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出版者:Kaplan Schweser

作者:Kaplan, Inc.

出品人:

页数:319

译者:

出版时间:

价格:0

装帧:Paperback

isbn号码:9781475453539

丛书系列:FRM® Part II SchweserNotes™

图书标签:

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好的，以下是为您构思的一份图书简介，该图书名为《金融风险管理师（FRM）2017年考试：第二部分 核心课程 精要解析与实战演练（非2017年Part II 第二册内容）》。这份简介将聚焦于金融风险管理领域的核心知识体系，旨在为备考者提供一个全面且深入的学习路径，同时严格规避提及2017年FRM Part II 第二册的具体内容。 --- 金融风险管理师（FRM）第二部分 核心课程 精要解析与实战演练：构建稳健的风险管理框架 —— 深度解析市场风险、信用风险、操作风险与流动性风险的量化模型与实践应用 在瞬息万变的全球金融市场中，风险管理不再是事后的补救措施，而是驱动稳健增长和保障机构生存的战略核心。本指南专为致力于掌握金融风险管理（FRM）精髓，并计划在未来考试中取得优异成绩的专业人士而设计。本书聚焦于FRM第二部分所涵盖的四大核心风险领域：市场风险、信用风险、操作风险，以及流动性风险，并辅以全面的风险量化技术和监管框架解析。 第一部分：市场风险管理——揭示价格波动的脉络 市场风险是金融机构面临的最直接、最显著的风险之一。本书将深入剖析市场风险的理论基础与计量工具，旨在帮助读者超越简单的VaR（风险价值）计算，真正理解市场波动的内在驱动力。 1. 市场风险的度量与建模： 我们从经典的参数化VaR模型（如方差-协方差法）入手，详细解析其假设前提、优势与局限性。随后，我们将重点介绍非参数方法，包括历史模拟法和蒙特卡洛模拟法，并提供在不同市场条件（如厚尾分布、波动率聚集）下选择最优模型的决策框架。对尾部风险的关注是现代风险管理的关键，因此，本书将详尽阐述期望损失（Expected Shortfall, ES/CVaR）作为比VaR更优的尾部风险度量指标的理论基础、计算方法及其在压力测试中的应用。 2. 利率风险的精细化管理： 利率风险是固定收益投资组合的核心挑战。本书将系统梳理久期（Duration）和凸性（Convexity）的计算及其在利率敏感性分析中的应用。更进一步，我们探讨了更复杂的模型，如利率期限结构模型（如Hull-White、Black-Derman-Toy模型）如何捕捉收益率曲线的动态变化，以及如何利用这些模型进行资产负债管理（ALM）中的利率风险对冲。 3. 衍生品定价与风险敞口： 理解衍生工具的风险至关重要。本书将覆盖远期、期货、互换和期权等主要衍生品的定价原理，并聚焦于如何计算其希腊字母（Greeks）——Delta、Gamma、Vega、Theta，用以衡量组合对不同市场变量的敏感性。实战部分将指导读者如何利用Delta对冲、Gamma对冲等策略，精细地管理衍生品投资组合的市场风险敞口。 第二部分：信用风险管理——评估违约的可能性与损失 信用风险是银行和信贷机构的生命线。本部分旨在提供一个从微观到宏观、从单个交易对手到整个投资组合的全面信用风险管理框架。 1. 信用风险量化模型精讲： 本书对信用风险的量化模型进行了深入的剖析。我们将详细介绍结构化模型（如Merton模型），探讨其如何将公司股权视为看涨期权，从而推导出违约概率。随后，重点讲解简化模型（如KMV模型）的应用，以及如何利用历史数据校准违约概率（PD）、违约损失率（LGD）和违约暴露（EAD）这三大核心参数。 2. 投资组合信用风险： 单个交易对手的风险很容易被识别，但当风险分散到数千个敞口时，相关的信用风险（Correlation Risk）便浮出水面。本书将深入探讨信用风险的聚合模型，特别是如Asymptotic Single Risk Factor（ASRF）模型及其在计算投资组合VaR中的作用，帮助读者理解系统性信用风险的来源。 3. 信用衍生品与风险转移： 信用违约互换（CDS）已成为管理和转移信用风险的关键工具。本书将详述CDS的机制、定价框架（如使用精算方法）以及其在风险转移和套利中的实际应用。此外，还将讨论如何利用次级债务工具和信用风险转移（CRT）技术来优化资本结构。 第三部分：操作风险与流动性风险——不可忽视的非市场风险 在金融危机之后，操作风险和流动性风险的监管和管理重要性得到了空前的提升。本书提供了针对这两类“隐形”风险的系统化应对策略。 1. 操作风险的计量与治理： 操作风险涵盖了流程、人员、系统和外部事件的失败。我们将详细解读巴塞尔协议III（Basel III）对操作风险资本要求的演变，并着重介绍当前主流的计量方法——损失数据法（LDA）。学习如何收集、分类和分析历史损失数据，并利用适当的概率分布模型（如Lognormal, Poisson分布）预测未来的极端损失事件。更重要的是，本书强调了定性分析在操作风险管理中的作用，包括风险与控制自我评估（RCSA）和关键风险指标（KRI）的建立。 2. 流动性风险的动态管理： 流动性风险被认为是引发金融机构崩溃的直接催化剂。本书全面覆盖了资金流动性风险（融资压力）和市场流动性风险（资产变现能力）。我们将深入研究LCR（流动性覆盖率）和NSFR（净稳定资金比例）等巴塞尔框架下的关键监管指标，并探讨如何构建有效的压力测试情景，以评估机构在极端市场紧缩情况下的生存能力。 第四部分：监管框架与资本要求——风险管理的合规基石 现代金融机构的风险管理活动必须在严格的监管框架下运作。本部分旨在提供一个清晰的路线图，理解全球主要监管体系对资本充足率和风险管理的规定。 本书对巴塞尔资本框架的演进进行了详细的梳理，从第一支柱（最低资本要求）到第二支柱（监管审查流程），再到第三支柱（市场约束）。重点剖析了针对市场风险、信用风险和操作风险的资本计算方法，包括内部评级法（IRB）和标准法（TSA）的适用条件和具体计算流程。理解资本分配的经济学含义，是风险管理人员实现风险调整后绩效评估（RAROC）的基础。 本书特色与目标读者 本书内容组织逻辑清晰，理论深度与实战应用并重。通过大量结合实际案例的解析，读者将能够熟练掌握各类风险模型，并将其应用于实际的风险计量、对冲与资本规划中。 目标读者包括： 计划参加FRM考试，但需要一套系统、深入且不依赖特定年份教材的复习资料的专业人士。 银行、资产管理公司、保险公司及金融科技公司中的风险管理、合规、投资组合管理和内部审计人员。 渴望建立稳健的风险文化，并希望深入理解金融市场复杂风险的定量分析师。 通过本书的学习，您将建立起一个全面、互联的金融风险管理知识体系，为成为下一代金融风险领域的专家奠定坚实的基础。 ---

