目 录
1 导 论 ………………………………………………………………………………………1
1.1 为什么要把行为与公理结合起来 …………………………………………………1
1.2 资产定价理论研究现状 ……………………………………………………………5
1.3 资产定价研究的目的 ………………………………………………………………15
2 理性与决策 …………………………………………………………………………………24
2.1 理性与决策行为 ……………………………………………………………………24
2.2 决策 …………………………………………………………………………………32
2.3 理性决策的悖论 ……………………………………………………………………48
3 理性与资产定价理论 ………………………………………………………………………59
3.1 基于效用的定价 ……………………………………………………………………59
3.2 基于套利的定价 ……………………………………………………………………63
3.3 CAPM和APT的局限性…………………………………………………………………67
3.4 跨期资本资产定价模型 ……………………………………………………………70
3.5 基于消费的资本资产定价模型 ……………………………………………………74
3.6 m+2基金定理…………………………………………………………………………76
3.7 资产定价的一般逻辑 ………………………………………………………………80
4 市场异常现象与资产定价理论 ……………………………………………………………82
4.1 市场异常现象及其含义 ……………………………………………………………83
4.2 异常现象的可能成因 ………………………………………………………………89
4.3 外部环境 ……………………………………………………………………………97
5 真实的市场和交易者 ………………………………………………………………………100
5.1 真实的市场 …………………………………………………………………………100
5.2 真实的交易者 ………………………………………………………………………104
5.3 交易者行为心理 ……………………………………………………………………109
5.4 异常现象与有限理性 ………………………………………………………………116
5.5 决策的易变性 ………………………………………………………………………126
6 环境与决策 …………………………………………………………………………………133
6.1 新古典主义决策框架 ………………………………………………………………133
6.2 行为主义决策框架 …………………………………………………………………138
6.3 现实决策模式推测 …………………………………………………………………141
6.4 决策与环境 …………………………………………………………………………153
7 信息与交易者行为 …………………………………………………………………………156
7.1 信息的本质 …………………………………………………………………………156
7.2 信息的性质 …………………………………………………………………………163
7.3 真实信息形态下的交易者行为 ……………………………………………………169
7.4 信息处理 ……………………………………………………………………………182
8 市场不完全与交易者行为 …………………………………………………………………187
8.1 完全市场与不完全市场 ……………………………………………………………187
8.2 不完全市场的成因 …………………………………………………………………193
8.3 不完全市场中的交易者行为 ………………………………………………………194
9 竞争与交易者行为 …………………………………………………………………………199
9.1 完全竞争与交易者行为 ……………………………………………………………199
9.2 不完全竞争与交易者行为 …………………………………………………………205
9.3 竞争性与交易者行为 ………………………………………………………………214
10 市场摩擦与交易者行为……………………………………………………………………218
10.1 无摩擦市场与交易者行为…………………………………………………………218
10.2 摩擦性市场…………………………………………………………………………219
10.3 市场摩擦与交易者行为……………………………………………………………220
10.4 市场摩擦与资产价格………………………………………………………………226
11 应用实例……………………………………………………………………………………228
11.1 中国股票市场定价行为分析………………………………………………………228
11.2 实物-金融经济范例 ………………………………………………………………244
11.3 结论…………………………………………………………………………………257
12 行为公理主义………………………………………………………………………………259
12.1 行为公理主义框架…………………………………………………………………259
12.2 若干基本结论………………………………………………………………………261
12.3 行为公理主义资产定价理论建构…………………………………………………266
12.4 政策含义……………………………………………………………………………270
参考文献…………………………………………………………………………………………273
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收起)