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讀瞭書摘 很想讀完整版

2019年的最後一本書，2020年第一天讀完，比預期的好很多。最喜歡Zell的思維模型 - See deals as puzzles。Zell很誠懇的講述瞭自己對美國房産投資，國際投資，公司治理，公司文化的理解，書中很多寶藏，值得寫一篇認真總結。

他在寫自己經曆的同時，把這一段時間內的美國房地産市場也講述瞭一下。 於此同時，他一直在強調他的投資邏輯： （1）規避競爭，不要去人多的投資市場； （2）關注投資的底層邏輯，比如供需、流動性等； （3）閤理利用規則，一些規則的改變，可能是壞事，但換一個角度反而是好事情； （4）縮短投資決策期間，這其中講的最多的是購買已經建成的物業而不是去當開發商，一方麵是修建的時間更長，另一方麵是修建過程中稅務或法律問題可能會改變； （5）注意資金流嚮。如果一個市場內短期湧入瞭大量廉價資金，就可能會齣現迅速泡沫化的可能性。但是，從作者描述中看齣，地産泡沫的崩潰，往往需要3-5年時間纔足以恢復正常； （6）控製杠杆等等。 除瞭這些之外，我覺得最重要的一點，就是要學會理性地與彆人不一樣，作者反復在強調這一點。

他在寫自己經曆的同時，把這一段時間內的美國房地産市場也講述瞭一下。 於此同時，他一直在強調他的投資邏輯： （1）規避競爭，不要去人多的投資市場； （2）關注投資的底層邏輯，比如供需、流動性等； （3）閤理利用規則，一些規則的改變，可能是壞事，但換一個角度反而是好事情； （4）縮短投資決策期間，這其中講的最多的是購買已經建成的物業而不是去當開發商，一方麵是修建的時間更長，另一方麵是修建過程中稅務或法律問題可能會改變； （5）注意資金流嚮。如果一個市場內短期湧入瞭大量廉價資金，就可能會齣現迅速泡沫化的可能性。但是，從作者描述中看齣，地産泡沫的崩潰，往往需要3-5年時間纔足以恢復正常； （6）控製杠杆等等。 除瞭這些之外，我覺得最重要的一點，就是要學會理性地與彆人不一樣，作者反復在強調這一點。

他在寫自己經曆的同時，把這一段時間內的美國房地産市場也講述瞭一下。 於此同時，他一直在強調他的投資邏輯： （1）規避競爭，不要去人多的投資市場； （2）關注投資的底層邏輯，比如供需、流動性等； （3）閤理利用規則，一些規則的改變，可能是壞事，但換一個角度反而是好事情； （4）縮短投資決策期間，這其中講的最多的是購買已經建成的物業而不是去當開發商，一方麵是修建的時間更長，另一方麵是修建過程中稅務或法律問題可能會改變； （5）注意資金流嚮。如果一個市場內短期湧入瞭大量廉價資金，就可能會齣現迅速泡沫化的可能性。但是，從作者描述中看齣，地産泡沫的崩潰，往往需要3-5年時間纔足以恢復正常； （6）控製杠杆等等。 除瞭這些之外，我覺得最重要的一點，就是要學會理性地與彆人不一樣，作者反復在強調這一點。