The Hedge Fund Mirage pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026
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具体描述
Product Description
The dismal truth about hedge funds and how investors can get a greater share of the profits
Shocking but true: if all the money that's ever been invested in hedge funds had been in treasury bills, the results would have been twice as good.
Although hedge fund managers have earned some great fortunes, investors as a group have done quite poorly, particularly in recent years. Plagued by high fees, complex legal structures, poor disclosure, and return chasing, investors confront surprisingly meager results. Drawing on an insider's view of industry growth during the 1990s, a time when hedge fund investors did well in part because there were relatively few of them, The Hedge Fund Mirage chronicles the early days of hedge fund investing before institutions got into the game and goes on to describe the seeding business, a specialized area in which investors provide venture capital-type funding to promising but undiscovered hedge funds. Today's investors need to do better, and this book highlights the many subtle and not-so-subtle ways that the returns and risks are biased in favor of the hedge fund manager, and how investors and allocators can redress the imbalance.
The surprising frequency of fraud, highlighted with several examples that the author was able to avoid through solid due diligence, industry contacts, and some luck
Why new and emerging hedge fund managers are where generally better returns are to be found, because most capital invested is steered towards apparently safer but less profitable large, established funds rather than smaller managers that evoke the more profitable 1990s
Hedge fund investors have had it hard in recent years, but The Hedge Fund Mirage is here to change that, by turning the tables on conventional wisdom and putting the hedge fund investor back on top.
作者简介
西蒙•拉克（Simon Lack）
在摩根大通（JP Morgan）工作了23年，为摩根大通投资委员会的成员，向对冲基金经理分配了超过10亿美元的资金，并创建了摩根大通培育基金，该基金作为私募股权投资工具，专门投资新的对冲基金的股权。
拉克大部分时间都在北美的利率衍生产品和外汇远期交易部门工作，期间经历了数次银行间的兼并和多个经济周期的起伏，并成功管理了该项业务。
于2009年自摩根大通退休，现经营SL Advisors投资顾问公司，为他自己和客户进行策略性投资。
目录信息
读后感
这是一个神奇的行业，它宣称为客户创造绝对价值，而截至目前为止，我们只见过富可敌国的对冲基金经理，却没见过一位因投资对冲基金而获得巨额利润的投资者。 这有一个神奇的2/20法则。如果把所有的HF经理视为一个整体，所有的HF投资者也视为一个整体。那么，首先投资者就亏...
评分这是一个神奇的行业，它宣称为客户创造绝对价值，而截至目前为止，我们只见过富可敌国的对冲基金经理，却没见过一位因投资对冲基金而获得巨额利润的投资者。 这有一个神奇的2/20法则。如果把所有的HF经理视为一个整体，所有的HF投资者也视为一个整体。那么，首先投资者就亏...
评分这是一个神奇的行业，它宣称为客户创造绝对价值，而截至目前为止，我们只见过富可敌国的对冲基金经理，却没见过一位因投资对冲基金而获得巨额利润的投资者。 这有一个神奇的2/20法则。如果把所有的HF经理视为一个整体，所有的HF投资者也视为一个整体。那么，首先投资者就亏...
评分这是一个神奇的行业，它宣称为客户创造绝对价值，而截至目前为止，我们只见过富可敌国的对冲基金经理，却没见过一位因投资对冲基金而获得巨额利润的投资者。 这有一个神奇的2/20法则。如果把所有的HF经理视为一个整体，所有的HF投资者也视为一个整体。那么，首先投资者就亏...
评分这是一个神奇的行业，它宣称为客户创造绝对价值，而截至目前为止，我们只见过富可敌国的对冲基金经理，却没见过一位因投资对冲基金而获得巨额利润的投资者。 这有一个神奇的2/20法则。如果把所有的HF经理视为一个整体，所有的HF投资者也视为一个整体。那么，首先投资者就亏...
