Investment Fables

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出版者:FT Press
作者:Aswath Damodaran
出品人:
页数:576
译者:
出版时间:2004-03-22
价格:USD 34.99
装帧:Paperback
isbn号码:9780131403123
丛书系列:
图书标签:
  • 财务舞弊
  • Investment
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  • 寓言
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  • 投资策略
  • 个人投资
  • 财富管理
  • 市场分析
  • 投资心理
  • 商业故事
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具体描述

The world is full of investment stories: "Buy companies trading below book value, and you can't lose." "Buy stocks that are already going up." "Buy stocks with low P/Es." "Stick with quality companies and you'll do fine." "Buy after bad news." "Buy after good news." "Follow the insiders." "Do whatever Warren Buffett's doing." Investors have heard them all--but which ones hold up to critical examination? Do any of them? In this book, one of the world's leading investment researchers identifies 14 widely touted "investment stories," and the psychological reasons that make each story so compelling. Then he runs the numbers-objectively. Has it worked over the long-term? Over the short-term? If it made sense once, does it still make sense? Are the promised benefits a statistical mirage? Can it contribute to any individual's investment strategy? Anyone who wants to make investment decisions more rationally, Aswath Damodaran's Investment Fables is utterly indispensable.

《投资寓言》:洞悉市场迷雾,解锁财富智慧 在纷繁复杂的金融世界里,信息如潮水般涌来,机遇与陷阱并存。无数投资者怀揣着财富梦想,却常常在市场的潮起潮落中迷失方向,甚至步入难以挽回的歧途。《投资寓言》正是这样一本旨在拨开市场迷雾,为投资者点亮前行道路的著作。它并非是一部枯燥的技术分析手册,也不是一本教人一夜暴富的秘籍,而是通过一系列精炼而深刻的“寓言故事”,用生动形象的比喻和寓意,揭示隐藏在金融市场表面之下的深刻逻辑和人性弱点,引导读者建立起稳健、理性、可持续的投资哲学。 这本书的独特之处在于,它拒绝了堆砌冰冷的数据和晦涩的术语,而是选择了一条更具温度和穿透力的叙事方式。每一个“寓言”都像是一面棱镜,折射出市场中反复上演的经典现象,无论是贪婪与恐惧的交织,短期波动与长期价值的博弈,还是信息不对称下的决策困境,都能在这些故事中找到鲜活的映射。作者以其敏锐的观察力和洞察力,将抽象的金融概念转化为具象化的情节,让读者在潜移默化中领悟投资的真谛,避免那些看似诱人实则危险的“陷阱”。 穿越表象,直抵本质:寓言中的投资智慧 《投资寓言》首先从基础的心理层面入手。书中可能包含讲述“羊群效应”的寓言,描绘一群看似精明的投资者,盲目跟随大众买入某种被市场热捧的资产,最终在高点接盘,在低点恐慌抛售的悲剧。这个故事并非简单地批评集体盲从,而是深刻地揭示了群体心理在投资决策中的强大影响力,以及个体在集体狂热中丧失独立思考能力的危险。它会提醒读者,在市场喧嚣时,保持一份冷静和独立判断至关重要,不被市场的“声音”所裹挟,而是倾听自己内心的理性声音。 