The Subprime Crisis pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

出版者:Palgrave Macmillan

作者:Marc Jarsulic

出品人:

页数:200

译者:

出版时间:2009-12-22

价格:USD 45.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780230615687

丛书系列:

图书标签:

金融危机
次贷危机
房地产泡沫
经济学
金融市场
美国经济
投资
银行
风险管理
2008年金融危机

下载链接在页面底部

facebook linkedin mastodon messenger pinterest reddit telegram twitter viber vkontakte whatsapp 复制链接

想要找书就要到小哈图书下载中心

qciss.net

立刻按 ctrl+D收藏本页

你会得到大惊喜!!

具体描述

An in-depth look at the origins and development of the current financial crisis, from an economist and Washington insider. The author explains how a wide array of financial institutions - including mortgage banks, commercial banks, and investment banks - created a credit bubble that supported nonprime mortgage landing and helped to inflate house prices. The near-collapse is shown to be the result of multiple regulatory failures and reckless decisions by financial firms that were less sophisticated than they appeared. The author concludes that significant changes in financial market regulation, especially with respect to firms that are "too big to fail," will be needed to prevent future crises and the damage they cause.

《看不见的风暴：全球金融体系的脆弱性与未来图景》图书简介本书并非对特定历史事件的复盘，而是深入剖析当前全球金融体系内在的结构性脆弱性，以及在技术进步、地缘政治变动和监管滞后三重压力下，可能酝酿出的下一次系统性风险。我们着眼于隐藏在繁荣表象之下的“看不见的风暴”，探究其形成机理、传播路径及其对实体经济的深远影响。第一部分：金融体系的隐形架构与权力转移在过去的几十年里，全球金融体系经历了一场深刻的重塑，其核心是复杂性与不透明度的急剧攀升。本书首先描绘了当前金融生态系统的“隐形架构”。我们不再关注传统的银行资产负债表，而是聚焦于影子银行体系的扩张与异化。 1.1 衍生品市场的新前沿：合成资产与风险的无限延伸本书详细考察了场外衍生品（OTC）市场，特别是信用违约互换（CDS）和利率掉期（IRS）的演变。我们着重分析了合成抵押债务工具（CDO-squared）的逻辑，以及它们如何通过复杂的链式结构，将原本分散的风险集中到一个极易被触发的引爆点。重点探讨了清算所（CCP）作为“最后担保人”的角色，以及一旦系统性流动性冲击来临时，CCP自身是否会成为新的风险传导节点。我们揭示了这些工具的“黑箱”特性，即市场参与者往往对自身持仓的真实风险暴露程度缺乏清晰认知。 1.2 资产证券化的“去中介化”陷阱本书审视了资产证券化（ABS）在经历了早期的快速发展后，如何转向更隐蔽的结构。我们探讨了商业房地产抵押贷款（CMBS）和未偿付贷款（CLO）市场的深层结构。不同于传统的住房抵押贷款，这些新一代证券化的资产底层质量波动性更大，且依赖于更为复杂的信用评级模型。我们质疑了这些评级模型在面对宏观经济结构性变化时的有效性，并分析了期限错配（Maturity Transformation）如何从商业银行转移到资产管理公司和特殊目的载体（SPV）中，形成新的系统性错配。 1.3 科技巨头与金融的边界模糊数字金融的崛起正在重塑权力结构。本书分析了大型科技公司（Big Tech）如何通过支付网络、数据积累和算法驱动的信贷模型，实质性地介入传统金融服务领域。这种“金融科技化”带来了效率提升，但也引入了数据垄断与算法偏见的风险。如果一个或少数几个科技平台成为关键的支付或借贷基础设施，其运营中断或决策失误将不再是孤立事件，而是可能引发广泛的金融冻结。第二部分：流动性、杠杆与隐藏的债务海洋金融危机往往不是源于信贷质量的简单恶化，而是源于流动性的瞬间枯竭和杠杆的突然收紧。 2.1 回购市场的“恐怖平衡” 回购市场（Repo Market）被誉为全球金融体系的“无担保短期融资的命脉”。本书深入剖析了回购市场的运作机制、抵押品合格标准的变化，以及“优惠交易条款”（Haircut）在市场恐慌时期的剧烈波动。我们详细阐述了回购市场中“逆回购”（Reverse Repo）工具的规模膨胀，以及美联储的干预政策如何暂时性地掩盖了银行间融资的真实压力。我们论证了，当市场对抵押品质量产生普遍怀疑时，回购市场的冻结速度远超任何传统银行挤兑。 2.2 非银行机构的杠杆迷局本书将焦点从商业银行转向了对冲基金、私人信贷机构和养老基金。这些机构不受传统银行审慎监管的约束，其杠杆比率往往更高，且信息披露要求更低。我们分析了“内嵌杠杆”（Embedded Leverage），即通过掉期、期权和担保品借贷等手段实现的隐性高杠杆操作。探讨了当市场价格快速下跌时，追加保证金通知（Margin Calls）如何形成自我强化的抛售螺旋，迫使非银行机构清算资产，进而拖累整个市场的价格体系。 2.3 主权债务与货币主权的张力在全球范围内，高企的主权债务水平构成了潜在的系统性风险。本书探讨了发达国家量化宽松政策的“后遗症”——资产价格泡沫的累积与实际利率的长期低迷。我们分析了在通胀压力回升和政府债务沉重的情况下，央行在维持物价稳定和避免主权债务危机之间的“不可能三角”困境。新兴市场的债务风险，特别是以外币计价的债务，在美元走强周期中的脆弱性被详细剖析。第三部分：监管滞后与未来图景的重构监管的步伐总是落后于金融创新的速度。本书批判性地考察了当前全球监管框架的局限性，并展望了未来风险可能出现的全新载体。 3.1 监管套利与“最后借款人”的模糊化我们指出，监管改革（如巴塞尔协议III）在提高银行资本充足率方面取得了成效，但同时也促使风险向监管较松的领域迁移。这种监管套利的本质是风险的地理和实体转移，而非消除。本书探讨了当危机发生时，谁将承担最终的救助责任：是纳税人、中央银行，还是无担保的债券持有人？这种责任归属的不确定性，本身就是加剧市场恐慌的催化剂。 3.2 气候变化与金融风险的交织气候变化不再是单纯的环境问题，而是重大的金融风险源。本书分析了“转型风险”（Transition Risk）——即能源结构转型对高碳资产的价值毁灭，以及“物理风险”（Physical Risk）——极端天气事件对保险业和抵押贷款组合的冲击。我们审视了如何将气候风险纳入压力测试和资本要求中，以及绿色金融泡沫可能带来的新一轮资产错配。 3.3 地缘政治与金融武器化国际金融体系日益受到地缘政治摩擦的影响。本书分析了金融制裁、跨境数据流动限制以及“去美元化”趋势对全球支付和储备体系的潜在冲击。当关键的国际清算路径被武器化时，全球贸易和投资的结构性风险将大幅增加，可能导致资本加速回流，加剧区域性流动性危机。结论：审慎的乐观主义与前瞻性管理《看不见的风暴》认为，下一次危机可能不会以传统银行挤兑的形式出现，而更可能以非银行机构的流动性冲击、关键基础设施的算法失效或主权信用的突然重估为标志。本书呼吁监管机构和市场参与者放弃对历史模式的依赖，转而建立一套能够应对高度复杂性、快速传播和跨领域关联风险的前瞻性管理体系。只有正视并解构这些“看不见的架构”，人类才有可能在下一场风暴来临时，掌握主动权。