用户评价
这本书的阅读体验，更像是一次对自身固有认知的“大扫除”。我过去一直认为，对冲基金是金融市场中的“精英俱乐部”，他们拥有着别人没有的“秘密武器”，能够轻松驾驭市场。这种想法，很大程度上源于媒体的报道和大众的崇拜。然而，这本书以一种冷静而深刻的方式，挑战了我这种“滤镜”。它没有直接给出“黑与白”的答案，而是引导我去思考，那些我们所看到的“成功”，是否是完整的故事，或者说，它背后是否存在着一些我们未能看见的“幻影”？我开始反思，我们作为投资者，在追逐高回报的过程中，是否过于轻易地相信了某些被放大和美化的叙事？是否忽略了那些更重要的、关于风险和长期价值的考量？这本书的价值，在于它提供了一种批判性的思维框架，让我能够以更审慎、更理性的态度去审视金融世界的复杂性。我发现自己开始更加关注投资的底层逻辑，更加审视那些看似无懈可击的理论，试图从中找出隐藏的漏洞和潜在的风险。这种思考方式的转变，对我而言是一种巨大的飞跃，它让我能够以更成熟的视角去理解金融市场的变幻莫测。
评分这本书带来的感受，更像是在一场盛大的烟火表演后，逐渐看清了幕后的道具和表演者。我一直以来都对金融市场，特别是对冲基金这个领域充满了好奇和某种程度的敬畏。我常常会设想，那些在市场中呼风唤雨的投资经理们，一定拥有着超凡的智慧和信息优势，能够洞察一切，预知未来。然而，阅读这本书的过程，就像一层层剥开洋葱，让我看到了隐藏在“成功”光环下的复杂现实。它并没有直接批评或攻击任何特定的基金或策略，而是通过一种更宏观、更具学术性的视角，探讨了对冲基金模式本身存在的局限性和潜在的误导性。我开始意识到，我们所看到的“卓越回报”，背后可能付出了巨大的代价，或者说，这种“卓越”的定义本身就值得商榷。它让我反思，我们作为投资者，在追逐高回报的过程中，是否被某些“幻影”所迷惑，而忽略了更重要的因素，比如风险控制、长期价值，以及最根本的投资逻辑。这本书的价值在于，它提供了一种更具批判性的思维工具，让我能够以更冷静、更理性的态度去审视那些看似诱人的投资机会。我发现自己不再轻易相信那些“一夜暴富”的神话，而是更加注重理解投资的本质，以及事物发展背后的真实逻辑。这种思维的转变，对我来说是极其宝贵的，它让我能够以更成熟的心态去面对市场的波动和不确定性。
评分读完这本书，我仿佛经历了一场“认知重塑”。在此之前，我一直对金融投资抱有一种近乎崇拜的态度，尤其是对冲基金，在我看来它们是金融世界的顶尖玩家，掌握着非凡的洞察力和技术。我曾以为，只要模仿他们的策略，或者投资于他们管理的基金，就能复制他们的成功。然而，这本书却在潜移默化中瓦解了我的这种刻板印象，让我开始质疑那些被广泛传播的“成功故事”是否是完整的真相。它像一个冷静的观察者，用一种不动声色的方式，揭示了金融市场中那些不那么光彩的一面，以及某些被刻意隐藏的运作机制。我开始反思，我们所看到的“光鲜亮丽”的对冲基金，是否只是一个被精心包装的“幻影”，吸引着无数的投资者前赴后继？这本书并没有给我提供具体的投资建议，但它却给了我一种更深刻的、关于金融世界本质的理解。它让我明白，市场并非总是理性且公平的，有时，信息的不对称、操纵的存在，以及投资逻辑本身的局限性，都可能导致最终的结果与最初的预期大相径庭。我发现自己开始更加关注那些被忽视的细节，更加审视那些看似无懈可击的理论，试图从中找出隐藏的漏洞和潜在的风险。这种思考方式的转变，对我而言是无价的。它让我不再盲目追随潮流，而是更加注重独立分析和审慎判断。这本书的魅力在于，它不直接告诉你答案，而是引导你去发现问题，去质疑那些你习以为常的观念。
评分这本书带给我的，是一种“拨云见日”般的顿悟。我一直以来，都对金融市场，特别是对冲基金这个神秘而又光鲜亮丽的领域充满了好奇和憧憬。我曾认为，那些顶级的对冲基金经理们，一定拥有着超凡的智慧和洞察力，他们能够捕捉到常人无法企及的市场机会，获得惊人的回报。这种认知，在很大程度上是被媒体的报道和大众的追捧所塑造的。然而，这本书以一种极为冷静而又深刻的方式，挑战了我心中对“成功”的定义，以及对金融市场的理解。它并没有直接给出“对冲基金不好”的结论，而是通过对某些普遍存在的现象的深入剖析，让我开始质疑，我们所看到的那些“成功案例”，是否是经过过度放大和美化的“幻影”？是否在追逐高回报的过程中，我们忽略了那些更重要的、关于风险控制和长期价值的考量？这本书的价值，在于它提供了一种“祛魅”的力量，让我能够以更审慎、更理性的态度去审视金融世界的复杂性。我发现自己开始更加关注投资的底层逻辑，更加审视那些被广泛传播的“成功经验”，试图从中辨别出真正的价值，而不是被表面的光鲜所迷惑。这种思维上的转变，对我而言是一种无价的收获，它让我能够以更成熟的心态去面对市场的挑战。
