具体描述
根据帕累托法则，财富在人口中的分配是不均衡的， 80% 的社会财富终流入 20% 的人手中。 A 股市场的情况甚至更为残酷，投资者的长期盈亏结果呈现出“一赚二平七亏”的分布状态。也就是说， 90% 的投资者未能实现入市时怀着的美好愿望。面对如此低的胜率，普通投资者如何才能挤进那 10% 的成功行列呢？
答案是尽快形成一套能够产生长期正收益的投资体系。正如巴菲特所言：“投资是很简单的，但不容易。”投资者在资本市场中进行探索，不仅需要消耗大量的时间精力，还会走进许多死胡同，直到碰壁的次数足够多，才有望遇见一条康庄大道。
本书共包含 12 个章节，可分为三大部分。前 5 章涵盖了成为一名成熟投资者所需具备的基础知识；第 6 ～ 11 章则详细讲述了如何建立以价值为锚的投资体系；第 12 章记录了作者近年来关于投资的思考心得。本书汇聚了作者过往十余年的宝贵实践经验，能有效避免读者落入各种投资误区。
翻开本书，作者将与你一起推开股权投资的大门，通过翔实的案例向你阐述以价值为锚的投资方式、详细讲解各类研究工具的使用方法、手把手助你建立起一套完善的投资体系，从而迈向财富增值的康庄大道。
作者简介
作者简介
邹卓霖, CFA（雪球ID：刺猬偷腥）
特许金融分析师，英国UEA企业管理硕士，价值投资者。
早于2004年接触证券投资，2009年逐渐把重心转向企业的基本面研究。凭借多年的探索，终于构建出一套以价值为锚、具备全面性、可操作性、拥有闭环效应，并能产生长期正收益的投资体系。在实践价值投资的九年半中，基于不断完善的投资体系，资产组合的年复合增长率超过了33%。
近年来，陆续在互联网媒体发表投资类的原创文章，获网友好评并被广泛转载。未来的投资旅途中，将继续与志同道合的朋友们共勉，不忘初心，砥砺前行。
目录信息
第 1 章 推开股权投资的大门
1.1 家庭财富管理的重头戏
1.2 股权投资的两大类别
1.2.1 非上市公司股权投资
1.2.2 上市公司股权投资
1.3 投资目标的四层金字塔
1.3.1 投资的两个重要原则
1.3.2 抵御货币大洪水
1.3.3 与市场结伴前行
1.3.4 创造超额收益
1.4 让雪球滚起来
第 2 章 投资的两大重要认识
2.1 条条大路通罗马
2.1.1 投资风格矩阵的划分
2.1.2 矩阵四象限
2.1.3 以信念定风格
2.2 独立思考最重要
第 3 章 价值的种类
3.1 内在价值
3.2 公允价值
3.3 账面价值
3.4 持续经营价值与清算价值
3.5 股权价值与投资价值
3.6 企业价值
第 4 章 价值为锚的正确方式
4.1 巴菲特致股东信摘录
4.2 先入为主的锚定偏差
4.3 两种锚定方式
第 5 章 安全边际与价值投资
5.1 头寸的保护伞
5.2 安全边际与时间要素
5.3 胜可知而不可为
5.4 耐心等待投资全垒打
第 6 章 建立以价值为锚的投资体系
6.1 成熟投资体系的基本特征
6.2 投资体系的六个环节
第 7 章 建立标的跟踪池
7.1 标的跟踪池管理流程
7.2 关于粗筛选的角度
7.3 如何提高粗筛选的效率
7.3.1 日常生活中的亲历见闻
7.3.2 识别网络干货
7.3.3 借鉴机构的研究成果
7.3.4 建立专家交流圈
7.4 分级管理标的跟踪池
第 8 章 如何进行基本面分析
8.1 宏观经济分析
8.1.1 经济周期分析
8.1.2 宏观经济的未来发展趋势
8.2 中观层次的行业分析
8.2.1 行业的分类
8.2.2 波特五力模型分析框架
8.2.3 有态度的行业分析报告
8.3 企业基本面剖析
8.3.1 哈佛分析框架概述
8.3.2 价值链的三个层次
8.3.3 财务报表分析
第 9 章 如何对上市公司进行估值
9.1 绝对估值法与相对估值法
9.2 绝对估值法的基本原理
9.2.1 影响折现率的因素
9.2.2 绝对估值法的基本流程及意义
9.3 计算未来现金流的十项准备工作
9.3.1 试算虚拟公司的三张报表
9.3.2 建立报表间的勾稽关系
9.4 如何建立收入预测模型
9.5 未来现金流的种类
9.5.1 股利现金流
9.5.2 自由现金流
9.5.3 剩余收益
9.6 确定恰当的股权折现率
9.6.1 资本资产定价模型
9.6.2 无套利定价模型
9.6.3 Fama-French 三因子模型
9.6.4 其他多因子模型
9.6.5 债券收益率加成法
9.7 如何计算加权平均资本成本
9.8 选择合适的估值模型
9.8.1 股利折现模型
9.8.2 自由现金流折现模型
9.8.3 剩余收益模型
9.8.4 相对估值法的启示
第 10 章 如何对非上市公司进行估值
10.1 投资机会的产生
10.2 选择与基本面相匹配的估值方法
10.2.1 考虑生命周期的阶段特性
10.2.2 资产基础法的运用
10.2.3 第一芝加哥估值法
10.2.4 收益法的运用
10.2.5 市场法的运用
第 11 章 如何制订科学的交易计划
11.1 资产相关性的影响
11.2 包含多项资产的交易计划
