Fundamentals of Investments with S&P pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:McGraw Hill Higher Education

作者:Bradford D Jordan

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:2006-11-01

价格:USD 71.74

装帧:Paperback

isbn号码:9780071285698

丛书系列:

图书标签:

• 投资学
• 金融学
• S&P
• 投资组合
• 资产定价
• 风险管理
• 金融市场
• 投资分析
• 公司金融
• 证券分析

投资学原理：构建稳健财富蓝图 本书旨在为渴望深入理解投资领域、掌握构建和管理多元化投资组合的读者提供一套全面、严谨且实用的知识体系。 我们将从投资学的基本概念出发，逐步深入到资产定价的复杂模型、风险管理的精妙艺术以及实际操作中的投资策略。本书摒弃了华而不实的术语堆砌，专注于提供清晰的逻辑框架和可操作的分析工具，帮助读者在瞬息万变的金融市场中做出明智的决策。 --- 第一部分：投资学的基石与环境 第一章：投资概览与市场参与者 本章首先界定了投资的本质，区分了储蓄与投资的不同。我们将探讨投资的驱动力，包括对抗通货膨胀、实现未来目标和财富增值。随后，我们将详细介绍金融市场的结构，包括一级市场与二级市场、货币市场与资本市场。更重要的是，我们将剖析市场中的主要参与者及其角色：个人投资者、机构投资者（如养老基金、共同基金、对冲基金）、金融中介（如投资银行、经纪商）以及监管机构。理解这些角色的相互作用，是理解市场运行机制的前提。 第二章：金融资产与证券基础 投资的载体是金融资产。本章将详细介绍主要的资产类别。首先是债务证券，包括国库券、商业票据、市政债券和公司债券的结构、收益率计算（如贴现率、当前收益率、到期收益率）以及信用风险的评估。其次是权益证券，重点分析普通股与优先股的特性、股东权利以及股利决策对估值的影响。我们还将介绍衍生工具的基础概念，为后续深入探讨打下基础。 第三章：投资回报与风险的衡量 衡量投资的成功与否，需要精确的工具。本章将深入探讨回报的计算方法，区分持有期回报（Holding Period Return, HPR）与年化回报。风险的量化是投资决策的核心，我们将引入标准差（Standard Deviation）作为衡量总风险的主要指标，并探讨方差与协方差在多资产组合中的应用。此外，本章还会介绍风险调整后的绩效衡量指标，如夏普比率（Sharpe Ratio）和特雷诺比率（Treynor Ratio），帮助读者评估在承担特定风险水平下所获得的超额回报。 --- 第二部分：资产定价模型与市场效率 第四章：无套利原则与资产定价模型基础 本章将确立投资分析的基石——无套利原则（No-Arbitrage Principle）。我们将探讨证券组合的构建过程，包括在两种资产之间分配资金，并推导出有效前沿（Efficient Frontier）的概念。风险资产定价模型（CAPM）将作为核心内容进行详尽讲解。我们不仅会推导贝塔系数（Beta）的含义和计算方法，还会深入分析证券市场线（SML）和资本市场线（CML）的差异与应用，并讨论如何利用CAPM来评估投资组合经理的表现。 第五章：套利定价理论（APT）与多因素模型 认识到CAPM模型的局限性后，本章转向更具弹性的多因素定价框架。我们将介绍套利定价理论（APT），阐述它如何通过多个宏观或系统性风险因子来解释资产的预期回报。随后，我们将详细研究著名的法玛-弗伦奇三因子模型（Fama-French Three-Factor Model），探讨规模因子（SMB）和价值因子（HML）如何捕捉到CAPM未能解释的异常收益。讨论的重点在于如何选择合适的因子，并验证其在不同市场周期中的稳健性。 第六章：有效市场假说（EMH）的深度剖析 市场是否有效，直接影响主动投资策略的可行性。本章将对有效市场假说进行全面的理论与实证检验。我们将区分弱式有效、半强式有效和强式有效市场。