How Analysts Think, and Why They Think the Way They Do pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

出版者:Intl Universities Pr Inc

作者:Rothstein, Arden (EDT)/ Rothstein, Arden/ Abrams, Samuel (EDT)

出品人:

页数:163

译者:

出版时间:2003-6

价格:$ 28.19

装帧:Pap

isbn号码:9780823623587

丛书系列:

图书标签:

• 分析思维
• 决策制定
• 认知偏差
• 心理学
• 商业分析
• 批判性思维
• 问题解决
• 行为经济学
• 情报分析
• 思维模式

现代金融市场运作与风险管理：机构投资者的视角 一本深入剖析当代复杂金融生态系统的权威指南 本书旨在为金融专业人士、高级管理人员以及对现代金融结构有深入了解需求的读者，提供一个关于全球金融市场运作机制、复杂衍生品定价、宏观经济政策传导效应以及严格风险管理框架构建的全面视角。我们聚焦于机构投资者的视角，探讨在当前高度互联、瞬息万变的全球资本市场中，如何有效地配置资产、识别风险并制定可持续的投资策略。 第一部分：全球宏观环境与市场结构重塑 第一章：后量化宽松时代的货币政策与流动性管理 本章深入探讨了自2008年金融危机以来，全球主要央行（美联储、欧洲央行、日本央行）所采取的非常规货币政策（如量化宽松、负利率）对资产估值和市场结构产生的长期影响。我们分析了从“流动性供给”到“流动性需求”的范式转变，特别是央行资产负债表的膨胀如何重塑了固定收益市场的基准利率曲线和信用利差。重点讨论了当前全球央行在应对通货膨胀压力和经济衰退风险时，其政策工具的有效性和局限性。 核心议题： 利率平坦化风险、央行资产负债表与市场风险溢价的关联性、全球融资成本的锚定效应。 机构实践： 探讨大型养老基金和主权财富基金如何调整其久期敞口，以对冲政策利率的不可预测性。 第二章：地缘政治风险的金融化与供应链韧性 现代金融市场不再是孤立的经济体，地缘政治冲突、贸易保护主义和技术脱钩已成为影响资产价格的重要“非线性”变量。本章详细分析了地缘政治事件如何通过供应链中断、能源价格冲击以及资本流动限制，快速传导至股票、大宗商品和外汇市场。我们构建了一个衡量地缘政治不确定性的指标体系，并评估了其在投资组合压力测试中的应用价值。 案例分析： 关键矿物供应链的中断如何影响电动汽车行业的长期投资决策。 风险缓解： 机构如何通过“友岸外包”和建立战略性库存来管理运营风险和政治风险的双重压力。 第三章：市场微观结构与交易效率 本章转向金融市场的具体交易层面，剖析了电子化交易、高频交易（HFT）以及算法交易对市场流动性、价格发现和市场公平性的影响。我们详细介绍了现代交易所的订单簿模型、做市商的角色演变以及“闪电崩盘”等事件的成因。对于机构而言，理解订单路由优化和延迟套利的重要性不言而喻。 技术视角： 探讨基于分布式账本技术（DLT）的清算结算系统对降低交易对手风险的潜力。 监管应对： 分析MiFID II、Volcker Rule等监管框架如何试图在促进效率与维护市场稳定之间取得平衡。 第二部分：复杂金融工具的定价与应用 第四章：信用衍生品与系统性风险的传导 本章聚焦于场外交易（OTC）衍生品市场，特别是信用违约互换（CDS）和利率互换（IRS）的复杂结构。我们将从数学金融学的角度，解析这些工具的定价模型（如Heath-Jarrow-Morton框架），并着重分析它们如何在金融危机中充当系统性风险的放大器。特别关注了信用风险对冲策略中，如何处理主体风险（Idiosyncratic Risk）与系统性风险（Systemic Risk）的交叉污染。 深度解析： CDS利差曲线的结构性扭曲，以及如何利用其评估银行系统的压力。 估值挑战： 探讨在缺乏活跃市场时的衍生品公允价值计量（Level 3 Assets）所面临的挑战。 第五章：期权策略与波动性管理 波动性不仅是一种风险计量，更是一种可交易的资产类别。本章详细介绍了波动率交易的理论基础，包括布莱克-斯科尔斯模型的局限性、随机波动率模型（如Heston模型）的应用，以及波动率微笑/偏度现象的成因。机构投资者如何通过构造跨资产类别的波动率套利组合，实现非方向性的收益。 高级策略： 深入讲解波动率套利（Variance Swap）、Gamma剥头寸（Gamma Scalping）在动态对冲中的实际操作。 尾部风险： 评估极端波动事件发生的概率，以及如何利用VIX期货和期权进行灾难性风险保险。 第六章：结构化产品与资产证券化 本章回顾了资产证券化（ABS、MBS、CDO）市场的发展历程，重点分析了2007-2008年危机中次级抵押贷款支持证券（RMBS）的失败机制。我们审视了当前市场中更受监管的资产类别，如商业地产抵押贷款（CMBS）和未来基于绿色能源项目的资产证券化（Green Bonds）。分析了信用增级技术（如超额担保、次级层）在重新构建投资者信心中的作用。 结构设计： 剖析现金流瀑布（Waterfall Structure）中不同层级投资者的回收顺序和风险暴露。 尽职调查： 机构投资者在购买结构化产品时，如何独立验证底层资产的真实质量和欺诈风险。 第三部分：投资组合优化与风险治理 第七章：多资产类别投资组合的现代优化理论 本章超越了传统的均值-方差优化模型，介绍了适用于机构投资的更先进的投资组合构建方法。这包括基于风险平价（Risk Parity）、最小化跟踪误差以及考虑流动性约束的优化技术。我们强调了在低回报环境中，实现“风险预算”而非“资本预算”的重要性。 新兴资产： 探讨将私募股权（PE）、基础设施和对冲基金等另类资产纳入战略资产配置（SAA）的协方差分析。 因子投资： 评估价值、动量、质量等股票和固定收益因子在不同经济周期中的表现和交互作用。 第八章：流动性风险管理与危机应对 对于持有大量非标资产的机构而言，流动性风险是首要威胁。本章详细阐述了流动性风险的量化方法，包括边际流动性压力测试、头寸的清算成本评估以及头寸规模对市场冲击的影响。我们构建了一个多情景下的流动性压力测试框架，该框架整合了赎回潮、信贷额度收紧和担保品要求增加等多个维度。 监管要求： 阐述了《巴塞尔协议III》中对银行和保险公司流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）的要求，及其对投资策略的约束。 应急预案： 制定有效的赎回管理策略和资产变现优先级规划。 第九章：治理、合规与ESG整合 在高度监管和公众监督的环境下，机构治理结构对长期投资成功的决定性作用日益凸显。本章探讨了投资委员会的有效运作、利益冲突管理以及风险文化的建立。此外，我们深入分析了环境、社会和治理（ESG）因素如何从声誉风险转化为实实在在的财务风险和机遇。如何将ESG数据有效整合到传统信用分析和股权研究流程中，是本章的重点。 治理框架： 建立“三道防线”的风险管理体系，明确董事会、首席风险官（CRO）和业务部门的职责边界。 气候风险： 评估物理风险（极端天气）和转型风险（碳税、技术淘汰）对固定收益和房地产投资组合的长期影响。 本书旨在提供一个严谨、实证驱动的分析工具箱，帮助金融专业人士驾驭21世纪资本市场的复杂性和不确定性。

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