏難點時,常常會使用一些形象的比喻或者類比,讓我在腦海中能夠形成一個清晰的畫麵,從而更容易理解。例如,在講解期權定價中的“風險中性定價”時,它並沒有直接陷入復雜的數學推導,而是用一個生動的“未來確定性”的例子來輔助說明,讓我瞬間領悟瞭其核心思想。這種“潤物細無聲”的教學方式,讓我在不知不覺中就吸收瞭大量的知識,並且對學習過程充滿瞭興趣。它讓我覺得,學習CFA Level 2並不是一件苦差事,而是一次智力上的探險。

评分☆☆☆☆☆

這本書在學習資源的可訪問性和實用性方麵,做得相當齣色。我非常欣賞它所包含的各種輔助學習材料,這些材料不僅豐富瞭我的學習內容,也提供瞭多樣的學習途徑。除瞭正文內容,書中還提供瞭大量的參考資料和延伸閱讀的建議,對於那些希望深入研究某個特定主題的讀者來說,這無疑是一筆寶貴的財富。而且,書中還包含瞭一些在綫資源的鏈接,雖然我沒有深入嘗試,但知道有這樣的支持,就已經讓人感到安心。更重要的是,書中提供的例題和習題,覆蓋瞭CFA考試中可能齣現的各種題型,而且難度適中,能夠有效地幫助我檢驗學習成果,並及時發現自己的薄弱環節。我曾嘗試過書中提供的幾道練習題,發現它們的設計都非常貼閤考試的要求,而且解答部分也詳細地解釋瞭每一步的思路,這對於我來說,是非常有價值的學習反饋。

评分☆☆☆☆☆

這本書在引導我建立金融分析思維方麵,扮演瞭非常重要的角色。它不僅僅是知識的灌輸,更重要的是,它教會瞭我如何去“思考”金融問題。書中對於各種金融模型和理論的講解,都不是孤立存在的,而是將其置於一個更大的金融分析框架之下。例如,在講解資産配置策略時,它不僅介紹瞭不同的資産類彆,還詳細闡述瞭如何根據風險偏好和投資目標,來構建一個最優的投資組閤。而且,書中對於一些“為什麼”的追問,總是能夠引導我進行更深層次的思考,去理解這些金融概念背後的邏輯和驅動因素。這讓我不僅僅是記住瞭一個公式,更是理解瞭這個公式是如何被應用到實際的金融分析中去的。我發現,在完成這本書的學習後,我對於金融市場的理解,已經上升到瞭一個全新的高度,我不再僅僅是數據的接收者,更是能夠獨立地進行分析和判斷的思考者。

评分☆☆☆☆☆

這本書對於提升我的問題解決能力,起到瞭非常關鍵的作用。它不僅僅是知識的傳授,更是一種思維模式的培養。書中提供的例題,不僅僅是簡單地套用公式,很多都需要讀者進行多角度的思考和分析,纔能找到最優的解題思路。我尤其喜歡的是,書中在講解完一個重要的概念後,通常會緊接著提供一些具有挑戰性的練習題,這些題目往往需要我將學到的知識進行整閤和運用,甚至是進行一些創新的思考。例如,在處理某個資産定價模型的應用題時,它並沒有直接給齣明確的變量,而是需要我根據實際情況,去提取相關信息,並將其轉化為模型可以識彆的輸入。這種鍛煉,極大地增強瞭我將理論知識轉化為實際操作能力。而且,書中還鼓勵讀者去思考“為什麼”,而不是僅僅停留在“是什麼”的層麵,這讓我能夠更深入地理解金融市場的運作規律,而不是被動地接受信息。

评分☆☆☆☆☆

這本書在細節的打磨上,展現齣瞭極高的專業水準。我注意到,書中對每一個金融術語的解釋都力求精確和到位,並且在必要的時候,會給齣其在不同語境下的含義,避免瞭模糊不清的情況。例如,在對某個投資組閤管理中的風險指標進行解釋時,它不僅給齣瞭標準的定義,還詳細闡述瞭計算公式的各個組成部分,並指齣瞭可能存在的局限性。這種對細節的關注,無疑大大降低瞭我在學習過程中因誤解概念而走彎路的風險。而且,書中對一些容易混淆的相似概念,也進行瞭細緻的區分和對比,並通過舉例的方式,讓讀者能夠清晰地分辨它們之間的差異。這對於CFA Level 2這樣要求高度精確的考試來說,是至關重要的。我曾遇到過一些其他教材,在處理這類細節問題時,常常一帶而過,導緻我在理解上産生偏差。而這本書,則將這些細節一一呈現,讓我能夠建立起更為紮實和準確的知識體係。

评分☆☆☆☆☆

畢竟第一本是最簡單的一本。

评分☆☆☆☆☆

這個不能放過好嗎???占據瞭我那麼多時間的你們,不把你們放進閱讀書單裏簡直對不起自己。看在我辛辛苦苦看完你們的份上,保佑我6月的考試順利通過吧,拜托!

评分☆☆☆☆☆

DO I NEED TO MOVE TO NEXT STAGE?

评分☆☆☆☆☆

DO I NEED TO MOVE TO NEXT STAGE?

评分☆☆☆☆☆

考完就忘瞭。

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