具体描述
对于投资一窍不通就盲目入市？
对于公司的现状和未来并不清晰就跟风买入？
迷信“小道消息”而不愿意研究公司和行业？
莫名其妙经常成为“韭菜”被收割？
对于不愿意“人云亦云”的投资者来说，这本公认的个人投资理财圣经将为你指明方向，告诉你公司价值研究、股票估值和投资策略的秘密，它将帮助投资者挑选正确的股票、发现好的公司、理解不同行业背后的驱动力。
在《股市真规则》中，投资者将学到：
如何发现有竞争优势的好公司；
如何确认一家公司的管理团队是称职的；
如何发现可能对投资组合造成重大损失的警示信号；
如何使用适当的估值规则以提高投资业绩；
如何应用10分钟测试以决定是否值得花精力进一步，调研公司更多的细节。
作者简介
帕特·多尔西（Pat Dorsey ）
评级机构晨星公司股票分析负责人，他既是晨星股票分析师团队的，又定期为morningstar.com供稿。他在推动晨星公司股票评级业务发展方面发挥了很大作用，同时在建立晨星公司股票覆盖范围方面起到关键作用。多尔西的观点常常被媒体广泛的引用，这些媒体包括《今日美国》《美国新闻与世界报道》《NBC晚间新闻》以及CNBC和CNN等。他也被邀请参与福克斯新闻频道《看多看空》节目。
目录信息
前 言 挑选好股票是艰难的 / ⅩⅤ
章 成功投资股市的五项原则
做好你的功课 / 2
寻找具有强大竞争优势的公司 / 2
拥有安全边际 / 3
长期持有 / 4
知道何时卖出 / 7
投资者清单：成功投资股市的五项原则 / 9
章 七个应当避免的错误
虚幻的目标 / 12
相信这次与以往不同 / 12
陷入对公司产品的偏爱 / 13
在市场下跌时惊慌失措 / 13
试图选择市场时机 / 14
忽视估值 / 15
依赖盈利数据作分析 / 16
投资者清单：七个应当避免的错误 / 16
第三章 竞争优势
评估收益性 / 18
建立竞争优势 / 20
它能持续多久 / 27
行业分析 / 30
投资者清单：竞争优势 / 31
第四章 投资语言
财务报表基础 / 33
钱去哪里了 / 35
报表的实际应用 / 36
投资者清单：投资语言 / 41
第五章 财务报表讲解
资产负债表 / 44
利润表 / 52
现金流量表 / 59
结论 / 66
投资者清单：财务报表讲解 / 68
第六章 公司分析——基础
成长性 / 72
收益性 / 76
财务健康状况 / 84
空头情形 / 89
结论 / 90
投资者清单：公司分析——基础 / 90
第七章 公司分析——管理
报酬 / 93
绩效奖励 / 94
其他的危险信号 / 95
性格 / 97
公司运作 / 99
投资者清单：公司分析——管理 / 100
第八章 揭开财务伪装
六个危险信号 / 103
要密切注意的七个其他缺陷 / 106
投资者清单：揭开财务伪装 / 111
第九章 估值——基础
按估值全价买入很难投资成功 / 114
使用多种估值方法更明智 / 115
对收益说“是” / 121
投资者清单：估值——基础 / 123
第十章 估值——内在价值
现金流、现值和折现率 / 126
计算现值 / 128
折现率 / 129
计算永续年金价值 / 132
安全边际 / 136
结论 / 137
投资者清单：估值——内在价值 / 137
第十一章 综合运用
AMD公司 / 139
Biomet公司 / 146
结论 / 156
第十二章 十分钟测试
公司能否通过质量考验 / 160
公司一直不断地赚取营业利润吗 / 160
公司能从经营活动中持续不断地产生现金流吗 / 160
净资产收益率能保持10以上，并且有合理的财务杠杆吗 / 161
盈利增长是协调一致还是飘忽不定 / 161
资产负债表有多清白 / 161
这家公司产生自由现金流吗 / 162
还有多少“其他” / 162
发行在外的股票数量在过去几年明显增长了吗 / 163
超越这10分钟 / 163
第十三章 股票市场遨游指南
注意哪些行业 / 166
结论 / 167
第十四章 医疗保健行业
医疗保健行业的竞争优势 / 170
医药行业 / 171
仿制药品公司 / 176
生物技术行业 / 178
医疗器材公司 / 180
医疗保险与管理医疗组织 / 182
投资者清单：医疗保健行业 / 184
第十五章 消费者服务业
我们每天看到的公司 / 186
餐饮业 / 186
零售业 / 188
结论 / 193
投资者清单：消费者服务业 / 194
第十六章 商务服务业
外部采购趋势 / 196
商务服务业的竞争优势 / 196
基于技术的公司 / 197
基于人力的公司 / 199
