ETF套利绝招 pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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☆☆☆☆☆

出版者:广东经济

作者:程峰,王彬,李玉霞,等

出品人:

页数:203

译者:

出版时间:2010-6

价格:50.00元

装帧:

isbn号码:9787545404784

丛书系列:

图书标签:

投资
金融
ETF
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具体描述

《套利绝招》内容简介：我一直认为自己是个很书生的人，追求完美是我一贯的态度。2006年当我辞去最后一个CEO职位并决定为自己打工时，发现实业确实很难做。我知道自己既没有雄厚的资金实力，也没有深厚的社会背景，那么有没有一种事业，可以不用很复杂的人事关系，只靠智慧和勇气加适量的资金就可以下海创业呢？我发现，证券市场似乎是个很不错的选择，而且当时中国证券市场正在进行股改，并且提出“黄金十年”的概念，我觉得这是个机会（所以选时很重要）。

《市场脉搏：深度解析资产价格变动与交易策略》引言金融市场，一个由无数变量交织而成的复杂生态系统，其核心在于资产价格的动态变动。理解这些变动背后的驱动因素，洞察市场情绪的潮汐，并在此基础上构建有效的交易策略，是无数投资者孜孜以求的目标。本书《市场脉搏：深度解析资产价格变动与交易策略》并非一本传授特定交易技巧的秘籍，而是旨在引导读者深入理解金融市场的运作逻辑，从宏观到微观，从理论到实践，全面剖析影响资产价格的各项要素，并探讨如何将这些洞察转化为切实可行的交易策略。我们不聚焦于任何具体的金融工具，而是致力于构建一个通用的、适用于多元市场的分析框架。第一部分：驱动资产价格的宏观力量资产价格并非孤立存在，它们是宏观经济环境的晴雨表，也是全球政治经济格局变化的映射。本部分将深入探讨影响资产价格的几大核心宏观力量： 1. 货币政策的深远影响：利率变动与资产估值：中央银行的利率决策是影响市场流动性和借贷成本的关键。我们将详细分析不同利率水平如何传导至股票、债券、房地产等各类资产的估值，理解“降息周期”和“加息周期”对不同资产类别的潜在影响。例如，低利率环境通常会提升股票的估值吸引力，因为未来现金流的折现率降低；而高利率则可能导致债券价格下跌。量化宽松与量化紧缩（QE & QT）：这些非常规货币政策工具如何通过影响市场流动性、资产价格以及通胀预期来左右资产表现，我们将一一解读。QE的推出可能导致资金涌入风险资产，而QT则可能伴随市场流动性的收紧。通货膨胀与通货紧缩：通胀的上升往往会侵蚀货币的购买力，影响企业的利润率，并迫使央行采取紧缩政策，这对不同资产类别的影响是复杂的。通缩则可能导致消费者和企业推迟支出，压制经济增长，并对债券价格产生特殊影响。汇率波动与跨境资本流动：国际资本的流动对各国资产市场有着重要影响。我们将分析汇率的决定因素，以及汇率变动如何影响国际贸易、跨国公司的盈利以及不同国家资产的吸引力。强势货币可能对出口不利，但可能吸引外国投资。 2. 财政政策的调控作用：政府支出与税收政策：政府在基础设施建设、社会福利、国防等方面的支出，以及税收政策的调整，都会直接或间接影响经济活动和企业盈利。例如，大规模的基建投资可能利好建筑、材料等行业；减税政策则可能提振企业利润和消费者信心。国债发行与市场利率：政府为了弥补财政赤字而发行的国债，其规模和利率会直接影响债券市场的供需关系，进而影响整体市场利率水平。大规模的国债发行可能推高利率，对股票市场构成压力。财政刺激与经济复苏：在经济衰退时期，财政刺激政策（如发放消费券、增加失业救济金）旨在提振需求，促进经济复苏，这对股票市场和消费品行业可能产生积极影响。 3. 地缘政治风险与全球经济格局：国际冲突与贸易摩擦：地缘政治事件，如战争、政治动荡、贸易争端等，常常会引发市场的不确定性，导致避险情绪上升，资金流向安全资产（如黄金、国债），并对全球供应链和特定行业的盈利能力造成冲击。主要经济体的政策协调与分歧：主要经济体之间在贸易、气候变化、金融监管等方面的政策协调或分歧，会塑造全球经济格局，影响跨国企业的投资决策和盈利前景。