具体描述
※ 被评为“华尔街人必读的22本金融佳作”之一。
※ 《怪诞行为学》作者丹·艾瑞里倾情推荐。
※ 3小时迅速摆脱投资中常见的行为偏差和心理陷阱。
※ 妙趣横生的行为金融学视角，突破传统金融学局限。
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“华尔街教父”本杰明·格雷厄姆说过：“投资者面临的首要问题，乃至投资中的首要敌人，很可能 就是其自己。”认知偏差、情绪驱使和过度自信，是投资者诸多行为缺陷中的三种典型表现。这些行为缺陷会让投资者收益降低，甚至可能给投资者和金融机构造成数十亿美元的损失。
幸运的是，行为金融学认识到了投资者这些心理因素的影响，并已经成为当代金融学的主流。将行为金融学的原则应用于投资，有助于避免这些缺陷的影响。
在这本书里，行为金融学家詹姆斯·蒙蒂尔将带你认识常见的行为偏差和心理缺陷，并提供了大量简单有效的规避策略。不仅如此，书中还讲述了许多成功投资家有据可考的轶事，包括巴菲特、索罗斯、卡拉曼、伯克维茨等等。你可以从这些出色的投资者身上学到如何应对侵蚀收益的行为偏差。
事前准备、制定规划并遵守规划；在冷静状态下进行投资研究，然后严格按照规划行事，避免情绪波动带来的影响；专注于洞察现状，不要试图预测未来；在投资中要关注过程而非结果……本书提供了一系列历经了时间检验的有效方法。遵循这些简单的方法，投资者就能学会战胜投资中首要的敌人——自己。
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《行为投资学手册》对于任何想要理解人性与金融市场互动关系的读者都是一本重要的参考书。
——丹·艾瑞里，杜克大学行为经济学教授，《怪诞行为学》作者
不论身在何处，投资者都能够通过阅读本书更好地投资获利。
——杰夫·霍克曼，富达国际投资技术分析研究总监
“认识你自己。”克服人类直觉是成为优秀投资者的关键。如果不读这本书，就很难做到理性。
——爱德华·博纳姆-卡特，木星资产管理公司首席执行官兼首席投资官
在投资过程中，成功意味着在大多数交易中做出正确的选择。相对于其他书而言，本书是投资者通往该目标更好的起点。
——布鲁斯·格林瓦，哥伦比亚大学商学院教授
詹姆斯·蒙蒂尔用一种浅显易懂的方式，向读者展示了作为投资者我们为何如此不理性，并且引导投资者基于理性做出更好的投资决策。忍不住要冲动地做出投资决定时，看看这本书，你就会冷静下来。这本书太棒了。
——约翰·莫尔丁，畅销书《牛眼投资法》作者
作者简介
詹姆斯·蒙蒂尔（James Montier），著名基金经理，现为GMO资产管理公司资产配置团队成员。此前曾担任法国兴业银行的全球策略联合主席，在汤姆森-埃克斯塔尔（Thomson Extel）年度最佳策略分析师调查中名列前茅。他是英国杜伦大学的访问学者，也是英国皇家社会 科学院成员，被媒体誉为特立独行的交易者、传统理论的批判者和具有创新精神的投资家。
蒙蒂尔对人类天性与金融市场互动有着深刻的见解，著有三本畅销书：《行为金融学：认识非理性行为和市场》《行为投资学：行为金融学实操指南》和《价值投资：明智投资的工具和技术》。
目录信息
引言：这是一本关于你的书——你才是自己最大的敌人
第1章 警惕一时冲动——策略的准备、计划和与遵守
第2章 谁惧怕熊市——恐惧来临之日，投资开始之时
第3章 警惕过度乐观——乐观生活，“悲观”投资
第4章 警惕“专家”——自信不等于正确
第5章 预测是愚蠢的——不要预测，更不要追随预测
第6章 警惕信息过载——从噪声中识别信号
第7章 关掉“泡泡观点”——市场波动等于机会
第8章 警惕视而不见，听而不闻——要努力证明自己错了
第9章 放弃沉没成本——事实若变，我心亦变
第10章 故事的诱惑——动人的故事，骇人的现实
第11章 警惕可预测的意外——你可能比职业投资人更有优势
第12章 警惕后见之明偏差——随时记录你的错误和偏见
第13章 投资多动症的危险——永远不要低估无所事事的价值
第14章 一只旅鼠的心灵深处——成为一名逆势的投资者
第15章 你必须知道何时放弃——当售出时机来临
第16章 过程，过程，还是过程——你唯一可以控制的是过程
结语 知识不等于行动——专注过程，步步为营
· · · · · · (收起)
读后感
自我控制能力（克制冲动的能力）就像人体的肌肉组织——使用之后需要时间来恢复其机能。 一个全民都是证券分析师的国家也会反应过度。总之，即使是最训练有素的投资者也会犯投资者一直在犯的错误，原因就是一个——他们情不自禁。 恐惧使人们忽略了市场上他们本来可以获利的好...