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《FRM 2017 Part II Book 2》是一本真正能够“启发思考”的书。它并没有简单地告诉你应该做什么，而是引导你理解“为什么”要这样做，以及“如何”才能做得更好。《FRM 2017 Part II Book 2》在“投资组合风险管理”部分，对风险度量工具的应用，进行了深入浅出的讲解。它不仅介绍了VaR（风险价值）的计算方法，包括历史模拟法、参数法和蒙特卡洛模拟法，还深入分析了不同方法的优缺点以及在实际应用中的注意事项。我尤其欣赏书中对“集中度风险”的分析。它详细阐述了如何识别和量化投资组合中由于过度集中于特定资产、行业或发行人而产生的风险，以及如何通过分散化策略来降低这种风险。书中还探讨了如何利用风险预算等工具来优化投资组合的风险收益特征。更让我印象深刻的是，书中关于“模型风险管理”的章节。它详细分析了金融模型在实际应用中可能存在的各种风险，如模型假设不准确、参数校准错误、模型过度拟合等，以及如何通过模型验证、回测、敏感性分析等方法来管理和控制模型风险。这种对复杂金融工具和方法的深入剖析，让我对风险管理有了更深层次的理解，也让我能够更自信地应对FRM考试中的量化难题。

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这本《FRM 2017 Part II Book 2》给我带来的最大感受就是“系统性”。在FRM备考的初期，我常常觉得知识点零散，难以形成完整的知识体系。《FRM 2017 Part II Part II Book 2》恰恰解决了我的这个痛点。它不是简单地罗列知识点，而是将各个主题有机地串联起来，形成了一个逻辑清晰、结构完整的知识框架。例如，在讲授“信用风险管理”时，它不仅涵盖了传统的信用评估方法，如信用评级、违约概率（PD）的估计，还进一步延伸到更复杂的概念，如违约损失率（LGD）、风险暴露（EAD）的量化，以及如何将这些参数整合到 VaR 和经济资本的计算中。这种层层递进的讲解方式，让我能够循序渐进地掌握知识，并且理解不同概念之间的内在联系。我尤其喜欢书中对于“监管资本要求”的阐述。它详细介绍了巴塞尔协议系列对银行资本充足率的要求，以及不同风险类别（市场风险、信用风险、操作风险）的资本计量方法。更重要的是，它分析了这些监管要求对金融机构业务决策的影响，以及机构如何通过有效的风险管理来满足监管要求，并优化资本配置。这本书不仅仅停留在理论层面，更关注实际应用，它通过大量的案例分析，展示了风险管理在应对金融危机、新产品开发、风险敞口管理等方面的具体实践。读完这本书，我感觉自己就像经历了一次全面的风险管理知识的“洗礼”，对FRM考试的知识体系有了更深刻、更全面的认识，也为我未来的职业发展打下了坚实的基础。