接着,本书会深入探讨“风险与收益”的辩证关系。可能有一个寓言讲述一只“一夜暴富”的兔子,凭借运气获得了巨额财富,但最终却因为缺乏稳健的规划和风险意识,在一场突如其来的“风暴”中失去了一切。这个故事并非反对追求高收益,而是强调任何收益的背后都伴随着相应的风险,并且风险的大小往往与收益的潜在规模成正比。它教会我们,真正的投资智慧在于理解和管理风险,而不是一味地规避风险或冒进,而是要找到风险与收益之间的平衡点,构建一个既有成长空间又不至于让自己夜不能寐的投资组合。 此外,《投资寓言》还会触及“价值投资”的核心理念。或许书中会有一个关于“价值洼地”的故事,讲述一位细心的“淘金者”发现了一片被低估的土地,虽然当时无人问津,但他坚信其内在价值,耐心等待,最终获得了丰厚的回报。这个寓言强调的是,真正的价值往往被市场暂时忽视,而那些能够穿越短期波动、洞察长期潜力的投资者,才是最终的赢家。它鼓励读者去“看见”资产的内在价值,而不是仅仅关注市场的价格波动,学习如何进行深度分析,发掘那些被低估的“宝石”。 人性弱点的解剖刀,理性思维的催化剂 《投资寓言》的另一大亮点在于,它对投资者普遍存在的人性弱点进行了深刻的剖析。书中可能有一个关于“锚定效应”的寓言,讲述一个投资者在某个价格买入了一只股票,即使之后股价大幅下跌,他仍然坚守在原有的买入价格上,不愿意接受亏损,错失了更好的解套机会。这个故事揭示了我们大脑中固有的思维模式如何影响我们的投资决策,以及“沉没成本”的心理如何让我们做出非理性的选择。它会引导读者认识到自己的心理盲区,并学习如何克服这些弱点,做出更明智的判断。 同时,本书也会审视“信息不对称”这一普遍存在的市场现象。或许有一个寓言描述了“消息灵通”的狐狸和“信息闭塞”的狼之间的博弈。狐狸总能利用自己掌握的有限信息,做出对自身有利的决策,而狼则因为信息滞后而屡屡受挫。这个故事并非鼓励投资者去追求不切实际的内幕消息,而是强调在信息爆炸的时代,如何辨别信息的真伪,如何从公开的信息中提取有价值的洞察,以及如何在信息不对称的情况下保护自己的利益。它告诉我们,重要的不是拥有多少信息,而是如何有效地分析和利用信息。 《投资寓言》还会探讨“短期投机”与“长期投资”的本质区别。可能有一个关于“追逐流星”和“耕种果园”的比喻。追逐流星的人虽然可能偶尔捕捉到短暂的光芒,但最终一无所获;而耕种果园的人则通过辛勤的劳动和耐心的等待,最终收获了累累硕果。这个寓言清晰地划定了短期投机带来的不确定性和长期投资的稳健回报,引导读者认识到,真正的财富积累更需要的是一种“长期主义”的精神。 构建稳健的投资体系,实现财务自由的基石 《投资寓言》并不仅仅是揭示问题,更重要的是它提供了一种解决问题的方法论。它会鼓励读者建立一套属于自己的投资体系,这个体系不仅包括对市场和资产的分析,更重要的是包含了对自身心理和行为的认知与管理。通过一个又一个精心设计的寓言,作者潜移默化地引导读者思考: 如何设定清晰的投资目标? 如何进行有效的风险评估和分散? 如何在市场波动中保持情绪稳定? 如何识别和规避常见的投资骗局? 如何培养耐心和长远的投资眼光? 这本书会告诉你,投资并非一蹴而就的冒险,而是一个需要知识、策略、纪律和耐心相结合的长期过程。它就像一个经验丰富的导师,在你耳边轻轻讲述那些古老而又常新的智慧,让你在不经意间茅塞顿开,理解了那些看似复杂而又简单明了的投资真理。 《投资寓言》的语言风格朴实而富有感染力,其故事的叙述简洁而深刻。它能够让无论是初涉投资领域的“小白”,还是在市场摸爬滚打多年的“老兵”,都能从中获得启发和感悟。它不是一本让你成为投资专家的教科书,而是一本让你成为更聪明、更理性、更成功的投资者的“心灵指南”。 总而言之,《投资寓言》是一部充满智慧的投资读物,它以独特的寓言形式,深入浅出地剖析了金融市场的本质,揭示了投资者普遍面临的挑战,并提供了通往稳健投资之路的宝贵启示。阅读这本书,你将不仅仅是获得一些关于“买什么”和“卖什么”的技巧,更重要的是,你将能够构建一种更加成熟和独立的投资思维,从而在复杂的金融市场中,更加自信地驾驭财富,最终实现长期的财务目标。它是一次关于财富的哲学之旅,一次关于自我认知的深刻探索。

作者简介

目录信息

读后感

评分

这是一本会让许多投资者看了沮丧,甚至绝望的书。因为此书谈及了大多数流行的投资理念,并且认为这些理念并不如我们以为得那么牢靠。   在介绍内容之前,有必要介绍以下此书的作者埃斯瓦斯·达莫达兰。此君是纽约大学斯特恩商学院金融学教授,早在1994年就被《商业周刊...

评分

这是一本会让许多投资者看了沮丧,甚至绝望的书。因为此书谈及了大多数流行的投资理念,并且认为这些理念并不如我们以为得那么牢靠。   在介绍内容之前,有必要介绍以下此书的作者埃斯瓦斯·达莫达兰。此君是纽约大学斯特恩商学院金融学教授,早在1994年就被《商业周刊...

