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前 言 千年更替、世纪之交的中国证券市场：
功能与风险
第一章 证券市场风险的特性与分类
第一节 证券市场风险的定义与特性
一 风险与证券市场风险
二 证券市场风险的来源
三 证券市场风险的特征
第二节 证券市场风险的分类
一 按风险承受者划分
二 按风险来源划分
三 按交易过程划分
四 按风险与收益的关系划分
第二章 证券市场风险的形成、传导与防范
第一节 证券市场风险的成因
一 证券市场自身的不稳定性导致的风险
二 外部因素冲击导致的风险
第二节 证券市场风险的传导机制
一 国内不同市场间的风险传导机制
二 国际证券市场间的风险传导机制
第三章 证券市场风险的计量方法
第一节 证券投资风险的计量方法
一 用价差率来衡量风险
二 灵敏度分析与β系数法
三 波动分析法（方差或标准差法）
四 用低位部分矩LPMs来计量风险
第二节 证券风险量化管理的vAR法
一 VAR法产生的背景
二 VAR的计算原理
三 VAR方法的应用
四 VAR方法的补充――应力测试与场景分析
第四章 21世纪中国证券市场的风险环境和
主要风险
第一节 市场制度的转轨及其风险
一 市场的统一带来的风险
二 市场的开放带来的风险
第二节 市场参与者体制的不健全及其风险
一 证券商
二 投资者
三 上市公司
第三节 证券市场发展带来的风险
一 衍生工具的风险
二 证券市场的国际化和国际金融风险的冲击
三 高技术化和INTE RNET应用带来的风险
第五章 证券市场系统风险的监测与防范
第一节 监测系统风险的指标体系
一 关于证券市场内在稳定性指标
二 关于国内金融体系稳定性指标
三 关于汇率、外债和国际资本流动指标
第二节 系统风险的综合评估与预警模型
一 单因素变量的安全值域
二 系统风险的综合评估模型
三 系统风险的监测预警模型
第三节 中国证券市场系统风险的实证评估
一 中国证券市场内在稳定性的历史表现
二 国内金融体系风险
三 外债和国际资本流动风险
第四节 中国证券市场系统风险的防范措施
一 加强对证券市场直接的动态监测和管理
二 国内宏观金融经济运行的稳健性
三 加强外债和国际流动资本管理
第五节 21世纪证券市场系统风险监测与防范的新
内容
一 开放条件下系统风险的新内容
二 金融衍生工具的发展及其影响
三 证券银行综合化经营趋势及其影响
四 监管的发展方向
第六章 证券市场参与机构的风险控制
第一节 证券商的风险控制
一 风险识别
二 风险控制的策略和技术
三 风险控制的组织和程序
第二节 证券投资基金的风险控制
一 风险识别
二 风险控制的策略和技术
三 风险控制的组织和程序
第三节 上市公司的风险控制
一 风险识别
二 风险控制
第七章 妥善解决国有股和法人股上市流通
问题
第一节 国有股和法人股上市流通的必要性
第二节 国有股和法人股上市流通的难点和原则
一 国有股和法人股上市流通的难点分析
二 解决国有股和法人股上市流通问题的几个
原则
第三节 国有股和法人股五种上市流通方案
比较分析
一 置换优先股
二 发行可交换债券
三 设立C股市场
四 预先公告上市时间表
五 缩股上市
第四节 国有股和法人股上市流通的可行性方案
一 上市前的必要准备
二 四种可选择的上市方式
三 上市所要求的制度配套
第八章 平稳实现我国证券市场的国际化
第一节 中国证券市场国际化的必要性和必然性
一 中国证券市场国际化的必要性分析
二 中国证券市场国际化的客观必然性
第二节 资本市场开放的国际经验
第三节 证券市场开放过程中的一般问题
一 证券市场开放的条件
二 开放之中的监管和控制
第四节 中国证券市场国际化战略
一 证券市场国际化的准备阶段
二 初步开放阶段
三 基本开放阶段
四 完全开放阶段
第九章 国际金融监管体系：框架、缺陷和
重构
第一节 国际金融监管体系的组织构架：三驾马车
一 对国际金融体系的宏观监控
二 对银行体系的国际监管
三 对证券市场的国际监管
第二节 国际金融监管的核心内容：原则、目标
和手段
一 国际货币基金组织关于稳定各国金融体
系的七个原则
二 巴塞尔委员会关于银行体系国际监管的
系列纲领性文件涵盖了银行监管的主
要原则 目标和手段
三 证监会国际组织关于证券市场监管的
原则、目标与建议
第三节 金融监管组织之间的国际合作和协调
一 双边合作
二 三边合作
三 四边合作
