具体描述
作者简介
王明夫先生:1966年生,
江西会 昌人。 本科和研究生分
别毕业于华东师范大学和南京
大学,法学硕士,律师,金融
专业经济师。曾在全国十数家
学术刊物和专业报纸 发表学术
论文和接受记者专业访谈30余
篇。
1993年进入君安证券有限
公司,开始从事证券业务。
1995年-1998年初, 任君
安证券研究所所长,领导君安
证券研究所迅速崛起,成为国
内思维最前卫、规模最大、影
响力最强的专业证券研究咨询
机构,一直在中国投行界证券
研究领域处居领导潮流的地位。
1998的赴 芝加哥和纽约
研修美国投资银行业。是年底
回国后,出任君安证券有限公
司收购兼并部总经理至今。多
年来在资本市场建设、企业
并购和资产重组、证券投资分
析和策划等方面积累有深厚的
理论功底和丰富的实践经验。
陈秋霞女士:江西南昌
人 1972年生 武汉大学经
济学硕士、经济师。君安证
券有限责任公司收购兼并部
业务骨干,从事收购兼并实
务与 研究工作 。
张海青先生:陕西汉
中人,1970年生,浙江大
学工商管理硕士。君安证
券有限责任公司收购兼并
部业务骨干,曾参与多起
国内资产重组与接管业务。
目录信息
第一章 投资银行并购业务概论
一、关于投资银行
二、投资银行的并购业务
类型及特点
职能定位
效用
三、投资银行并购业务的历史发展
四、投资银行在并购业务中的角色内容
作为收购方顾问的角色
作为出售方顾问的角色
反收购策划的角色
五、投资银行并购业务流程
产权投资商业务
并购顾问业务
六、投资银行并购业务的机构建设和工作作风
七、投资银行并购业务的收入
财务顾问费
过桥融资费
权买卖价差
风险套利
八、投资银行并购业务面临的问题
法律和道德
竞争
社会评价
内部管理
第二章 公司并购重组:基本思路及一种经典型式
一、公司并购重组的基本思路
分拆
剥离
所有权和控制权转移
合并
收购
标购
合资联营
二、公司并购重组的一种经典型式:杠杆收购
杠杆收购盛行的背景
杠杆收购的相关金融工具
杠杆收购的融资体系
杠杆收购的价值来源
对杠杆收购的批评
一个典型的杠杆收购案
投资银行在杠杆收购中的角色
三、我国“困境上市公司”资产重组模式概览
第三章 公司战略:理论与策划
一、经典的战略理论:竞争战略
竞争战略分析框架
产业结构分析:五种作用力与结构因素
基本竞争战略:成本领先 标歧立异和目标聚集
经典战略理论的评述
二、综合战略理论
加强型战略:市场开发、市场渗透和产品开发
扩张型战略:多元化和一体化
防御型战略:收割、合资经营 剥离和清算
三、战略的制定与选择
战略制定框架
战略分析阶段:EFE矩阵、IFE矩阵和竞争态势矩阵
战略选择阶段:BCG矩阵、SWOT矩阵 SPACE
矩阵、大战略矩阵和DP矩阵
战略评价阶段:定量战略计划矩阵
第四章 目标企业并购价值评估
一、前提、概念
二、贴现模式概述
三、贴现模式之一:现金流量贴现
价值评估框架
运用实体现金流量贴现模式确定目标企业并购价值
四、贴现模式之二:收益贴现
引入
现金流量贴现模式与收益贴现模式的比较
收益贴现模式的特殊形式:收益资本化法
市盈率评估法
五、市场模式
上市公司之估价
非上市公司之估价
案例法:从并购市场上寻找可比案例
六、资产评估模式
第五章 企业并购中的财务问题
一、企业并购的性质
二、购买法
购买法的特点
购买法在合并工作中的会计处理
三、联营法
联营法的特点
联营法在合并工作中的会计处理
换股比率的确定
四、购买法与联营法的比较
购买法和联营法的经济影响
购买法和联营法的理论依据
联营法的应用条件
企业合并在财务报告中的披露
五、购买法在我国的应用
企业兼并的基本程序
企业兼并中需编制的会计报表
会计档案的移交
