CFA注册金融分析师考试中文手册（CFA一级） pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:机械工业出版社

作者:金程教育编著

出品人:

页数:672

译者:

出版时间:2014-3

价格:149.00

装帧:平装

isbn号码:9787111452454

丛书系列:

图书标签:

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具体描述

《CFA注册金融分析师考试中文手册（CFA一级）》一书自考生的角度出发，集金程教育13年CFA培训经验于一体，力邀国内外众多金融投资专业人士与CFA协会投资系列译者精心打造，体现了当今国内CFA考试中文解析的最高水准。本书依据CFA协会颁布的最新考试大纲及指定教材编写，由国内顶尖级CFA考试培训机构金程教育旗下专业研发团队携手国内外金融领域专家和学者对本书进行精心设计，并由多位教学经验丰富的资深CFA培训师执笔，完全参照CFA协会官方指定用书编写，核心和重要的内容全部囊括，契合中国考生的实际情况，有利于考生快速阅读、备考。本书具有权威性、专业性、前沿性、全面性、实用性和效率性。

好的，根据您的要求，我将为您撰写一本名为《全球宏观经济与投资策略深度解析》的图书简介。这本书将不包含《CFA注册金融分析师考试中文手册（CFA一级）》中的任何内容，专注于提供前沿的、超越基础考试框架的宏观经济分析与投资策略实践。 --- 图书名称：全球宏观经济与投资策略深度解析副标题：穿越周期：从数据脉络到资产配置的实战指南字数：约1500字 --- 引言：在复杂性中寻找确定性的投资航道当前全球金融市场正经历着由地缘政治冲突、结构性通胀压力、技术革命加速以及货币政策范式转变共同驱动的深刻变革。传统的投资分析框架，尤其侧重于稳态假设的模型，已难以有效解释和预测当前市场的非线性波动。本书旨在为那些寻求超越标准教科书知识，掌握真正能够指导实战决策的宏观洞察力的专业人士和资深投资者提供一套全新的分析工具箱和思维模式。我们不教授如何通过特定等级的考试，而是传授如何驾驭考试之外的真实市场。第一部分：全球宏观经济的量化解构与动态建模本部分深入探讨当前全球经济运行的核心驱动力，重点在于建立一套动态、多变量的宏观分析模型，而非静态的理论陈述。第一章：超越菲利普斯曲线：通胀的结构性重估传统的通货膨胀概念已受到供应链重组、能源转型和劳动力市场结构性短缺的挑战。本章首先剖析了“好通胀”（需求拉动）与“坏通胀”（供给侧成本推动）的识别方法。我们将重点分析以下关键议题： 1. “再全球化”与“友岸外包”对输入性成本的长期影响：评估供应链多元化带来的成本溢价。 2. 绿色通胀（Greenflation）的量化分析：测算能源转型和关键矿物投入对未来十年价格水平的结构性抬升效应。 3. 核心通胀的“粘性”指标构建：开发超越CPI和PCE的、基于产业部门投入产出表的领先指标，用以预测央行政策的滞后反应区间。第二章：零利率终结后的货币政策新范式随着全球主要央行相继退出超宽松政策，理解其政策路径和潜在的政策失误变得至关重要。本章侧重于量化“中性利率”（$r^$）的实时估计及其对金融条件的影响。 1. 央行资产负债表（QT）的溢出效应：建立计量模型，分析央行缩表对国债期限结构、流动性溢价和银行间市场的传导机制。 2. 财政主导风险（Fiscal Dominance）的早期预警信号：识别主权债务可持续性与货币政策独立性之间的临界点，特别关注高负债国家的财政赤字货币化风险。 3. 全球利率平价（Covered Interest Parity）的失效与回归：考察地缘政治摩擦下，跨境资本流动对汇率定价的非对称影响。第三章：地缘政治风险的量化与纳入投资组合地缘政治已从“黑天鹅”事件转变为影响资产定价的“灰犀牛”。本部分致力于将定性的政治事件转化为可操作的风险因子。 1. 