具体描述
本书是作者在广泛参阅国内外最新出版的同类著作、掌握大量第一手资料的基础上，结合中国读者的实际需要及教科书的特点编著而成的。在编著过程中，作者主要作了如下三个方面的尝试：
1、在体系上，力求做到循序渐进、由浅入深，以使全书结构严谨合理，既做到各章之间的紧密联系，又避免不必要的重复。
2、在内容上，尽量选择新颖、实用，且属于基本原理、基础知识的部分。当然，为兼顾不同层次读者的需要，在某些章节中，也适当加入了一些专业性较强、程序较深的内容。
3、在写作方法上，努力做到简明扼要、深入浅出、通俗易懂、详略得当。尤其是在文字表达的“中文化”方面，作了较大的努力，以尽可能避免生硬的直译和简单的拼凑。
需要说明的是，作为一本相对独立的教科书，本书的个别章节可能与其他教科书的相关部分略有重复。
作者简介
目录信息
前言
上篇 金融期货
第一章 金融期货概述
第一节 金融期货的产生与发展
一、金融期货的定义
二、金融期货的产生
三、金融期货的发展
第二节 金融期货的基本特性
一、金融商品的基本特性
二、金融期货交易的基本特性
第三节 金融期货交易的基本规则
一、金融期货合约的基本要素
二、金融期货的保证金制度
三、金融期货交易的订单
第四节 金融期货市场
一、金融期货市场的基本类型
二、金融期货市场的基本结构
三、金融期货市场的基本功能
四、世界主要金融期货市场简介
第二章 外汇期货
第一节 外汇与汇率
一、外汇的概念
二、汇率及其标价方法
三、决定和影响汇率的基本因素
四、外汇风险及其防范
第二节 外汇期货及其特点
一、外汇期货的概念
二、外汇期货与远期外汇交易的区别和联系
第三节 外汇期货的交易规则
一、外汇期货的报价方式与行情表解读
二、外汇期货的合约规格
第四节 购买力平价说与利率平价说
一、购买力平价说
二、利率平价说
第三章 利率期货
第一节 债务凭证及其价格与收益
一、债务凭证的种类
二、债务凭证的价格与收益
第二节 利率期货的产生与发展
一、利率期货的产生
二、利率期货的发展
三、利率期货的主要种类
第三节 短期利率期货的交易规则
一、国库券期货的交易规则
二、欧洲美元定期存款期货的交易规则
第四节 长期利率期货的交易规则
一、长期国债期货的报价方式与行情表解读
二、长期国债期货的合约规格
三、转换系数与发票金额的确定
四、最便宜可交割债券
第四章 股价指数期货
第一节 股价指数及其编制
一、股价指数的概念
二、股价指数的编制方法
三、世界著名股价指数简介
第二节 股价指数期货的产生与发展
一、股票市场的系统性风险与非系统性风险
二、股价指数期货的产生
三、股价指数期货的发展
第三节 股价指数期货的交易规则
一、股价指数期货的报价方式
二、股价指数期货的合约规格
三 股价指数期货的现金结算方式
第五章 金融期货的套期保值
第一节 金融期货套期保值的基本原理
第二节 金融期货套期保值的基本步骤
一、金融风险的估计与套期保值目标的确定
二、套期保值工具的比较与选择
三、套期保值比率的确定
四、套期保值策略的制定与实施
五、套期保值过程的监控与评价
第三节 外汇期货的套期保值
一、多头套期保值
二、空头套期保值
三、交叉套期保值
第四节 短期利率期货的套期保值
一、国库券期货的套期保值
二、欧洲美元期货的套期保值
第五节 长期利率期货的套期保值
一、转换系数模型
二、回归模型
三、存续期模型
第六节 股价指数期货的套期保值
一、股价指数期货的空头套期保值
二、股价指数期货的多头套期保值
三、贝他系数与股价指数期货的套期保值
第六章 金融期货的套利与投机
第一节 套利与投机的异同
一、套利的定义与性质
二、投机的定义与性质
三、套利与投机的区别
第二节 套利与投机在金融期货交易中的作用
一、承担金融风险，为套期保值者转移金融风险提供必备的条件
二、平衡金融期货合约的供求，缩小金融期货价格的波动幅度，促进均衡价格的形成
三、增加市场流动性，为套期保值者提供交易上的便利