基于坚实资产的公司 / 201
投资者清单：商务服务业 / 203
第十七章 银行业
关于风险 / 206
银行业的竞争优势 / 212
成功的银行的特点 / 213
投资者清单：银行业 / 216
第十八章 资产管理和保险业
资产管理行业 / 219
人寿保险行业 / 224
财产和灾害保险行业 / 227
投资者清单：资产管理和保险业 / 231
第十九章 软件行业
软件行业的分类 / 233
软件行业的竞争优势 / 235
软件行业101账户 / 236
危险信号 / 237
成功的软件公司的特点 / 238
什么是软件行业不喜欢的 / 239
结论 / 240
投资者清单：软件行业 / 240
十章 硬件行业
硬件行业发展的驱动力 / 243
硬件行业动力学特征 / 244
硬件行业的竞争优势 / 246
成功的硬件公司的特点 / 248
投资者清单：硬件行业 / 249
十一章 媒体行业
媒体公司是怎样赚钱的 / 252
媒体行业的竞争优势 / 253
出版行业 / 254
广播与有线电视行业 / 255
娱乐行业 / 256
成功的媒体行业的特点 / 257
媒体行业的风险 / 258
投资者清单：媒体行业 / 258
十二章 电信业
电信经济 / 263
电信业的竞争优势 / 264
成功的电信业公司的特点 / 266
结论 / 267
投资者清单：电信业 / 267
十三章 生活消费品行业
生活消费品公司是怎样赚钱的 / 269
成长的重要策略 / 270
生活消费品行业不希望看到的是什么 / 272
生活消费品行业的竞争优势 / 273
成功的生活消费品公司的特点 / 275
结论 / 277
投资者清单：生活消费品行业 / 277
十四章 工业原材料和设备行业
周期性问题 / 280
基础材料公司的竞争优势 / 281
工业原材料和设备行业的竞争优势 / 282
成功的工业原材料和设备公司的特点 / 284
危险信号 / 286
在工业原材料和设备行业发现机会 / 289
投资者清单：工业原材料和设备行业 / 289
十五章 能源行业
来自地下 / 291
输油输气管线 / 292
炼油厂 / 292
消费者 / 293
服务提供商 / 293
石油价格的影响 / 294
能源行业的竞争优势 / 295
成功的能源类公司的特点 / 296
能源行业的风险 / 298
结论 / 299
投资者清单：能源行业 / 299
十六章 公共事业行业
电力行业 / 301
管制、管制还是管制 / 303
公共事业公司的财务特征 / 303
成功的公共事业公司的特点 / 304
公共事业部门的风险 / 305
全局考虑 / 306
投资者清单：公共事业 / 306
致谢 / 308
译后记 / 310
· · · · · · (收起)
读后感
股市真规则：世界顶级评级机构的投资真经 3.1. 估值分析方法 书籍信息：《股市真规则：世界顶级评级机构的投资真经》，The Five Rules for Successful Stock Investment, Pat Dorsey, http://www.douban.com/subject/1728725/ 成功的股票投资依赖于个人的训练，不依赖于别人是...
张志雄认为此书的翻译质量上乘，并也极力推荐阅读。 在第六章，现金流小节里（P81），说用销售收入除以现金流得到5%这个比值，看到这里我专门还去看了英文原版。原版是divide free cash flow by sales，按语法，divide A by B，应该是 A/B 啊，而不是B/A啊，这个...
股市的大涨大跌，吸引了许多新股民，却未必有相应的知识储备。网络时代获取信息自然很方便，但经典的书籍常常更令人受益。 若问股市投资入门有什么书推荐，我首选这本《股市真规则》，作者是知名研究机构晨星公司的帕特·多尔西。 我在06年进入股市，当时对股票投资充满了激...
投资流程 1）发展一套投资哲学，建立核心原则： 2）规避错误：很多事情不该做，而这时全部策略中最有用的策略； 3）分析竞争优势：把一个知名的好公司从普普通通的公司中区别出来，了解一个公司的竞争优势的来源，是透彻分析一家公司的关键所在； 4）通过阅读公司的财务报表分...
这本书真的很全面，从投资的原则、投资的禁忌，讲到如何读财务报表与估值，最后又分别介绍了各行各业，全面与系统正是本书所长。 对于股票投资，我认为就是企业投资，主要是投资哲学、行业了解、能读财表这三方面的技能，本书对于投资哲学的介绍虽然归纳不错但还是过于简单了，...