大宗商品价格的波动：地缘政治事件、供需关系变化、以及气候变化等因素，都会导致石油、金属、农产品等大宗商品价格剧烈波动，进而影响相关行业、通货膨胀以及全球经济的整体健康状况。第二部分：微观市场机制与信息传递在宏观力量的影响之下，具体的资产价格变动则离不开微观层面的市场机制和信息传递。本部分将聚焦于这些微观层面的观察： 1. 供需关系在市场中的体现：资产的内在价值与市场价格：理解资产的内在价值是分析市场价格的基础。我们将探讨如何评估股票的内在价值，债券的票息和到期收益率，以及房地产的租金回报率等，并分析市场价格偏离内在价值时的可能原因。投资者情绪与行为金融学：市场并非总是理性。投资者的情绪（乐观、悲观、恐慌、贪婪）对价格的短期波动有着重要影响。我们将借鉴行为金融学的理论，解释羊群效应、锚定效应、过度自信等心理偏差如何导致市场出现非理性繁荣或恐慌性抛售。信息不对称与市场效率：信息是驱动市场交易的核心要素。我们将分析信息如何传播，信息不对称如何导致套利机会的存在，以及市场在多大程度上是有效的，即价格是否能快速、充分地反映所有可获得的信息。 2. 交易机制与流动性分析：不同交易市场的结构：股票交易所、债券市场、期货期权市场、外汇市场等，它们各自的交易规则、参与者构成和定价机制存在差异。理解这些差异对于进行针对性的分析至关重要。流动性对价格的影响：流动性是指资产被快速买卖而对价格影响最小的能力。高流动性市场通常交易活跃，价格波动相对平稳；低流动性市场则可能出现价格剧烈波动，甚至难以成交。我们将分析流动性的来源，以及流动性枯竭的风险。做市商与高频交易：这些市场参与者如何通过提供流动性影响市场价格，以及他们的行为模式对短期价格波动的影响。 3. 技术分析的辅助作用：价格形态与趋势识别：虽然本书不侧重于技术分析，但我们将简要介绍一些基本的价格形态（如头肩顶、双底）和趋势线工具，说明它们如何帮助交易者识别市场可能出现的转折点和价格方向。交易量与成交价的配合：交易量是市场活跃度的重要指标。我们将探讨交易量与价格变动的配合关系，例如，价格上涨伴随交易量放大通常被视为健康上涨的信号。第三部分：构建与实施交易策略的思维框架在深入理解了市场驱动因素和微观机制后，如何将这些知识转化为实际的交易策略是关键。本部分将提供一个通用的思维框架，而非具体的操作指南： 1. 风险管理是交易的基石：风险的定义与度量：我们将探讨不同类型的风险（市场风险、信用风险、操作风险等），以及如何量化风险，如使用标准差、VaR（风险价值）等工具。止损与仓位控制：如何在交易中设置止损点以限制潜在亏损，以及如何根据风险承受能力和市场机会合理分配资金（仓位控制），是保护资本的关键。分散投资与组合优化：通过构建多元化的投资组合来降低单一资产风险，并探讨一些基本的投资组合理论，如均值-方差模型，帮助理解如何实现风险与收益的平衡。 2. 制定交易计划与执行纪律：明确交易目标与时间框架：不同的交易目标（长期投资、短线投机）和不同的时间框架（日内、周线、月线）需要不同的策略和分析方法。制定明确的进出场规则：交易计划应包含清晰的买入和卖出条件，避免在市场波动时做出情绪化的决定。交易纪律的重要性：严格执行交易计划，不被市场情绪干扰，是长期成功的关键。我们将强调克服人性弱点，保持理性决策的重要性。 3. 回溯测试与持续学习：策略的回溯测试：在实际投入资金前，对交易策略进行历史数据回溯测试，评估其在不同市场条件下的表现。适应性与市场进化：金融市场在不断变化，昨天的成功策略可能在明天失效。因此，持续学习、调整和优化交易策略是必不可少的。反思与总结：每一次交易，无论成功与否，都应进行反思总结，从中吸取经验教训，不断提升交易技能。结语《市场脉搏：深度解析资产价格变动与交易策略》希望为读者提供一个更广阔的视角，去理解金融市场的复杂性。我们不提供“速成”的交易公式，而是倡导一种基于深刻理解、严谨分析和严格纪律的交易方式。通过掌握本书提供的分析框架和思维模式，读者将能更自信地 navigating 变幻莫测的市场，做出更明智的投资决策，并最终在金融市场中实现自己的目标。这不仅仅是关于“如何交易”，更是关于“为何交易”以及“如何成为一个成功的市场参与者”。