第三节 金融期货的套利策略
一、合约内价差
二、合约间价差
三、市场间价差
第四节 金融期货的投机策略
一、金融期货的多头投机
二、金融期货的空头投机
三、金融期货投机的风险管理
第七章 金融期货价格的分析与预测
第一节 金融期货的理论价格及其决定
一、金融期货价格与金融现货价格的关系
二、持有成本与理论期货价格的决定
三、现货――持有套利与金融期货之理论价格的形成
四、金融期货之理论价格的计算方法
第二节 金融期货价格的基本分析法
一、市场供求原理
二、决定与影响金融期货价格的基本因素
三、政府的财政政策与货币政策
四、对基本分析法的简要评价
第三节 金融期货价格的技术分析法
一、图形分析法
二、统计分析法
三、对技术分析法的简要评价
下篇 金融期权
第八章 金融期权概述
第一节 金融期权的基本概念
一、期权购买者与期权出售者
二、买入期权与卖出期权
三、协定价格
四、期权费
五、欧洲式期权与美国式期权
六、实值、虚值与平价
第二节 金融期权市场及其交易制度
一、金融期权市场的产生与发展
二、金融期权市场的交易制度
三、金融期权的报价方式与行情表解读
第三节 金融期权的主要种类
一、金融期权的分类
二、主要金融期权合约简介
第四节 金融期权交易的基本策略
一、买进看涨期权
二、卖出看涨期权
三、买进看跌期权
四、卖出看跌期权
第五节 金融期权与金融期货的比较
一、权利与义务的对称性不同
二、履约保证不同
三、现金流转不同
四、盈利与亏损的特点不同
五、标的物不同
六、套期保值的作用和效果不同
第九章 金融期权的定价模型
第一节 金融期权价格的构成
一、内在价值
二、时间价值
三、影响期权价格的主要因素
第二节 布莱克―斯科尔斯模型
一、布莱克―斯科尔斯模型的假设条件
二、现货看涨期权的定价模型
三、期货看涨期权的定价模型
四、看跌期权的定价模型
五、布莱克―斯科尔斯模型的应用
第三节 二项式模型
一、一期间模型
二、多期间模型
第四节 金融期权价格的敏感性指标
一、Delta（8）
二、G8mma（γ）
三、Lambda（λ）
四、Theta（θ）
五、Rho（ρ）
第十章 金融期权的价差交易策略
第一节 垂直价差
一、牛市看涨期权价差
二、牛市看跌期权价差
三、熊市看涨期权价差
四、熊市看跌期权价差
第二节 蝶状价差
一、多头蝶状价差
二、空头蝶状价差
三、蝶状价差的性质
四、蝶状价差的适用场合及协定价格的选择
第三节 比率价差
第四节 水平价差
第十一章 金融期权的对敲策略与合成策略
第一节 同价对敲
一、等量同价对敲
二、不等量同价对敲
第二节 异价对敲
一、买进异价对敲
二、卖出异价对敲
第三节 合成期货
一、合成买进期货
二、合成卖出期货
三、期权费收支与合成期货的价格
第四节 合成期权
一、合成买进看涨期权
二、合成买进看跌期权
三、合成卖出看跌期权
四、合成卖出看涨期权
参考书目
· · · · · · (收起)
读后感
用户评价
这本书带给我的最大启发在于对“不对称风险”的重新认识。在传统的股票投资中，我们倾向于关注上涨的潜力，但在阅读了《金融期货与期权》中关于卖出虚值期权（Out-of-the-Money Puts）的风险披露后，我才真正体会到，在衍生品世界里，看似微小的概率事件可能导致灾难性的后果。作者对“黑天鹅”事件在期权定价模型局限性上的讨论尤为深刻，他们明确指出，基于正态分布的定价模型在极端市场条件下是失效的，并介绍了如何通过构建更平坦的波动率曲面来部分反映这种尾部风险。书中对VIX指数（恐慌指数）的深入解析，将期权市场作为市场情绪晴雨表的角色展现得淋漓尽致，这对于理解短期市场情绪的快速逆转极具价值。总而言之，这本书不仅仅是教授如何使用工具，更重要的是，它教会了读者如何敬畏市场，如何在一个充满杠杆和杠杆效应的复杂环境中进行审慎的决策，其教育意义远超工具书的范畴。
