具体描述
《21世纪高等学校经济管理类专业规划教材•现代金融学》涵盖了货币与货币制度、信用、利息和利率、金融市场、金融机构体系、商业银行、中央银行、货币供给、货币需求、通货膨胀与通货紧缩、货币政策以及外汇与汇率制度等主要内容。
书名： 现代金融学 作者： [此处留空，或填写作者名] 出版社： [此处留空，或填写出版社名] 出版年份： [此处留空，或填写年份] 图书简介：现代金融学 导言：金融的重塑与现代性的视角 本书《现代金融学》旨在为读者构建一个全面、深入且富有洞察力的现代金融体系图景。我们生活在一个由资本流动、风险定价与复杂金融工具驱动的时代，理解这些机制的运作原理，对于把握宏观经济脉搏、制定企业战略乃至进行个人财富管理都至关重要。本书的核心目标，便是系统性地剖析自布雷顿森林体系解体以来，特别是进入21世纪后，金融学科如何通过量化方法、信息技术与行为科学的融合，实现理论与实践的深刻变革。 我们避免陷入对单一金融工具或历史事件的罗列，而是聚焦于那些驱动现代金融理论发展的基础性支柱——资本资产定价模型（CAPM）的局限与修正、有效市场假说的深入探讨、金融衍生品的风险中性定价逻辑，以及金融机构在系统性风险中的角色演变。本书将现代金融学视为一门动态的科学，它不断地吸收经济学、数学、统计学乃至心理学的最新成果，以期更精确地模拟和管理现实世界中资本的配置与风险的转移。 第一部分：金融理论的基石与演进 本部分着重于奠定现代金融学分析的理论框架，并审视这些框架在面对现实市场波动时所经历的修正与发展。 第一章：时间、风险与资本的价值 现代金融学的起点在于对货币时间价值的精确计算。本书详细阐述了复利、现值（PV）、终值（FV）的数学基础，并引入了连续复利等更精细化的计算模型。随后，我们转向核心概念——风险。风险不再仅仅是波动性，而是与预期收益挂钩的、可被量化的不确定性。我们深入探讨了概率分布在描述资产收益中的应用，以及如何通过期望效用理论来刻画投资者的风险偏好。 第二章：资产定价的革命：从均衡到套利 资产定价是现代金融学的核心。本书首先回顾了资本资产定价模型（CAPM）的结构及其对系统性风险（Beta）的定义，并分析了其在实践中的主要挑战，如对市场组合的定义模糊性。随后，重点转向套利定价理论（APT），探讨其通过多因子模型来解释资产收益的优越性与局限。 至关重要的一章是关于有效市场假说（EMH）的深度辩论。我们不仅仅停留在弱式、半强式和强式的定义层面，更着眼于实证研究中对EMH的挑战，例如异常现象（Anomalies）的发现，以及这些挑战如何催生了行为金融学的介入。 第三章：期权、期货与衍生品的定价逻辑 衍生工具是现代金融市场复杂的产物。本书将衍生品定价视为一门精密的数学艺术。我们首先系统介绍远期与期货合约的套期保值与投机功能，以及它们的理论价格如何受无套利原则约束。 核心内容集中在期权定价。从布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型的推导过程出发，我们详细分析了影响期权价格的五个关键变量，并探讨了该模型在实际应用中对“波动率微笑”和跳跃风险的解释不足。随后，我们将引入二叉树模型作为理解动态对冲和风险中性定价理念的桥梁，为更复杂的奇异期权定价打下基础。 第二部分：投资组合管理与风险控制 本部分将理论应用于实践，关注投资者如何构建最优投资组合以实现风险与收益的平衡，以及金融机构如何计量和管理风险。 第四章：现代投资组合理论（MPT）的精细化 马科维茨的均值-方差优化是MPT的基石。本书详细讲解了如何构建有效前沿，并讨论了最优投资组合的确定过程，包括对风险厌恶系数的敏感性分析。