保险公司偿付能力与许可证监管之比较分析 pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:

作者:李朝锋

出品人:

页数:248

译者:

出版时间:2009-11

价格:30.00元

装帧:

isbn号码:9787203066774

丛书系列:

图书标签:

保险偿付能力
保险监管
许可证监管
偿付能力监管
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保险经济学

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具体描述

《保险公司偿付能力与许可证监管之比较分析》内容简介：This book starts with an introduction focusing mainly on the basic theory of regulation and the justification for regulation and insurance regulation. The initial purpose and methodologies used in this research, and the structure of the book, are also discussed in the introduction. Chapters 2 to 6, which are the main contains of this book, deal respectively with the history of insurance regulation in the United Kingdom and People's Republic of China, the sol-vency and license regulations in those two countries. The requirements of IAIS regarding regulation of insurance Companies" solvency and licensing have been discussed as well. By way of comparative analysis, the common factors and differences have been identified and some points have been reached in each part of the analysis. Finally, conclusions of this research are given in Chapter 7, which provides some suggestions for Chinese insurance.

《金融市场微观结构：理论与实证》内容梗概本书深入剖析了金融市场微观结构的运作机制、理论模型及其在实际交易中的应用。微观结构研究的核心在于理解资产价格如何在买卖双方的互动中形成，以及交易成本、信息不对称、市场设计等因素如何影响交易行为和市场效率。本书系统地梳理了该领域的研究进展，从基础理论到前沿实证，力求为读者提供一个全面而深入的认识。第一部分：理论基础本书的开篇部分详细介绍了金融市场微观结构的核心理论框架。市场参与者行为模型：深入探讨了不同类型的市场参与者，包括高频交易者（HFTs）、做市商（market makers）、套利者、投资者等，以及他们各自的交易策略和信息处理方式。我们将重点分析信息不对称在其中扮演的角色，以及不同信息结构（例如，私人信息、公共信息、噪声信息）如何影响交易决策。例如，我们将引入经典的阿克洛夫（Akerlof）的“柠檬市场”模型，解释信息不对称如何导致市场失灵，并探讨其在金融市场中的具体表现。订单簿模型：详细阐述了现代电子化交易所的核心——订单簿（order book）的动态演变。我们将分析不同类型的订单（市价单、限价单）如何相互作用，以及订单提交、取消、成交的微观流程。通过奥斯滕德（O'Hara）的理论模型，我们将揭示订单簿深度、买卖价差（bid-ask spread）的形成机制，以及做市商如何通过管理风险和获取信息优势来维持其交易活动。此外，还将讨论订单流（order flow）的重要性，以及它如何反映市场参与者的预期和意图。交易成本分析：细致地研究了影响交易执行成本的各个方面。这包括显性成本（如佣金、税费）和隐性成本（如市场冲击成本、延迟成本、滑点）。我们将探讨不同市场结构（如集中式交易所、分散式交易所、场外交易市场）下的交易成本差异，以及它们对市场流动性和效率的影响。例如，对于流动性提供者（liquidity providers）而言，如何通过优化订单策略来最小化交易成本是一个关键的研究课题。信息传播与价格发现：深入分析信息如何在市场中传播，并最终转化为资产价格。本书将区分不同类型的信息（如基本面信息、技术分析信号、市场情绪）及其对价格的影响。我们将探讨“信息流”（information flow）的概念，以及它如何驱动价格的短期波动。加斯曼（Gascón）和萨菲尔（Saffi）等学者的研究成果也将被引入，以阐释信息不对称如何导致价格偏差，以及市场机制如何通过交易活动来纠正这些偏差，实现价格发现。第二部分：实证研究与应用在理论基础之上，本书的第二部分着重于金融市场微观结构的实证检验和实际应用。高频交易（HFT）的影响：深入研究了高频交易在现代金融市场中的角色。我们将分析高频交易者如何利用速度优势和复杂的算法进行交易，以及其对市场流动性、波动性、价差和价格发现的影响。本书将引用杜菲（Duffie）和穆勒（Mueller）等学者的实证研究，探讨高频交易在不同市场条件下的表现，以及监管者如何应对其可能带来的挑战，例如闪崩（flash crash）现象的成因与防范。市场设计与监管：探讨了不同市场设计（如交易机制、清算系统、交易时间）对市场微观结构的影响。我们将分析不同交易规则（如涨跌停板、熔断机制）的设计理念及其在应对市场风险和维护市场稳定方面的作用。此外，本书还将聚焦于监管政策对微观结构的影响，例如“熄灯拍卖”（call auctions）、“暗池”（dark pools）以及“微秒”（microsecond）层面的交易监控等。本书将深入分析这些政策如何影响市场参与者的行为、交易成本和信息不对称程度，并评估其对整体市场效率和稳定性的影响。交易算法与策略：详细介绍并分析了各类交易算法，包括执行算法（execution algorithms）（如VWAP, TWAP, POV）和做市算法（market making algorithms）。我们将探讨这些算法的设计原理、参数设置及其在不同市场环境下的表现。通过分析实际交易数据，本书将揭示算法交易如何影响订单流、价差和市场深度，以及其在量化投资（quantitative investment）领域的广泛应用。流动性度量与管理：提供了多种流动性度量的模型和方法，例如价差（spread）、深度（depth）、回报率（resilience）、市场冲击（market impact）等。本书将展示如何利用这些度量指标来评估资产的可交易性，并探讨如何有效地管理交易策略中的流动性风险。我们将分析不同类型的投资者（如机构投资者、个人投资者）在流动性需求上的差异，以及如何在满足其交易目标的同时，最小化对市场造成的不利影响。市场操纵与风险防范：识别和分析了常见的市场操纵行为，如“拉高出货”（pump-and-dump）、“幌骗”（spoofing）、“洗售”（wash trading）等。本书将结合微观结构理论，解释这些操纵行为如何利用市场机制的漏洞来实现获利，并探讨监管机构如何通过技术手段和政策法规来监测和打击这些非法行为。结论与展望本书最后一部分对金融市场微观结构的研究进行了总结，并对未来的研究方向进行了展望。我们将强调微观结构研究在理解金融市场运作、设计有效市场机制、制定合理监管政策方面的重要性。随着技术的发展和市场参与者行为的演变，金融市场微观结构的研究将继续深化，为金融市场的稳定与发展提供更坚实的理论支撑和实践指导。目标读者本书适合金融学、经济学、数量金融学等领域的学生、研究人员、从业者以及对金融市场运作机制感兴趣的广大读者。尤其对于希望深入理解股票、债券、衍生品等各类金融资产交易过程的专业人士，本书将提供宝贵的理论框架和实证洞见。