资产证券化法律制度的比较与借鉴

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出版者:法律出版社
作者:张泽平
出品人:
页数:327
译者:
出版时间:2008年8月
价格:28.00元
装帧:
isbn号码:9787503686146
丛书系列:
图书标签:
  • 法律
  • 资产证券化
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具体描述

资产证券法律制度的比较与借鉴》在借鉴国外立法经验的基础上,结合国内外证券化实践,对资产证券化交易不同环节中的法律问题以及证券化实践中的一些热点和焦点问题展开了论述。

——编者

《资产证券法律制度的比较与借鉴》运用比较分析的方法,结合国内外资产证券化的立法与实践,对规范资产证券化交易各个环节的法律制度、资产证券化监管,以及国际资产证券化中的特殊法律问题进行了深入研究具

有较为重要的参考价值。

——曹建明

导论/l

第一章 资产证券化法律制度概述/8

第一节 资产证券化的基本概念/8

一、资产证券化的定义/8

(一)关于资产证券化定义的理论探讨/8

(二)资产证券化定义的立法比较/12

(三)我国立法对证券化概念的规定/15

二、资产证券化的种类/16 、

三、资产证券化的操作流程/20

第二节 主要国家和地区证券化法制的发展/22

一、美国证券化法制/22

二、英国的证券化法制/26

三、日本的证券化法制/27

四、韩国的证券化法制/29

五、香港地区证券化法制/3l

六、台湾地区证券化法制/32

资产证券化法律制度的比较与借鉴

第三节 美国“次贷危机”及其对资产证券化发展的影响/36

一、美国“次贷危机”始末/36

二、美国次贷危机对资产证券化的启示及影响/38

第四节资产证券化在中国的发展与法律挑战/41

一、资产证券化在我国的发展阶段/41

二、资产证券化对我国资本市场的影响/46

(一)资产证券化对我国资本市场的意义/46

(二)资产证券化对我国资本市场的冲击和挑战/54

三、我国证券化法制的现状及不足/56

(一)关于信贷资产证券化的现行法规/56

(二)关于企业资产证券化的现行法规/61

(三)我国证券化法制的不足与完善/65

第二章 资产转让中的法律问题/68

第一节 证券化基础资产的可转让性问题/68

一、证券化基础资产的法律属性——债权/69

二、未来债权转让的法律问题/72

三、各国法律对不可转让债权的规定/75

第二节各国“禁转条款”法律效力的比较/78

一、“禁转条款”及其价值分析/78

二、各国“禁转条款”法律效力的实践评析/81

第三节 资产转让方式及其法律问题/87

一、信托转让方式的法律问题/88

二、债务更新方式的法律问题/90

三、从属参与方式的法律问题/9l

四、债权让与方式的法律问题/96

第四节 基础资产转让中的优先权问题/102

一、资产证券化与资产转让优先权/103

二、美国的优先权规则/104

(一)美国优先权规则的形成和发展/104

(二)美国优先权规则的主要内容/108

三、其他国家的优先权规则/lll

四、不同优先权制度的比较/112

第五节 我国有关资产转让的法律依据及评述/113

一、我国资产转让的法律依据/113

二、对现行法律依据的评述及建议/115

第三章破产隔离机制构建中的法律问题/12l

——美国判例与立法的视角

第一节 破产隔离的传统标准——真实销售/122

一、真实销售的概念及其与担保融资的区别/122

(一)真实销售的概念/122

(二)真实销售与担保融资的区别及证券化交易中的“重新定性”/123

二、美国“真实销售”认定的司法实践评析/126

三、欺诈性转移及其对真实销售的影响/134

第二节 破产隔离的新标准——功能分析法/137

一、功能分析法标准的产生背景/137

(一)以真实销售作为破产隔离判断标准的不足/138

