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出版者:World Bank Publications

作者:World Bank

出品人:

页数:158

译者:

出版时间:2006-4

价格:$ 16.95

装帧:Pap

isbn号码:9780821366059

丛书系列:

图书标签:

• 债务
• 发展经济学
• 国际金融
• 新兴市场
• 经济学
• 金融危机
• 主权债务
• 债务管理
• 投资
• 全球经济

财政稳定与全球金融动态：探寻后布雷顿森林体系下的国家负债管理 本书简介 本书旨在深入剖析自二十世纪七十年代初布雷顿森林体系解体以来，全球宏观经济格局的深刻演变，并重点聚焦于不同经济体在这一新金融秩序下面临的主权债务挑战与应对策略。我们避开对特定年份数据的直接罗列，转而构建一个分析框架，用以理解驱动各国对外负债变动的深层次力量——从国际收支结构到资本账户的自由化程度，再到地缘政治风险对融资环境的影响。 第一部分：新金融时代的结构性转变与债务的萌芽 全球金融市场的去管制化和技术进步，极大地降低了跨境资本流动的摩擦，为新兴市场和发展中经济体（EMDEs）提供了前所未有的融资机会，但也埋下了系统性风险的种子。本书首先梳理了1970年代石油危机后，全球储蓄与投资失衡的加剧过程。美元的浮动汇率制度、欧洲货币市场的崛起，以及国际银行的扩张，共同塑造了一个流动性充裕但波动性极强的环境。 我们详细考察了“借贷循环”的机制。在低利率时期，资本大量涌入，常常被用于非生产性投资或消费，推高了国内资产价格和信贷泡沫。当全球经济周期逆转，或美国货币政策收紧时，资本回流导致借贷成本飙升，债务负担迅速恶化。这部分内容侧重于分析那些在结构上容易积累外部负债的特征，例如对单一初级产品出口的过度依赖、薄弱的财政制度以及缺乏有效的汇率对冲机制。 第二部分：债务危机爆发的传导机制与政策失灵 本书深入剖析了数次主要的债务危机案例，着重于分析危机爆发的传导路径，而非简单地记录违约事件。我们发现，债务危机往往是外部冲击（如价格波动、利率上升）与内部脆弱性（如财政赤字失控、银行体系不良贷款堆积）相互作用的结果。 我们引入了“过度乐观假设”的概念。在信贷扩张的黄金时期，政府、企业乃至个人都倾向于高估未来的收入潜力，低估汇率波动的风险。当市场信心动摇时，信心危机迅速演变为流动性危机，并可能迅速转变为偿付能力危机。关键的分析点在于“原始规模”与“再融资能力”之间的失衡。高额的短期外债，尤其是在缺乏中央银行有效流动性支持的情况下，成为引爆危机的导火索。 在政策应对方面，本书批判性地审视了国际金融机构（IFI）在危机干预中所采用的“标准化的结构调整方案”。这些方案虽然旨在恢复财政纪律，但在特定国家情境下，其紧缩政策有时可能加剧衰退，从而反而削弱了债务可持续性。我们探讨了汇率政策在债务管理中的双刃剑效应——固定汇率在短期内提供了价格稳定，但却牺牲了吸收外部冲击的能力；而完全浮动的汇率则可能引发资本外逃和本币大幅贬值，使得以外币计价的债务负担几何级数增长。 第三部分：新兴经济体的“去风险化”尝试与后危机时代的审慎 进入新千年后，许多曾经经历过债务危机的国家开始寻求更具韧性的外部融资模式。本书分析了新兴市场如何通过深化国内金融市场（如发展本币债券市场）来减少对外部美元融资的依赖，即所谓的“去风险化”策略。同时，也讨论了资本账户管制在不同阶段的作用——它既是防止危机爆发的“防火墙”，也可能是阻碍长期结构性改革的“保护伞”。 我们着重研究了主权债务工具的演变。从传统的国际贷款，到更复杂的债券发行，再到后来的国际金融机构的创新性融资工具，这些变化反映了债权人结构的多样化（商业银行、主权财富基金、对冲基金的参与）。这种多样性虽然分散了风险，但也使得债务重组变得更加复杂和漫长，因为需要协调具有不同投资目标和风险偏好的多方利益。 第四部分：全球化背景下的可持续性衡量与治理挑战 本书的最后一部分将视角提升至全球层面，探讨如何在不扼杀发展融资需求的前提下，确保全球债务体系的长期可持续性。我们探讨了衡量债务可持续性的更精细指标，超越了简单的债务/GDP比率，关注债务的币种结构、利率期限结构以及外汇储备的覆盖能力。 在治理方面，本书对国际金融监管框架进行了评估。面对资本的无国界流动，国家主权融资的有效监管面临巨大挑战。我们探讨了透明度、信息披露义务以及跨国监管合作的必要性，以防止系统性的“资产负债表外”风险积累。 最终，本书旨在为政策制定者和金融分析师提供一个历史的、结构性的视角，理解外部负债并非仅仅是经济活动的结果，更是全球金融权力分配、风险偏好和政策选择相互作用的复杂产物。理解这些历史教训，是构建更具韧性和包容性的全球金融未来的基石。