地缘冲突的经济溢出模型：采用事件研究法（Event Study）和向量自回归（VAR）模型，评估特定冲突爆发对全球贸易流量、能源价格波动性和特定行业股票收益率的即时和持续影响。 2. 技术主权（Techno-Sovereignty）的投资含义：分析半导体、人工智能及清洁能源技术领域因国家安全考量而产生的壁垒和补贴政策，如何重塑行业竞争格局。 3. 制裁经济学的实战应用：评估金融制裁对目标国资本账户、企业估值及全球避险资产（如黄金和特定主权债）的影响。第二部分：跨资产类别的深度战术配置与风险管理本部分将宏观分析成果直接转化为具体的投资决策框架，强调动态调整和对尾部风险的对冲。第四章：权益市场：周期性与结构性Alpha的挖掘我们不再局限于传统的自上而下估值，而是关注在新宏观环境下，哪些商业模式和治理结构能够产生持续的超额回报（Alpha）。 1. 高融资成本环境下的质量因子重估：探讨在利率高企的背景下，低负债、强现金流的公司（Quality）相对于高增长但烧钱的公司（Growth）的相对价值重估。 2. “韧性”行业的辨识：识别在通胀和衰退压力下，能维持定价权和稳定利润率的行业（如必需消费品的特定细分领域、基础设施服务）。 3. 新兴市场债务危机与股权投资的悖论：分析主权违约风险高企的国家中，本地上市的优质跨国企业股票是否因被“错杀”而提供极具吸引力的风险回报比。第五章：固定收益：期限结构交易与信用风险的非对称定价在利率波动加剧的时代，固定收益投资不再是简单的久期管理。本章聚焦于收益率曲线形态的预测和信用利差的精细化分析。 1. 收益率曲线的非线性预测：利用高频市场数据和期权波动率，构建前瞻性的收益率曲线形态预测模型（如短期陡峭化、牛市/熊市平坦化），并指导期限结构交易（Curve Trading）。 2. “影子银行”系统的信用风险敞口追踪：考察非银行金融机构（如私募信贷、封闭式基金）的杠杆水平及其对广义信贷环境的潜在冲击，识别系统性信用风险的薄弱环节。 3. 通胀挂钩债券（TIPS）的真实收益率套利：分析通胀预期与实际通胀之间的持续性偏离，寻找基于预期修正的相对价值机会。第六章：另类资产与对冲策略：构建真正的多元化投资组合真正的多元化需要超越股票和债券的传统界限，并主动管理市场下跌风险。 1. 私募市场：流动性溢价的重新定价：评估在IPO窗口关闭和估值下调周期中，私募股权（PE）和私募信贷（Private Credit）的真实回报潜力与流动性陷阱。 2. 大宗商品作为通胀对冲的有效性衰减分析：区分能源、工业金属和农产品，探究其回报是否更多源于供给冲击（可对冲）还是长期结构性需求（风险溢价）。 3. 尾部风险对冲工具的实战运用：深入讲解如何利用VIX期货/期权、波动率掉期（Volatility Swaps）以及跨市场价差交易，系统性地为核心投资组合提供“保险”。结语：持续学习与方法论的迭代本书的最终目标是培养读者一种持续迭代的投资方法论。市场环境永远在变化，成功的投资者必须不断修正自己的模型，放弃过时的假设。本书提供的不是一套标准答案，而是一套穿越市场迷雾、不断自我校准的认知框架和工具集。目标读者：投资组合经理、资深资产配置顾问、对冲基金分析师、以及寻求将宏观经济理论转化为可执行投资策略的高级金融专业人士。 --- （此简介内容完全围绕高级宏观分析、动态建模和战术配置展开，不涉及CFA一级考试的基础知识点，如财务报表基础、固定收益基础概念的定义、公司治理的入门框架等。）

作者简介

金程教育（WWW.GFEDU.NET）

国内最早从事金融培训的专业机构。自创办以来，金程教育秉承“专业来自百分百的投入”的理念，陆续推出了注册金融分析师（CFA）、金融风险管理师（FRM）、注册管理会计师（CMA）、注册金融风险管理师（CFRM）、注册财务策划师（RFP）和注册会计师（CPA）等财经证书培训课程；同时，金程教育为各类机构度身定制财经类内训课程，专注于提升专业人士的职业能力，备受机构好评，学院致力于成为“可信赖的财经培训专家”。

