Stochastic Financial Models pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:Chapman and Hall/CRC

作者:Douglas Kennedy

出品人:

页数:264

译者:

出版时间:2010-1-15

价格:USD 69.95

装帧:Hardcover

isbn号码:9781420093452

丛书系列:

图书标签:

金融
数学
教材
金融建模
随机过程
随机微积分
金融数学
投资
期权定价
风险管理
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数学金融

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具体描述

Filling the void between surveys of the field with relatively light mathematical content and books with a rigorous, formal approach to stochastic integration and probabilistic ideas, Stochastic Financial Models provides a sound introduction to mathematical finance. The author takes a classical applied mathematical approach, focusing on calculations rather than seeking the greatest generality. Developed from the esteemed author's advanced undergraduate and graduate courses at the University of Cambridge, the text begins with the classical topics of utility and the mean-variance approach to portfolio choice. The remainder of the book deals with derivative pricing. The author fully explains the binomial model since it is central to understanding the pricing of derivatives by self-financing hedging portfolios. He then discusses the general discrete-time model, Brownian motion and the Black-Scholes model. The book concludes with a look at various interest-rate models. Concepts from measure-theoretic probability and solutions to the end-of-chapter exercises are provided in the appendices. By exploring the important and exciting application area of mathematical finance, this text encourages students to learn more about probability, martingales and stochastic integration. It shows how mathematical concepts, such as the Black-Scholes and Gaussian random-field models, are used in financial situations.

《金融市场微观结构导论》内容简介本书深入探讨了金融市场的微观结构，即金融资产在买卖双方之间交易的组织方式和规则。它旨在为读者提供一个全面而深入的理解，解析市场参与者的行为、交易机制的设计以及这些因素如何共同影响资产价格的形成和市场的效率。核心内容：市场参与者及其动机：本书首先详细阐述了不同类型的市场参与者，包括做市商（market makers）、高频交易者（high-frequency traders）、机构投资者（institutional investors）、散户投资者（retail investors）以及监管者。对于每一种参与者，本书都分析了他们的交易目标、信息获取能力、风险承受能力以及在市场中的作用。例如，做市商通过提供流动性获取价差（bid-ask spread）盈利，而高频交易者则利用速度和算法在毫秒级的时间内捕捉微小的价格差异。本书会探讨这些行为如何相互作用，例如信息不对称如何导致某些交易者相对于其他交易者获得优势。交易机制与订单簿动态：详细分析了不同交易场所的交易机制，如订单驱动市场（order-driven markets）和报价驱动市场（quote-driven markets）。重点将放在订单簿（order book）的运作原理，包括买卖订单的形成、匹配规则（如价格优先、时间优先）以及订单簿的深度、宽度和倾斜度对价格发现的影响。本书将解释不同订单类型（如市价单、限价单、止损单）的执行过程，以及它们如何影响市场的流动性和波动性。还将讨论挂单（limit orders）和吃单（market orders）之间的互动，以及它们在价格波动中的作用。信息传播与价格发现：探讨了信息如何在金融市场中传播，以及市场如何利用这些信息来形成资产价格。本书将介绍信息不对称（information asymmetry）的概念，并分析其对市场效率的影响，例如逆向选择（adverse selection）和道德风险（moral hazard）问题。还将研究不同类型的信息（如公开信息、私人信息、交易信息）对价格形成的贡献，以及交易者如何通过分析交易流（trade flow）来推断市场情绪和潜在价格变动。流动性：流动性是金融市场微观结构中的一个核心概念。本书将从多个维度对流动性进行深入分析，包括交易成本（如价差、滑点）、交易速度、订单执行的确定性以及市场深度。本书会探讨影响流动性的因素，如市场波动性、交易量、参与者类型以及市场规则。还将研究如何衡量流动性，以及流动性不足可能带来的后果，例如在市场压力下的价格急剧波动。市场效率：本书将从微观结构的视角审视市场效率，即市场价格是否充分反映了所有可用信息。它将讨论弱式有效市场假说（weak-form efficiency）、半强式有效市场假说（semi-strong form efficiency）和强式有效市场假说（strong-form efficiency）在微观结构层面的体现。本书会分析交易成本、信息不对称和交易者行为如何影响市场效率，并讨论监管政策和技术进步对市场效率的潜在影响。交易者策略与高频交易：专门章节将分析各种交易策略，特别是高频交易（HFT）策略。本书会介绍套利（arbitrage）、做市、统计套利（statistical arbitrage）和算法交易（algorithmic trading）等策略的原理和实现方式。重点将探讨高频交易者如何利用技术和速度优势，以及它们对市场流动性、波动性和价格发现的影响。同时，也会讨论高频交易引发的监管争议和潜在风险。监管与市场设计：探讨了政府监管和市场设计在微观结构中的作用。本书将分析不同监管措施的目的和效果，例如交易限制、信息披露要求、做市商义务以及对高频交易的监管。还将讨论市场设计如何影响交易成本、流动性和市场行为，例如不同交易所的规则、撮合引擎的设计以及市场准入政策。本书特点：理论与实践结合：本书在阐述理论模型的同时，注重结合实际的市场案例和数据进行分析，使读者能够更直观地理解微观结构理论的应用。数学建模与实证分析：运用清晰的数学模型来刻画交易者的行为和市场机制，并辅以实证分析方法来检验理论假设。前沿研究视角：涵盖了金融市场微观结构领域的最新研究进展，包括高频交易、算法交易、区块链技术在交易中的应用等。适合读者：本书适合金融学、经济学、数学、计算机科学等领域的本科生、研究生以及从事金融市场研究、交易、产品设计和监管工作的专业人士。通过阅读本书，读者将能够深入理解金融市场运作的内在机制，洞察价格波动的根源，并为更有效地参与金融市场或进行相关研究打下坚实的基础。