正确操作： 市场平静时候做投资研究 事先制定愿望清单 事先制定行动步骤 承诺遵循事先制定 大步骤买入，避免熊市麻痹 对买入后市场变得更糟做好心理准备 保证每天的好状态，避免意志力消耗引致的不良决策 做好风险对冲 停止看专家评论 停止预测未来 停止试图获得更多信息，信息...
正确操作： 市场平静时候做投资研究 事先制定愿望清单 事先制定行动步骤 承诺遵循事先制定 大步骤买入，避免熊市麻痹 对买入后市场变得更糟做好心理准备 保证每天的好状态，避免意志力消耗引致的不良决策 做好风险对冲 停止看专家评论 停止预测未来 停止试图获得更多信息，信息...
自我控制能力（克制冲动的能力）就像人体的肌肉组织——使用之后需要时间来恢复其机能。 一个全民都是证券分析师的国家也会反应过度。总之，即使是最训练有素的投资者也会犯投资者一直在犯的错误，原因就是一个——他们情不自禁。 恐惧使人们忽略了市场上他们本来可以获利的好...
用户评价
《行为投资学手册》这本书，给我最大的感受是它的“实用性”和“深刻性”。作者并没有停留在理论层面，而是将心理学原理与实际的投资操作紧密结合，为读者提供了切实可行的思考框架。书中关于“禀赋效应”的分析，让我理解了为什么我们常常高估自己所拥有的东西的价值。在投资中，这意味着我们可能不愿意卖出那些已经上涨过的股票，即使它们已经失去了增长潜力，仅仅因为我们“拥有”它们。这种心理定势，常常阻碍我们做出最优的资产配置决策。更让我感到惊叹的是，作者对“后视偏差”的剖析。在事件发生后，我们常常会认为自己“早已预料到”结果，这不仅会影响我们对未来事件的判断，还可能让我们对自己的决策能力产生过度的自信。这本书就像是一位经验丰富的导师，用温和而坚定的语气，引导我一步步认识到自己思维的盲点。它让我明白，投资的成功，不仅仅在于拥有正确的信息和策略，更在于拥有一个能够认识并克服自身心理弱点的头脑。每一次翻开这本书，都能发现新的思考角度，它确实是一本值得反复品读的佳作。
拿到这本《行为投资学手册》的时候，我并没有抱太大的期望，以为不过是市面上那些陈词滥调的投资书籍之一。然而，当我深入阅读后，才发现它给我带来了巨大的惊喜。它不像其他书那样告诉你各种复杂的图表分析技巧，或者罗列一大堆“必胜”的法则，而是从一个更深层次的视角，探讨了影响我们投资决策的心理因素。作者用一种非常平实但极具说服力的语言，阐述了诸如“羊群效应”、“确认偏误”等概念，并结合大量的历史案例和实验数据，让我们清晰地看到了这些心理陷阱是如何一步步将投资者带入泥潭的。最让我感到震撼的是，书中对“情绪”在投资中的作用的分析。我常常发现自己在市场波动时，会因为恐惧而抛售，又因为贪婪而追涨，事后又后悔不已。这本书就像是一面镜子，照出了我投资过程中的种种不理智行为，让我开始反思自己的情绪管理能力，并思考如何在投资中保持冷静和理性。它不仅仅是一本关于投资的书，更是一本关于如何认识自己、如何与自己的情绪和解的书。读完这本书，我感觉自己对投资的理解上升到了一个新的维度，不再仅仅关注外部的市场变化，而是更加重视内在的心理建设。
一本厚重的《行为投资学手册》就这样静静地躺在我的书架上，翻开它的第一页，我立刻被那种严谨又引人入胜的学术气息所吸引。作者显然是一位在心理学和金融领域都有深厚造诣的专家，他将晦涩的理论通过生动有趣的案例巧妙地串联起来。书中对“锚定效应”、“损失厌恶”等概念的解释，让我恍然大悟，原来许多我们在投资决策中看似理性的判断，背后却潜藏着如此深刻的心理学根源。读这本书，就像是获得了一把解锁自己内心“小怪兽”的金钥匙，让我开始审视自己那些不自觉的偏见和情绪化反应。尤其印象深刻的是关于“过度自信”的章节，我回想起自己几次因自以为是而错失良机，甚至做出错误决策的经历，真是又好气又好笑。这本书不是简单地告诉你“应该怎么做”，而是引导你去理解“为什么会这么做”，然后让你自己去寻找克服认知偏差的路径。它的语言不像某些专业书籍那样枯燥乏味，而是充满智慧的火花，每一次阅读都能带来新的启发。即使我不是金融专业的学生，也能从中受益匪浅，因为书中探讨的很多心理学原理，在日常生活中也同样适用，让我对人性的弱点有了更深刻的认识。