凭借十余年专业财经培训的经验，金程教育聚集了众多名校师资、专业金融机构和投资领域的优秀人才，以完善独特的内部教学管理体系，培养和建立了一支具有丰富的实践经验和专业功底的师资团队。结合独创的“3+2”教学模式、人性化的教学服务以及多维度的学习平台，使得金程教育在CFA与FRM等证书考试中始终保持卓然的高通过率。

目录信息

前言
第1章
职业伦理准则
1　CFA协会职业准则概述/1
七条职业伦理准则概述2
2　七条职业伦理准则/3
2.1　standard I-professionalism3
2.2　standard II-integrity of capital markets13
2.3　standard III-duties to clients19
2.4　standard IV-duties to employers30
2.5　standard V-investment analysis,recommendations and actions35
2.6　standard VI-conflicts of interest41
2.7　standard VII-responsibilities as a CFA member or candidate47
2.8　对于七条准则的总结50
3　GIPS简介/51
3.1　为什么要有全球投资业绩标准GIPS51
3.2　谁能宣称遵守GIPS51
3.3　谁能从遵守中获益52
3.4　组合群52
3.5　认证53
4　GIPS的内容/54
4.1　GIPS的目标54
4.2　GIPS的主要特点54
4.3　历史业绩记录55
4.4　GIPS的9个组成部分55
第2章
数量分析
1　货币时间价值/58
1.1　利率的三种不同表达形式59
1.2　要求回报率的构成60
1.3　有效年利率61
1.4　计算单笔现金流的现值和终值62
1.5　年金62
1.6　货币时间价值的应用68
1.7　TI BA II计算器使用说明70
2　折现现金流方法的应用/72
2.1　净现值和内部投资收益率72
2.2　持有期收益76
2.3　银行贴现收益率、持有期收益率、有效年利率和货币市场收益率76
2.4　货币加权收益率和时间加权收益率80
3　数理统计基础/81
3.1　基本概念82
3.2　中心趋势的度量85
3.3　分位数88
3.4　离散程度的度量89
3.5　切比雪夫不等式92
3.6　变异系数和夏普比率93
3.7　偏度94
3.8　峰度95
4　概率论基础/96
4.1　基本概念96
4.2　概率的性质97
4.3　概率的分类97
4.4　赔率98
4.5　无条件概率和条件概率98
4.6　概率的加法法则和乘法法则99
4.7　独立事件101
4.8　全概率公式101
4.9　协方差和相关系数102
4.10　贝叶斯公式105
4.11　计数原理106
5　常见概率分布/108
5.1　基本概念108
5.2　离散分布109
5.3　二叉树模型110
5.4　连续分布111
5.5　超亏风险和罗伊第一安全比率115
5.6　对数正态分布116
5.7　离散复利收益和连续复利收益116
5.8　跟踪误差117
5.9　蒙特卡罗模拟和历史模拟117
6　抽样和估计/118
6.1　基本概念118
6.2　时间序列数据和截面数据120
6.3　中心极限定理120
6.4　样本均值标准误120
6.5　好的估计量的性质121
6.6　总体参数的点估计和区间估计121
6.7　学生t分布123
6.8　偏差124
7　假设检验/126
7.1　假设检验的基本步骤126
7.2　基本概念127
7.3　检验统计量128
7.4　关键值129
7.5　判断规则129
7.6　结论的陈述131
7.7　第一类错误和第二类错误131
7.8　总体均值的假设检验132
7.9　总体方差的假设检验134
7.10　参数检验和非参数检验135
8　技术分析/136
8.1　技术分析的含义和分析目的136
8.2　技术分析的假设和要素137
8.3　技术分析的优点及其面对的挑战138
8.4　技术分析的理论基础——道氏理论139
8.5　股价图形分析140
8.6　股价趋势分析142
8.7　股价形态分析145
8.8　市场指标分析147
8.9　周期理论155
8.10　艾略特波浪理论155
第3章
经济学微观经济学部分/156
1　导引/156
1.1　需求、供给与市场均衡158
1.2　消费者剩余、生产者剩余及无谓损失165
1.3　弹性167
1.4　导致无效配置的因素171
2　消费者选择理论/178
2.1　消费者偏好：消费者想要什么179
2.2　预算约束：消费者能买什么181
2.3　最优化选择：消费者选择什么182
3　厂商的目标/185
3.1　各种不同利润的计量方式186
3.2　各种利润计量方式的比较188
3.3　收益、成本与利润分析188
4　厂商与市场结构/198
4.1　完全竞争市场199