评分

这是一本会让许多投资者看了沮丧,甚至绝望的书。因为此书谈及了大多数流行的投资理念,并且认为这些理念并不如我们以为得那么牢靠。   在介绍内容之前,有必要介绍以下此书的作者埃斯瓦斯·达莫达兰。此君是纽约大学斯特恩商学院金融学教授,早在1994年就被《商业周刊...

评分

我想如果用如题的名字作为本书的名字比较合适。 我记得在八十年代风行大学生中的两本书,几乎人手一本。其一是《Stranger in the Mirror》,一本是《你的误区》。前一本中有很多关于性的描写,后一本则对读者的心理调适起很大的作用。修正了那些误区则会明显感受到了生活的积...  

评分

我想如果用如题的名字作为本书的名字比较合适。 我记得在八十年代风行大学生中的两本书,几乎人手一本。其一是《Stranger in the Mirror》,一本是《你的误区》。前一本中有很多关于性的描写,后一本则对读者的心理调适起很大的作用。修正了那些误区则会明显感受到了生活的积...  

用户评价

评分

我是一个典型的技术分析信徒,入市以来,我的笔记本上密密麻麻地记录着各种均线、MACD、布林带的交叉点和背离信号。我的投资哲学建立在“数据至上”的基石上,我认为情感是投资最大的敌人,所有决策都必须是冰冷、理性的计算结果。因此,当我接触到《财富的寓言》时,我的第一反应是怀疑,甚至带着一丝不屑。这书听起来就像是给新手准备的“心灵鸡汤”,对真正想在市场中搏杀的人来说,简直是浪费时间。但是,我的一个老交易员朋友极力推荐,说这本书能帮我“重置我的底层操作系统”。硬着头皮读下去,我承认我错了。这本书的作者展现出一种近乎残酷的洞察力,他没有试图教你“如何赚钱”,而是教会你“为什么会亏钱”。其中关于“过度自信的陷阱”的那段故事,关于那个总能准确预测风向的航海家,最终因为过于依赖自己的经验而忽略了海图上的暗礁,这个比喻对我来说简直是醍醐灌顶。它让我意识到,无论我的技术指标多么完美,只要我开始认为市场是“我能控制的”,那么我就已经踏入了那个“寓言”中的礁石区域。这本书更像是对交易心理的一次全面扫描和深度清创,它剥开了那些被复杂术语包裹住的、关于恐惧、嫉妒和侥幸的原始欲望。读完它,我没有改变我的技术分析方法,但我开始在每一个下单前,多给自己一个“心理暂停键”,去质问自己,这个决策是基于数据,还是基于对错过机会的焦虑?这种内省是任何技术书籍都无法给予的。

评分

这本书,说实话,我一开始是冲着封面和名字去的。《财富的寓言》——多有诗意,又带着一丝哲学思辨的意味,我本以为会是一本探讨投资哲学、历史案例的深度著作,那种能让人在咖啡馆里慢悠悠翻阅,时不时在空白处划重点的那种书。然而,当我真正沉下心来阅读时,发现它走的是一条完全不同的路。它没有那些枯燥的图表和复杂的金融模型,反而用一种近乎童话般的叙事方式,将那些晦涩难懂的投资原则包裹在一个个生动的小故事里。比如,关于“风险厌恶”的那一章,作者没有引用任何现代金融理论,而是讲述了一个关于一个过度谨慎的国王,如何因为害怕失去仅有的三枚金币,而错失了整个王国的繁荣机会。这种讲述方式,初读之下,可能会让人觉得有些轻飘,甚至有点“儿戏”,但随着阅读深入,你会发现,每一个寓言的背后,都精准地对应着市场中一个真实存在的情境或认知偏差。它像一面棱镜,折射出人性在贪婪与恐惧之间的摇摆不定。我特别喜欢它对“时间价值”的描绘,不是用公式,而是用一个老钟表匠和他的徒弟的故事,那个徒弟急于求成,想用最快的方法制造出最精密的钟表,结果却总是功亏一篑,而老匠人却告诉我,时间不是用来跑赢的,而是用来尊重的。读完后,我合上书本,没有立刻冲动地去交易什么,而是静静地思考了很久,关于我自己的耐心和目标设定,这是一种非常内敛但极具穿透力的力量。