《行为投资学手册》这本书，在我看来，是一次对投资者内心世界的深入挖掘。它没有直接提供“致富秘诀”，而是带领读者踏上一段自我发现的旅程。书中对于“沉没成本谬误”的阐述，让我记忆犹新。我常常因为不愿意承认过去的损失，而继续将资金投入到一个并不看好的项目中，最终越陷越深。作者用生动的比喻，比如“抓住已经沉入海底的宝藏”，形象地描绘了这种非理性的坚持。这种坦诚的剖析，让我开始审视自己在投资中那些不愿意放手的执念。此外，关于“依恋偏差”的讨论，也引起了我强烈的共鸣。我们往往会因为对某个股票或者某个策略产生了“感情”，而忽略了它潜在的风险，甚至不愿意接受新的信息。这本书就像一位智慧的长者，用循循善诱的方式，提醒我们警惕这些普遍存在的心理误区。它并非直接否定我们的投资经验，而是让我们在过往的经验中，学会辨别那些可能误导我们的心理因素。我特别喜欢书中关于“展望理论”的讲解，它精准地解释了为什么人们在面对收益和损失时，会有不同的风险偏好，这为我理解市场上的非理性行为提供了全新的视角。
我最近刚读完《行为投资学手册》，不得不说，这本书的价值远超我的想象。它不仅仅是一本关于金融市场的书籍，更是一部关于人类决策心理学的百科全书。作者以一种非常引人入胜的方式，将那些看似复杂深奥的心理学理论，融入到日常的投资场景中。例如，书中对“框架效应”的解读，让我明白了同样的信息，通过不同的表达方式，会引起人们截然不同的判断。我常常在阅读财经新闻时，被那些耸人听闻的标题所误导，而这本书则教我如何透过表象，看到信息背后隐藏的心理操纵。让我印象深刻的是，作者并没有将人类描绘成完全理性的个体，而是承认我们是充满情感和偏见的生物，并详细分析了这些偏见如何影响我们的投资决策。书中对“代表性启发式”的讨论，也让我恍然大悟，原来我常常会根据一些表面相似的特征，就对未来的市场走势做出预测，而忽略了更重要的基本面分析。这本书不是让你学会预测市场，而是让你学会预测自己，并克服自己内心的“市场”。它提供的并非速成的技巧，而是长期的洞察，帮助我在投资道路上走得更稳健、更清醒。
中间的几章非常精彩。20190429读完，待笔记。20200115全部搞定。融入了自己的决策流程之中。
提前准备好股清单，等待买入机会；避免过度自信；不基于预测投资，未来变量太多，预测可靠性非常低；把握投资的核心影响因素，忽视噪音；适当远离市场，不因为短期波动做决策，而是基于基本面是否变化，是否足够低估，不受沉没成本影响；倾听不同声音，努力尝试证伪逻辑，而不是证实；只关注事实，不听故事；个人投资者不受标准约束，相对于专业人士的巨大优势；记录每次投资思考，写投资日记；批判性思维，明白为什么市场没有看到价值；关注决策过程而不是结果，最小化运气的影响；知行合一；投资中最大的敌人是自己。
四星+。2019年6月28日笔记。投资者在投资过程中有可能会遇到的心理错误的集合，“误判心理学”在投资行为上的延展。结合《寻找智慧：从达尔文到芒格》一起阅读，效果更佳。
一本小书，里面的测试蛮有意思的
过去一段时间曾在GMO网站上读过不少James Montier写的投资类文章。虽然他的风格是师承Grantham的价值投资，和自己做的偏短期完全不是同类。但是这些阅读经历，给了一个从工作上的数学统计角度看市场，到工作之外的经济周期板块轮动公司基本面研究的扩展机会，投资也因此更加有趣起来。这本行为投资学手册，所说的并非深奥的道理，只是大部分人缺少严明地执行，知易行难便是如此。