对于每一个层次，我们都会回顾经典的实证研究，分析技术分析（Technical Analysis）和基本面分析（Fundamental Analysis）在不同有效性程度下的有效性。本章还将讨论行为金融学（Behavioral Finance）对EMH的挑战，探讨投资者心理偏差如何导致市场短期失灵。 --- 第三部分：固定收益证券与权益估值 第七章：固定收益证券分析 债券投资是投资组合中稳定器的重要组成部分。本章从债券的定价开始，介绍零息债券与附息债券的现值计算。核心内容集中在利率风险的管理：我们将讲解久期（Duration）的概念及其作为衡量利率敏感性的工具。此外，凸性（Convexity）的引入将补充久期的线性近似不足。本章还会深入分析债券的信用风险，包括信用评级的作用、违约概率的估计以及信用违约互换（CDS）等信用衍生品的原理。 第八章：权益证券估值模型 本章致力于提供一个系统的股票估值框架。首先，我们将回顾股利贴现模型（DDM），包括戈登增长模型（Gordon Growth Model）和多阶段增长模型，讨论其对增长率假设的敏感性。接着，我们将转向更依赖现金流的估值方法——自由现金流折现模型（DCF），详细分解如何从财务报表中提取自由现金流（FCFF和FCFE），并确定合适的折现率。最后，我们将介绍相对估值法，如市盈率（P/E）、市净率（P/B）和企业价值倍数（EV/EBITDA）的应用场景与局限性。 --- 第四部分：投资组合管理与实战策略 第九章：现代投资组合理论（MPT）的应用 现代投资组合理论是资产配置的基石。本章将详述如何通过分散化（Diversification）来降低投资组合的非系统性风险。我们将重新审视有效前沿的构建过程，重点讲解如何使用历史数据估计资产间的协方差矩阵，以及如何运用二次规划法（Quadratic Programming）来确定具有最小方差或最大夏普比率的最优投资组合。本章还将介绍引入无风险资产后，投资组合如何通过资本配置线（CPL）实现风险与回报的进一步优化。 第十条：绩效评估与投资组合调整 构建投资组合后，持续的评估至关重要。本章将介绍一系列衡量投资组合绩效的工具，除了前述的风险调整指标外，还将引入Jensen's Alpha，用于衡量投资组合经理是否获得了超越CAPM预测的超额回报。我们将探讨信息比率（Information Ratio）在评估主动管理中的作用，并分析投资组合的跟踪误差（Tracking Error）。此外，本章还将指导读者如何根据市场变化和投资目标的变化，系统地进行投资组合的再平衡（Rebalancing）策略，包括时间驱动型和阈值驱动型的再平衡规则。 第十一章：行为金融学与投资决策 一个完整的投资学教程必须正视“非理性”的因素。本章将探讨心理学对投资者行为和市场价格的影响。我们将分析前景理论（Prospect Theory）如何解释投资者对损失的厌恶程度高于对收益的敏感度，以及羊群效应、过度自信和锚定效应等偏差如何导致投资组合决策失误。理解这些偏差，是投资者自我约束和构建更理性投资框架的关键步骤。 第十二章：特定投资策略与前沿趋势 本章将拓展投资知识的广度和深度，介绍当前主流的投资策略。我们将探讨价值投资（Value Investing）与成长投资（Growth Investing）的哲学差异与实际操作要点。对于机构投资者而言，我们将分析固定收益与权益资产的战略性资产配置（SAA）和战术性资产配置（TAA）。最后，我们将简要介绍另类投资（Alternative Investments）如房地产投资信托（REITs）和私募股权的基本特征，以及量化投资方法论的兴起对传统投资分析带来的变革。 --- 本书特色： 理论与实务并重： 每个概念的引入都伴随着实际的案例分析和计算步骤，确保理论知识能够转化为实战技能。 严谨的数学基础： 采用现代金融学的标准数学框架，但解释清晰，确保非数学背景的读者也能理解其逻辑推导。 以决策为导向： 核心目标是训练读者建立一个结构化的投资决策框架，而非仅仅记忆公式。 通过系统学习本书内容，读者将能够建立起一套严密、逻辑清晰的投资分析体系，从而在实现个人财务目标的过程中，掌握驾驭复杂金融市场的核心能力。

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