用户评价
这本书的出版，对我这样一个在股市摸爬滚打了几年，却总是原地踏步的投资者来说，无异于一场及时雨。我之前尝试过各种方法，追涨杀跌，听信小道消息，结果总是竹篮打水一场空，甚至越陷越深。读了《股市真规则（畅销版）》之后，我才恍然大悟，原来我之前的很多操作都是在“拍脑袋”做决定，根本没有建立起扎实的投资理论基础。这本书就像一个过滤器，帮助我过滤掉了那些繁杂、甚至误导性的信息，让我重新审视自己的投资行为。它并没有提供所谓的“圣杯”式的交易信号，而是强调了投资的心法和基本功。我特别喜欢其中关于“人性弱点”在投资中的影响的分析，这让我深刻认识到，克服贪婪和恐惧是多么重要。同时，书中对如何进行财务报表分析的讲解，也让我受益匪浅，我学会了如何从财报中挖掘出公司的真实价值，而不是仅仅关注股价的波动。这本书让我从一个“赌徒”心态，逐渐转变为一个“经营者”心态，更加关注企业的内在价值和长期成长性，这对我来说是质的飞跃。
这本书简直把我从股市的迷雾中解救出来！我之前一直觉得股票市场是个神秘莫测的赌场，每天跟风买卖，亏多赚少，简直就是一团乱麻。直到我偶然翻开了《股市真规则（畅销版）》，才发现原来投资并非如此晦涩。作者用一种极其通俗易懂的语言，层层剥开了股票市场的运作机制，让我这个新手也能窥探到其中的奥秘。书中没有那些晦涩难懂的专业术语，取而代之的是一个个生动形象的比喻和案例，仿佛一位经验丰富的导师，手把手地教你如何看懂K线图，如何分析财务报表，以及更重要的是，如何培养正确的心态去面对市场的波动。我尤其喜欢其中关于“价值投资”的论述，它让我明白，投资股票不仅仅是买卖价格，更是购买一家公司的未来。这本书让我开始理性思考，而不是被情绪左右，为我的投资之路点亮了一盏明灯，让我不再盲目，而是充满了信心和方向感，真正理解了“投资有风险，入市需谨慎”背后的深刻含义，以及如何通过学习和实践来规避不必要的风险。
这本书真的不是那种“一本就够了”的速成宝典，它更像是一本可以反复研读的工具书和人生哲学书。《股市真规则（畅销版）》的深度和广度都超出了我的预期。我之前一直以为，学习股票投资就是学习各种技术指标和交易技巧，但这本书让我明白，真正的投资，是建立在对商业本质的深刻理解之上的。作者在书中花了大量篇幅讲解如何分析一家公司的商业模式、竞争优势、管理团队等，这让我意识到，投资一家优秀的公司，就如同成为这家公司的股东，共享其成长的果实。我尤其喜欢书中关于“安全边际”的讨论，这让我明白了如何以合理甚至低廉的价格买入被低估的资产，从而为自己赢得了一个缓冲地带，降低了投资的风险。这本书让我对“风险”有了全新的认识，不再是简单地将风险等同于亏损，而是将其视为不确定性，并且学会了如何通过分散投资、长期持有和深入研究来管理这种不确定性。每次重读，都能有新的体会和收获，它真正帮助我构建了一个成熟的投资体系，并让我意识到，投资不仅是关于金钱，更是关于对价值的判断和对未来的信心。
说实话，我拿到《股市真规则（畅销版）》之前，对市面上充斥着的各种“炒股秘籍”已经有些审美疲劳了，很多书都夸大其词，承诺一夜暴富，结果读完后，发现所谓的“秘籍”根本不堪一击。然而，这本书却给了我截然不同的感受。它没有鼓吹任何一夜暴富的神话，反而深入浅出地讲解了股市的底层逻辑和基本原理。作者以一种非常审慎和务实的态度，带领读者一步步认识股票市场，从最基础的概念讲起，逐步深入到技术分析和基本面分析的结合。我最欣赏的一点是，书中强调了风险控制的重要性，以及长期主义的投资理念。它教会我如何识别低估的优质资产，如何制定合理的投资计划，以及最重要的，如何在市场下跌时保持冷静，不被恐慌情绪所裹挟。读完这本书，我感觉自己不再是那个在市场中随波逐流的“小白”，而是有了一套自己的分析框架和投资逻辑，对未来的投资之路有了更清晰的认识，并且能够更加客观地看待市场上的各种信息，不再轻易被短期的涨跌所迷惑，而是专注于公司的长期价值。
作为一名对金融市场充满好奇但又缺乏专业知识的普通上班族，《股市真规则（畅销版）》给了我一个非常棒的入门体验。我一直觉得股票投资离我很遥远，需要很高的智商和大量的专业知识才能涉足。但这本书的出现，彻底颠覆了我的认知。作者用一种非常友好的方式，将复杂的金融概念娓娓道来，让我这个完全的门外汉也能听懂。书中没有故弄玄虚，也没有华丽的辞藻，而是用最朴素的语言，最贴近生活的例子，来解释投资的道理。我最喜欢的部分是关于“复利的力量”和“时间的朋友”的阐述，这让我深刻理解了长期投资的魅力，也让我意识到，即使是小额的定期投资，只要坚持下去，也能积少成多，实现财富的增长。这本书不仅教会我如何“看懂”股票，更重要的是，它教会我如何“理性”地投资，如何摆脱一夜暴富的幻想，而是脚踏实地，稳步前行。它给了我进入股市的勇气，更给了我一个清晰的指引。
如果你看完巴菲特只是得到了精神上的感召，但不知道如何做的话，这本书就是最好的指导手册。
这书比CPA配套教材有意思多了。这书是读了经常会让你会心一笑的作品，CPA教材是你时时刻刻要忍住不把书籍烧毁的作品。
可以列入股票投资必读书目。
摘录：自由现金流=经营性现金流-资本性支出。
摘录：自由现金流=经营性现金流-资本性支出。
