不完全信息下的资产价格冲击与货币政策选择 pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:

作者:邓瑛

出品人:

页数:404

译者:

出版时间:2009-7

价格:28.00元

装帧:

isbn号码:9787509516768

丛书系列:

图书标签:

金融学
资产定价
宏观经济学
货币政策
不完全信息
冲击效应
风险管理
经济模型
金融市场
政策选择

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具体描述

《不完全信息下的资产价格冲击与货币政策选择》除导论和结论两章之外，主要分为三部分：第一部分是对资产价格波动与资产价格泡沫的研究（第一、二章）。这是研究《不完全信息下的资产价格冲击与货币政策选择》中心问题的一个前提和基础。中央银行如果想正确处理资产价格及其波动的影响，首先要对资产价格的情况进行了解。这一部分主要在介绍主流资产价格泡沫理论的基础上，分析现阶段普遍信息不完全背景下资产价格对真实价值的偏离，并通过经验数据进行实证研究，区分资产价格的波动与资产价格泡沫两者的特性，分析我国资产价格波动的程度及泡沫存在的可能性，并与欧洲和美国等进行比较。

第二部分主要分析资产价格波动对宏观经济和金融稳定的影响及传导货币政策的方式和效果（第三、四章）。这一部分首先阐述资产价格对经济增长（包括国民收入组成部分的消费、投资等）的影响，以及资产价格波动与通货膨胀的关系（第三章）。这一部分的研究不只局限于对我国资本市场的研究，而是放在一个更为广阔的研究视野内，将资产价格在不同类型国家传导货币政策的方式与效果进行比较，并利用数据对我国的股票价格对通货膨胀、经济增长以及货币供应量的影响进行实证分析。第四章阐述资产价格波动（尤其是泡沫）对金融系统稳定性带来的冲击，主要分析资产价格波动对银行系统稳定性的影响。因为随着金融部门参与资产市场越来越深入，暗示着股票和房地产价格的波动将对一国金融机构的资产负债表产生重大影响。通过对历史上著名的资产价格泡沫事件的案例分析，进一步证明股票和房地产价格的变化对银行稳定性确实有深刻影响。

第三部分主要探讨考虑资产价格波动的货币政策实践问题（第五一八章）。针对资产价格与通货膨胀、货币政策传导及金融稳定的关系，该部分分析了中央银行货币政策与资产价格的互动影响，探讨中央银行将资产价格纳入到货币政策分析框架的可能性（第五章），并建立起应对资产价格波动的政策模型，从理论上提出最优的货币政策规则（第六章）。在此基础上，对中央银行处理资产泡沫的国别经验（日本、美国、欧盟）进行比较，具体分析他们在预防或治理资产价格泡沫及金融危机时的经验与教训（第七章）。最后落脚到中国实际，论证最优货币政策规则在中国的适用性，并提出构建应对资产价格冲击的中国货币政策新框架（第八章）。