评分坦白说，在读这本书之前，我对金融领域的理解，尤其是对冲基金的运作，很大程度上是建立在一种“精英崇拜”和“神秘主义”的基础上的。我总觉得，那些顶尖的对冲基金经理一定拥有我们普通人难以企及的洞察力和信息渠道，他们是市场的“预言家”和“操盘手”。这本书的出现，就像一盆冷水，把我从这种浪漫化的想象中唤醒。它并没有直接给出“你应该怎么做”的指示，而是通过一种更深层、更具启发性的方式，让我开始重新审视那些被我们奉为圭臬的金融理论和实践。我开始思考，那些被媒体大肆宣传的“传奇故事”，其背后是否存在着我们未曾察觉的“幻影”？是否存在着一种普遍存在的“误导”，让人们对某些投资工具产生了过度乐观的预期？这本书的价值，在于它提供了一个全新的视角，让我能够以更批判性的眼光去审视金融世界的复杂性。我发现自己开始更加关注那些被忽视的细节，更加审视那些看似完美的投资模型，试图从中找出隐藏的风险和潜在的局限性。这种思维上的转变，对我而言是弥足珍贵的，它让我能够更清晰地认识到，真正的智慧并非在于追逐那些转瞬即逝的“风口”，而在于理解事物发展的本质，以及识别信息中潜在的偏差。
评分我最近读完了一本名为《对冲基金的幻影》的书，虽然我无法透露具体内容，但可以分享一下阅读这本书给我带来的整体感受和它在思想层面上引起的共鸣。这本书给我最深刻的印象是它对我理解金融市场运作方式的“重新校准”。在此之前，我一直认为对冲基金是某种程度上掌握着市场秘密武器的神秘组织，它们凭借着超越常人的智慧和信息优势，在波涛汹涌的市场中游刃有余地获利。然而，随着阅读的深入，我开始意识到，这种认知可能过于理想化，甚至带有一些浪漫主义色彩。这本书似乎在揭示，许多我们膜拜的“成功”背后，可能隐藏着更加复杂、甚至有些令人不安的真相。它迫使我开始审视那些被光环笼罩的金融精英，思考他们是如何构建自己的叙事，以及这些叙事在多大程度上是真实的。我开始思考，是否存在一种普遍存在的“幻影”，让投资者们趋之若鹜，即使最终的收益并非如预期般美好，甚至可能伴随着巨大的风险。这本书的价值在于，它提供了一个批判性的视角，让我能够跳出迷思，用更理性的眼光去审视金融世界的复杂性。它不是简单地告诉你“怎么做”，而是引导你去思考“为什么会是这样”，这种思考过程本身就极具启发性。我发现自己开始更加警惕那些过于诱人的承诺，更加关注投资背后的逻辑和潜在的风险，而不是仅仅被表面的光鲜所吸引。这是一种非常宝贵的思维转变，也是这本书最让我受益的地方。它让我明白，真正的智慧并非在于找到下一个“秘诀”，而在于拥有独立思考的能力，以及识别信息中潜在偏差的能力。
评分这本书带给我的，不仅仅是关于金融市场的知识，更是一种关于“真相”与“幻象”的深刻思考。在此之前，我对对冲基金的理解，很大程度上是受到媒体报道和市场宣传的影响，认为它们是能够驾驭市场的“魔法师”。我曾一度认为，只要掌握了某些“秘密武器”，就能在市场中立于不败之地。然而，这本书以一种极为精妙的方式，打破了我心中固有的“滤镜”。它并没有直接否定对冲基金的价值，而是通过对某些普遍存在的现象的深入剖析，让我开始反思，我们所看到的“成功”，是否是经过过度包装的“幻影”？是否在追逐高回报的过程中，我们忽略了那些更重要的、关于风险控制和基本面的考量？这本书的价值，在于它提供了一种批判性的视角，让我能够以更审慎、更理性的态度去审视金融世界的复杂性。我发现自己开始更加关注投资的底层逻辑，更加审视那些被广泛传播的“成功经验”，试图从中辨别出真正的价值，而不是被表面的光鲜所迷惑。这种思维上的转变，对我而言是一种无价的收获，它让我能够以更成熟的心态去面对市场的挑战。
