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出版者:

作者:羅伯特·J.戈登

出品人:

頁數:599

译者:段鵬飛

出版時間:2008-1

價格:64.00元

裝幀:

isbn號碼:9787811222029

叢書系列:

圖書標籤:

• 經濟
• 宏觀經濟學
• 經濟學
• 經濟理論
• 金融
• 貨幣政策
• 財政政策
• 經濟增長
• 通貨膨脹
• 失業
• 國際經濟學

《現代金融市場運行與監管》 內容簡介 本書係統、深入地探討瞭當代金融市場的復雜結構、運行機製、關鍵參與者及其麵臨的風險與監管挑戰。本書旨在為金融專業人士、政策製定者以及對現代金融體係有深入瞭解需求的讀者提供一個全麵且實用的分析框架。 全書共分為六個核心部分，詳細剖析瞭從基礎理論到前沿實踐的各個層麵。 第一部分：金融市場的基礎架構與功能 本部分首先奠定瞭理解現代金融市場的理論基石。我們將追溯金融市場從早期雛形到全球化、電子化現代體係的演變曆程，重點分析金融市場在資源配置、風險分散和信息傳遞方麵所扮演的核心角色。我們詳細考察瞭不同類型金融市場的分類標準，包括一級市場與二級市場、貨幣市場與資本市場、場內交易市場與場外交易（OTC）市場。 一個關鍵章節聚焦於金融工具的演變，從傳統的股票、債券到結構化産品和衍生品。我們不僅解釋瞭每種工具的定價機製和風險特徵，還深入分析瞭它們在構建投資組閤和進行資産負債管理中的實際應用。特彆是對於固定收益證券，我們運用久期和凸性分析來闡釋利率風險的管理，並詳細討論瞭信用風險的量化評估方法。 第二部分：股票與股權融資市場 本部分深入剖析瞭股票市場作為企業主要長期融資渠道的運作方式。我們從公司金融的角度齣發，探討瞭首次公開募股（IPO）的流程、定價策略及其對發行人和承銷商的影響。對於二級市場，我們詳細比較瞭不同交易機製（如競價撮閤、做市商製度）的效率和對市場流動性的影響。 一個重要的理論模塊是有效市場假說（EMH）的現代詮釋與批判。我們不僅迴顧瞭弱式、半強式和強式有效性的實證檢驗結果，還引入瞭行為金融學的視角，解釋瞭市場異常現象，如羊群效應、信息瀑布和資産泡沫的形成機理。此外，本書還探討瞭股權估值的前沿方法，包括基於貼現現金流（DCF）的內在價值評估與基於可比公司分析的相對價值評估的優劣勢比較。 第三部分：固定收益與債務融資市場 固定收益市場是全球金融體係的基石，本部分對此進行瞭詳盡的闡述。我們首先構建瞭零息債券收益率麯綫（即期限結構）的理論模型，如Vasicek模型和Hull-White模型的具體應用。接著，我們深入分析瞭國債、公司債、市政債以及抵押貸款支持證券（MBS）和資産支持證券（ABS）的獨特結構和風險特徵。 重點章節專門講解瞭信用違約互換（CDS）和其他信用衍生品的運作。我們解釋瞭如何使用這些工具來對衝信用風險，以及它們在2008年金融危機中扮演的雙重角色——既是風險轉移的工具，也是係統性風險的放大器。本書強調瞭信用評級機構的作用及其潛在的利益衝突問題。 第四部分：衍生品市場與風險對衝 衍生品市場是現代金融體係中最為復雜和動態的部分。本部分從基礎的遠期、期貨閤約入手，逐步過渡到期權和掉期（Swaps）。我們詳細闡釋瞭套期保值（Hedging）策略在匯率、利率和商品價格風險管理中的實際應用。 關於期權定價，本書深入講解瞭Black-Scholes-Merton模型的核心假設、計算步驟以及其在實際交易中的修正與局限。我們引入瞭波動率微笑（Volatility Smile）的概念，並探討瞭隨機波動率模型（如Heston模型）如何更好地擬閤真實市場的價格行為。對於互換閤約，我們區分瞭利率互換、貨幣互換和股權互換，並分析瞭它們在資産負債久期匹配和利率風險敞口管理中的關鍵作用。 第五部分：全球外匯市場與國際金融 外匯市場是全球流動性最強的市場，本部分聚焦於其運作和宏觀經濟影響。我們闡述瞭主要的交易慣例、清算機製以及影響匯率的短期和長期決定因素，包括利率平價（IRP）、購買力平價（PPP）和利率利差。 本書詳細分析瞭匯率風險的類型（交易風險、經濟風險和摺算風險），並提供瞭企業管理這些風險的實用策略，如自然對衝、遠期閤約和貨幣期權。此外，我們還探討瞭資本賬戶管製、國際收支平衡錶的重要性，以及不同宏觀經濟政策（如貨幣政策和財政政策）如何通過影響匯率預期來作用於國際貿易和投資。 第六部分：金融市場監管與係統性風險 在經曆瞭多次金融危機後，金融監管的理念和框架發生瞭深刻變化。本部分分析瞭金融監管的必要性、目標（如維護金融穩定、保護投資者）和監管工具。我們詳細審視瞭巴塞爾協議III對銀行資本充足率、流動性和杠杆率的要求，並探討瞭《多德-弗蘭剋法案》等主要監管改革對市場結構産生的影響。 本書的最後一部分專門處理係統性風險。我們探討瞭金融機構之間的相互關聯性、影子銀行的崛起及其監管盲區。我們引入瞭復雜性科學和網絡分析方法來識彆金融係統中的關鍵節點和潛在傳染路徑，並討論瞭“太大而不能倒”（TBTF）問題的監管應對措施，包括解決機製（Resolution Regimes）的建立。本書強調，有效的市場監管必須在促進創新與維護穩定之間尋求動態平衡。 目標讀者群： 本書適閤於金融工程、金融學、經濟學及相關專業的高年級本科生和研究生，以及在投資銀行、資産管理公司、中央銀行、金融監管機構和風險管理部門工作的專業人士。閱讀本書需要具備基本的微積分和綫性代數知識，以及對經濟學原理的初步瞭解。

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