Monetary Policy Under the International Gold Standard 1880-1914 (International finance) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:Ayer Co Pub

作者:Arthur I. Bloomfield

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:1978-06

价格:USD 18.95

装帧:Hardcover

isbn号码:9780405112041

丛书系列:

图书标签:

• 金本位制
• 货币政策
• 国际金融
• 经济史
• 1880-1914
• 金融史
• 宏观经济学
• 历史经济学
• 国际经济

国际金融史研究的新视角：战前黄金时代下的货币政策、结构性变革与国家角色 本书聚焦于1880年至1914年间，即第一次世界大战爆发前夕的“经典”国际金本位时期，深入剖析了各国央行和财政当局在这一特殊金融体系下所采取的货币政策实践、面临的结构性挑战以及由此引发的深刻经济后果。 本书并非对既有金本位文献的简单重复，而是力图通过引入最新的计量经济学工具和细致的档案研究，重构一个更为动态、更具内部张力的战前全球货币秩序图景。我们关注的焦点在于：在严格的固定汇率和与黄金的挂钩约束下，各国政府究竟拥有多大的政策空间？其政策选择是如何受到国内政治经济结构、特定历史阶段的国际资本流动模式以及制度惯性共同塑造的？ 第一部分：金本位的制度约束与微观操作（1880-1900） 本部分首先确立了战前国际金融体系的基本运行逻辑。我们摒弃了将金本位视为一种“自动调节机制”的简化叙事，转而强调制度的内生性演化与人为干预的必要性。 第一章：从规则到实践：央行的角色重塑 详细考察了英格兰银行、法兰西银行和德意志帝国银行这三大核心机构在这一时期的职能演变。重点分析了它们如何从纯粹的“金库管理者”转型为积极的“最后贷款人”。研究表明，1890年代的金融恐慌（如巴林危机）极大地推动了央行对于流动性管理的重视，即使在金本位框架下，对“恐慌管理”的内化也成为货币政策的核心组成部分。我们对比了各国在干预市场时的偏好：英国倾向于通过调整贴现率进行信号传递，而法国和德国则更频繁地使用非市场化的操作，如直接干预外汇市场或要求商业银行提供特定形式的担保。 第二章：资本流动与国内信贷的悖论 深入分析了国际资本流动对国内信贷周期的影响。传统理论认为，黄金流入会刺激国内信贷扩张，黄金流出则会紧缩信贷。本书通过对1880年代末至1900年初的月度数据进行检验，发现这种关联性并非总是一致的。在资本大规模流入时期（例如，流向新兴市场的资本），东道国央行（特别是欧洲大陆的央行）往往会采取“冲销干预”（Sterilization）——即通过发行短期票据或调整政府存款，试图将过剩的流动性从国内市场抽离，以避免资产泡沫，这在很大程度上限制了金本位“自动稳定器”的作用。 第三章：财政政策的“隐形之手” 考察了政府财政操作如何规避或利用金本位规则。在战争准备、基础设施投资和殖民地扩张的背景下，各国政府的财政赤字和发债行为对货币市场构成持续的压力。我们特别关注了德国和奥匈帝国如何利用其独特的“国库券市场”来为政府融资，并评估了这些操作对黄金储备稳定性的潜在威胁。 第二部分：结构性压力与政策边界的试探（1900-1914） 进入20世纪，国际经济结构发生了根本性变化，全球贸易量的激增、新兴工业国的崛起以及地缘政治的紧张，对古典金本位的稳定性构成了前所未有的挑战。 第四章：美国加入与“三角套利”的终结 本书详细审视了美国在1900年正式采纳金本位后，对全球金融平衡的影响。美国作为世界最大的债务国之一，其国内的货币政策波动（尤其是在美联储成立之前）通过华尔街的借贷行为，迅速传导至伦敦和巴黎。我们着重分析了1907年美国金融恐慌如何通过国际清算体系的“回波效应”，迫使英格兰银行在没有明显黄金流出压力的情况下，进行防御性加息。这表明，金本位下的政策协调，更多是基于对“全球流动性中心”的反应，而非简单的双边汇率盯住。 第五章：政策的“非对称性”与内部脆弱性 核心论点在于，金本位下的货币政策执行是高度“非对称”的。“核心国家”（如英国）在外部冲击面前拥有更多的信誉和操作空间，而“边缘国家”（如意大利、俄国或新兴的拉美国家）则必须以更剧烈的国内紧缩来捍卫其金平价。 本章通过对比各国在1911年和1913年两次欧洲金融紧张期（与摩洛哥危机、巴尔干冲突相关）的政策反应，展示了这种不对称如何加剧了国际金融体系的内部裂痕。 第六章：贸易、黄金和地缘政治的交织 本书最后探讨了黄金储备的分配与地缘政治目标之间的关系。我们认为，战前各国积累黄金储备，并不仅仅是为了应对商业周期的需要，更是国家实力和军事威慑能力的体现。 德国在1900年后对黄金储备的积极积累，与其追求“世界级地位”的战略目标紧密相关。这种“囤积”行为，无形中加剧了金本位下黄金的稀缺性，并迫使英格兰银行采取更具扩张性的外汇市场操作，以维持对全球贸易融资的控制权。 结论：一个“受控的混乱”时代 本书得出结论，1880年至1914年的国际金本位并非一个由纯粹市场力量驱动的“黄金天堂”，而是一个由精英央行家们精心维护和不断调整的、充满结构性张力的制度安排。 各国央行在遵守外部规则的同时，持续地、有选择性地运用国内工具来缓和冲击、支持国家战略或特定利益集团。这种“规则与实用主义的紧张关系”，最终在1914年因战争的冲击而彻底瓦解，留给后人一个关于“固定汇率下的政策自由度”的复杂遗产。 本书为理解后来的布雷顿森林体系和当代的全球金融治理提供了重要的历史参照系，特别是关于“主权国家在嵌入式国际制度中如何平衡国内目标与外部约束”的关键议题。

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