评分这本书带给我的，是一种“祛魅”的体验。在此之前，我对对冲基金的印象，就像那些出现在财经新闻中的投资大神，他们总是能够精准预测市场走向，获得惊人的收益。我曾一度认为，掌握了某些“秘密武器”或者“内幕信息”是他们成功的关键。然而，随着阅读的深入，我开始意识到，这种认知可能过于简单化，甚至带有一些童话色彩。这本书以一种非常克制但又极具力量的方式，挑战了我对成功金融投资的传统认知。它并没有直接告诉我“不要投资对冲基金”，而是通过一种更为微妙的方式，揭示了某些普遍存在的现象，这些现象可能导致我们对某些投资工具产生不切实际的期望。我开始思考，我们所看到的那些“成功案例”，在多大程度上是真实的，又在多大程度上是经过精心包装的“幻影”？这本书让我明白，金融市场的复杂性远超我们的想象，而那些看似光鲜亮丽的成功背后，可能隐藏着不为人知的努力、风险，甚至是一些我们不愿意承认的妥协。我发现自己开始更加关注投资的底层逻辑，更加审视那些被广泛传播的“成功秘诀”，试图从中辨别出哪些是真正的价值，哪些只是昙花一现的“泡沫”。这种对认知的“校准”，对我而言是一种巨大的收获，它让我能够以更成熟、更理性的心态去面对金融市场。
评分这本书给我最大的触动，在于它成功地打破了我之前对某些金融概念的“神话”。我一直认为，对冲基金是金融世界里最顶尖的玩家，他们拥有着普通投资者无法企及的资源和智慧，能够在市场的风浪中稳操胜券。这是一种基于信息不对称和媒体渲染而产生的“滤镜”。然而，随着我深入阅读这本书，我发现，这种滤镜正在被一层层地剥离，露出更加真实，也更加复杂的画面。它并没有直接贬低或否定对冲基金的价值，而是以一种更为宏观的视角，探讨了这种投资模式可能存在的局限性，以及它在现实世界中是如何被解读和应用的。我开始反思，那些被我们视为“成功”的案例，是否只是冰山一角，背后隐藏着更复杂的故事？是否存在一种普遍存在的“误导”，让投资者们对某些投资工具产生了不切实际的期望？这本书的价值在于，它提供了一种“祛魅”的力量，让我能够以更理性的眼光去审视金融市场的运作。我发现自己开始更加关注投资背后的逻辑，更加审视那些被广泛接受的“成功经验”，试图从中辨别出真正的价值，而不是被表面的光鲜所迷惑。这种思维的转变，对我而言是极其宝贵的，它让我能够以更成熟的心态去面对市场的挑战。
评分读完这本书，我的内心涌动着一种难以言喻的冲击感，这是一种对过往认知体系的颠覆。我一直以来，都将对冲基金视为金融领域的“神话”，那些顶级的投资经理们，在我眼中是能够洞察一切、预测未来的“先知”。我曾以为，只要能够效仿他们的策略，或者投资于他们管理的基金，就能获得超凡的回报。然而，这本书却以一种不动声色的方式，解构了我心中建立的“神话”。它并没有提供任何具体的“秘籍”，而是通过一种更为深刻的、关于金融市场运作本质的探讨，让我开始质疑那些被广泛传播的“成功叙事”是否完整。我开始思考，那些被媒体津津乐道的“传奇故事”，在多大程度上是真实反映了市场的本质，又在多大程度上是一种被精心构建的“幻影”？这本书的价值，在于它提供了一种“祛魅”的力量，让我能够以更冷静、更理性的态度去审视金融世界的复杂性。我发现自己开始更加关注投资的底层逻辑，更加审视那些看似无懈可击的理论，试图从中找出隐藏的风险和潜在的局限性。这种思维的转变，对我而言是一种巨大的财富，它让我能够以更成熟的心态去面对市场的波动和不确定性。
评分就像作者自己说的，这个标题起的过于危言耸听了，而且其实从业者虽然不喜欢他传达的信息，但基本上还是心知肚明。我以前很爱看这种类型的书，或者经济学来抨击目前的机制的，但我最近一两年才觉得，这对我投资并没用什么帮助，所以现在更愿意看很实际的书。
评分作者从hf投资者的角度阐述了投资hf需要关注的问题 - 做dd,选择合适的pm，风险，和怎样评价回报。作为被投资的一方，能换角度观察他们如何考虑和如何选择，补充一些知识盲点。从大众角度出发，hf是个短视的产业，极少数人可以持续长期成功，而且给投资人创造的价值甚至可能少于给自身创造的。但是这可能是最淋漓尽致展现资本主义的产业之一。虽然一直面临危机，却没有因此冰散瓦解而是在内部不断进化。这之中资本的逐利性也是符合司马公当初那句‘天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往’。再而言，生存的残酷性也造就了hf是交易方最反应灵活而且对能力要求最高的一环，新技术和理论的应用都是从hf上游端影响到下游端的资管保险信托投资，这也是其本身创造的价值之一。
评分... I love this business model...
评分... I love this business model...
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