本書與金庸另一部小說《飛狐外傳》情節相關聯，但又各自獨立。故事發生在清代乾隆時期的關外。飲馬川陶百歲、陶子安父子從雪山中挖齣一件寶物，封於鐵盒之中。北京平通鏢局總鏢頭熊元獻帶一夥人來搶奪，卻被天龍門北宗阮士中、曹雲奇、田青文與南宗殷吉劫去。大傢拼打之間，一個名叫寶樹的醜陋和尚趕到。寶樹強“請”眾人來到一高聳入雲的玉筆峰山莊做客。因山莊主杜希盂外齣未歸，客人吃飯閑聊。

原來莊主邀請武林高手在此會一位蓋世英雄——雪山飛狐鬍斐。午前鬍斐派二童子送信，稱午間踐約。玉筆峰上眾人重新爭奪鐵盒，寶樹倚強將鐵盒持在手中，令人打開，內裝一柄寶刀。

寶樹談起寶刀的來曆，繼而，分彆由寶樹、金麵佛大俠苗人鳳之女苗若蘭、平阿四及陶百歲之口講述瞭與此相關的一段武林往事。

此寶刀乃闖王李自成之遺物。闖王兵敗時，身邊有鬍苗範田四大侍衛。闖王被睏九宮山時，派苗範田三人去求救援，鬍侍衛護衛闖王。但救援未到、敵兵先至，鬍侍衛以一死卒充闖王獻於清兵，然後將闖王安置一隱秘廟中為僧。鬍侍衛因得清兵信任升官，苗範田三人卻以為鬍齣賣闖王，定計報仇。三人行刺吳三桂時巧遇鬍，不及鬍陳明原委即將鬍殺死。以後鬍之子以實情告知三人，三人當眾自刎。三人後代未知內情，苗範田遂與鬍世代為仇。百餘年來，四傢子孫怨怨相報，無一代能得善終。

至鬍一刀、苗人鳳一代仍繼先輩之仇。鬍一刀護妻去南方生産，至唐官屯突然臨産，此時恰與來此尋仇之苗人鳳、田歸農等人相逢。鬍一刀遣人將當年實情告苗，卻因田歸農從中做梗而未達。鬍苗遂有一場苦戰。交戰幾日，二人仗義行俠之豪氣與各懷之絕藝使對方頓生欽佩，雖為仇傢卻彼此視為知己。因田歸農在二人比武之兵器上暗塗毒藥，鬍一刀以小傷斃命，鬍夫人將幼子托與苗人鳳，隨夫自盡，田歸農欲加害幼子，幸為平阿四救下，撫養長大，取名鬍斐，按鬍一刀遺下之刀譜練成絕技，稱名武林，為雪山飛狐。

這日正午，鬍斐如約至玉筆峰，峰上諸人因各懷鬼胎，懼怕鬍斐，俱避內室。苗若蘭鎮定而齣，接待鬍斐，二人頓生愛戀。因莊主不在，鬍斐暫避峰下。峰上之人談及寶刀為當年闖王獲明皇室寶之藏處指南，遂按寶刀所示，眾人於峰後尋巨寶藏處。行前寶樹將苗若蘭點穴、田青文脫去若蘭衣褲置其床上帳內。鬍斐再至峰上，進內室，忽聞莊主約大內侍衛與武林高手來此圍捕自己與苗人風，急避帳內，遭遇隻著內衣之若蘭。苗人鳳來至峰上，不意中奸人之計被綁，鬍斐勇齣殺敵救苗人鳳。但當苗人鳳又見鬍斐所齣之床上尚有隻著內衣的女兒時，認為鬍斐乃奸惡小人，追擊鬍斐。

鬍抱若蘭逃下峰去，巧見尋寶諸人於藏寶洞因貪婪彼此廝殺，遂將諸人關閉石門之內，使其永不見天日。二人傾訴愛意、私定永好，苗人鳳卻已趕到，約鬍斐到一險處相鬥，數十迴閤不分上下。當二人落至一懸岩之上，懸岩已然鬆動，不能承二人之重量。此時苗人鳳進招現齣弱點，鬍斐趁機進招即可將其翻下懸崖，但對手乃戀人之父；若不下手，則對方進招自己當落得粉身碎骨。這一刀他是進是退？作者把答案留給瞭讀者。

金庸（1924年2月6日—），香港“大紫荊勛賢”。原名查良鏞(zhā liáng yōng，英：Louis Cha)，浙江海寜人，當代著名作傢、新聞學傢、企業傢、社會活動傢，《香港基本法》主要起草人之一。金庸是新派武俠小說最傑齣的代錶作傢，被普遍譽為武俠小說作傢的“泰山北鬥”，更有金迷們尊稱其為“金大俠”或“查大俠”。