好的，这是一份关于一本假想图书的详细简介，内容与“不完全信息下的资产价格冲击与货币政策选择”无关，旨在提供一个深入、专业的金融经济学书籍的概述。 --- 宏观经济模型中的结构性变化与政策传导机制研究导论：现代宏观经济学的范式转向与挑战本书旨在深入探讨在面对日益复杂的全球经济结构性变化时，传统宏观经济模型如何失效，以及如何构建更具解释力和预测力的动态随机一般均衡（DSGE）模型。随着技术进步、全球化深化和金融市场复杂性的增加，经济体内部的异质性、预期形成机制以及政策工具的有效性都经历了深刻的演变。本书将重点分析如何将这些结构性变化纳入主流的宏观经济框架，特别关注供给侧的摩擦、劳动力市场的异质性以及宏观审慎政策工具的引入对传统货币政策传导路径的影响。我们将从奥斯本（Osborne）和阿克鲁夫（Akerlof）等人关于劳动力市场摩擦的早期研究出发，逐步过渡到现代模型中对搜索与匹配（Search and Matching）模型的应用。传统的可代表性主体（Representative Agent）假设在解释收入不平等和需求波动时显得力不从心，因此，本书将大量篇幅投入到异质性代理人模型（Heterogeneous Agent Models, HANK）的构建与校准上，探讨消费者行为在面对不同约束条件下的差异如何影响总需求和通货膨胀动态。第一部分：供给侧结构的重塑与全要素生产率（TFP）的再考察第一章：技术冲击的异质性效应与模型构建本章首先回顾了索洛模型（Solow Model）和标准的DSGE框架对技术进步的刻画。随后，我们将讨论当代技术革命，特别是信息技术和人工智能（AI）对生产率和部门间资源配置的影响。我们引入了部门特定的技术冲击，并研究了这些冲击如何通过资本深化和劳动技能偏向性（Skill-Biased Technical Change）影响总供给曲线的斜率和长期潜在增长率。我们构建了一个包含多个部门的动态模型，其中一个部门采用前沿技术，而另一个部门则使用传统技术。模型的关键在于，技术冲击不仅影响平均生产率，更重要的是改变了部门间的相对价格和要素报酬结构。我们将利用微观计量证据来识别和量化这些结构性冲击的脉冲响应。第二章：劳动力市场的摩擦与工资动态劳动力市场的刚性和搜索成本是影响宏观经济波动的核心因素。本章详细阐述了莫尔（Mortensen）和皮萨尼-费尔米（Pissarides）框架在宏观层面的应用。我们考察了失业保险、工会力量以及最低工资政策如何通过改变搜寻效率和匹配质量，影响自然失业率（NAIRU）的估计。重点分析了劳动力市场的“刚性”如何通过预期和合同机制，将短期需求冲击转化为更持久的通货膨胀压力。我们提出了一种新的计量方法，用于在不完全信息设定下识别结构性的匹配函数参数，从而更准确地描绘劳动力市场的供需缺口。第二部分：金融摩擦、资本流动与总需求冲击第三章：金融中介的有效性与信贷约束现代经济衰退往往伴随着金融部门的失灵。本书超越了传统的纯粹基于货币政策的分析，转而聚焦于金融摩擦对实体经济的影响。本章引入了基于资产负债表的信贷约束，借鉴了伯南克（Bernanke）、格林斯潘（Greenspan）和吉尔克里斯特（Gilchrist）的工作，分析了银行资本充足率、风险偏好和资产抵押价值波动如何调节信贷供给。我们将详细分析金融加速器（Financial Accelerator）机制，并展示信贷紧缩如何通过影响投资者的边际消费倾向和企业的现金流约束，放大初始的需求冲击。模型校准将侧重于识别金融部门冲击（如资产质量冲击）对投资和消费的非对称影响。第四章：全球化背景下的资本流动与相对价格全球化背景下，资本可以在不同经济体间自由流动，这对国内的储蓄-投资平衡提出了新的挑战。本章探讨了在存在交易成本和信息不对称的情况下，跨境资本流动如何影响国内的实际利率和汇率。我们构建了一个两部门开放经济模型，研究全球风险偏好变化如何通过资产价格传导至国内的投资决策。特别地，我们分析了如果国内金融市场深度和广度存在差异，国际资本流动对国内信贷市场会产生何种结构性扭曲，并讨论了如何利用汇率和利率政策来管理这种溢出效应。第三部分：政策框架的演进：从单一目标到多重约束第五章：货币政策有效性的边界与非对称性本章评估了在上述结构性变化下，传统泰勒规则（Taylor Rule）的局限性。我们发现，当供给侧存在持续性摩擦（如结构性通胀粘性）和金融部门存在信贷约束时，单一依赖通货膨胀目标的货币政策可能不足以实现最优产出平稳性。我们将深入研究负利率政策（ZLB）和量化宽松（QE）等非常规工具在应对低通胀环境时的有效性。关键在于，这些工具的作用机制如何被劳动力市场的异质性和金融市场的僵局所调节。通过情景模拟，我们展示了在不同结构性冲击下，政策制定者应如何调整其反应函数，以避免过度反应或反应不足。第六章：宏观审慎政策与货币政策的协调现代宏观经济政策正朝着多工具协同的方向发展。本章将宏观审慎工具——如贷款价值比（LTV）和债务收入比（DTI）限制——正式纳入DSGE框架。我们研究了宏观审慎政策如何通过调节金融摩擦的强度，间接影响总需求和资产价格的波动。本书的核心贡献之一是提出了一个用于评估货币政策与宏观审慎政策之间潜在冲突与互补的分析框架。我们证明了，当金融稳定是主要目标时，宏观审慎政策可以有效“软化”货币政策对资产价格的过度敏感性，从而允许央行更专注于实现通胀目标。我们通过一个包含周期性和结构性风险指标的指标体系，来指导政策工具的选择和组合。结论：面向未来的宏观经济政策框架本书总结了在结构性变化日益显著的背景下，理解宏观经济动态和制定有效政策所面临的挑战。我们强调，未来的宏观经济分析必须放弃对简单代表性主体的依赖，转向更精细地刻画市场摩擦、异质性行为和金融部门的反馈机制。通过更复杂的模型结构和更丰富的政策工具组合，决策者才有可能在复杂的经济环境中实现稳定与增长的双重目标。本书为政策制定者、学术研究人员和高级金融分析师提供了一套严谨的理论工具和实证方法论，以应对二十一世纪宏观经济面临的结构性挑战。 --- 关键词：异质性代理人、HANK模型、供给侧摩擦、技术冲击、金融摩擦、宏观审慎政策、政策协调、动态随机一般均衡（DSGE）。