11.3 为风险组合加入无风险资产
第 12 章 如何高效执行交易计划
12.1 按需选择三大建仓策略
12.2 创造投资体系的闭环效应
12.3 刺猬思考录
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读后感
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用户评价
《绿野仙踪的另一面》这本书给我的感觉是既熟悉又陌生，它巧妙地颠覆了我对传统童话的所有认知。作者似乎对“天真”这个词有着独到的解构，笔下的角色虽然身处奇幻世界，却展现出成年人世界中常见的权谋与无奈。叙事手法非常跳跃和碎片化，充满了象征意义的场景和对话，每次读完一个章节，我都会有一种需要停下来整理思绪的感觉，生怕错过了某种隐晦的暗示。它探讨的主题非常深刻，关于秩序与混乱的界限，关于美与丑的相对性，都通过那些光怪陆离的奇遇被探讨得淋漓尽致。尤其是关于“规则制定者”的描写，让人深思：我们所依赖的所谓常理，究竟是多么脆弱和人为构建的产物？这本书的艺术感染力极强，插画（如果它有的话，我猜它会有）一定也充满了超现实主义的色彩，文字本身就构建了一个令人眩晕却又无比迷人的梦境。
评分这本《暗流涌动》真是让人爱不释手，一口气读完了。作者的笔触细腻得让人心惊，仿佛每一条街道、每一个人物的呼吸都能清晰地感受到。故事的开端平淡无奇，却在不经意间埋下了层层叠叠的伏笔，让人忍不住去探究背后的真相。我尤其欣赏作者对人性复杂性的描绘，书中那些看似光鲜亮丽的精英阶层，在利益的驱使下暴露出的贪婪与虚伪，简直令人不寒而栗。每一次角色的选择都充满了张力，让你在为他们捏一把汗的同时，又不得不思考，如果换做是我，是否也会做出同样的选择。叙事节奏的把握更是高明，时而娓娓道来，营造出一种山雨欲来的压抑感；时而电光石火，高潮迭起，让人完全沉浸其中，无法自拔。读完之后，心中久久不能平静，它不仅仅是一个关于阴谋和背叛的故事，更像是一面镜子，映照出我们这个时代潜藏的种种不安与躁动。这本书的价值，在于它给予的思考深度，而非仅仅停留在情节的刺激上。
评分《几何迷宫的陷阱》这本书简直是为逻辑控量身打造的智力盛宴！从翻开第一页开始，我就知道我遇到了一个真正的挑战。作者似乎精通如何将最复杂的理论包装成引人入胜的谜题。情节推进的过程中，充满了大量的逻辑推理和缜密的科学论证，每一个看似随意的线索，最终都会成为解开更大谜团的关键拼图。我常常需要停下来，在纸上画图、梳理关系链，才能勉强跟上主角的思维步伐。这种全程高能的阅读体验非常过瘾，它要求读者保持极高的专注度，任何一丝分心都可能导致全盘皆入歧途。我喜欢这种“斗智”的感觉，作者和读者之间仿佛展开了一场无声的较量，每一次成功解开一个局中局，那种成就感是无与伦比的。这本书的结构之精巧，简直像一件完美的机械装置，每一个齿轮都咬合得天衣无缝，显示出作者深厚的内功。
评分说实话，一开始我对《旧时光的碎片》这部回忆录抱有怀疑态度，以为不过是又一本矫揉造作的怀旧之作。没想到，它却以一种近乎残忍的坦诚，撕开了岁月的面纱。作者的文风极为朴素，没有任何华丽的辞藻堆砌，但正是这种质朴，让那些关于童年、青春和失去的故事显得格外有力。最触动我的是他对“时间”这个概念的独特理解。时间在他笔下不是线性的流逝，而是不断重叠、相互影响的场域。那些尘封的记忆，在某个瞬间被意外触发，便能以一种全新的姿态重现。他对于家庭关系的描绘，尤其细腻入微，那些未曾言明的爱与遗憾，通过细微的动作和对话被精准捕捉，让人心头一紧。读着读着，我仿佛也跟着走进了他记忆中的老房子，闻到了熟悉的味道，看到了那些已经逝去的人的面孔。这本书，与其说是作者的自传，不如说是一封写给所有经历过时间洗礼的人的情书。
评分我得说，《星辰彼岸的低语》这本书的想象力简直突破天际，完全超出了我对科幻小说的固有认知。它构建的世界观宏大而精妙，每一个文明的设定都独具匠心，充满了令人惊叹的细节。我花了好大力气才跟上作者的思路，那些跨越了光年的交流方式，那些基于全新物理法则的科技应用，读起来酣畅淋漓。更难能可贵的是，在如此浩瀚的背景下，作者依然没有忘记对个体命运的关怀。那些在宇宙洪流中挣扎求存的小人物，他们的坚韧、迷茫与希望，被描绘得无比真实和动人。我特别喜欢那种在探索未知时，由衷产生的敬畏感，仿佛自己真的站在了某个巨大星云的边缘，感受着宇宙的浩渺。这本书的文字带着一种古典的韵味，语句凝练，充满哲思，很多句子我都会忍不住反复阅读几遍，细细品味其中蕴含的深意。这是一次彻底的精神洗礼，让人对“存在”这个命题有了全新的认识。
评分朋友推荐的书，框架感比较强，看完能有启发。原来价值投资还有那么多讲究的地方，真不是一件容易的事情，看来还得继续努力学习才行。
评分很棒的书，初学者必读！
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评分很棒的书，初学者必读！
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