4.2　垄断竞争市场200
4.3　寡头垄断市场202
4.4　完全垄断市场205
4.5　市场集中度209
宏观经济学部分/210
5　总产出、价格与经济增长/211
5.1　总产出及收入211
5.2　总需求、总供给与均衡214
5.3　经济增长与可持续性224
6　经济周期/226
6.1　经济周期概述226
6.2　经济周期理论228
6.3　失业与通货膨胀229
6.4　经济指标233
7　货币政策与财政政策/236
7.1　货币政策236
7.2　财政政策242
7.3　货币政策与财政政策的关系247
全球体系下的经济学/248
8　国际贸易与资本流动/248
8.1　定义248
8.2　国际贸易249
8.3　贸易限制252
8.4　国际收支平衡257
8.5　国际贸易组织258
9　汇率/259
9.1　外汇市场260
9.2　汇率的计算261
9.3　汇率体制265
9.4　汇率对国家的国际贸易和资金流通的影响266
第4章
投资组合管理
1　投资组合管理总览/269
1.1　投资组合的意义269
1.2　投资者及投资目标270
1.3　投资组合管理过程275
1.4　共同基金及其他投资公司277
2　现代投资组合理论/281
2.1　均值-方差模型282
2.2　主要收益率282
2.3　投资组合中资产的特点284
2.4　资产收益率的期望、方差和协方差285
2.5　资产组合的方差和相关系数的关系288
2.6　风险厌恶289
2.7　最小方差前沿与有效边界290
2.8　投资者的无差异曲线和最优组合291
3　资本市场理论/292
3.1　资本市场理论的假设292
3.2　资本配置线292
3.3　两基金分离定理294
3.4　资本市场线294
3.5　系统性风险和非系统性风险296
3.6　β的衡量296
3.7　单因素模型与多因素模型298
3.8　资本资产定价模型与证券市场线299
3.9　投资绩效评估302
4　投资组合的构建/303
4.1　投资策略书的内容304
4.2　投资目标304
4.3　投资限制306
4.4　资产配置307
4.5　积极与消极的投资策略308
第5章
财务报表分析
1　财务报告分析介绍/310
1.1　财务报告和财务报表分析的作用310
1.2　重要财务报表在评估公司财务状况与业绩表现时的作用312
1.3　财务报表附注、补充信息和管理层讨论和分析的重要性314
1.4　财务报表审计的目标，审计报告类型及公司内部控制315
1.5　中期报告和分析师用于财务报表分析的补充信息316
1.6　财务报表分析框架317
2　财务报告机制/317
2.1　财务报表账户分类317
2.2　会计恒等式与复式记账法319
2.3　权责发生制与会计调整320
2.4　会计系统中的信息流322
3　财务报告准则/323
3.1　证券分析和估价中财务报告准则的重要性323
3.2　准则设置机构和监管机构在建立和执行财务报告准则中的作用324
3.3　建立一套全球通行的财务报告准则（会计趋同）面临的障碍326
3.4　国际财务报告准则（IFRS）的框架结构：目标、特征、报告要素与约束326
3.5　财务报表的一般性要求328
3.6　FASB框架与IASB框架的比较330
3.7　连贯的财务报告框架的特征与构建连贯的财务报告框架面临的障碍330
3.8　监控财务报告准则的更新与发展331
4　理解利润表/331
4.1　利润表的主要内容332
4.2　权责发生制、收入确认原则及方法335
4.3　费用确认的一般原则与方法341
4.4　公司在简单资本结构和复杂资本结构下的每股收益（基本每股收益与稀释每股收益）346
4.5　稀释与反稀释证券347
4.6　运用通用型损益表比率和财务比率来评估公司的财务业绩349
4.7　综合性收益350
5　理解资产负债表/352
5.1　资产负债表的组成352
5.2　资产负债表的用途与局限356
5.3　资产负债表的格式356
5.4　资产负债表和所有者权益变动表之间的关系357
5.5　计算和解释流动性比率与偿债能力比率357
6　理解现金流量表/359
6.1　现金流量表的功能359
6.2　比较经营性现金流、投资性现金流和融资性现金流360
6.3　使用直接法与间接法计算经营性现金流361
6.4　计算投资性现金流量与融资性现金流量364
6.5　解释共同比现金流量表365
6.6　公司的自由现金流，对权益所有者的自由现金流以及其他的现金流比率365
7　财务分析技术/366
7.1　各种财务分析技术的使用和局限性366
7.2　财务比率的种类367
7.3　用杜邦财务分析体系计算公司的净资产收益率377
7.4　用计算和解释用于权益分析，信用分析和部门分析的比率377
7.5　用共同百分比财务报表分析和比率分析用于构建模型和预测收益379
8　存货分析/379
8.1　IFRS和U.S.GAAP对存货成本计量规则380
8.2　存货记入报表方式：可变现净值原则380
