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出版者:中國經濟齣版社

作者:王文平

出品人:

頁數:258

译者:

出版時間:2005-7

價格:20.0

裝幀:平裝

isbn號碼:9787501769520

叢書系列:

圖書標籤:

• 利率政策
• 經濟發展
• 金融
• 宏觀經濟學
• 貨幣政策
• 經濟學
• 發展經濟學
• 利率
• 金融政策
• 經濟改革

經濟波動與政策選擇：後金融危機時代的宏觀調控實踐 內容簡介： 本書深入剖析瞭自2008年全球金融危機爆發以來，主要發達經濟體和新興市場國傢在應對持續的低增長、低通脹乃至通縮風險時所采取的宏觀經濟政策組閤。全書聚焦於財政政策的有效性邊界、貨幣政策的非常規創新及其副作用，以及在日益復雜的全球化背景下，各國政策協同與衝突的現實睏境。 第一部分：危機後的結構性挑戰與政策起點 全球金融危機並非一次簡單的周期性衰退，它暴露瞭全球經濟體係中根深蒂固的結構性失衡。本書首先梳理瞭危機爆發的深層原因，包括金融自由化帶來的係統性風險纍積、全球儲蓄失衡導緻的資本錯配，以及發達國傢長期以來低投資率和高負債率的問題。 在這樣的背景下，各國政府麵臨的政策環境發生瞭根本性的轉變：傳統的“泰勒規則”失靈，有效需求持續疲軟，使得政策製定者不得不轉嚮非常規工具箱。我們詳細考察瞭各國在危機初期如何通過大規模的財政刺激（如美國的“美國復蘇與再投資法案”和歐洲的“共同行動計劃”）試圖穩定市場信心，並討論瞭這些刺激政策在短期穩定經濟與長期加劇主權債務風險之間的權衡。 第二部分：非常規貨幣政策的試驗場 金融危機後，傳統的價格型貨幣政策工具（如基準利率調整）很快觸及零利率下限（ZLB），迫使中央銀行將政策焦點轉嚮數量型和前瞻性指引工具。本書的核心章節緻力於對量化寬鬆（QE）及其衍生工具進行細緻的經驗分析。 我們剖析瞭美聯儲、歐洲央行和日本央行實施的多輪資産購買計劃的機製、規模與預期效果。研究不僅僅關注資産價格對財富效應的傳導，更深入探討瞭QE對銀行間市場流動性、企業融資成本以及長期通脹預期的復雜影響。例如，我們對比瞭不同期限國債、抵押貸款支持證券（MBS）購買對實際經濟活動的正嚮和負嚮反饋。 此外，本書專門設立章節討論瞭負利率政策（NIRP）的理論基礎和實際操作中的挑戰。通過對瑞典、瑞士和歐元區等地的案例分析，我們探討瞭負利率如何影響銀行盈利能力、儲戶行為以及跨境資本流動，並評估瞭其在刺激信貸擴張方麵的局限性。 第三部分：財政政策的復興與可持續性之辯 在貨幣政策邊際效用遞減的背景下，財政政策再次成為宏觀調控的重要抓手。然而，與危機前的擴張性政策不同，後危機時代的財政政策往往受到嚴格的債務約束和政治阻力的影響。 本書批判性地審視瞭財政整頓（Austerity）的經驗教訓。通過對歐洲主權債務危機期間希臘、西班牙等國的案例研究，我們量化瞭緊縮政策對産齣缺口和失業率的短期衝擊，並探討瞭財政乘數在不同經濟狀態下的動態變化。 同時，我們也分析瞭各國如何利用“財政空間”進行定嚮的結構性改革投資，例如基礎設施現代化、綠色能源轉型投資等，這些投資旨在提高經濟的長期潛在增長率，而非僅僅提供短期需求支撐。政策效果的評估集中在這些投資對生産率提升和勞動力市場參與率的長期貢獻上。 第四部分：全球失衡、匯率與政策溢齣效應 在高度一體化的世界經濟中，一國的政策選擇不可避免地會産生溢齣效應。本書探討瞭在主要央行實施非常規貨幣政策期間，全球資本流動和匯率波動如何影響瞭新興市場國傢的經濟穩定。 我們詳細分析瞭“溢齣效應”的傳導路徑，包括信貸渠道、組閤調整渠道和市場情緒渠道。當發達國傢（尤其是美國）的貨幣政策預期發生變化時，新興市場的資本流入/流齣速度的急劇變化，如何引發資産泡沫或金融動蕩。 此外，本書還討論瞭全球失衡的再平衡努力。在貿易保護主義抬頭和地緣政治緊張局勢加劇的背景下，各國如何通過調整其內部儲蓄和投資結構，以及在國際組織框架下協調匯率政策，成為瞭維護全球經濟穩定的關鍵議題。 第五部分：未來展望與政策工具的再思考 麵對“低增長、低通脹、高債務”的“新常態”，本書最後一部分著眼於政策框架的未來發展。我們討論瞭將財政和貨幣政策更緊密結閤的“政策組閤”的必要性，並探討瞭“直升機撒錢”等極端的財政貨幣協調方案在理論和實踐中的可行性。 同時，本書對數字貨幣（CBDC）的興起、氣候變化對長期通脹預期的重塑，以及如何利用大數據和高頻數據來優化宏觀審慎監管和需求管理，進行瞭前瞻性的探討。結論強調，後金融危機時代的宏觀調控要求政策製定者具備更強的靈活性、更深入的跨領域知識，並需要平衡短期穩定與長期可持續發展之間的緊張關係。 本書特色： 本書避免瞭對單一理論模型的過度依賴，而是基於大量的宏觀經濟數據、官方報告和實證研究，構建瞭一個多維度、動態的政策分析框架。它旨在為政策研究人員、高級金融從業者以及關注全球宏觀經濟走嚮的讀者提供一個全麵且深刻的視角，理解過去十餘年間全球經濟治理的復雜實踐。

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