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出版者:中国人民大学出版社

作者:王金秀等

出品人:

页数:561

译者:

出版时间:2007-11

价格:45.00元

装帧:

isbn号码:9787300084428

丛书系列:

图书标签:

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现代金融市场与投资策略 一、 市场基础理论与宏观经济环境 本书深入剖析了现代金融市场的基本运作原理，从宏观经济学的视角出发，系统阐述了影响金融市场的核心驱动力。我们探讨了国民收入核算体系（GDP、GNP）如何反映经济健康状况，以及通货膨胀、利率、汇率等关键宏观经济变量在金融资产定价中的核心作用。 1.1 金融市场结构与功能： 详细介绍了货币市场、资本市场（股票、债券）、衍生品市场以及外汇市场的组织结构、参与者及其相互关系。重点分析了金融市场在资源配置、风险分散和价格发现中的不可替代的功能。对于市场效率假说（如有效市场假说EMH的弱式、半强式和强式形式）进行了严谨的梳理和批判性评估，结合实际案例探讨了信息不对称对市场行为的影响。 1.2 宏观经济指标的解读： 指导读者如何准确解读非农就业数据、消费者物价指数（CPI）、生产者物价指数（PPI）、工业增加值以及贸易差额等关键经济数据。阐释了中央银行（如美联储、欧洲央行）的货币政策工具——公开市场操作、准备金率和基准利率——如何通过影响流动性和借贷成本，进而传导至实体经济和金融资产价格。分析了财政政策（税收与政府支出）的乘数效应及其对不同资产类别的长期影响。 1.3 国际金融与全球化影响： 探讨了国际收支平衡表（BOP）的构成及其对国家经济健康的指示意义。深入研究了固定汇率制与浮动汇率制下的汇率决定理论（如购买力平价理论、利率平价理论）。通过对G20、IMF等国际组织的职能分析，揭示了全球金融监管框架的演变以及地缘政治事件对跨国资本流动和资产价格的冲击。 --- 二、 证券投资分析与估值 本书的核心部分致力于教授读者如何运用科学方法对各类金融证券进行深度分析和价值评估，以构建合理的投资组合。 2.1 股票投资分析： 基本面分析（Fundamental Analysis）： 提供了从自上而下（Top-Down）和自下而上（Bottom-Up）两种路径的分析框架。详细解析了财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表）的阅读技巧，重点关注盈利能力指标（如ROE、ROA、毛利率）、偿债能力指标（如流动比率、速动比率）和营运效率指标。书中引入了经济增加值（EVA）和自由现金流（FCF）作为超越传统会计指标的价值衡量工具。 估值模型精要： 系统介绍了主流的股票估值方法： 相对估值法： 详细讲解了市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）以及企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）的使用场景、局限性及行业比较的规范。 绝对估值法： 深度剖析了基于贴现现金流（DCF）模型的构建，包括确定合适的折现率（WACC的计算）、预测期与终值（永续增长率或退出倍数）的设定，并讨论了敏感性分析在DCF模型中的应用。 技术分析（Technical Analysis）： 提供了对技术图表阅读的实战指南，包括K线形态识别（如头肩顶、双重顶/底）、趋势线、支撑与阻力位的判断。重点介绍了动量指标（如RSI、MACD）和波动率指标（如布林带）在判断买卖时机上的应用，并讨论了技术分析与基本面分析相结合的策略。 2.2 债券投资与固定收益证券： 阐述了债券的发行机制、票面利率、到期收益率（YTM）和久期（Duration）的概念。深入分析了利率风险与信用风险（违约风险）如何影响债券定价。详细区分了政府债券、市政债券和公司债券的风险特征，并介绍了信用评级机构（如标普、穆迪）评级体系的解读方法。对于可转换债券、资产支持证券（ABS）等复杂固定收益工具的结构和风险进行了专项分析。 --- 三、 投资组合管理与风险控制 本部分聚焦于如何构建、衡量和优化投资组合，以实现特定风险偏好下的最优回报。 3.1 现代投资组合理论（MPT）： 系统介绍马科维茨的MPT框架，核心在于界定有效前沿（Efficient Frontier）。详细阐述了协方差与相关系数在衡量资产间组合效应中的作用。区分了系统性风险（市场风险，Beta）与非系统性风险（可分散风险）的概念，并解释了如何通过分散化投资来降低组合风险。 3.2 资本资产定价模型（CAPM）与套利定价理论（APT）： 深入剖析CAPM如何基于单一风险因子（Beta）来确定资产的预期收益率，并讨论了其在实际应用中的局限性。随后，引入了更具弹性的APT模型，探讨多个宏观经济或市场因子如何共同驱动资产定价。 3.3 绩效评估与风险管理： 学习使用夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷诺比率（Treynor Ratio）和詹森阿尔法（Jensen’s Alpha）等指标对投资组合经理的业绩进行客观、风险调整后的衡量。风险管理部分侧重于量化风险指标，如在险价值（VaR）的计算方法及其局限性，并探讨了压力测试在极端市场情景下的重要性。 --- 四、 金融衍生品与另类投资 4.1 衍生品市场基础： 清晰区分远期、期货、期权和互换（Swaps）的法律结构、标准化程度和风险回报特征。重点讲解了期权定价的二项式模型与布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型的核心假设与应用，包括希腊字母（Delta, Gamma, Vega, Theta）在风险敞口管理中的意义。 4.2 另类投资策略： 对私募股权（PE）、风险投资（VC）、对冲基金策略（如长/短仓策略、事件驱动策略）以及房地产投资信托（REITs）进行了概览。分析了另类资产在投资组合中提供非相关性回报的潜力，以及其流动性风险和信息不透明性的挑战。 本书旨在为金融从业者、企业财务决策者以及追求资产增值的个人投资者，提供一个全面、深入且与时俱进的金融市场分析与投资决策框架。内容侧重于理论的严谨性与实践操作的可行性相结合。

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好厚的书………………………………当年真是坑死我们了………………

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