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这本书带给我的感受，与其说是“学习”，不如说是“体验”一次深度思考的过程。在备考FRM的过程中，我尝试过许多不同的学习材料，但很多都停留在知识点的堆砌，缺乏对核心概念的深入挖掘和逻辑梳理。《FRM 2017 Part II Book 2》在这方面做得尤为出色。它不是简单地告诉你“是什么”，而是引导你思考“为什么会这样”。例如，在探讨“流动性风险管理”时，它没有直接给出应对策略，而是先详细分析了流动性风险的成因，包括市场结构、资产特性以及行为因素等多方面的影响，然后才在此基础上引出相应的管理工具和方法。这种“由果溯因”的讲解方式，让我能够从更深层次上理解风险的本质，而不是死记硬背一些公式或规则。我特别欣赏的是它对“情景分析”和“压力测试”这两个章节的处理。书中通过模拟不同的宏观经济情景，如利率大幅波动、地缘政治冲突等，来考察金融机构的风险承受能力。它不仅给出了具体的计算模型，更重要的是，它分析了不同情景下可能产生的连锁反应，以及机构需要采取的应对措施。这种模拟真实市场的训练，让我意识到风险管理并非孤立的学科，而是需要与宏观经济、市场动态以及机构自身战略紧密结合的。读这本书，我仿佛置身于一个模拟的金融市场中，不断地接受挑战，学习如何在不确定性中做出明智的决策。这本书的价值在于它培养了我对风险的敏锐洞察力，让我不再仅仅是被动地应对风险，而是主动地去识别、评估和管理风险。它让我明白，真正的风险管理是在复杂多变的金融环境中，保持清醒的头脑，做出前瞻性的判断。

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从这本书中，我学到的不仅仅是知识，更是一种解决问题的能力。备考FRM，特别是Part II，很多内容都涉及到复杂的模型和量化分析，这对我来说是一个巨大的挑战。《FRM 2017 Part II Book 2》在这方面做得非常出色。它并没有回避这些复杂性，而是通过清晰的讲解和逐步深入的分析，将这些复杂的概念变得易于理解。比如，在讲解“投资组合风险管理”时，它详细介绍了如何运用均值-方差模型、风险预算、因子模型等工具来构建和管理投资组合，并且分析了不同模型在实际应用中的优劣。更令我赞赏的是，书中对“金融衍生品定价与风险管理”这一章节的深入剖析。它不仅介绍了各种衍生品的特性，如远期、期货、期权、掉期等，还深入讲解了这些衍生品背后的定价模型，如Black-Scholes模型及其变种，以及如何利用这些模型来量化和管理衍生品带来的风险。书中还探讨了如何利用Delta、Gamma、Vega等希腊字母来衡量衍生品价格敏感性，以及如何通过对冲策略来降低这些风险。我记得当时在学习“操作风险管理”时，书中关于“风险文化建设”的章节，让我耳目一新。它强调了风险管理不仅仅是技术和流程，更重要的是建立一种全员参与、持续改进的风险文化。通过生动的案例，它展示了缺乏良好风险文化的机构是如何因为小的操作失误而导致灾难性的后果。这本书让我意识到，风险管理是一个系统工程，需要技术、流程和文化的协同作用。它不仅提升了我的专业知识，更重要的是培养了我对风险的敏感性和解决实际问题的能力。