会计制度
企业兼并的会计处理
六、联营法在我国的应用
第六章 反并购:策略与运用
一、绪言
二、反并购:策略与运用
建立合理的持股结构
发行特种股票
公司章程中设置反收购条款
作为反收购策略的公司重组
金降落伞、灰色降落伞和锡降落伞
帕克曼防御
寻找白马骑士
雇佣鲨鱼观察者
防御性合并
刺激股价涨升
公关游说与论战 争取舆论支持
股份回购
管理层收购
空告与诉讼
三、案例分析
第七章 上市公司并购重组过程中投资者的利益保护
一、并购重组过程中投资者利益受到损害的情形
二、并购重组过程中投资者利益受损和保护问题的复杂性和实质
大股东利益取向与中小股东利益的背离
内部人利益取向与股东利益的背离
中介机构及投机者利益取向与股东利益的背离
政府的利益取向与股东利益的背离
企业管理层认识及判断失误、资本经营能力欠缺
与公司发展及股东利益的背离
三、并购重组过程中投资者利益的法律保护
附录
A、中信泰富的启示:并购重组与十年超常发展
B、波音兼并麦道的启示
C 1998年世界最佳并购案
· · · · · · (收起)
读后感
出来混,真是早晚都要还的。 读书的时候,整天守着电脑看电影看美剧,以至于当年就应该阅读学习的书,现在抓紧补上。 总的来说,该书的思路和条理很清晰,读起来会感觉很干净。 是一本初步了解并购业务基础框架的好书。 很好的普及教材。 如果想深入了解,就需要更多的拜读相...
出来混,真是早晚都要还的。 读书的时候,整天守着电脑看电影看美剧,以至于当年就应该阅读学习的书,现在抓紧补上。 总的来说,该书的思路和条理很清晰,读起来会感觉很干净。 是一本初步了解并购业务基础框架的好书。 很好的普及教材。 如果想深入了解,就需要更多的拜读相...
出来混,真是早晚都要还的。 读书的时候,整天守着电脑看电影看美剧,以至于当年就应该阅读学习的书,现在抓紧补上。 总的来说,该书的思路和条理很清晰,读起来会感觉很干净。 是一本初步了解并购业务基础框架的好书。 很好的普及教材。 如果想深入了解,就需要更多的拜读相...
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用户评价
这本书的装帧设计十分精美,封面的颜色搭配和字体选择都透露着一种沉稳而又不失现代感的气息。翻开书页,一股淡淡的书墨香扑面而来,这是电子书无法比拟的阅读体验。我在书店里随意翻阅,被书中丰富的案例研究深深吸引。无论是跨国巨头的战略性收购,还是新兴企业的融资上市,每一个案例都被剥茧抽丝般地剖析,从最初的动机、谈判过程、尽职调查,到最终的交易完成和整合,无不体现出作者对并购业务各个环节的深刻理解。我尤其关注书中关于估值模型和交易结构设计的章节,这些内容对于理解并购交易的经济实质至关重要。作者不仅列举了经典的DCF(现金流折现)和可比公司分析法,还深入探讨了对不同行业和不同交易阶段特有的估值方法,例如对于高科技初创企业的期权定价模型。同时,书中对交易中的风险管理也给予了充足的笔墨,包括法律、财务、运营和声誉等风险,以及如何通过各种协议条款和尽职调查来规避和控制这些风险。即使我对这部分内容已有所了解,但作者的分析角度和提出的解决方案依然让我耳目一新,这无疑会极大地提升我对复杂并购交易的认知深度和实操能力。