四 多边合作
第四节 国际金融监管体系面临的挑战
一 对国际资本流动的监管
二 反金融危机机制
三 对对冲基金的监管
第五节 改革和完善国际金融监管体系
一 改革国际金融体系的设想
二 完善国际金融监管体系的措施
三 中国在完善国际金融监管体系中应发挥
的作用
参考文献
· · · · · · (收起)
读后感
用户评价
这本书的篇幅虽然可观，但阅读体验却是酣畅淋漓，节奏感把握得恰到好处。作者似乎深谙叙事节奏的张弛有度，总能在关键时刻引入一个详尽的案例研究，用鲜活的故事来支撑其宏大的理论论点。这些案例的选择，既有国际化的视野，更不乏本土化的深度剖析，让人感到亲切而又警醒。特别是关于金融基础设施（如清算、结算系统）在风险防范中的基础性作用的论述，常常被主流的金融评论所忽略，但作者却将其提升到了战略高度。这本书的阅读体验，让我感觉自己像是在参与一次顶级的行业闭门研讨会，听到的都是经过时间沉淀和实践检验的真知灼见。它不仅解答了我对当前市场诸多困惑，更重要的是，它为我构建了一个分析未来风险的底层操作系统，这种思维工具的价值，远超书本本身的售价。
坦白说，这本书的学术深度是毋庸置疑的，但真正令我感到惊喜的是其极强的现实指导意义，它不是象牙塔里的空谈。作者似乎对监管层的工作流程有着第一手的了解，对于那些看似繁琐的制度设计，都给出了极富洞察力的解读，解释了“为什么是这样”而非“应该是这样”。例如，对特定金融工具的监管演变，书中不仅分析了其设计初衷，更细致地描绘了市场参与者如何“创造性地”利用现有规则的灰色地带。这种“从实践中提炼理论，再用理论指导实践”的循环论证方式，使得全书的论述充满了生命力和可操作性。对我个人而言，它重塑了我对“合规”二字的理解，合规不仅仅是遵守底线，更是理解系统韧性的关键所在。这本书就像一本关于市场“内功心法”的秘籍，告诉你真正的力量源于对规则的敬畏与洞察，而非盲目的追逐热点。
这本书的语言风格有一种独特的、略带冷峻的古典美。它不追求迎合大众的阅读习惯，反而更像是对金融精英群体的一次思想洗礼。我尤其欣赏作者在论述复杂金融工程模型时，能够用极其精炼的中文进行阐释，避免了大量生硬的英文术语堆砌，这极大地降低了理解的门槛，却丝毫没有牺牲其严谨性。阅读过程中，我常常需要停下来，反复咀嚼那些精妙的比喻和论断。例如，作者将市场中的“道德风险”比作“潘多拉的魔盒”，形象地揭示了一旦开启便难以收场的系统性后果。这种将高深理论通俗化的能力，体现了作者极高的文字驾驭能力。与其说这是一本金融著作，不如说它是一部关于现代经济治理智慧的经典之作，它教会我们如何以一种更为审慎和负责任的态度去面对资本的巨大能量。
这本厚重的典籍，初捧在手，便觉一股扑面而来的时代气息与专业深度。我原以为这只是又一本关于金融理论的枯燥说教，但翻开扉页，便被作者那冷静而犀利的笔触深深吸引。它并非仅仅罗列数据或引用晦涩的法律条文，而是像一位经验老到的掌舵人，带领我们穿越了过去几十年中国资本市场波澜壮阔又危机四伏的海域。书中对市场早期野蛮生长阶段的剖析，尤其精彩，那种夹杂着激情与教训的叙事，让我仿佛亲历了那些激动人心的IPO时刻，也感受到了监管体系从摸索到成熟的艰辛。它没有回避那些敏感的“泡沫”与“崩盘”，而是将其视为有机体生长的必经之痛，深入挖掘了风险的内在逻辑。特别是关于信息不对称性在特定历史阶段如何被放大并转化为系统性风险的论述，逻辑严密，洞察入微，让我对现代金融的本质有了更深层次的理解。这本书的价值在于，它把宏观的政策变迁和微观的投资者行为紧密地编织在一起，构建了一个立体的风险图谱，远超出了普通财经读物的范畴。
阅读的过程，更像是一场与一位深谙此道的智者的对话。作者的文风极其沉稳，不事渲染，但字里行间流淌着对中国经济脉络的深刻理解。其中关于不同类型市场参与者——从“敢死队”式的投机者到机构投资者，再到监管机构——他们之间的博弈与制衡的描述，简直像一部精彩的社会戏剧。我印象最深的是关于“羊群效应”在特定文化背景下被如何催化和利用的部分。书中没有简单地指责散户的非理性，而是追溯了这种行为模式背后的社会心理基础和制度设计缺陷。读完相关章节，再回看近期市场的一些波动，那些曾经看似随机的事件，现在都清晰地被置入了作者构建的分析框架之中，一切都有迹可循。这本书的结构安排非常巧妙，从历史沿革到具体风险类型，再到应对策略，层层递进，让人心服口服。它提供了一种“慢思考”的能力，教你如何在信息洪流中辨别噪音，抓住风险的本质。