8.3　存货计价方法381
8.4　不同存货计价方法之间的转换385
8.5　LIFO储备在什么情况下可能减少以及这种减少对财务分析的冲击387
9　长期资本分析：资本化决策/387
9.1　解释长期资产支出资本化的会计标准387
9.2　固定资产折旧方法的选择及其影响389
9.3　固定资产使用寿命、残值以及折旧方法的转变390
9.4　定义和比较各种类型的无形资产391
9.5　长期资产减值393
9.6　长期资产价值重估395
9.7　长期资产的终止确认396
9.8　固定资产和无形资产的披露与列报396
9.9　比较会计报表中对于投资性资产的呈报397
10　所得税分析/398
10.1　定义所得税会计的相关术语398
10.2　递延所得税的会计处理方法399
10.3　公司的税基400
10.4　区别永久性差异和暂时性差异402
10.5　所得税项披露和有效税率的协调403
10.6　IFRS与U.S.GAAP下所得税的区别404
11　长期负债与租赁/405
11.1　经营行为产生的债务和融资行为产生的债务405
11.2　长期负债：债券405
11.3　租赁410
11.4　表外融资类型414
11.5　退休金计划的基本框架415
12　财务报告质量：警示信号以及会计预警/416
12.1　解释导致企业管理层夸大或压低盈利的动机417
12.2　导致低质量盈利报告的若干行为417
12.3　欺诈性财务报告的风险因素418
12.4　常用的财务警示以及识别它们的方法419
13　现金流量表上的财务舞弊/421
对现金流量表进行操控的几种方式421
14　财务报表分析:应用/423
14.1　对公司未来净收入和现金流的基本预测423
14.2　财务报表分析在评价潜在债务投资中信用质量的作用423
14.3　财务报表分析在筛选潜在权益投资中的使用424
14.4　对公司的财务报表做合适的分析调整424
第6章
公司理财
1　资本预算/425
1.1　资本预算定义425
1.2　资本预算程序425
1.3　资本预算项目用途的分类426
1.4　资本预算的原则427
1.5　项目间的相互作用如何影响资本项目的价值评估428
1.6　资本项目的价值评估方法429
1.7　净现值方法图释434
1.8　各种资本预算方法的相对普遍性及NPV在股票价值评估中的重要性437
2　资本成本/438
2.1　资本成本的概念438
2.2　税收对各项资本成本的影响439
2.3　权重计算采用的一些替代方法及公司最优资本结构439
2.4　边际资本成本和投资机会线决定的最优的资本预算439
2.5　解释边际成本在决定项目净现值中的作用439
2.6　负债成本的计算440
2.7　优先股成本的计算442
2.8　普通股成本的计算442
2.9　计算解释项目的β值及资本成本444
2.10　考虑国家风险的股本成本计算447
2.11　筹资突破点的计算447
2.12　正确对待发行费用448
3　杠杆的度量/448
3.1　杠杆效应448
3.2　经营杠杆系数448
3.3　财务杠杆比率449
3.4　总杠杆度449
3.5　财务杠杆在公司净收入和股权收益中的作用450
4　红利和股票回购：基础/451
4.1　股利的相关概念以及对财务比率的影响451
4.2　股利的相关概念以及对财务比率的影响452
4.3　股票回购453
5　营运资本的管理/454
5.1　营运资本的定义454
5.2　营运资本流动性的管理与计量454
5.3　计算及解释流动性指标（可和其他同业公司进行比较）455
5.4　评价公司总运营资本的利用效率456
5.5　每日净现金管理工具457
5.6　评估短期投资政策方针458
5.7　应收账款、存货及应付账款账户的管理459
5.8　短期融资463
6　财务报表分析/463
6.1　财务分析的定义463
6.2　杜邦分析法463
6.3　财务预测分析466
7　上市公司治理/470
7.1　公司治理的定义470
7.2　公司治理对投资者的重要性470
7.3　讨论董事会及各委员会的独立性、经验、薪酬、外部咨询以及选举的频率471
7.4　董事会独立性以及独立董事在公司治理中的作用472
7.5　影响董事会及董事进行公司治理的因素472
7.6　有效的职业伦理规范应当包含的条款472
7.7　各委员会的职责及评价标准472
7.8　从股东角度评价公司政策473
第7章
权益投资
1　市场结构/475
1.1　金融体系的功能475
1.2　金融市场中介476
1.3　良好运作的市场478
1.4　金融市场监管478
1.5　资产和金融市场的分类479
1.6　市场头寸480
1.7　市场的分类481
1.8　一级市场481
1.9　二级市场483
1.10　证券交易的过程485
2　证券市场指数/486
2.1　证券市场指数486
2.2　构建指数的过程487
2.3　股票价格指数的用途488
2.4　价格指数与回报指数489
2.5　构建指数时的五种方法489
