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出版者:电子工业

作者:

出品人:

页数:244

译者:

出版时间:2004-7

价格:20.00元

装帧:

isbn号码:9787121000157

丛书系列:

图书标签:

• 信息技术
• 基础技能
• 计算机基础
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• 技能培训
• 实训教程
• IT基础

深入理解现代金融市场运作的基石：《全球金融市场与衍生工具深度解析》 本书旨在为对现代金融体系运作机制、关键市场参与者行为以及复杂金融工具具有系统化学习需求的读者提供一本全面、深入且极具实践指导意义的参考手册。 本书严格聚焦于宏观金融理论、微观市场结构、风险管理策略以及各类衍生品工具的定价与应用，完全不涉及信息技术基础操作、软件应用或硬件配置等内容。 第一部分：宏观金融环境与市场基础架构 本部分将读者带入当代全球金融市场的宏大图景之中，剖析其运行的底层逻辑和核心驱动力。 第一章：全球经济一体化与金融市场演进 本章首先探讨了二战后布雷顿森林体系的瓦解与牙买加体系的建立如何重塑了国际货币格局。接着，详细分析了资本自由流动、技术进步和监管环境变化对金融市场结构产生的深刻影响。重点阐述了金融全球化的驱动力（如贸易自由化、信息技术革命的“金融基础设施”层面影响），以及随之而来的系统性风险增加。我们将深入讨论新兴市场与成熟市场在金融深化程度、市场效率和监管成熟度上的差异，并探讨诸如“特里芬难题”的现代变种在当前浮动汇率体系下的表现。 第二章：中央银行职能、货币政策与利率体系 本章的核心是理解现代中央银行如何在复杂的经济环境下实现价格稳定和最大化就业的双重目标。详细解析了主要经济体（美联储、欧洲央行、中国人民银行等）的决策机制和工具箱：从传统的公开市场操作、再贴现率调整，到非常规工具如量化宽松（QE）、负利率政策（NIRP）的理论基础、实际操作细节及对资产价格的传导机制。本章特别构建了收益率曲线（Yield Curve）的理论模型（如纯预期理论、流动性偏好理论），并分析了不同期限利率的决定因素及其在市场中的信号作用。 第三章：固定收益证券市场：结构、定价与信用风险 本章全面覆盖债券市场的各个方面。从最基础的国债、地方政府债到复杂的企业债、可转换债券、抵押贷款支持证券（MBS）和资产支持证券（ABS）。定价模型方面，本书摒弃简单的到期收益率计算，转而采用无套利定价原理（No-Arbitrage Pricing），详细推导了零息债券的折现公式，并引入布莱克-德曼-托伊（BDT）模型和霍-李（Hull-White）模型来模拟短期利率动态下的债券价格变动。信用风险分析部分，重点讲解了信用评级体系的局限性、信用违约互换（CDS）的风险转移功能，以及巴塞尔协议 III 对银行资本充足率的要求如何影响债券市场的供给侧。 第二部分：金融资产定价理论与投资组合管理 本部分将理论深度聚焦于如何对金融资产进行理性估值，并构建最优化的投资组合。 第四章：资产定价的基石：CAPM与APT模型 本章严格遵循现代投资组合理论（MPT）的框架。首先，详细论证了马科维茨的均值-方差优化方法，推导出有效前沿（Efficient Frontier）的数学表达式。随后，深入剖析了资本资产定价模型（CAPM），讨论了其关键假设（如完全信息、无摩擦市场）的现实检验结果及其对β值的经济学解释。在此基础上，引入更具包容性的套利定价理论（APT），解释了资产收益如何受到多个系统性风险因子（如通胀、GDP增长、信用利差等）的线性组合影响。 第五章：随机过程与期权定价的数学基础 这是本书中最具技术性的章节之一，完全基于连续时间金融数学。本章将详细介绍布朗运动（Wiener Process）及其应用，特别是几何布朗运动（GBM）作为股票价格变动的基础模型。核心内容是对Black-Scholes-Merton (BSM) 期权定价模型的完整推导过程，包括随机微分方程的建立、伊藤引理的应用以及偏微分方程（PDE）的求解。同时，讨论了BSM模型的局限性，如常数波动率的假设，并引出了波动率微笑（Volatility Smile）的现象及其在二叉树模型和局部波动率模型中的处理方法。 第六章：动态资产配置与投资绩效评估 本章探讨了投资组合的动态管理。从经典的恒定比例再平衡策略到更复杂的粘性（Sticky）再平衡策略，分析了交易成本对最优策略选择的影响。绩效评估方面，本书超越了简单的总回报率计算，重点介绍了夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷诺比率（Treynor Ratio）、詹森阿尔法（Jensen’s Alpha）以及信息比率（Information Ratio）的精确计算和解释。对于积极型管理者，我们将分析其跟踪误差（Tracking Error）的控制在增强型指数基金管理中的关键作用。 第三部分：衍生工具的精细化分析与风险对冲 本部分专注于金融工程中最核心的部分——衍生品的构造、定价和在风险管理中的实战应用。 第七章：期货与远期合约：套期保值与投机策略 本章详细区分了期货合约（标准化、有保证金制度）和远期合约（定制化、OTC交易）的法律与结构差异。套期保值策略部分，通过具体的实物、汇率和利率风险案例，演示了如何计算最佳对冲比例（Minimum Variance Hedge Ratio）。定价方面，重点讲解了基于无套利原理的期货/远期价格推导公式，并分析了正向市场（Contango）与逆向市场（Backwardation）的经济成因。 第八章：互换（Swaps）市场的深度剖析与结构设计 互换作为场外交易（OTC）市场的主导工具，本章对其结构和应用进行了详尽阐述。详细分析了利率互换（IRS）、货币互换和信用违约互换（CDS）的现金流结构、净现值（NPV）计算方法以及不同期限互换的曲线构建。尤其在CDS部分，将深入探讨其作为信用风险转移工具的机制，以及在2008年金融危机中CDS市场失灵的原因，包括对手方风险的集中暴露。 第九章：期权策略的进阶应用与波动率交易 本章从基础的看涨/看跌期权扩展到复杂组合策略。系统梳理了垂直价差（Vertical Spreads）、蝶式价差（Butterfly Spread）、跨式组合（Straddle）和勒式组合（Strangle）等价差交易的损益图谱、盈亏平衡点和风险敞口。更进一步，本章重点讨论了波动率作为一种独立的资产类别进行交易的理论基础，包括如何使用VIX指数进行宏观对冲，以及通过Gamma和Vega等希腊字母（Greeks）对组合进行动态风险管理。 第十章：金融工程在风险管理中的应用：结构化产品与监管前沿 本章聚焦于如何利用金融工具来管理和转移特定风险，同时审视了结构化产品的风险边界。分析了票息与本金结构复杂的多重资产支持证券（如CDO）的现金流瀑布模型和信用增级机制。最后，本章展望了金融科技（FinTech）在监管报告和市场监测方面的应用，以及全球监管机构（如FSB、IOSCO）为应对系统性风险和场外市场透明度不足所采取的最新监管改革方向。 总结： 本书内容严谨、结构清晰，是金融专业人士、高级金融学学生以及市场研究人员理解现代金融复杂性的必备工具书，完全专注于金融理论、市场结构、定价模型与风险对冲工具的深度探讨，不涉及任何计算机软件操作或技术应用层面的知识。

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