这部名为《金融期货与期权》的书籍，坦白说，对于我这个刚踏入金融市场没多久的新手来说，简直就是一座知识的灯塔，虽然我更多的是对宏观经济走势和股票投资比较感兴趣，这本书却以一种极为扎实且不失趣味性的方式，把我拉进了衍生品这个看似高深莫测的领域。我尤其欣赏作者在阐述基础概念时所展现出的耐心和清晰度，例如他们对“套期保值”和“投机”这两种截然不同策略的细致区分，简直让我茅塞顿开。书中对于不同类型期货合约（如股指期货、商品期货）的结构剖析得非常到位，不仅讲解了它们的标准化特征，还深入探讨了流动性对价格发现的影响。阅读过程中，我发现作者似乎特别注重理论与实践的结合，穿插了大量历史案例分析，这使得那些原本抽象的定价模型，比如布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model），不再是纸面上的数学公式，而是活生生地反映了市场中的风险与收益博弈。不过，坦率地说，当我翻到关于波动率偏度和微笑曲线的部分时，我还是需要放慢速度，反复咀嚼，这部分的数学推导略显复杂，但正是这种深度，让我确信这本书绝非泛泛之作，它确实能带领有志者深入理解衍生品市场的核心驱动力。
读完这本《金融期货与期权》，我最大的感受是，作者对于市场微观结构的理解达到了炉火纯青的地步，这远远超出了我对普通金融教材的预期。书中对交易所的运作机制、清算所的角色以及保证金制度的描述，详细到令人咋舌，它揭示了衍生品市场在保障交易安全性和市场稳定方面所做的精妙设计。我个人对期权策略的应用更感兴趣，书中对蝶式价差（Butterfly Spread）、跨式组合（Straddle）等复杂期权组合的构建逻辑、盈亏平衡点以及最大损失的计算，都有着极其详尽的图表辅助说明，这极大地提高了我的理解效率。更让我惊喜的是，作者并没有止步于标准美式期权和欧式期权的讨论，他们还花了相当大的篇幅去探讨奇异期权（Exotic Options）的市场实践，例如二元期权和障碍期权，尽管这些在普通交易者中应用较少，但了解其内在价值逻辑，对于建立一个全面的金融风险认知体系至关重要。这本书的行文风格非常沉稳、客观，几乎没有使用任何煽动性的语言，完全是基于严谨的金融工程学视角进行论述，给人一种极强的信赖感。
这部《金融期货与期权》的语言组织能力令人叹服，它成功地将原本枯燥乏味的金融数学转化为富有逻辑美感的叙述。我注意到作者非常善于使用类比和生活化的例子来解释复杂的金融概念，这极大地降低了学习门槛，哪怕是那些对微积分感到畏惧的读者也能从中获益匪浅。例如，他们解释远期曲线的构造时，引用了商品存储成本和融资成本的平衡关系，这使得“持有成本模型”（Cost of Carry Model）的内在逻辑一目了然。此外，书中对市场效率的探讨也十分精彩，作者引用了多篇学术论文的研究成果，对比了有效市场假说在期货和期权市场上的适用性，引导读者去思考价格信号的真实性与时效性。我个人认为，这本书的结构设计非常合理，从最基础的远期合约开始，逐步过渡到复杂的期权定价与风险对冲，如同攀登一座精心规划的山峰，每一步都有明确的指引，让人既有挑战感又不至于迷失方向。
说实话，这本书给我的感觉更像是一本“内幕人士指南”，而非面向大众的入门读物。我特别欣赏作者在处理监管环境和法律风险这一章节时所展现出的批判性思维。他们不仅仅是罗列了不同国家对金融衍生品的监管框架，更是探讨了每一次重大金融危机（比如2008年次贷危机）后，监管机构是如何“亡羊补牢”地对场外交易（OTC）市场进行规范和透明化改革的。这种宏观视角和历史纵深感，让我明白金融衍生品不是孤立存在的工具，它们嵌入在一个复杂且不断演变的法律和监管网络之中。此外，书中对信用风险在衍生品交易中扮演角色的分析，也让我印象深刻。不同于股票交易中相对简单的对手方风险，期货和期权中的风险敞口计算涉及大量的盯市（Mark-to-Market）机制，这本书对此的解释，清晰地勾勒出了中央对手方清算（CCP）制度的必要性与挑战。对于那些希望进入金融机构风险管理岗位的人来说，这本书的实践指导价值无可替代。