2.6　股指计算491
2.7　调整与重组492
2.8　不同资产类型指数493
3　有效资本市场/495
3.1　市场有效性495
3.2　股票的内在价值与市场价格496
3.3　影响市场有效的因素496
3.4　有效市场假说的三种基本情况497
3.5　有效市场假说的应用498
3.6　市场异象499
4　权益证券概述/501
4.1　股票的基本定义501
4.2　股票的种类502
4.3　普通股502
4.4　优先股504
4.5　上市公司股票V.S.私有股权505
4.6　境外股票投资507
4.7　股票的风险与回报509
4.8　股票的账面价值与市场价值510
4.9　净资产收益率510
5　行业与公司分析概述/511
5.1　自上而下分析法511
5.2　影响经济结构改变的因素512
5.3　行业分类系统514
5.4　同辈群体516
5.5　产业集中度517
5.6　波特五力分析模型518
5.7　行业分析步骤520
5.8　公司分析521
6　股票估值:观念与基本方法/522
6.1　内在价值与市场价格522
6.2　贴现现金流523
6.3　价格乘数模型528
6.4　资产基础模型530
6.5　三种估值方法优缺点总结530
第8章
固定收益
1　固定收益债券：基本要素的定义/531
1.1　债券的概述532
1.2　债券契约533
1.3　法律及监管535
1.4　税收536
1.5　债券的现金流结构536
1.6　嵌入期权债券537
2　债券市场：发行、流通及资金来源/539
2.1　债券市场的概况539
2.2　一级市场和二级市场540
2.3　主权债券541
2.4　非主权债券,准政府债券以及超国家机构债券542
2.5　公司债券542
2.6　银行短期融资来源543
3　债券的定价/545
3.1　根据市场贴现率定价545
3.2　到期收益率546
3.3　债券价格与其基本特征的关系547
3.4　根据即期利率定价547
3.5　应计利息、全价与净价548
3.6　矩阵定价549
3.7　收益率测度549
3.8　利率期限结构552
3.9　利差553
4　风险与收益/555
4.1　收益来源555
4.2　利率风险558
4.3　债券的凸度561
4.4　收益率的波动564
4.5　投资期限、麦考利久期与利率风险之间的关系564
4.6　信用风险和流动性风险565
5　信用分析/566
5.1　信用风险566
5.2　资本结构、优先级排名和回收率567
5.3　信用评级570
5.4　传统信用分析方法：公司债券572
5.5　信用风险与收益——收益率与利差576
5.6　高收益债券、主权债券及市政债券的信用分析577
第9章
金融衍生产品
1　衍生品市场和衍生工具/578
1.1　衍生产品定义579
1.2　四类衍生产品简介580
1.3　衍生产品分类581
1.4　衍生产品的优点及缺点583
1.5　无风险套利及无套利定价原则585
2　远期市场及远期合约/587
2.1　远期合约的基本特征587
2.2　远期合约的交割方法588
2.3　远期股票合约589
2.4　债券远期合约590
2.5　远期利率协议591
2.6　远期货币协议594
3　期货市场及期货合约/595
3.1　期货合约与远期合约比较595
3.2　期货合约为什么没有违约风险597
3.3　结束期货头寸的四种方法598
3.4　利率期货599
3.5　短期国债期货合约600
3.6　欧洲美元期货600
3.7　长期国债期货602
3.8　股价指数期货603
3.9　外汇期货603
4　期权市场及期权合约/604
4.1　期权合约基本概念604
4.2　期权价格与执行价格605
4.3　期权合约分类606
4.4　定性分析期权合约价值：价值状态（货币性）607
4.5　定量的分析期权合约价值：内在价值608
4.6　股票期权614
4.7　利率期权615
4.8　期权价格的上限与下限617
4.9　期权价格影响因素622
4.10　期权平价关系626
4.11　标的资产的现金流影响627
5　互换市场及互换合约/628
5.1　互换合约特点628
5.2　利率互换629
5.3　货币互换631
5.4　股票互换632
5.5　三种互换合约的比较634
6　期权交易策略及风险控制/634
6.1　期权基本概念再回顾634
6.2　有担保的看涨期权空头（备兑认购期权）635
6.3　欧式保护性卖权636
第10章
其他类投资
1　其他类投资的介绍/638
1.1　其他类投资与传统投资的区别638
1.2　其他类投资的种类639
1.3　收益：一般策略640
1.4　投资组合中其他类投资的潜在好处640
1.5　投资结构641
2　大宗商品投资/654
2.1　现货溢价与期货溢价654
2.2　商品投资的收益率与风险以及加入商品投资后对投资组合的影响654
2.3　解释商品指数投资策略为什么属于主动投资655
后记656
· · · · · · (收起)

