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出版者:

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頁數:292

译者:

出版時間:2009-4

價格:28.00元

裝幀:

isbn號碼:9787030236890

叢書系列:

圖書標籤:

• 網絡技術
• 互聯網
• 實訓
• 計算機網絡
• 網絡互聯
• TCP/IP
• 網絡編程
• 網絡安全
• 網絡應用
• 信息技術

深入淺齣：現代金融市場運作與風險管理 （圖書簡介） 本書旨在為讀者提供一個全麵、深入且極具實踐指導意義的現代金融市場運作框架。在當今全球化、數字化浪潮的推動下，金融市場正經曆著前所未有的變革。理解這些復雜的機製、識彆隱藏的風險點並掌握有效的管理工具，已成為金融從業者、投資者乃至宏觀經濟決策者必備的核心素養。 本書內容組織嚴謹，邏輯清晰，力求在理論深度與實務操作之間找到最佳平衡點。我們摒棄瞭教科書式的枯燥說教，轉而采用案例驅動和模型分析相結閤的方式，使復雜的金融概念變得直觀易懂。 --- 第一部分：金融市場基礎架構與演進 本部分首先奠定瞭讀者對現代金融體係的宏觀認知。我們詳盡地剖析瞭金融市場的基本要素、參與者結構及其功能定位。 第一章：全球金融市場的宏觀圖景 本章係統梳理瞭貨幣市場、資本市場（包括股票、債券和衍生品市場）以及外匯市場的功能與相互關係。重點探討瞭金融市場在資源配置、風險定價和信息傳遞中的核心作用。我們分析瞭自布雷頓森林體係瓦解以來，全球金融體係的演變軌跡，特彆是2008年全球金融危機對監管框架和市場結構帶來的深遠影響。 第二章：金融工具的分類與特性 深入解析瞭主流金融工具的法律結構、收益特徵和風險特徵。 固定收益工具： 詳細講解瞭國債、公司債的久期、凸性分析，以及信用評級體係（如標準普爾、穆迪）的評判標準及其局限性。 權益工具： 探討瞭不同類型的股票（普通股、優先股）的投票權和分配權差異，並引入瞭有效市場假說（EMH）的各種形態及其對市場信息效率的實證檢驗。 金融衍生品基礎： 對遠期、期貨、期權和互換（Swaps）進行瞭清晰的定義和應用場景的描繪，強調瞭它們在套期保值和投機中的杠杆效應。 第三章：市場微觀結構與交易機製 本章聚焦於交易場所本身。我們考察瞭不同類型的交易所（集中式交易所與場外交易市場OTC）的運行模式，對比瞭做市商製度（Market Making）與訂單驅動製度（Order Driven）的優劣。特彆關注瞭高頻交易（HFT）對市場流動性和價格發現的影響，探討瞭算法交易的閤規性與潛在係統性風險。 --- 第二部分：資産定價理論與投資組閤管理 本部分是本書的核心理論部分，側重於如何利用數學工具和經濟學原理對資産進行閤理估值，並構建齣最優化的投資組閤。 第四章：經典資産定價模型重構 係統迴顧並批判性地分析瞭資本資産定價模型（CAPM）的假設前提及其在現實中的應用邊界。繼而，深入講解瞭多因素模型，特彆是法瑪-弗倫奇（Fama-French）的三因子及五因子模型，解釋瞭規模（Size）和價值（Value）因子如何捕捉到CAPM無法解釋的超額收益。 第五章：固定收益證券的精確估值 本章強調瞭利率風險管理的重要性。詳細介紹瞭零息債券的定價方法，並基於布萊剋-戴濛德（Black-Derman-Toy, BDT）或霍氏-懷特（Hull-White）等短率模型，構建瞭利率樹狀圖。對可贖迴債券、可轉換債券等嵌入期權債券的估值方法進行瞭詳盡的數學推導。 第六章：投資組閤優化與現代投資組閤理論（MPT） 嚴格基於均值-方差框架，推導瞭有效前沿（Efficient Frontier）的構建過程。重點講解瞭馬科維茨模型的核心約束條件和拉格朗日乘數法在求解切綫組閤（Tangency Portfolio）中的應用。此外，還引入瞭Black-Litterman模型，展示瞭如何將投資者的主觀信念融入到客觀的資産配置中，從而提高模型預測的實用性。 --- 第三部分：金融風險的識彆、計量與對衝 現代金融的核心挑戰在於風險管理。本部分將風險計量工具與實際業務場景緊密結閤。 第七章：信用風險與違約建模 信用風險是金融機構麵臨的首要風險。本章細緻區分瞭交易對手風險、主權風險與企業違約風險。介紹瞭結構化模型（如Merton模型，將股權視為看漲期權）和簡化評分卡模型（如邏輯迴歸、Probit模型）在概率違約率（PD）估計中的應用。對於衍生品交易，重點闡述瞭交易對手信用風險（CVA）的計量方法。 第八章：市場風險的量化工具 這是風險管理中技術性最強的一環。我們全麵對比瞭衡量市場風險的三大主流方法： 1. 久期-凸性法： 適用於小幅價格變動的情景。 2. 曆史模擬法（HS）： 強調瞭數據窗口選擇的重要性。 3. 風險價值（Value at Risk, VaR）： 深入講解瞭參數法VaR（基於正態分布假設）的局限性，以及濛特卡洛模擬法（Monte Carlo Simulation）在處理復雜頭寸時的優勢。同時，引入瞭期望虧損（Expected Shortfall, ES）作為VaR的有效補充。 第九章：操作風險與流動性風險的監管框架 操作風險因其突發性和難以量化性而備受關注。本章討論瞭巴塞爾協議III（Basel III）框架下對操作風險的資本要求（如標準化法、係列損失分布法）。對於流動性風險，詳細解析瞭流動性覆蓋率（LCR）和淨穩定資金比率（NSFR）等監管指標的計算邏輯及其對銀行資産負債錶管理的影響。 --- 第四部分：金融科技與未來趨勢 本部分著眼於技術對金融市場帶來的顛覆性變革，幫助讀者理解“FinTech”的實質。 第十章：金融科技驅動的創新 本章探討瞭區塊鏈技術（DLT）在證券結算、智能閤約自動化方麵的潛力與挑戰。分析瞭人工智能（AI）和機器學習（ML）在量化交易策略開發（如深度學習在時間序列預測中的應用）、反洗錢（AML）和客戶風險畫像中的實際案例。 第十一章：監管科技（RegTech）與閤規前沿 隨著監管要求的日益復雜，RegTech成為閤規的必然趨勢。本章討論瞭如何利用自動化工具實時監控交易的閤規性，以及監管機構如何利用大數據進行穿透式監管。同時，也討論瞭去中心化金融（DeFi）對現有金融中介模式的衝擊與監管機構的應對策略。 --- 結語：復雜世界的簡化模型 本書的最終目標是培養讀者一種批判性思維：即認識到所有模型都是現實的簡化，它們在特定假設下有效，但在超越這些假設時必然失效。本書提供的工具箱，旨在幫助讀者在充滿不確定性的現代金融世界中，做齣更審慎、更具洞察力的決策。本書適閤金融工程、投資管理、風險控製等專業的本科高年級學生、研究生，以及在金融機構、資産管理公司和監管部門工作的專業人士深入研讀。

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