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《Little Book of External Debt 2006》这个书名，乍一看就给人一种“速成班”的感觉，仿佛是为那些想要快速了解国际债务问题的读者量身定做的。我一直对全球经济发展背后的驱动力感到好奇，而债务，尤其是外部债务，无疑是其中一个非常重要的因素。我希望这本书能够像它的名字一样，“小巧”而“精炼”，用最直观的方式，解释清楚外部债务的“前世今生”。我特别好奇，2006年这个年份，在全球经济史上具有怎样的特殊意义？当时的世界经济格局是怎样的？又有哪些国家在这个时期背负着沉重的外部债务，原因何在？我希望能从书中找到关于“债务对国家主权的影响”、“债务与国际贸易的关系”等问题的解答。我期待作者能够用一种“故事化”的方式来叙述，比如通过讲述几个国家在处理外部债务问题上的不同经历，来阐述其中的教训与启示。这本书，如果能让我理解，为何有些国家能够有效利用外债实现经济腾飞，而另一些国家却因此陷入泥潭，那我就觉得非常有收获了。

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对于我这样一个非经济学专业背景的读者来说，理解复杂的国际金融概念一直是一项艰巨的任务。然而，《Little Book of External Debt 2006》这个书名，就像一盏指路明灯，它暗示着一种简洁、明了的解读方式，让我对深入了解“外部债务”这个主题产生了浓厚的兴趣。我非常期待这本书能够用通俗易懂的语言，为我揭示外部债务的本质。我想知道，到底是什么样的力量，让一个国家不得不向其他国家或国际金融机构借钱？书中是否会包含一些2006年全球外部债务的典型案例，通过这些案例，让我看到不同国家在面对债务问题时的不同策略和结果？我希望这本书能帮助我理解，一个国家背负巨额外部债务，会对它的经济政策、社会福利以及国际地位产生哪些潜在的影响。我想要知道，在这个看似静态的“2006年”，全球外部债务的版图究竟是怎样的，哪些力量在推动着债务的增减，又有哪些潜在的风险值得警惕。

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一直以来，国际金融和宏观经济领域对我来说都充满了挑战，许多概念抽象难懂，阅读相关书籍常常感到力不从心。但《Little Book of External Debt 2006》这个书名，却有一种莫名的吸引力，它暗示着一种“小巧玲珑”的解读方式，或许能让我在不至于被海量信息淹没的情况下，就能窥探到外部债务的精髓。我最想了解的是，到底是什么原因导致一个国家需要借外债？是发展项目需要资金，还是为了填补财政赤字？书中会不会用生动的事例来解释，比如某个国家通过大量借贷推动了基础设施建设，但最终却陷入了债务危机？我对2006年的全球经济背景特别感兴趣，那一年全球化的浪潮正盛，许多发展中国家也积极参与到国际经济体系中，这其中外部债务扮演了怎样的角色？我希望这本书能解释清楚，外部债务的增加，对一个国家的货币政策、汇率以及通货膨胀会产生怎样的连锁反应。读完之后，我希望能对“债务”这个词不再感到畏惧，而是能将其视为一种经济工具，理解它在特定条件下可能带来的机遇与挑战，并能初步辨别哪些债务是良性的，哪些又是高风险的。

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这本《Little Book of External Debt 2006》就像我一直以来寻找的那个关于国际债务的“小白书”，终于让我找到了。我一直对全球经济的复杂性充满好奇，尤其是那些看似遥不可及的“外部债务”概念，它究竟是如何影响着一个国家的经济命脉，又如何牵动着全球的金融市场？这本书的标题就带着一种亲切感，仿佛一位经验丰富的智者，愿意用最浅显易懂的方式，为我们揭开这层神秘的面纱。我期待它能够循序渐进地引导我，从最基础的概念讲起，比如什么是外部债务，它的来源有哪些，是政府借贷还是企业借贷？哪些因素会导致一个国家背负巨额外部债务？我希望书中能够用大量的图表和案例来解释这些复杂的金融术语，而不是枯燥的说教。我尤其好奇的是，2006年这个时间节点，对于全球外部债务而言，它又代表着一个怎样的特殊时期？是否有一些重大的经济事件或趋势，在那一年得到了集中的体现？这本书是否能让我理解，不同国家在外部债务问题上的差异，以及这些差异可能带来的长远影响？我希望能从这本书中获得一种清晰的全局观，理解国际债务格局的形成与演变，以及它对普通人生活可能产生的间接或直接的影响。

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我之前读过不少关于宏观经济的书籍，但总觉得在债务这个话题上，总有一层隔阂，难以真正领会其深层的逻辑。当我在书店偶然看到《Little Book of External Debt 2006》时，那种“小册子”的定位立刻吸引了我，我总觉得这类书往往更注重实用性和易懂性，能够抓住问题的核心，而不是大而全地铺陈。《Little Book of External Debt 2006》听起来就像一本能够让我迅速入门，并且对2006年的全球债务状况有一个概览的指南。我非常希望能在这本书中找到关于“哪些国家是主要的债务国和债权国？”、“这些债务是如何产生的，是投资还是消费？”、“债务对经济增长是助力还是阻碍？”等问题的答案。我特别期待它能提供一些具体的分析框架，比如如何评估一个国家的债务可持续性，或者在特定时期，哪些外部债务的风险因素更为突出。2006年，正是全球经济经历高速增长，但也潜藏着不少风险的时期，我很好奇这本书是如何梳理和解读当时全球外部债务的整体态势的。我希望它能给我提供一些关于债务风险预警的线索，以及在面对复杂的国际经济环境时，如何运用更理性的视角去理解和判断。

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