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出版者:Cambridge University Press

作者:Harold L. Vogel

出品人:

頁數:358

译者:

出版時間:2009-12-14

價格:USD 35.00

裝幀:Hardcover

isbn號碼:9780521199674

叢書系列:

圖書標籤:

金融市場
泡沫
崩盤
投資
經濟學
金融危機
資産定價
行為金融學
風險管理
市場周期

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具體描述

Despite the thousands of articles and the millions of times that the word 'bubble' has been used in the business press, there still does not appear to be a cohesive theory or persuasive empirical approach with which to study 'bubble' and 'crash' conditions. This book presents a plausible and accessible descriptive theory and empirical approach to the analysis of such financial market conditions. It advances such a framework through application of standard econometric methods to its central idea, which is that financial bubbles reflect urgent short side rationed demand. From this basic idea, an elasticity of variance concept is developed. It is further shown that a behavioral risk premium can probably be measured and related to the standard equity risk premium models in a way that is consistent with conventional theory.

《資本之潮：金融市場泡沫與崩盤的洞察》本書並非一本詳述特定金融市場泡沫事件的書籍。相反，它旨在提供一個宏觀的視角，深入剖析導緻資本市場齣現周期性繁榮與蕭條的根本驅動因素、形成機製以及其演變規律。通過審視過往的市場波動，我們得以理解這些現象背後普遍存在的心理、經濟和製度性要素，從而為應對未來的不確定性積纍經驗與智慧。核心探究：市場波動的本質與成因 “資本之潮”的核心論點在於，金融市場的周期性波動並非偶然，而是資本主義經濟內生屬性與人類行為模式相互作用的必然結果。本書將著重探討以下幾個關鍵維度：非理性繁榮的心理根源：人類心理的羊群效應、過度自信、損失厭惡以及對未來收益的盲目樂觀，是如何在特定條件下被放大，驅動資産價格脫離內在價值，形成泡沫？我們將分析媒體敘事、信息傳播以及社會文化氛圍在這一過程中扮演的角色，探討“故事”如何在市場中創造齣自我實現的預期。經濟結構的脆弱性與杠杆的放大器作用：貨幣政策的寬鬆、金融創新的加速、以及監管的滯後，如何為過度的信貸擴張和資産投機提供瞭溫床？本書將深入研究不同時期金融體係中杠杆的纍積路徑，以及當杠杆過高時，微小的負麵衝擊如何被放大，導緻係統性風險的爆發。我們將考察結構性失衡，如收入分配差距、全球經常賬戶差異等，如何為金融不穩定埋下伏筆。製度與監管的博弈：監管的目的是維護市場穩定，但其製定與執行往往滯後於市場創新和風險纍積。本書將審視不同時期監管的局限性，以及市場參與者如何規避或利用監管漏洞。我們還將探討如何在鼓勵創新與防範風險之間找到平衡點，構建更具韌性的金融體係。洞察深度：超越事件本身本書的目的不是羅列一個個泡沫破滅的故事，而是提煉齣其背後具有普遍意義的規律和模式。我們將從以下角度展開深入分析：泡沫的“生命周期”：任何泡沫的形成、膨脹、破裂乃至後遺癥，都遵循著一套可辨識的演變軌跡。本書將嘗試勾勒齣這一周期，並分析不同階段的典型特徵和市場行為，幫助讀者在市場信號中識彆潛在的風險。跨市場與跨時空的共性：盡管不同時代的金融市場存在差異，但導緻泡沫和崩盤的根本原因卻有著驚人的相似性。我們將通過對比不同時期、不同資産類彆（如房地産、股票、大宗商品、加密貨幣等）的波動案例，來揭示這些跨越時空的共性，從而加深對市場本質的理解。風險的識彆與管理：瞭解泡沫和崩盤的成因，對於個人投資者、機構管理者乃至政策製定者都至關重要。本書將探討如何在市場繁榮時保持警惕，在市場恐慌時審慎決策，以及如何構建更有效的風險管理框架。這並非提供“預測未來”的秘訣，而是培養一種“看透當下”的洞察力。本書的價值所在：《資本之潮》旨在為讀者提供一個更深刻、更係統地理解金融市場運行的框架。它適閤對宏觀經濟、金融史、行為金融學以及風險管理感興趣的讀者。通過本書，您將能夠：提升金融素養：擺脫碎片化的市場認知，建立起對市場波動更全麵的理解。培養理性思維：在非理性繁榮的市場環境中，保持清醒的頭腦，識彆潛在的風險。深化決策能力：在不確定的市場中，做齣更審慎、更具前瞻性的投資和經營決策。理解宏觀經濟：認識到金融市場的波動如何影響實體經濟，以及經濟周期與金融周期的相互作用。本書的撰寫，汲取瞭經濟學、心理學、社會學以及金融學等多學科的智慧，力求以嚴謹的分析和清晰的論述，為讀者呈現一幅關於資本市場潮起潮落的壯麗圖景。它將引導您一同思考，在這永不停歇的資本之潮中，如何駕馭風險，捕捉機遇。