具体描述
《信用风险:定价、度量和管理》完整地论述了信用风险建模的概念、应用和实证研究。我们的主要目的是证券组合的风险测度以及可违约债券、信用衍生品及其它具有信用风险的证券的定价。在金融学界，信用风险模型正在不断地发展，但在业界，却几乎没有成型的行业标准。鉴于此，我们论述各种信用风险建模的可选方法，并对它们的相对优缺点做出我们自己的评价。
作者简介
目录信息
致谢
1 导论
1.1 风险的分类
1.2 本书的结构
2 风险管理的经济学原理
2.1 哪些风险是最重要的？
2.2 市场风险的经济学原理
2.2.1 收益-损失的不对称性
2.2.2 最低资本需求
2.2.3 委托代理效应
2.2.4 资本——一种稀缺资源
2.2.5 金融公司杠杆的作用和风险
2.2.6 分配资本还是分配风险？
2.2.7 风险调整资本回报率？
2.2.8 绩效激励
2.3 信用风险的经济学原理
2.3.1 逆向选择和信用风险敞口
2.3.2 信用风险的集中
2.3.3 道德风险
2.4 风险的度量
2.4.1 在险价值
2.4.2 期望尾损
2.4.3 市场价值保险的价格
2.4.4 作为市场风险的度量指标的波动性
2.4.5 风险测度的一致性
2.5 信用风险的度量
2.5.1 信用风险的专门度量
2.5.2 信用风险的资本准则
3 违约事件：历史模式和统计模型
3.1 概述
3.1.1 投机级别债券的结构变化
3.1.2 远期违约概率
3.2 违约概率的结构模型
3.2.1 Black-Scholes-Merton违约模型
3.2.2 首次通过模型
3.3 从理论到实践：用距离预测违约
3.4 违约强度
3.5 强度模型举例
3.5.1 带有跳跃的均值回归强度
3.5.2 CIR强度模型
3.5.3 跳跃和CIR强度比较
3.5.4 仿射强度模型
3.5.5 HJM远期违约率模型
3.6 违约-时间模拟
3.7 破产的统计预测
3.7.1 各个预测法的比较
3.7.2 违约和级龄效应
4 评级转移：历史模式和统计模型
4.1 平均转移频率
4.2 评级风险和商业周期
4.3 评级转移和级龄
4.4 序次probit评级模型
4.5 评级的马尔可夫链.
4.5.1 时变的转移强度
4.5.2 Lando随机转移强度模型
5 违约风险估值的基本方法
5.1 概述
5.2 风险中性概率与实际概率
5.3 简约定价模型
5.4 结构模型
5.4.1 Black-ScholeS-Merton债务定价模型
5.4.2 首次通过债务定价模型
5.5 模型隐含利差的比较
5.6 从实际强度到风险中性强度
5.6.1 简约模型
5.6.2 结构模型
6 公司债券和主权债券定价
6.1 不确定性回收
6.2 有回收的简约模型
6.2.1 面值的部分回收
6.2.2 条件期望回收
6.2.3 市场价值的部分面收
6.2.4 回收假设的比较
6.3 基于评级的信用利差模型
6.3.1 一般定价框架
6.3.2 用历史数据标定模型
6.4 主权债券定价
6.4.1 主权债券的信用风险
6.4.2 主权利差的参数模型
7 可违约债券利差的实证模型
7.1 信用利差和经济活动
7.2 利差的参考曲线
7.3 参数简约模型
7.3.1 利差的平方根扩散模型
7.3.2 跳跃扩散利差
7.3.3 可观测信用因素
7.4 结构模型的估计
7.5 主权利差的参数模型
8 信用互换
8.1 其他信用衍生品
8.1.1 总收益互换
8.1.2 利差期权
8.2 基本信用互换
8.3 简单信用互换的利差
8.3.1 信用互换的利差：简单情形
8.3.2 特殊回购利率和交易成本
8.3.3 应计信用互换费用
8.3.4 标的券的应计利息
8.3.5 标的券为固息券的情况
8.4 基于模型的信用违约互换利率
8.4.1 常强度情形
8.4.2 远期违约率的期限结构
8.5 资产互换的作用
9 期权性信用产品定价
9.1 利差期权
9.1.1 定价框架
9.1.2 数值例子
9.1.3 期权估值的数值算法
9.1.4 结果
9.2 可赎回和可转换公司债券
9.2.1 资本结构
9.2.2 违约和股票衍生品定价
9.2.3 作为股票衍生品的可转换债券
9.2.4 赎回迫使转换
9.2.5 推迟赎回的原因
9.3 可转换债券的简单定价模型
……
10 相关违约
11 债务抵押证券
12 场外违约风险及估值
13 市场风险与信用风险的综合度量
A 仿射过程简介
B 仿射期限结构的计量经济学模型
C HJM利差曲线模型