(二)真实销售“安全港”立法的尝试与不足/14l

二、功能分析法标准的内容及评介/143

第三节 实体合并与破产隔离/145

一、实体合并的概念及相关讨论/145

(一)实体合并的概念/145

(二)实体合并的法律依据/146

(三)关于实体合并价值的讨论/148

二、实体合并对资产证券化的影响/150

三、证券化交易中实体合并的标准/15l

(一)发起人与SPV之间存在实质利益的一致性/152

4 资产证券化法律制度的比较与借鉴

(二)实体合并的利弊权衡/154

第四节 我国破产隔离机制构建的法律问题/156

一、我国有关破产隔离的法律规定及评述/156

(一)关于真实销售的法律标准及缺陷/156

(二)关于欺诈性转移的法律规定及缺陷/160

(三)关于实体合并的法律依据和标准/162

二、完善我国破产隔离法律制度的构想/163

第四章 特殊目的载体组建和运营中的法律问题/166

第一节 特殊目的载体组建中的法律问题/167

一、特殊目的载体的概念及其法律特征/167

二、关于SPV的设立形式问题/170

(一)特殊目的载体组织形式的种类/170

(二)确定SPV组织形式的考量因素/173

三、关于SPV的设立条件问题/175

(一)SPV的设立机构/175

(二)SPV的设立原则/178

(三)关于发起人人数/179

(四)关于最低资本金/180

(五)关于组织机构/18l

第二节 特殊目的载体运营中的特殊法律问题/182

一、SPV的破产隔离/:182

二、防范SPV破产的途径及其法律问题/182

(一)破产放弃及其法律效力的争议/183

(二)关于“自动冻结”放弃的问题/186

(三)独立董事及其在破产隔离机制中的冲突问题/187

(四)关于业务与负债限制的问题/190

(五)关于设立不具有破产适格性SPV的问题/192

第三节 我国特殊目的载体的法制环境及完善/194

第五章资产证券化风险监管的法律问题/209

第六章国际资产证券化中的特殊法律问题/254

参考文献/313

后记/325

好的,下面是一份根据您的要求撰写的图书简介,该书名为《金融创新与监管前沿:全球视角下的结构性金融产品发展与风险控制》,内容旨在不包含您提及的“资产证券化法律制度的比较与借鉴”这一主题。 --- 图书名称:金融创新与监管前沿:全球视角下的结构性金融产品发展与风险控制 图书简介 引言:新金融时代的复杂图景与挑战 当前全球金融市场正经历着前所未有的深刻变革。技术进步、监管环境的持续演进以及跨国资本流动的加速,共同塑造了一个充满活力却又极其复杂的金融创新图景。结构性金融产品作为现代金融体系的核心组成部分,其设计、定价、交易和监管模式直接关系到金融系统的稳定性和实体经济的健康发展。本书《金融创新与监管前沿:全球视角下的结构性金融产品发展与风险控制》正是在这一宏大背景下,聚焦于结构性产品(Structured Products)的最新发展趋势、关键风险维度以及国际监管实践的比较研究。 本书并非聚焦于单一的法律制度比较,而是采取多维度的、全球视野下的分析框架,旨在为金融从业者、监管机构人员、风险管理者以及学术研究者提供一套系统而前沿的知识体系。我们深入剖克了当前市场上主流的结构性产品类型,探讨了驱动其创新的核心要素,并重点分析了后危机时代对这些复杂工具的审慎监管要求。 第一部分:结构性金融产品的演进与前沿创新 本部分首先梳理了结构性金融产品自诞生以来的发展脉络,特别是自2008年全球金融危机之后,产品设计理念和目标客户群体的显著变化。我们详细剖析了当前市场上最受关注的几类结构性产品: 1. 嵌入式衍生工具与复杂票据: 针对传统固定收益市场面临的低利率环境和收益率曲线的特殊形态,发行人如何通过嵌入复杂的期权、互换或条件触发机制,设计出具有特定风险回报特征的结构化票据。本书将细致分析这些嵌入式工具的内在构造、支付逻辑以及对投资者预期的管理。 2. 挂钩指数与另类资产的结构化: 随着投资者寻求多元化和超额收益,结构性产品开始更多地与宏观经济指标、特定行业表现、甚至气候变化(ESG)等另类风险因子挂钩。