The Theory of Money and Financial Institutions pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:The MIT Press

作者:Martin Shubik

出品人:

页数:472

译者:

出版时间:2004-03-01

价格:USD 32.00

装帧:Paperback

isbn号码:9780262693110

丛书系列:

图书标签:

货币理论
金融机构
金融学
经济学
宏观经济学
货币政策
金融市场
银行
金融体系
经济学教材

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具体描述

This is the first volume in a three-volume exposition of Martin Shubik's vision of "mathematical institutional economics"--a term he coined in 1959 to describe the theoretical underpinnings needed for the construction of an economic dynamics. The goal is to develop a process-oriented theory of money and financial institutions that reconciles micro- and macroeconomics, using as a prime tool the theory of games in strategic and extensive form. The approach involves a search for minimal financial institutions that appear as a logical, technological, and institutional necessity, as part of the "rules of the game." Money and financial institutions are assumed to be the basic elements of the network that transmits the sociopolitical imperatives to the economy.Volume 1 deals with a one-period approach to economic exchange with money, debt, and bankruptcy. Volume 2 explores the new economic features that arise when we consider multi-period finite and infinite horizon economies. Volume 3 will consider the specific role of financial institutions and government, and formulate the economic financial control problem linking micro- and macroeconomics.

《金融市场微观结构：资产定价与交易策略》本书旨在深入剖析金融市场的内在运作机制，重点关注资产价格如何形成，以及交易者如何在市场波动中制定和执行有效的交易策略。我们将从微观结构的角度出发，揭示市场参与者之间的互动如何影响资产价格的发现和波动，并在此基础上探讨不同交易策略的有效性和局限性。第一部分：金融市场微观结构基础本部分将为读者建立坚实的理论框架，理解金融市场的基本构成要素和运行规律。市场组织与类型：我们将首先梳理不同类型的金融市场，包括交易所市场（如纽交所、纳斯克斯）、场外交易市场（OTC）、电子通信网络（ECN）等，并分析它们在交易机制、信息披露和监管方面的差异。理解不同市场结构对于分析资产定价和交易策略至关重要。交易执行过程：详细阐述买卖订单如何进入市场、如何匹配，以及订单簿的动态变化。我们将深入研究限价单、市价单、止损单等不同订单类型的功能及其对市场流动性和价格的影响。信息传播与不对称：分析信息在市场中的传播速度和效率，以及信息不对称对资产定价和交易行为产生的深远影响。我们将探讨内幕交易、信息披露的及时性等问题，并分析市场如何在信息冲击下进行价格调整。流动性分析：流动性是金融市场健康的基石。本部分将深入探讨流动性的定义、衡量指标（如买卖价差、订单深度、交易量）以及影响流动性的因素。我们将分析不同市场条件下流动性的变化，以及流动性对交易成本和资产价格的影响。交易成本：交易成本是投资者在交易过程中必须付出的代价，主要包括显性成本（如佣金、税费）和隐性成本（如买卖价差、冲击成本）。我们将详细分析这些成本的构成，并探讨如何最小化交易成本。第二部分：资产定价与市场效率在微观结构的基础上，本部分将探讨资产价格是如何在市场中形成的，并分析不同市场效率的程度。价格发现机制：详细分析买卖双方的博弈如何在订单簿中推动价格发现。我们将研究不同交易策略（如做市商策略、套利策略）在价格发现过程中的作用。市场效率假说：梳理并深入分析弱式、半强式和强式市场效率假说。我们将通过实证研究和理论分析，探讨在不同市场结构和信息环境下，这些效率假说的适用性。异常现象与行为金融学：探讨市场中存在的各种价格异常现象，如动量效应、反转效应、短期过度反应等。我们将引入行为金融学的视角，解释这些异常现象可能源于投资者的非理性行为，如过度自信、锚定效应、羊群效应等。高频交易与算法交易：分析高频交易和算法交易的兴起及其对市场结构、价格发现和市场效率的影响。我们将探讨算法交易的策略类型，如统计套利、做市策略，以及它们在现代金融市场中的作用。第三部分：交易策略与风险管理本部分将聚焦于实际的交易策略，以及如何在复杂多变的市场环境中管理风险。交易策略分类与设计：详细介绍和分析各种经典的交易策略，包括：趋势跟踪策略：基于价格趋势进行交易，如均线交叉、MACD等指标的应用。均值回归策略：预期价格会回归其长期均值，如配对交易、统计套利。事件驱动策略：利用公司公告、经济数据等信息进行交易。做市策略：通过提供买卖报价来赚取价差，并在不同市场中发挥稳定价格的作用。策略的有效性与局限性：对每种策略的理论基础、适用场景、潜在收益和风险进行深入剖析。我们将讨论策略的过拟合风险、市场环境变化对策略有效性的影响。回测与实证检验：介绍如何对交易策略进行回测，评估其历史表现。我们将强调回测的注意事项，如样本外测试、避免幸存者偏差等，并讨论如何进行严谨的实证检验。交易风险管理：风险管理是交易成功的关键。本部分将重点阐述：头寸管理：如何确定每次交易的仓位大小，以控制单笔交易的风险。止损与止盈：设定合理的止损和止盈点，锁定利润和控制损失。资产配置与分散化：通过配置不同资产类别来降低整体投资组合的风险。市场风险、信用风险、操作风险等：分析交易中可能面临的各种风险类型，并提出相应的防范措施。执行效率与交易成本优化：结合微观结构知识，探讨如何通过优化交易执行来降低交易成本，提高策略的净收益。例如，在执行大额订单时，如何分散执行以减少市场冲击。第四部分：前沿研究与未来展望本部分将简要介绍当前金融市场微观结构领域的一些前沿研究方向，并展望未来的发展趋势。机器学习与人工智能在交易中的应用：探讨如何利用机器学习和人工智能技术来识别交易模式、预测价格走势、优化交易策略。区块链与分布式账本技术对金融市场的影响：分析区块链技术在提高交易效率、降低交易成本、增强透明度方面的潜力。监管环境的变化与微观结构：探讨新的监管政策对市场结构、交易行为和资产定价可能带来的影响。本书将结合最新的学术研究和市场实践，为读者提供一个全面、深入的金融市场微观结构分析框架，帮助读者更好地理解资产定价的内在逻辑，并掌握有效的交易策略和风险管理方法。本书适合金融从业者、投资爱好者以及对金融市场运行机制感兴趣的读者阅读。