参考文献
· · · · · · (收起)
读后感
用户评价
说实话，看到“信用风险”这个书名，我脑子里闪过很多我曾经遇到的“坑”。作为一个普通投资者，我曾经因为对信用风险的认识不足，而买入了一些高风险的债券，最终损失惨重。所以我非常渴望能有一本能够帮助我避开这些陷阱的书。我希望这本书能从基础知识讲起，用通俗易懂的语言解释那些听起来很专业但却至关重要的概念，比如信用评级是如何产生的？信用利差又意味着什么？为什么不同评级的债券会有如此大的收益率差异？我希望书中能有清晰的图表和数据来支持讲解，让我更容易理解。更重要的是，我希望它能教我一些实用的方法，让我能够自己判断一个投资项目是否具有过高的信用风险，如何分散我的投资组合，以降低整体的信用风险敞口。这本书的出现，让我看到了在投资领域提高自身风险管理能力的希望。
这本书的书名，对于我这样的金融理论研究者来说，具有天然的吸引力。我一直对信用风险的数学模型和计量方法非常感兴趣，也希望能在这方面有更深入的了解。我期待这本书能够提供一些关于信用风险量化模型的最新研究成果，例如蒙特卡洛模拟、信用违约模型（如KMV模型、Jarrow-Turnbull模型）等。书中是否会深入探讨这些模型的原理、假设以及实际应用中的优缺点？如何利用这些模型来计算VaR（风险价值）和CVaR（条件风险价值），以及如何构建概率违约模型？我尤其关注书中是否会涉及如何处理数据稀疏性、模型校准以及模型风险等问题。此外，我也希望这本书能对信用风险的宏观经济影响进行分析，探讨在不同经济周期下，信用风险的演变规律以及政策干预的作用。这将有助于我构建更全面的理论框架。
坦白说，《信用风险》这个书名，一开始并没有让我觉得有多么的“惊艳”，毕竟这个话题太常见了。然而，当我翻开这本书，立刻就被它独特的视角和深入的分析所吸引。这本书的书名让我以为它会是一本枯燥的学术著作，但我发现它更像是一场思维的冒险，它不拘泥于传统的理论框架，而是试图从更广阔的视角来审视信用风险。我希望书中能够包含一些关于行为金融学如何影响信用风险决策的讨论，或者探讨一些非传统因素，比如地缘政治风险、社会信用体系的建立以及新兴科技（如区块链）对信用风险管理带来的颠覆性影响。我期待这本书能够提供一些“非主流”但却极具洞察力的观点，挑战我固有的认知，让我看到信用风险背后更深层次的逻辑和更广阔的可能性。它应该是一本能够引发思考，并激发我进一步探索的书。
我拿到这本书时，是被它厚重的篇幅和严谨的封面设计所吸引。作为一个在金融市场摸爬滚打多年的从业者，我深知理论与实践相结合的重要性。这本书的书名《信用风险》直击要害，让我相信它一定能提供一些我一直以来所寻求的“干货”。我特别希望书中能有大量的案例分析，能够让我看到这些复杂的理论是如何在现实世界中应用的。比如，某个大型金融机构是如何应对次贷危机的？某个跨国公司又是如何通过有效的信用风险管理来规避潜在的巨额损失的？我希望它能深入剖析这些案例的来龙去脉，让我学习到具体的风险识别、评估、缓释和监控的技巧。同时，我也期待书中能够探讨一些前沿的信用风险管理工具和技术，例如信用衍生品的设计与定价，以及新的监管框架（如巴塞尔协议）对信用风险管理提出的新要求。只有不断学习和更新知识，才能在这个瞬息万变的金融世界里立于不败之地。
这本书的书名让我一开始就产生了浓厚的兴趣，毕竟在这个金融世界里，风险无处不在，而信用风险无疑是其中最核心、最复杂的一个环节。我一直以来都在寻找一本能够深入浅出地讲解信用风险的书籍，能够既有理论深度，又能联系实际操作。这本书的出现，让我仿佛看到了希望的曙光。我期待它能提供一套系统性的框架，帮助我理解信用风险的形成机制、衡量方法以及管理策略。例如，书中是否会详细介绍不同类型的信用风险，如交易对手风险、主权风险、债券违约风险等等？这些风险在实际业务中是如何具体体现的？不同风险之间又存在怎样的关联性？而且，在当下这个充满不确定性的经济环境下，如何准确地评估一个借款人的还款能力，如何构建有效的信用评分模型，如何利用大数据和机器学习技术来提升风险预测的准确性，这些都是我非常关心的问题。我希望这本书能给我带来启发，让我对信用风险的认知有一个质的飞跃。
本科学信用管理的！必须啊，这本书！！
应该是最牛逼的信用风险管理和定价教科书。全面地介绍了信用资产的各类模型和推理。 翻译的太不用心，很让人失望。
应该是最牛逼的信用风险管理和定价教科书。全面地介绍了信用资产的各类模型和推理。 翻译的太不用心，很让人失望。
说实话没看懂
本科学信用管理的！必须啊，这本书！！
