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出版者:科学

作者:李沉碧 编

出品人:

页数:279

译者:

出版时间:2004-1

价格:25.00元

装帧:

isbn号码:9787030141927

丛书系列:

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现代金融市场分析与投资策略 本书简介： 在全球化和信息技术飞速发展的今天，金融市场以其复杂性、波动性和巨大的潜力，成为了现代经济体系中最引人注目的组成部分。本书《现代金融市场分析与投资策略》旨在为读者提供一个全面、深入且实用的知识框架，用以理解和驾驭瞬息万变的全球金融格局。我们摒弃了过于艰涩的纯理论探讨，转而聚焦于如何将金融理论应用于实际的市场分析与投资决策之中。 第一部分：金融市场的基石与演变 本书的开篇将带领读者回顾金融市场的历史脉络及其核心功能。我们不仅会梳理从早期的票据交易所到如今高度电子化的全球衍生品市场的发展历程，更会深入剖析金融市场在资源配置、风险分散和价格发现中的关键作用。 第一章：金融市场的结构与参与者 本章详尽解析了货币市场、资本市场（包括股票和债券市场）以及外汇市场和衍生品市场的结构特征、交易机制和监管环境。重点探讨了不同类型金融机构——商业银行、投资银行、资产管理公司和对冲基金——在市场中的角色定位及其相互间的制约与协同。特别分析了近年来金融科技（FinTech）对传统市场结构带来的颠覆性影响，例如去中心化金融（DeFi）的兴起及其对监管框架的挑战。 第二章：宏观经济因素对市场的影响 金融市场价格的变动往往是宏观经济预期的直观体现。本章聚焦于分析核心宏观经济指标，如国内生产总值（GDP）、通货膨胀率（CPI/PCE）、失业率以及国际收支平衡表，如何通过影响利率预期、企业盈利能力和投资者情绪，直接作用于资产价格。我们运用实证案例，展示了美联储（Fed）及其他主要央行货币政策转向对全球股市和债市的连锁反应。此外，地缘政治冲突和贸易保护主义的兴起，也被纳入分析框架，探讨其如何通过提升不确定性溢价来重塑风险偏好。 第二部分：资产定价理论与量化工具 理解市场，必须掌握资产定价的底层逻辑和分析工具。本部分从理论模型出发，逐步过渡到实际操作中的量化分析方法。 第三章：经典资产定价模型与局限性 本章系统介绍了资本资产定价模型（CAPM）、套利定价理论（APT）以及更现代的 Fama-French 多因子模型。我们不仅阐述了这些模型的数学基础和假设条件，更重要的是，结合实际市场数据，评估它们在解释资产收益差异方面的有效性与不足。对“有效市场假说”的深入辩论，将引导读者思考在信息不对称环境下，是否存在持续跑赢市场的可能性。 第四章：固定收益证券的分析与风险管理 债券市场是金融市场的压舱石。本章详细解析了债券的估值方法，包括到期收益率（YTM）、久期（Duration）和凸性（Convexity）在衡量利率风险中的应用。我们深入探讨了信用风险分析，区分了投资级债券与高收益债券的风险结构，并介绍了信用违约互换（CDS）等信用衍生品的运作机制。对于利率期货和期权等固定收益衍生工具，本书提供了详尽的套期保值和策略构建指南。 第五章：股票估值的艺术与科学 股票投资是个人和机构参与金融市场的主要途径。本章系统梳理了股票估值的两大主流方法：折现现金流（DCF）模型及其在不同商业模式下的应用调整，以及相对估值法（如市盈率P/E、市净率P/B、EV/EBITDA等）的选择与陷阱。我们将重点讨论“增长溢价”的合理性判断，并结合情景分析（Scenario Analysis）来应对未来不确定性。 第三部分：投资组合构建与高级策略 成功的投资不仅在于选择“好”的资产，更在于如何科学地将它们组合起来，以优化风险与收益的权衡。 第六章：现代投资组合理论（MPT）的实践 本书将MPT的核心概念——有效前沿、系统性风险（Beta）和非系统性风险——转化为实际操作工具。读者将学习如何运用历史数据计算资产间的协方差矩阵，并构建出具有最小方差或最大夏普比率的投资组合。同时，本书也探讨了MPT在小样本、高相关性市场环境下的局限性，并介绍了后MPT时代（Post-MPT）对风险平价（Risk Parity）等策略的探索。 第七章：行为金融学与投资决策偏差 传统金融理论假设投资者是完全理性的“经济人”。然而，现实中，心理偏见常常导致市场非理性。本章引入行为金融学的核心发现，如前景理论、锚定效应、羊群效应和损失厌恶，分析这些偏差如何解释资产泡沫的形成和崩溃。随后，我们探讨了如何构建“行为防护”机制，避免个人投资决策中常见的认知陷阱。 第八章：衍生品市场的策略应用 衍生工具是风险管理和投机获利的重要工具。本书清晰界定了远期、期货、期权和互换的结构、定价模型（如Black-Scholes-Merton模型在期权定价中的应用）和保证金制度。我们提供了具体的应用案例，包括如何利用股指期货进行对冲，如何使用期权策略（如备兑看涨期权、价差策略）来定制风险收益特征，以及在不同波动率环境下选择合适的衍生品工具。 第四部分：风险管理与新兴趋势 在金融市场中，生存比盈利更重要。本书的最后一部分专注于构建稳健的风险管理体系，并展望未来的发展方向。 第九章：量化风险管理框架 本章深入讲解了现代风险管理的三大核心指标：风险价值（VaR）、条件风险价值（CVaR/ES）及其在不同时间尺度和置信水平下的计算方法。我们分析了历史模拟法、参数法和蒙特卡洛模拟法在估计极值风险（Tail Risk）方面的优劣。此外，流动性风险和操作风险的管理，作为机构投资者不可忽视的环节，也得到了专门的阐述。 第十章：全球化背景下的投资策略前沿 随着市场互联互通加深，跨资产和跨区域的投资成为常态。本书探讨了另类投资（如私募股权、对冲基金策略、基础设施投资）的配置价值和尽职调查要点。最后，本书以展望的视角，分析了环境、社会和治理（ESG）因素对未来资产定价的结构性影响，以及区块链技术在提高交易透明度和效率方面的潜力，为读者规划了面向未来的投资视野。 本书特点： 深度与广度兼顾： 覆盖了从宏观经济到微观资产定价，再到高级策略应用的完整知识链。 强调实践应用： 包含大量案例分析和可操作的分析框架，而非纯粹的数学推导。 与时俱进： 紧密结合了FinTech、行为金融学、ESG投资等当前金融界的热点和前沿议题。 分析工具实用： 重点介绍Excel、Python基础库在金融数据处理和模型构建中的应用思路（非编程教学，而是思路指导）。 目标读者： 金融、经济学、管理学专业的高年级学生及研究生；初、中级基金经理、证券分析师、风险管理专业人员；以及具备一定金融知识基础，希望系统提升投资分析和决策能力的个人投资者。

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