作者简介

程峰

经济学硕士、中国首批执业证券分析师、期货实战专家。从事证券期货投资分析与实战操盘16年，操作过包括国际商品期货、外汇、股指期货、国内商品期货以及股票在内的几乎所有金融衍生工具；曾获中国首届期货交易大赛总决赛第二名；与程晓阳合作创建了著名技术分析指标程峰MSD(相对强度指标)；出版了《股票技术分析实战傻瓜书》、《投机智慧》、《揭穿图表陷阱》、《稳操胜券》、《九段操盘》、《套利有招：期货市场操作指引》、《规范者生存》、《财富演义》、《证券营销学》、《期指兵法》等十多部专著。

现任华泰联合证券广州环市东营业部总经理、华泰联合证券研究所高级研究员、联证华乐证券培训学校校长、广州工程技术职业学院国际金融专业客座教授。

王彬

高级执业证券分析师、ETF套利实战专家。毕业于华中科技大学，1999年进入证券期货业，曾在广东南方期货经纪公司、广东百灵信投资顾问公司担任专业操盘手。曾受邀在广东卫视、中国教育卫视、南方电视台、广州电视台等媒体证券节目任嘉宾及主持人，在《证券时报》、《E财富》等专业媒体发表市场分析文章。

广泛涉猎证券期货业各领域，著有《期指兵法》、《套利有招：期货市场操作指引》、《证券营销学》等著作。现任华泰联合证券广州环市东营业部总经理助理、高级分析师、联证华乐证券培训学校特邀教授。

E-mail：wangbinhll@lhzq.com

经济学硕士、执业分析师，已通过CFA一级考试。在校期间曾赴法学习并在法国国民银行实习，翻译经济学学术论文一篇，在经济学核心刊物上发表论文4篇，多次应邀参加学术研讨会。现任华泰联合证券广州环市东营业部分析师、联证华乐证券培训学校讲师。

E-mail:ljyuxia@Ihzq.com

Liianvuxia@hotmail.com

唐向来

经济学硕士、ETF套利实战专家。从事金融投资分析和实盘操作四年，包括股票、国内商品期货、外汇保证金交易、ETF套利等多种金融产品。在《现代商贸工业》、《E财富》等刊物发表过专业论文，曾参与广东省经贸委的省级课题《企业信息化对促进经济增长方式转变的作用》，完成对珠三角地区部分上市公司的调研工作。

现任华泰联合证券广州环市东营业部证券分析师、联证华乐证券培训学校讲师。

E-mail:taflgxl@lhzq.com

Tarngxiarlqlai0704@tom.com

宋琦

金融学和法学双学士、执业证券分析师。2004年毕业于中南财经政法大学，主要从事基金投资及套利交易方面的研究。2006至2009年为《上海证券报》撰写“基金组合”专栏文章。现任华泰联合证券广州环市东营业部总经理助理、客户服务部经理、分析师、联证华乐证券培训学校讲师。