评分

坦白说,我读这本书的动机非常功利:我正在寻找一种能够快速提高投资回报率的方法,最好是那种能提供“内幕消息”或者“独家秘笈”的书。因此,当我翻开《财富的寓言》时,我的预期是满满的“黑科技”或是某个被隐藏的套利公式。然而,这本书从头到尾都在回避这种直接的、量化的指导,它反而花了很多篇幅去探讨“耐心”和“知足”。这让我一度非常恼火,觉得这书是不是跑题了?它似乎更关心我们“应该”如何生活,而不是“如何”在市场上击败别人。但当我读到关于“复利魔力”的那个故事——一个耐心的面包师,每天只多烤一个面包,坚持了数十年,最终他的小店成了整个城镇的中心——我才领悟到,作者的高明之处在于,他没有给你一把可以打开宝库的钥匙,而是告诉你,宝库本身就是由无数个微小、重复的正确选择构成的。这本书的结构非常巧妙,它没有线性的章节推进,而是像一个不断循环的圆环,每一个故事似乎都在呼应着前一个故事的核心思想,但又提供了新的视角。它迫使我放下对“快速致富”的痴迷,转而关注那些缓慢积累、却无比坚固的价值基础。对于那些总是在寻找“下一个大事件”的投机者来说,这本书可能令人失望;但对于那些渴望建立长期、稳健财富观的人来说,它简直是一剂强效的镇静剂。

评分

这本书的语言风格实在是太独特了,简直像是一个醉心于古典文学的哲学家,突然决定去华尔街开一间小酒馆,然后向每一个进来的客人讲述他的人生感悟。我常常需要在阅读时停下来,不是因为我没看懂,而是因为某些词语的搭配和意象的构建太过精妙,让人忍不住要细细品味。比如,书中将“市场波动”比作深海中潮起潮落的呼吸,平静之下蕴藏着巨大的推力,而那些试图用小桨橹去对抗潮汐的人,注定会被吞噬。这种文学性的表达,使得原本干涩的金融概念变得富有生命力和画面感。它不是一本教科书,更像是一本需要用感性去理解的散文集,只是它的主题恰好聚焦在了资本的流转和人性的博弈上。我特别欣赏作者处理“羊群效应”的手法,他没有用“从众心理”这样的学术词汇,而是描绘了一群盲目追逐月亮倒影的旅人,最终迷失在沼泽里的场景。这种处理方式,极大地降低了阅读的门槛,让那些对金融市场感到畏惧的人也能轻易进入主题。对我个人而言,它带来的最大改变是——我开始享受投资过程本身,而不是仅仅关注最终的结果。当我读到“真正的财富,是那些无法被价格波动带走的东西”时,我感到了一种久违的平静。这本书,与其说是关于投资,不如说是关于如何与这个充满不确定性的世界和谐共处的一本指导手册。

评分

这本书给我带来了巨大的思维冲击,因为它挑战了我根深蒂固的线性思维模式。我一直认为,投资是一个“投入产出”的等式,投入精力、知识和资金,就应该得到相应的、可预测的回报。而《财富的寓言》则彻底颠覆了这种观念,它用一系列看似无关的叙事,构建了一个关于“非线性”和“涌现性”的投资图景。比如,书中对“杠杆”的描述,不是用倍数来衡量,而是用“一把易碎的玻璃剑”,它在挥舞时看起来威风八面,但一旦击中自己,后果将是毁灭性的。这种充满象征意义的描述,比任何关于保证金要求的解释都要来得深刻和持久。更让我惊讶的是,作者似乎洞悉了不同投资周期下的心理状态。在牛市的狂热中,他会用一个关于“建造空中楼阁”的寓言来警示;而在熊市的绝望中,他又会讲述一个关于“在最寒冷的冬天播种”的故事来给予希望。这使得这本书的阅读体验非常动态,它总能在你最需要提醒的时候,为你播放一个恰到好处的“心里话”。我发现,这本书的价值不在于它告诉了我什么具体的投资技巧,而在于它重塑了我对市场本质的认知——市场是一个复杂适应系统,而非一个可以被完全控制的机器。读完后,我开始用一种更谦卑、更具长期视角的心态去面对每一次市场波动,这无疑是我近年来在“学习”上获得的最宝贵的财富。

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基础类书,形式很好

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基础类书,形式很好

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基础类书,形式很好

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基础类书,形式很好

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基础类书,形式很好

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