我们随后探讨了MPT在现实中的应用限制，例如对输入参数（期望收益、协方差矩阵）估计误差的脆弱性。 为应对这些挑战，本书介绍了Black-Litterman模型，该模型如何有效地结合了市场均衡观点与投资者的主观判断，从而生成更具稳定性的投资权重。此外，我们也考察了风险平价（Risk Parity）等新兴的投资组合构建哲学。 第五章：固定收益证券的深入分析 债券作为最重要的固定收益工具，其定价机制涉及对利率风险的精确管理。我们首先区分了零息票债券与附息债券的估值方法，并引入了久期（Duration）和凸性（Convexity）作为衡量利率敏感度的核心指标。 更进一步，本书深入剖析了利率期限结构的理论，包括对无套利模型的构建，如霍-李模型（Ho-Lee）或布莱斯-杜兰模型（Hull-White）。对于公司债，我们将分析信用风险的计量，引入违约概率（PD）、违约损失率（LGD）等概念，并探讨信用违约互换（CDS）在信用风险管理中的作用。 第六章：金融风险计量与管理 现代金融机构的生存依赖于对风险的量化和控制。本章聚焦于风险价值（Value at Risk, VaR）的计算方法，包括历史模拟法、方差-协方差法和蒙特卡洛模拟法，并分析了VaR在危机时期展现出的缺陷。 作为对VaR的补充和替代，本书详细介绍了预期亏损（Expected Shortfall, ES）的计算，强调其在衡量尾部风险（Tail Risk）方面的优越性。此外，我们将讨论压力测试和情景分析在监管合规与审慎经营中的不可替代性。 第三部分：金融机构、市场结构与监管环境 金融理论的有效性需要一个稳定的运行环境。本部分将视角从单个资产扩展到整个市场系统，探讨金融中介、市场微观结构和监管框架。 第七章：金融中介与机构的功能 银行、保险公司和投资银行等金融中介通过信息不对称（逆向选择与道德风险）来重新配置资本。本书分析了这些中介机构如何通过专业化信息收集、资产组合转换等方式来降低交易成本和信息成本。 我们将深入探讨银行的资产负债表结构，分析其杠杆运作的原理，并讨论存款保险制度如何影响银行的风险承担行为。此外，还分析了金融创新，如证券化，对传统中介职能的影响与潜在的系统性后果。 第八章：市场微观结构与交易执行 现代金融市场越来越依赖高速、自动化的交易系统。本章关注市场微观结构，即交易规则、订单簿管理和报价机制如何影响价格发现的效率和流动性。我们比较了不同类型的交易场所（如交易所、做市商系统）的优缺点。 关键讨论点包括流动性的量化衡量、订单执行成本（如滑点）的分析，以及高频交易（HFT）对市场效率和稳定性的双重影响。 第九章：金融危机、系统性风险与监管应对 回顾近年的全球金融危机，本书旨在从理论层面剖析系统性风险的传导机制。我们研究了金融网络理论在描述机构间关联性中的应用，以及过度杠杆化和期限错配在危机爆发中的作用。 最后，本书将讨论多德-弗兰克法案、巴塞尔协议（Basel III）等关键监管框架的核心理念，特别是它们如何试图通过提高资本充足率、引入宏观审慎工具来驯服金融体系的内在不稳定性。这些监管措施并非仅仅是合规要求，更是现代金融理论在实践中对自身缺陷的纠正与约束。 结语：展望未来金融的挑战 《现代金融学》的结论部分将目光投向未来，探讨金融科技（FinTech）、区块链技术、人工智能（AI）在投资决策、信用评估和支付清算领域的颠覆性潜力，以及由此带来的新的监管空白和新的风险形态。金融学的研究永无止境，本书希望为读者提供一个坚实的知识框架，使其能够持续追踪并理解这个不断自我革新的领域。
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