E-mail:songqi@hzq.com

目录信息

序第1章 ETF基金简介 1.1 FTF基金的概念 1.2 ETF与其他基金的区别 1.2.1 ETF与一般指数型基金的区别 1.2.2 ETF与封闭式基金的区别 1.2.3 ETF与KOF基金的区别 1.3 ETF的“T+0”功能和套利机制 1.4 ETF的交易模式 1.4.1 ETF的一级市场交易模式 1.4.2 ETF的二级市场交易模式 1.5 ETF的其他相关知识 1.5.1 ETF标的指数的选择 1.5.2 ETF是否成功的标准 1.5.3 ETF的基金费用 1.5.4 如何提升ETF的流动性 1.6 ETF的优势及其风险 1.6.1 ETF的优势 1.6.2 ETF的风险第2章全球ETF发展现状 2.1 环球ETF市场近年的发展与现状 2.2 金融海啸下ETF的安全性 2.2.1 ETF、的对手方风险 2.2.2 债券ETF的流动性与违约风险 2.2.3 解决之道探讨 2.3 ETF的发展趋势展望 2.3.1 市场调整期内仍将快速发展 2.3.2 主动型管理打开ETF新局面 2.3.3 市场竞争与完善 2.3.4 跨市场交叉上市 2.4 中国ETF市场发展现状 2.5 ETF基金在国内的发展前景 2.5.1 ETF联接基金成功开发 2.5.2 中长期ETF基金的发展第3章 ETF常用术语和交易规则 3.1 ETF的相关概念和常用术语 3.1.1 基本知识 3.1.2 申购赎回清单 3.2 ETF的交易规则 3.2.1 ETF的参与主体 3.2.2 认购期相关规则 3.2.3 申购赎回流程 3.2.4 变相引入T+0交易制度 3.2.5 清算交收规则第4章 ETF盈利模式及套利基本原理 4.1 ETF交易模式简介 4.1.1 指数化投资 4.1.2 套利交易 4.2 ETF套利的基本原理及流程 4.2.1 ETF套利基本原理 4.2.2 ETF套利的必备条件 4.2.3 ETF套利操作流程第5章 ETF瞬时套利和T+0延时套利 5.1 ETF的无套利区间及套利成本分析 5.1.1 ETF的无套利区间 5.1.2 ETF套利成本分析 5.2 ETF瞬时套利策略 5.3 ETF延时套利策略第6章事件套利原理与策略 6.1事件套利的原理 6.2事件套利的常用策略 6.2.1 含停牌股的溢价套利 6.2.2 含停牌股的折价套利 6.2.3 以ETF折价率为自变量的无套利区间 6.2.4 以停牌股预期跌幅为自变量的无套利区间 6.3 ETF套利业务的风险第7章交易前的准备 7.1 准备工作之一：开户 7.1.1 开立证券账户卡及资金账户 7.1.2 开通银证转账(第三方存管) 7.1.3 开立ETF交易通道专用账户 7.2 准备工作之二：熟悉套利软件功能 7.2.1 基本功能介绍 7.2.2 证券买卖 7.2.3 ETF一篮子股票买卖 7.2.4 ETF申购赎回 7.2.5 T+0人工套利 7.2.6 查询账户信息 7.2.7 模拟操作第8章 ETF实战套利招式 8.1 套利招式之一：闪电手(瞬时套利) 8.2 做多套利策略 8.2.1 套利招式之二：潜龙升天(做多套利单日停牌股) 8.2.2 套利招式之三：九转丹成(做多套利多日停牌股) 8.2.3 套利招式之四：飞龙在天(做多套利当日涨停股) 8.2.4 套利招式之五：顺水推舟(顺应强势持仓策略) 8.2.5 套利招式之六：神龙摆尾(尾市抢盘) 8.2.6 套利招式之七：贵妃回眸(急跌抢反弹) 8.2.7 套利招式之八：上步摘星(高抛低吸) 8.3 做空套利策略 8.3.1 套利招式之九：妙手空空(做空套利单日停牌股) 8.3.2 套利招式之十：长空落雁(做空套利多日停牌股) 8.3.3 套利招式之十一：星落长空(做空套利当日涨停股) 8.3.4 套利招式之十二：游空探爪(做空套利当日跌停股) 8.4 多空组合套利策略 8.4.1 套利招式之十三：反脱袈裟(多空套做停牌股) 8.4.2 套利招式之十四：后顾无忧(做空套利后补做多)附录一：上海证券交易市场收费标准附录二：深圳证券交易所收费标准主要参考文献后记
· · · · · · (收起)

读后感

评分☆☆☆☆☆

我妈差你，这叫在线读书吗。全中国都是骗子。我妈差你，这叫在线读书吗。全中国都是骗子。我妈差你，这叫在线读书吗。全中国都是骗子。我妈差你，这叫在线读书吗。全中国都是骗子。我妈差你，这叫在线读书吗。全中国都是骗子。我妈差你，这叫在线读书吗。全中国都是骗子。...

评分☆☆☆☆☆

用户评价

评分☆☆☆☆☆

这是一本真正意义上“干货满满”的书籍，从头到尾都散发着实战的烟火气。作者在描述投资策略时，总是习惯于用一种非常贴近实操的口吻，这种真诚的态度让读者极易产生共鸣。我印象最深的是关于情绪管理的章节，它没有空泛地讲“保持冷静”，而是具体分析了在连续亏损后，大脑会产生哪些生理和心理反应，并给出了应对这些反应的具体操作步骤，比如强制休息、回顾初始逻辑等“反条件反射”训练。这对于我这种容易被短期波动影响心性的散户来说，简直是及时雨。这本书的深度不仅在于金融理论的掌握，更在于对“人”在投资决策中的作用的深刻理解。它成功地将科学的量化分析与艺术性的市场直觉结合起来，形成了一种极具生命力的投资方法论。我敢断言，任何一个认真研读并实践了书中理念的读者，其投资的成熟度和稳定性都将得到质的飞跃。