读后感

评分☆☆☆☆☆

巴菲特的伙伴芒格说过，四十岁以下没有价值投资者。也许他认为，对于社会和投资的理解需要时间的积累和实践的经验。也许还需要荷尔蒙的消退，投资理性的上升。对于没有坚实基础的上涨，暴跌就是必然的后果。因此选择据具有投资价值的股票，不但能够抵御可能的剧烈下跌，而且...

评分☆☆☆☆☆

用户评价

评分☆☆☆☆☆

说实话，市面上关于CFA的资料多如牛毛，但真正能系统化、且中文表达流畅的实在凤毛麟角。这本《CFA注册金融分析师考试中文手册（CFA一级）》的出现，彻底改变了我的备考体验。它的专业性和权威性是毋庸置疑的，但更难能可贵的是，它在保证专业深度的同时，极大地提升了阅读的舒适度。我特别欣赏它在讲解“公司理财”和“固定收益证券”这些枯燥章节时所采取的策略，它没有满足于简单的翻译，而是真正地对概念进行了本土化的消化和重构，使得我们这些非英语母语的考生能够迅速抓住核心要义。特别是那些跨学科的知识点衔接，处理得非常自然流畅，让人能建立起一个宏观的知识网络，而不是一堆零散的知识点。它更像是一位耐心的、身经百战的导师，知道你在哪里会绊倒，提前为你铺好了平坦的道路。这本书的价值，远超出了一个“参考资料”的范畴，它更像是一张精准的航海图，指引着我在浩瀚的金融知识海洋中，快速准确地找到方向。

评分☆☆☆☆☆

这本《CFA注册金融分析师考试中文手册（CFA一级）》简直是我的救星，尤其是在我这个金融小白准备踏入CFA这个“知识的深渊”时。我记得最开始拿到这本书的时候，心里还有点忐忑，毕竟网上的资料五花八门，真假难辨。但翻开这本书的目录，我就心里有底了。它涵盖了CFA一级考试的所有核心知识点，从道德与职业标准，到数量分析，再到经济学和财务报表分析，讲解得是那么的清晰透彻。最让我印象深刻的是，它并没有一味地堆砌概念，而是将复杂的金融理论用非常接地气的语言进行阐述，再配上大量的例题和解析，让我这个“实战派”学习者感觉非常受用。我记得有一次，我对某个量化方法的理解一直卡壳，翻了其他几本书都没想通，结果在这本手册里，作者用一个生活化的例子就把那个公式的逻辑讲明白了，那种豁然开朗的感觉，简直比考试通过还让人激动。这本书的排版也做得很好，重点突出，逻辑清晰，阅读起来一点都不觉得枯燥乏味，是我备考路上最可靠的伙伴。