本章将重点探讨如何将这些非传统资产或风险嵌入到标准化的金融合约中,并评估其定价模型的有效性。 3. 结构化融资的新兴形式(非传统证券化): 我们将超越传统的、以信贷资产为基础的证券化范畴,探讨在基础设施融资、供应链金融以及特定知识产权(IP)资产支持等领域出现的结构化融资创新。这些创新往往依赖于高度定制化的现金流安排和信用增级技术,本书将系统阐述其运作机制。 第二部分:定价模型、风险识别与量化挑战 结构性产品的复杂性首先体现在其定价的内在挑战上。不同于标准债券或股票,结构性产品的价值高度依赖于底层资产的路径依赖性、波动率的动态变化以及相关性假设。 1. 进阶定价方法论: 本部分将深入探讨蒙特卡洛模拟、偏微分方程(PDEs)求解在处理路径依赖性和高维随机性时的应用。特别关注如何校准模型参数,以适应市场结构的变化和流动性的差异。 2. 信用风险与关联性风险的量化: 结构化产品往往涉及多层级的信用传递。本书强调了对底层资产池的穿透式风险评估,并详细分析了在压力情景下,不同信用层级之间的关联性风险如何急剧放大。 3. 市场风险与流动性风险的交互作用: 结构性产品的流动性通常低于标准资产,特别是在市场避险情绪升温时。我们构建了情景分析框架,用以模拟流动性枯竭对结构化产品公允价值评估的冲击。 第三部分:全球审慎监管框架的重塑与前沿应对 金融危机暴露了现有监管框架在应对结构性产品复杂性方面的不足,引发了全球范围内对监管规则的深刻反思和重构。本部分聚焦于全球主要金融中心的监管实践。 1. 巴塞尔协议III/IV与资本要求: 详细分析了后危机时代针对场外衍生品和结构化工具的资本计量标准(如标准法和内部模型法)的最新演变。重点在于如何量化和资本化因结构化产品带来的复杂风险权重。 2. 投资者保护与产品治理: 探讨了MiFID II(欧盟)、Dodd-Frank法案(美国)等法规中关于产品干预权、适宜性评估和信息披露的最新要求。强调了发行人、分销商和独立风险管理部门在确保产品设计符合目标投资者需求方面的责任边界。 3. 场外衍生品集中清算与交易后基础设施: 结构化产品底层往往涉及大量的互换合约。本书评估了全球去中心化清算体系的建立对降低系统性风险的实际效果,以及对结构化产品交易成本和效率的影响。 4. 监管科技(RegTech)在结构化产品监控中的应用: 展望未来,本书探讨了利用人工智能、机器学习等技术,协助监管机构进行高频监控、识别潜在的结构性风险聚集点,以及提升监管报告的自动化水平。 结语:面向未来的韧性与可持续性 《金融创新与监管前沿:全球视角下的结构性金融产品发展与风险控制》旨在为读者提供一个超越具体法律条文对比的、更具战略性和前瞻性的视角。我们相信,理解结构性金融产品的核心经济逻辑、精进风险量化能力,并积极适应不断演变的全球监管框架,是确保金融市场健康发展的关键所在。本书力求以严谨的分析和丰富的案例,为读者构建一个理解和驾驭复杂金融工具的坚实基础。 ---

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目录信息

读后感

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用户评价

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我认为,一个国家的金融市场能否健康发展,很大程度上取决于其法律制度的完善程度。资产证券化作为一种能够优化资产负债表、拓宽融资渠道的金融工具,其法律制度的健全与否至关重要。这本书的“比较与借鉴”定位,让我对它充满了期待。我希望它能够清晰地阐释不同国家在资产证券化法律制度上的优势与劣势,例如在投资者保护、风险隔离、监管效率等方面,它们各自采用了哪些行之有效的法律手段。我尤其关心书中是否会涉及一些具体的法律案例,通过这些案例来印证不同法律制度在实践中的效果。这种基于比较和借鉴的研究方法,对于我们理解和完善国内的资产证券化法律体系,具有非常重要的意义。