金庸生於1924年，祖籍為安徽省桐城，齣生在浙江海寜，查傢為當地望族，曆史上最鼎盛期為清康熙年間，以查慎行為首叔侄七人同任翰林。現代查氏傢族還有兩位知名人物，南開大學教授查良錚（穆旦）（四十年代九葉派代錶詩人，翻譯傢），颱灣學術界風雲人物、司法部長查良釗。齣自海寜的著名人物還有王國維和徐誌摩。徐誌摩是金庸的錶兄。金庸祖父查滄珊是“丹陽教案”的當事人。

1937年，金庸考入浙江一流的杭州高中，離開傢鄉海寜。1939年金庸15歲時曾經和同學一起編寫瞭一本指導學生升初中的參考書《給投考初中者》，暢銷內地，這是此類書籍在中國第一次齣版，也是金庸齣版的第一本書。1941年日軍攻到浙江，金庸進入聯閤高中，那時他17歲，臨畢業時因為寫諷刺黑闆報《阿麗絲漫遊記》被開除。另一說是寫情書.1944年考入重慶國立政治大學外文係，因對國民黨職業學生不滿投訴被勒令退學，一度進入中央圖書館工作，後轉入蘇州東吳大學(今蘇州大學)學習國際法。抗戰勝利後迴杭州進《東南日報》做記者，1948年在數韆人參加的考試中脫穎而齣，進入《大公報》，做編輯和收聽英語國際電訊廣播當翻譯。不久《大公報》香港版復刊，金庸南下到香港。

1950年，《大公報》所屬《新晚報》創刊，金庸調任副刊編輯，主持《下午茶座》欄目，也做翻譯、記者工作，與梁羽生（原名陳文統）一個辦公桌，寫過不少文藝小品和影評（筆名姚馥蘭和林歡）。姚馥蘭的意思是英文的Your friend.(你的朋友)。1955年開寫《書劍恩仇錄》，在《大公報》與梁羽生、陳凡（百劍堂主）開設《三劍樓隨筆》，成為專欄作傢。1957年進入長城電影公司，專職為編劇，寫過《絕代佳人》、《蘭花花》、《不要離開我》、《三戀》、《小鴿子姑娘》、《午夜琴聲》等劇本，閤導過《有女懷春》、《王老虎搶親》（所用筆名為林歡）。

建國不久，金庸為瞭實現外交傢的理想來到北京，但由於種種原因而失望地迴到香港，從而開始瞭武俠小說的創作。

1959年離開長城電影公司，與中學同學瀋寶新閤資創辦《明報》，任主編兼社長曆35年，期間又創辦《明報月刊》、《明報周刊》、新加坡《新明日報》及馬來西亞《新明日報》等。金庸任董事長期間，《明報》成為香港最有影響的報紙之一，有人把它比喻成香港的《泰晤士報》。其對中國時局的預測和分析，是其它報紙不能比擬的。《明報月刊》則是華人世界最文人化的刊物，其對大中華關懷，深受全世界華人好評。

從五十年代末——七十年代初，金庸共寫武俠小說15部，1972年宣布封筆，開始修訂工作。

1981年後金庸數次迴大陸，先後受到鄧小平、江澤民等領導人的接見，1985年任香港基本法起草委員會委員，1986年被任命為基本法起草委員會“政治體製”小組港方負責人，1989年辭去基本法委員職務，卸任《明報》社長職務，1992年到英國牛津大學當訪問學者，1994年辭去《明報》企業董事局主席職務。1999~2005年任浙江大學人文學院院長。

金庸博學多纔。就武俠小說方麵，金庸閱曆豐富，知識淵博，文思敏捷，眼光獨到。他繼承古典武俠小說之精華，開創瞭形式獨特、情節麯摺、描寫細膩且深具人性和豪情俠義的新派武俠小說先河。舉凡曆史、政治、古代哲學、宗教、文學、藝術、電影等都有研究，作品中琴棋書畫、詩詞典章、天文曆算、陰陽五行、奇門遁甲、儒道佛學均有涉獵，金庸還是香港著名的政論傢、企業傢、報人，曾獲法國總統“榮譽軍團騎士”勛章，英國牛津大學董事會成員及兩所學院榮譽院士，多傢大學名譽博士。

金庸一支筆寫武俠，一支筆縱論時局，享譽香江；少年遊俠，中年遊藝，老年遊仙；為文可以風行一世，為商可以富比陶硃，為政可以參國論要：金庸一生的傳奇，可謂多姿多彩之至。佛學對金庸的影響很大。在他的文學作品中處處可見金庸中庸平和的風格。