评分☆☆☆☆☆

对于一个时间管理极其紧张的在职备考者来说，效率就是一切。我必须承认，一开始我对中文版的学习资料持谨慎态度，总担心翻译腔过重或理解有失偏颇。然而，《CFA注册金融分析师考试中文手册（CFA一级）》完全打消了我的疑虑。它的行文逻辑和论证结构，完美地模拟了原版教材的严谨性，但又去掉了那些不必要的冗长和晦涩的表达。例如，在讲解“衍生品基础”时，它对远期、期货、期权这些概念的区分，用到了非常清晰的层级结构图，让我能迅速在脑中搭建起概念间的关系网。我感觉我花在“理解”上的时间大大减少了，从而可以将更多精力投入到“记忆”和“应用”上。这本书让我真切地体会到了，高质量的中文学习材料，完全可以成为通往国际金融认证的坚实桥梁。它真正实现了用最经济的学习成本，去获取最高质量的知识输入。

评分☆☆☆☆☆

与其他教材相比，这本手册在学习工具层面的设计上显得尤为用心，充分考虑到了考生的实际学习习惯。我发现它在每一章节末尾设置的“知识点回顾与自测”环节，设计得非常巧妙，它不只是简单地重复课本内容，而是将复杂的知识点提炼成了简洁的问答形式，非常适合在通勤或碎片时间进行快速的记忆巩固。而且，书中对那些经常出现在考试中的“陷阱”和“易错点”都有特别的标注和提示，这种“过来人”的经验分享，对于初次备考的人来说是无价之宝。我记得有一次复习到下午犯困，翻到后面看到一个醒目的黄色标记写着“注意：此公式中的分子和分母极易混淆”，一下子就被吸引了注意力，瞬间清醒过来。这本手册的编撰者显然对CFA一级考试的出题思路有着极其精准的把握，它不是一本普通的知识汇编，而是一份被精心优化过的“考试攻略”。

评分☆☆☆☆☆

我花了很长时间对比了市面上几本主流的一级备考用书，最终选择了这本《CFA注册金融分析师考试中文手册（CFA一级）》。最让我惊喜的是它对“道德与职业标准”这一极其重要却又容易被忽视的部分的处理。很多教材只是简单地罗列了准则，但这本书却深入剖析了每一条准则背后的伦理困境和实际案例，让“合规”二字真正落到了实处，而不是停留在口头上。这对于我们未来职业生涯的发展至关重要，CFA不仅仅是技术考试，更是对职业操守的检验。此外，在对财务报表分析的讲解中，它对IFRS和US GAAP的差异对比讲解得极为细致，图表清晰，对比鲜明，这在实际工作中是极其宝贵的经验。我感觉作者不仅仅是想让我们通过考试，更是在培养我们成为一个合格的、具有全球视野的金融分析师。这本书的深度和广度，使得它成为我书架上最常被翻阅的那一本。

评分☆☆☆☆☆

墙裂推荐！！！！

评分☆☆☆☆☆

任何一个关心经济的现代人都能从CFA一级的内容中得到自己想要的知识。委托-代理制下的职业伦理；货币的时间价值和数理统计基础至少买房和买基金就要用到；实用性的经济学内容；投资组合的风险对冲理念；现代会计制度；股权/固收/期货/私募风投之类耳边常听到的概念...整个知识框架非常完善和实用，缺点当然是不具备反思性，但是理论一旦被行动者们接受，现实反而会朝着理论改变，即使是有缺陷的理论。

评分☆☆☆☆☆

垃圾，错误百出，垃圾

评分☆☆☆☆☆

不错，值得入门人看

评分☆☆☆☆☆

垃圾，错误百出，垃圾