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从这本书中，我获得了一种“实操能力”的提升。在准备FRM考试的过程中，我一直希望能找到一本不仅传授理论知识，更能指导实际操作的教材，而《FRM 2017 Part II Book 2》正是这样一本能够将理论与实践相结合的宝典。《FRM 2017 Part II Book 2》在“信用风险管理”这一章节，对信用衍生品的定价与风险管理，进行了非常详尽的阐述。它不仅介绍了信用违约互换（CDS）、信用联结票据（CLN）等信用衍生品的运作机制，还深入讲解了这些衍生品背后的定价模型，以及如何利用这些模型来度量和管理信用风险。书中还探讨了如何通过建立信用风险评级体系，来评估不同借款人的违约概率，以及如何利用监管资本要求来优化信贷组合的管理。我尤其喜欢书中关于“资产证券化”的讨论。它详细分析了资产证券化的过程，包括资产池的构建、现金流的分割、以及不同层级（Tranches）的风险特征。书中还提供了如何评估资产支持证券（ABS）和抵押贷款支持证券（MBS）的风险，以及如何利用这些工具来分散和转移信用风险的详细指导。这种理论知识与实际案例分析相结合的方式，让我能够更清晰地理解复杂的金融概念，并将其应用于真实的风险管理场景。这本书不仅仅是一本备考指南，更是一位经验丰富的风险管理专家的“实操手册”，它帮助我提升了实际操作能力，为我未来的职业生涯打下了坚实的基础。

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说实话，我最初选择这本《FRM 2017 Part II Book 2》是因为其考试年份的代表性，我希望能紧跟FRM的最新考试趋势，但它带给我的远不止于此。它所展现的深度和广度，让我对风险管理这一职业充满了敬畏和好奇。书中关于“估值和风险模型”的讨论，尤其让我印象深刻。它不仅介绍了期权定价模型，如Black-Scholes模型，还深入探讨了蒙特卡洛模拟在复杂衍生品估值中的应用。更重要的是，它没有回避这些模型在实际应用中的局限性，例如模型假设的脆弱性以及参数校准的难度。作者通过详细的案例分析，展示了如何在实际操作中克服这些困难，并对模型结果进行审慎解读。我记得在学习“操作风险管理”的部分，书中对“风险事件分类”和“因果分析”的梳理，非常清晰。它将日常操作中可能出现的错误，如系统故障、人为失误、欺诈等，进行了细致的分类，并探讨了每种类型风险的根源和潜在影响。这本书并没有简单地告诉你如何避免错误，而是教会你如何从错误中学习，如何建立有效的内部控制和报告机制，以减少未来发生类似事件的可能性。它传递的理念是，风险管理不仅仅是合规，更是一种文化，一种融入到机构日常运营的思维方式。读完这本书，我感觉自己不仅仅是在准备一场考试，更是在为成为一名优秀的风险管理专业人士打下坚实的基础。它让我看到了风险管理在现代金融体系中的核心地位，也让我对未来在这一领域的发展充满了信心和期待。

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这套《FRM 2017 Part II Book 2》真的是我学习FRM道路上的重要里程碑。在刚接触FRM这个领域时，我感觉就像置身于一片迷雾之中，前方的道路模糊不清，考试内容繁杂，让我一度感到无从下手。市面上各种资料鱼龙混杂，真正能够系统性地梳理知识体系、把握考试精髓的却不多。偶然的机会，我听说了FRM，并且了解到2017年的考试大纲在风险管理领域具有开创性的意义，尤其是在金融科技、系统性风险防范以及高级风险模型等方面进行了深度拓展。当拿到这本《FRM 2017 Part II Book 2》时，我内心是充满期待的，但同时也有些许忐忑，不知道它是否能真正解决我遇到的困惑。然而，翻开第一页，我就被其条理清晰的结构和深入浅出的讲解所吸引。作者并没有仅仅罗列考纲上的知识点，而是将它们有机地联系起来，形成了一个完整的知识网络。比如，在讲解“市场风险管理”这一章节时，它不仅详细介绍了 VaR 的计算方法和各种模型的优缺点，还结合了2008年金融危机等实际案例，分析了模型在实操中可能遇到的问题和局限性。这种理论与实践相结合的方式，极大地加深了我对风险管理概念的理解。更令我惊喜的是，本书对于一些高难度概念的解释，例如“信用风险中的结构化产品”和“操作风险管理中的合规性挑战”，都采用了非常生动的比喻和图示，将原本枯燥晦涩的专业术语变得易于消化。我记得当时在学习“信用风险管理”的部分，对于CDO（担保债务凭证）的结构化设计，我一直觉得难以理解其背后的逻辑和价值，但这本书通过一个形象的“资产池分层”的比喻，以及详细的现金流分配图，让我豁然开朗。这种细腻的处理方式，使得我在学习过程中不会感到孤立无援，而是仿佛有一位经验丰富的导师在身边悉心指导。这本书不仅仅是一本教材，更像是一本引路书，为我指明了FRM备考的正确方向，也点燃了我对风险管理这个领域的浓厚兴趣，让我更加坚定了考取FRM的决心。