阅读这本书的过程,就像是在参与一场高强度的金融头脑风暴。作者的文笔风格十分直接,毫不避讳地揭示了金融领域中那些不为人知的“潜规则”和“游戏规则”。我之所以被这本书吸引,是因为它不像其他一些金融书籍那样枯燥乏味,而是充满了生动的故事和引人入胜的分析。书中对许多著名的并购案例进行了深入剖析,例如某知名科技公司对竞争对手的收购,以及某传统行业巨头通过战略重组实现转型的过程。作者并没有止步于对交易本身的描述,而是进一步挖掘了驱动这些交易背后的人性、利益博弈和权力斗争。我从中看到了金融精英们如何在瞬息万变的商业环境中,凭借敏锐的洞察力和强大的执行力,操盘着数以亿计的资金,实现个人财富和社会财富的巨大增值。书中对谈判技巧、战略联盟的构建以及跨文化并购的挑战也有着精彩的论述,这些都是在学校里学不到的宝贵财富。读完这本书,我感觉自己仿佛置身于一个更加广阔和复杂的商业宇宙,对未来的职业发展有了更清晰的规划。
这是一本让我对金融市场运作有了全新视角的作品。它不仅仅是在讲解某个具体的业务板块,而是像一位经验丰富的向导,带领读者深入探索金融世界的幕后运作。我一直对那些庞大的商业帝国如何通过一系列精准的交易来扩张和重塑有着浓厚的兴趣,这本书恰好满足了我的好奇心。作者在书中描绘了各种并购场景,其中一些案例的复杂性和精妙程度令人拍案叫绝。我尤其对书中关于“价值创造”的论述印象深刻,作者并没有将并购仅仅视为资金的转移,而是强调了通过整合资源、协同效应、技术创新等方式来放大企业价值的内在逻辑。书中对不同类型的并购(横向、纵向、多元化)进行了细致的分类和分析,并详细阐述了每种类型在战略目标、执行难点和潜在收益上的差异。我从中学习到了很多关于如何识别并购机会、如何进行战略匹配以及如何评估并购的长期协同效应的宝贵经验。此外,书中对尽职调查过程中需要关注的关键信息和常见陷阱也做了详尽的介绍,这对于任何希望深入了解企业价值评估和交易风险控制的人来说,都是一份不可多得的宝藏。
这本书的阅读体验非常沉浸,作者的叙事方式让我仿佛置身于那些惊心动魄的交易现场。我一直对那些能够改变行业格局的重大并购事件充满好奇,而这本书恰好满足了我的求知欲。书中对一些标志性的并购交易进行了细致入微的梳理,从前期的市场调研、商业计划的制定,到谈判桌上的唇枪舌剑,再到最终合同的签署,每一个环节都描绘得栩栩如生。我从中不仅学习到了并购的基本流程和关键要素,更重要的是,我看到了在每一次成功的交易背后,金融从业者们所付出的艰辛努力和所展现出的卓越智慧。书中对风险管理和合规性的强调也让我印象深刻,作者用多个案例说明了在并购过程中,任何一个环节的疏忽都可能导致巨大的损失。此外,书中对不同行业并购的特殊性也有深入的探讨,例如,在科技行业,创新能力和知识产权的评估就显得尤为重要。总而言之,这本书为我打开了一扇了解金融世界前沿领域的大门,让我对投资银行的运作有了更直观、更深刻的认识。
这是一本真正能够启发思考的书。作者以一种非常宏观的视角,审视了整个金融行业的生态系统,并将并购业务置于其中进行深入的解读。我之所以购买这本书,是因为我一直认为,理解并购业务是理解现代经济运作的关键。书中对并购背后的宏观经济驱动因素,如全球化、技术变革、产业结构调整等,进行了深刻的阐述。我从中了解到,每一次重大的并购浪潮,都与时代的宏观背景息息相关。作者还详细介绍了不同国家和地区的并购市场特点,以及监管政策对交易的影响。我特别欣赏书中关于“交易的艺术”的讨论,它不仅仅是冰冷的数字和模型,更包含了策略、洞察和人性的较量。书中对如何构建可持续的并购能力,如何进行后期的整合,以及如何衡量并购的长期成功与否,都给出了富有洞察力的建议。这本书并没有提供所谓的“秘籍”,而是提供了一个分析问题的框架和一套思考的工具,让我能够更系统、更深入地理解并购业务的本质。
不错,就是关于公司法证券法并购内容太老了。
很好的普及读本
不错的入门书,作者对政府部门的批评也毫不含糊~鉴于书本身比较老,所以案例也比较老之外,都算不错
很老的书,但是讲解很详细到位,next station investment bank
并购入门书籍,其中中信泰福的案例分析得让人对资本市场作为融资平台有了更清晰的认识!