发表于2024-12-28
家族企业成长中的契约变迁 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2024
《家族企业成长中的契约变迁:理论与实证研究》主要包括两个部分:理论研究与实证分析。第一,家庭企业契约为什么会产生,它的适应性是什么?现有的主流企业理论,如交易费用理论、团队生产理论等在讨论企业为什么产生时,并没有区分家庭企业与非家庭企业。因此,家庭企业为什么会普遍存在成为一个长期困扰人们的问题。《家族企业成长中的契约变迁:理论与实证研究》借助交易费用理论与社会酱理论对此进行了研究,并指出家庭社会资本是家族企业契约产生的根本原因。但是,创业期家族企业契约作为一种人格化的契约制度,只能适应家族企业规模较小的创业阶段,随着家族企业规模的扩大,人格化契约制度效率不断降低,最终,家族企业要想继续成长就必须实现从人格化契约向非人格化契约的转变。
第二,家族企业契约如何变迁?《家族企业成长中的契约变迁:理论与实证研究》首先从所有权重新配置的角度分别研究家族企业物质资本契约变迁与人力资本契约变迁。家族企业物质资本契约可以分为内源物质资本契约与外源物质资本契约两种类型。通过建立一个合作博弈模型,分析了初始物质资本的投入、人力资本的贡献、传统家族文化的嵌入强度三个因素对家族成员之间所有权重新配置的具体影响,即家族企业初始物质资本的投入越多,物质资本所有者拥有的股权就越多。家族企业对初始物质资本的投入要求越低,则人力资本对家族企业发展的贡献就越大,人力资本所有者拥有的股权也就越大。传统家族文化的嵌入强度越大,家族成员的股权分配越倾向于平均。借鉴关于企业家融资的相关模型,笔者指出家族企业外源物质资本契约的变迁路径是:先债权融资后股权融资。并进一步对企业规模、企业家控制权偏好等影响家族企业外源物质资本契约变迁的一些家族企业内部因素进行了分析。
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