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作为一个长期关注金融市场动态的读者,我对资产证券化这一金融工具并不陌生,它在盘活存量资产、优化企业融资结构方面起到了至关重要的作用。然而,支撑资产证券化得以顺利运行的,是一整套复杂而精密的法律制度。我拿到这本《资产证券化法律制度的比较与借鉴》后,立刻被其深度和广度所吸引。我非常好奇,书中会如何深入剖析不同国家和地区在资产证券化法律框架上的异同,特别是那些在构建健全市场方面表现突出的案例,例如美国、欧洲的某些国家,它们的法律设计有哪些值得我们深入研究和借鉴之处。我预感这本书不仅会解答我对资产证券化法律制度的诸多疑问,更会为我提供一个更广阔的视野,去理解这一金融工具在不同文化和法律背景下的演变和发展。

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我一直觉得,法律制度的生命力在于其与时俱进的适应性和前瞻性。资产证券化作为一种重要的金融创新工具,其法律制度的构建和完善,直接关系到金融市场的稳定与发展。这本书的标题“资产证券化法律制度的比较与借鉴”,点出了其核心价值在于跨国界的视角和实用的借鉴意义。作为一名对金融法律有浓厚兴趣的读者,我非常期待这本书能够详细阐述不同国家在设立资产证券化法律框架时所面临的挑战,以及它们是如何通过立法来应对的。例如,不同司法管辖区在隔离(bankruptcy remoteness)、信息披露、投资者适当性要求以及监管框架等方面存在的差异,这些都是我想要深入了解的。我希望这本书能够像一位经验丰富的向导,带领我穿梭于各个国家的法律体系之中,分析它们在资产证券化法律制度上的优点和不足,并在此基础上,为我国进一步完善相关法律提供有益的启示。这种“他山之石,可以攻玉”的思路,正是现代法律发展的重要途径。

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在当前的金融创新浪潮中,资产证券化作为一种重要的金融工具,其法律制度的演进尤为关键。这本书的标题“资产证券化法律制度的比较与借鉴”,准确地捕捉到了这一领域的核心议题。我非常期待这本书能够提供一个清晰的框架,来分析不同国家在资产证券化法律制度设计上的异同,以及这些制度如何影响了当地市场的实践。我特别关注的是,在监管框架、交易结构、风险管理以及投资者保护等方面,不同司法管辖区的法律是如何规定的,以及这些规定是否能够成为我们学习和借鉴的范本。我相信,通过对这些国际经验的深入剖析,我们能够更好地理解资产证券化法律制度的精髓,并为国内相关制度的完善提供有力的支持。

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我一直对金融工具的法律基石充满兴趣,而资产证券化无疑是其中一个复杂而又重要的领域。这本书的出现,恰好满足了我对这一主题深入了解的渴望。标题中的“比较与借鉴”几个字,让我看到了作者在国际视野下的研究方向。我迫切希望书中能够详尽地阐述不同国家在资产证券化法律制度建设方面的经验,特别是那些能够有效解决市场痛点、提升效率和保障公平的法律设计。例如,各国在应对不良资产证券化、发展绿色资产证券化等新趋势时,法律制度又是如何调整的?这些国际化的实践经验,对于我国资产证券化市场的健康发展,无疑具有重要的参考价值。我期待这本书能够提供深入的分析和具有操作性的建议。

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这本书的标题就非常直观地表明了其内容方向——聚焦于资产证券化这一重要的金融法律领域,并着眼于国际比较和经验借鉴。作为一个对金融法律的演进和实际应用都充满好奇心的读者,我非常期待这本书能够为我揭示不同国家在构建资产证券化法律框架时所采取的策略和方法。我尤其对那些能够有效平衡市场效率、风险控制和投资者保护的法律设计感兴趣。书中会否深入分析不同国家在证券化产品的发行、交易、清算等各个环节的法律规定?它们在处理资产隔离、信用风险、信息披露等核心问题上又有哪些独到之处?我相信,通过对这些不同法律制度的比较和分析,我能够获得更深刻的理解,并从中汲取有益的经验,以应对国内资产证券化市场发展过程中可能遇到的挑战。