评分☆☆☆☆☆

这本书的叙事节奏把握得非常到位，读起来丝毫没有枯燥感，反而像是在跟随一位经验老到的导师进行一对一的私教。作者的文笔流畅自然，没有一般金融书籍常见的晦涩难懂的术语堆砌，即便涉及到高深的金融模型，也能用清晰的逻辑链条将读者引导进去。我最喜欢的是其中对于市场情绪和行为金融学的探讨。它没有停留在描述“人都是非理性的”这一浅层结论上，而是深入分析了在不同市场环境下，这些非理性行为是如何被放大或抑制的，以及聪明钱是如何利用这些“人性弱点”来获取超额收益的。这本书的洞察力体现在对细节的捕捉上，比如对不同交易时段的流动性差异分析，这种只有常年奋战在市场一线的人才能体会到的微妙之处，被作者毫不保留地展现了出来。对于我个人而言，这本书最大的价值在于重塑了我的交易哲学，让我从追求“暴富”的心态，转向了更看重“持续生存”和“稳健增长”的长期主义。这种观念上的转变，无价之宝。

评分☆☆☆☆☆

坦率地说，市面上充斥着太多自诩为“内幕”的投资指南，大多读完之后发现不过是几条公开的常识换了种说法。然而，这本书却展现了令人惊叹的专业深度和广度。我尤其对其中关于宏观经济周期与资产配置动态调整的论述印象深刻。作者巧妙地将自上而下的宏观分析与自下而上的微观选股逻辑编织在一起，形成了一个完整的投资决策体系。他对于不同经济阶段的资产表现预判，结合历史数据进行了详尽的回溯验证，逻辑严密，令人信服。此外，书中对于新兴金融工具的介绍也极具前瞻性，比如对衍生品市场结构性变化的解读，让我对如何利用这些工具进行风险对冲有了全新的认识。这本书的价值在于提供了一个成熟投资人思考问题的底层操作系统，它教你如何像一个系统架构师一样去设计你的财富增长蓝图，而不是仅仅作为一个被动的接受者。我推荐给所有那些已经有一定基础，但感觉自己的投资体系存在“瓶颈”的同仁们。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我的感觉，就像是拿到了一份来自华尔街顶级研究团队的内部备忘录，信息的密度和质量都达到了一个非常高的水准。它没有大篇幅地渲染市场风险，而是将重点放在了如何系统性地识别和量化这些风险上。书中对“黑天鹅”事件的建模分析部分，非常具有启发性，作者并没有陷入无谓的恐慌，而是提供了一套理性的应对框架，教你如何在不确定性中寻找确定性的防御点。我特别欣赏作者在讨论交易执行层面时的细致入微，比如最佳的委托方式选择、滑点控制的技巧，这些看似不起眼的小节，实则决定了最终的实际收益。这本书的结构设计也非常合理，知识点层层递进，从基础概念到高级策略，每一步都走得坚实有力。我将它视为我个人投资图书馆中不可或缺的“工具书”，时不时地会翻阅其中关于特定市场情景下的应对策略，每一次重读都会有新的感悟和实践上的调整。

评分☆☆☆☆☆

这本书绝对是金融投资领域的一股清流，尤其对于那些渴望在市场波动中找到稳定收益机会的投资者来说，简直是一本“救命稻草”。我是在朋友的强烈推荐下开始阅读的，起初我对书名中略显“江湖气”的词汇还有些保留，但深入阅读后，我发现作者的功底深厚，完全不是那种故弄玄虚的“秘籍”。书中对于量化投资策略的剖析极其深入，特别是关于如何构建和优化投资组合的部分，提供了非常实用的框架。我特别欣赏作者在讲解复杂概念时所采用的类比和图示，即便是像我这样背景相对普通的投资者，也能迅速抓住核心要点。书中大量的案例分析，更是将理论与实战紧密结合起来，让我对市场运作有了更直观的理解。比如，关于风险预算和回撤控制的章节，我读了好几遍，每一次都有新的收获。它不仅仅是教你“怎么做”，更重要的是让你明白“为什么这么做”，这种思维层面的提升，远比简单的技术指标更有价值。读完之后，我感觉自己对市场的敬畏之心更重了，但也更有信心去执行那些经过深思熟虑的策略了。

评分☆☆☆☆☆

还行。不过还是这类书的通病，2页纸能说清楚的事扯了200页

评分☆☆☆☆☆

正套反套。普通的概念。至于延时套利就有点扯淡了，有那功夫为啥不做股指期货。特殊事件套利，可能，有效，但也不好说。交易费用低的家伙占尽优势，可以在还没出别人的无套利区间之前就把饼给啃没了。

评分☆☆☆☆☆

对ETF套利解释得很清楚。可以看出这种套利方式即使用上算法交易，面临的风险也会很大。风险回报比不好。

评分☆☆☆☆☆

还行。不过还是这类书的通病，2页纸能说清楚的事扯了200页

评分☆☆☆☆☆

对ETF套利解释得很清楚。可以看出这种套利方式即使用上算法交易，面临的风险也会很大。风险回报比不好。