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阅读《FRM 2017 Part II Book 2》的过程，对我而言是一次“认知升级”。在接触FRM之前，我对于风险管理的理解仅停留在比较表面的层面，但这本书却带我进入了一个更深邃、更广阔的领域。《FRM 2017 Part II Book 2》在“信用风险管理”部分，对信用评级体系和违约概率（PD）的量化分析，进行了非常详尽的阐述。它不仅介绍了传统的信用评分模型，还深入探讨了如KMV模型、 Merton模型等基于市场信息进行信用风险评估的方法，以及如何利用这些模型来预测企业的违约概率。我特别欣赏书中对“抵押品和担保管理”的论述。它详细分析了不同类型抵押品的风险特征，以及如何对抵押品进行有效评估和管理，以降低信用风险暴露。书中还介绍了如何利用风险敞口（EAD）和违约损失率（LGD）等概念来量化信用风险，并将其纳入整体的风险管理框架。更让我惊喜的是，书中关于“压力测试和情景分析”的章节，通过模拟不同的宏观经济和市场情景，来评估金融机构在极端情况下的风险承受能力。它不仅给出了具体的压力测试框架，还分析了不同情景下可能产生的负面影响，以及机构需要采取的应对措施。这种贴近实际的分析，让我意识到风险管理并非纸上谈兵，而是需要应对真实世界的不确定性。这本书让我对风险管理的复杂性和重要性有了更深刻的认识，也激发了我深入研究和探索这一领域的兴趣。

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这本书带给我的，是一种“全局观”的塑造。在金融领域，风险无处不在，而《FRM 2017 Part II Book 2》则帮助我构建了一个全面的风险管理知识体系。《FRM 2017 Part II Book 2》在“操作风险管理”方面，对风险识别、评估、控制和监测的整个流程进行了系统性的阐述。它不仅介绍了操作风险的常见来源，如系统故障、人为错误、流程缺陷、欺诈等，还深入分析了如何通过建立有效的内部控制机制、风险报告系统以及合规文化来防范和化解操作风险。我特别喜欢书中关于“业务连续性计划”（BCP）的讨论。它详细阐述了如何制定和执行业务连续性计划，以确保在发生突发事件时，金融机构能够迅速恢复关键业务运营，最大限度地减少损失。书中还提供了关于“IT风险管理”的详细指导，包括数据安全、网络安全、系统可用性等方面的风险评估和控制措施。更让我受益匪浅的是，书中对“风险治理和企业风险管理”（ERM）的探讨。它强调了风险治理在整个风险管理体系中的核心地位，以及如何建立有效的风险治理框架，确保风险管理能够与机构的战略目标保持一致。它不仅让我掌握了FRM考试的知识点，更重要的是，它帮助我构建了一个完整的风险管理思维模式，让我能够从更宏观、更全局的视角来审视和管理风险。

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这套《FRM 2017 Part II Book 2》对我而言，是一次深度学习的“实践课”。我在学习FRM的过程中，一直希望能找到一本能够将理论知识与实际应用紧密结合的教材，而这本书恰恰满足了我的需求。它不仅仅是理论的堆砌，更注重将风险管理的概念置于真实的金融环境中进行考察。《FRM 2017 Part II Book 2》在“流动性风险管理”这一章节的处理尤为出色。它不仅介绍了流动性风险的定义和种类，还详细分析了不同市场环境下流动性风险的特征，以及机构如何进行流动性风险的度量和管理。书中列举了大量实际案例，例如银行在金融危机期间面临的流动性困境，以及央行在危机期间采取的流动性支持措施，这些都让我对流动性风险有了更直观、更深刻的理解。更让我印象深刻的是，书中对“利率风险管理”的探讨。它不仅介绍了各种利率风险度量指标，如久期（Duration）和凸性（Convexity），还深入分析了不同的利率模型，如CIR模型、Vasicek模型等，以及如何利用这些模型来管理利率风险。书中还提供了如何运用利率掉期、利率期权等衍生工具进行风险对冲的详细指导。这种理论与实践相结合的讲解方式，让我能够更好地理解抽象的金融概念，并将其应用于实际的风险管理场景。这本书不仅仅是一本备考教材，更像是一位经验丰富的风险管理专家的“现身说法”，它引导我深入思考，培养了我分析和解决复杂风险问题的能力，为我未来的职业生涯奠定了坚实的基础。

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《SchweserNotes™ FRM® 2017 Part II Book 2: Credit Risk Measurement and Management》，Credit Risk是二级Notes最厚的一本，裸考考得尚可。评级服务和信贷业务都和信用风险关联甚高，模型和公式繁杂，以后预习一遍，再对照品职的FRM框架图梳理一下。Securitization可是现在金融行业的大热。

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