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这本书的封面设计就很有学术的严谨感,沉稳的蓝色调搭配烫金的书名,透露着一股专业的气息,让人一看就知道这是一本值得认真研读的著作。我刚拿到这本书的时候,就被它厚实的质感吸引了,纸张的印刷质量也很不错,字迹清晰,排版疏朗,阅读起来舒适度很高。虽然我还没有来得及深入研读,但从目录和引言部分就能感受到作者在梳理资产证券化法律制度方面的功底。尤其吸引我的是,它不仅仅局限于国内的法律框架,还提到了“比较与借鉴”这个核心主题,这表明作者必定对国际上成熟的资产证券化市场有着深入的研究和独到的见解。我对于不同国家在法律设计上的差异,以及这些差异如何影响资产证券化产品的风险控制、投资者保护和市场效率,一直非常好奇。这本书的出现,无疑为我提供了一个绝佳的学习机会,我相信它会为我深入理解这一复杂的金融法律领域打下坚实的基础,并且能够帮助我开阔视野,了解世界范围内资产证券化法律制度的发展趋势和最佳实践。

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我一直认为,法律制度的演进是社会经济发展的重要驱动力。资产证券化作为一种复杂的金融工具,其发展历程也离不开法律制度的支撑与引导。这本书的“比较与借鉴”视角,让我看到了作者在梳理和分析全球资产证券化法律制度方面的努力。我特别期待书中能够深入探讨,在不同法律体系下,资产证券化产品的法律结构、风险隔离机制、监管要求以及投资者保护措施等方面是如何设计的。例如,英美法系与大陆法系在处理资产证券化中的一些关键问题上可能会存在显著差异,而这些差异又会如何影响交易的效率和安全性?这本书的出现,无疑为我提供了一个宝贵的机会,去学习和理解这些跨越国界的法律智慧,并思考如何将其更好地应用于我们自身的实践中。

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我对法律在金融创新中的作用始终抱有浓厚的兴趣,而资产证券化无疑是其中一个需要强大法律支撑的领域。这本书的“比较与借鉴”主题,正是我所期望看到的。我希望书中能够深入探讨不同国家在资产证券化法律制度建设上的经验,尤其是那些在平衡创新与风险、促进市场发展方面取得成功的案例。例如,在法律的确定性、交易成本、监管的有效性等方面,不同国家的法律制度有哪些值得我们学习的亮点?这些跨国界的法律智慧,对于我国在资产证券化法律制度上的进一步完善,必将起到重要的启示作用。我期待这本书能够成为一本集国际视野、深度分析和实践参考于一体的优秀读物。

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最近我一直在思考,在当前全球经济格局不断变化,金融风险日益叠加的背景下,资产证券化在支持实体经济、优化金融资源配置方面扮演着怎样的角色。而支撑这一切的,正是背后那套精密的法律制度。这本书的出现,仿佛给我打开了一扇新的大门,让我得以窥见不同国家为规范和促进资产证券化发展所付出的努力和智慧。我特别想知道,那些在资产证券化领域走在前列的国家,是如何通过法律手段来平衡创新与风险、效率与公平的?它们在资产隔离、信用增级、信息披露等方面有哪些值得我们学习和借鉴的成功经验?这本书的“比较与借鉴”定位,让我充满了期待,我相信它不仅仅是理论的探讨,更可能包含着对实践的深刻反思和对未来的前瞻性思考,为我国在资产证券化法律制度的进一步改革和完善提供宝贵的参考。

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论文之用

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090222@图,内容殷实,行文死板,读的费劲

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资产证券化~~  路还很漫长

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论文之用

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论文之用

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