具体描述
[内容简介]
●在本书中,作者提供了相当平易近人的知识和工具,让读者理解各种低风险、可以赚到钱的投资组合。全书清楚明白的由四个简单的主题揭示每个投资人都应该熟知的关键,分别是:
投资理论:永远不要奢望没有风险的高回报。
投资历史:几乎每隔一段时间,市场就要狂乱一次,如果毫无准备,就逃脱不了注定失败的命运。
投资心理学:找出这个时代广为接受的传统智慧,并且假设它是错的,而且通常来说,它真的是错的。
投资行业:千万不要轻信证券经纪人的建议。
●作者威廉·伯恩斯坦的独到见解,获得先锋集团创始人,指数基金教父约翰·博格以及《商业周刊》等专业媒体的赞誉。他的《有效资产管理》到现在还是广受尊崇的一本投资书。
●这本书让我们看到,普通投资者怎样构建自己的投资组合并取得成功,应该怎样承担风险,为将来做好计划并创造发展机会。
[编辑推荐]
●《投资的四大支柱》讲述了构建长赢投资组合的关键,教你如何构建适合自己的投资组合并成功获利。
●本书作者威廉·伯恩斯坦是知名的投资家,他因独力挑战传统的华尔街思考和汲汲自利的经纪人而声名大噪,并且毫不藏私地告诉投资大众如何以智慧和长期眼光来成功管理投资。
●本书获得先锋集团创始人,指数基金教父约翰·博格以及《商业周刊》等专业媒体的赞誉。
●湛庐文化出品。
作者简介
[美] 威廉·伯恩斯坦 (William Bernstein)
●华尔街知名投资大师与金融理论家,因其对现代金融投资组合与公司财务报表的研究而享有盛名;作为一名曾经的神经医学专家,伯恩斯坦对市场的狂热与人类理性的局限性有着深刻的认识,总能从其独特的视角剖析市场与投资者。
●他是散户投资者心目中的草根英雄。他因独力挑战传统的华尔街思维和汲汲自利的经纪人而声名大噪,并且毫不隐晦地告诉投资大众如何以智慧和长期眼光来成功管理投资。
●他是资产配置领域著名网站www.efficientfrontier.com的创始人。著有《有效资产管理》、《财富的诞生》和《茶叶、石油、WTO:贸易改变世界》等著作,每本书都被誉为华尔街的不朽经典。
●他的作品与评论经常出现在重要的权威财经媒体上,如《华尔街日报》、《巴伦周刊》及《福布斯》等。
目录信息
第一支柱 投资理论
野兽的天性
01 没有血性,哪里有荣誉 / 003
神仙的传说
过去几百年间的风险与收益
债券定价与收益的再考察
20 世纪的债券收益率
20 世纪的股票、债券与国库券
风险,第二维度
美国市场以外的股票收益
公司规模与股票收益
公司质量与股票收益
风险与收益的历史记录
[投资金律]
02 度量风险 / 045
未来股息现金流
充分发挥数学的作用
戈登模型的更新
如何分析贴现率与股票价格的关系
贴现率与单个股票
社会贴现率与股票收益
真实的收益率
真实与期望之间的分离
[投资金律]
03 市场比你聪明 / 081
统计学让生活变得更美好
阿尔弗雷德· 考尔斯三世
更坏的消息:市场冲击
大规模的资金应该如何投资
投资预测行业的其他“精英”们
尤金· 法玛高喊着“我找到了”
巴菲特与林奇
真正的坏消息
比尔· 福斯的伟大想法
税收
为什么我不能自己购买并持有股票呢
为什么指数化“不起作用”
[投资金律]
04 完美的投资组合 / 115
投资组合的重大事件
第一步:风险资产与无风险资产
第二步:在全球范围内确定股票配置
第三步:规模和价值
第四步:部门
什么才是真正的最优配置
[投资金律]
第二支柱 投资历史
当市场陷入疯狂状态
05 疯狂投机的历史回顾 / 141
“潜水寻找”美元
南海泡沫
失败的罗曼史与第一家运河公司
一个非常赚钱的计时器
维多利亚女王与首次火车之旅
“华尔街的完败”
不断发展的市场和俏皮的20 世纪50 年代
雅虎公司
06 市场触底,痛苦与机遇并存 / 169
“股票已死”
本杰明· 格雷厄姆骑虎难下
如何控制恐慌
泡沫和萧条
第三支柱 投资心理学
分析师的建议
07 错误的投资行为 / 183
错过了一场篮球比赛的理查德· 泰勒
不要被大众的观点所迷惑
不是每个人都能获得平均收益
刚刚过去的历史不在你的掌控范围内
刺激的投资
对风险的误判
树木永远不会长到与天同高
无法看到的真面目
令人遗憾的会计
乡村俱乐部综合征
[投资金律]
08 行为疗法 / 199
将羊群圈养起来
不要让过度自信控制你的思想
忘记过去的十年
敢于迟钝
直面你的风险
不存在伟大的公司
享受随意
整合你的心理账户
不要变成超级富翁
[投资金律]
第四支柱 投资行业
骗人的吠犬
09 经纪人并不是你的好伙伴 / 211
梅里尔的背叛
股票经济活动不为人知的另一面
委托交易并不是有原则的交易
10 共同基金也不是你的朋友 / 223
侵占你的利益
胜利在望,但还没有完全摆脱困境
猎杀基金
照看好你的饼干盒
博格先生冲破了包围圈
[投资金律]
11 当奥利弗· 斯通遭遇华尔街 / 241
我应该听谁的
总 结 投资策略
赢家的游戏
12 有多少钱你才觉得够用 / 253
永远的退休人员
退休人员:祈祷上天
储蓄游戏
其他目标
[投资金律]
13 确定你的投资组合构成 / 267
砖块
装卸与分割
木料
木瓦板
你想搭建什么样的房子
复式住宅
应税的特德
避税的山姆
中间的艾达
年轻的伊冯娜
将投资技巧传给你的孩子
从来没有一劳永逸
[投资金律]
14 已经开始,继续前进 / 307
习惯着眼于长远
玩长线
调整的频率应该是多少
退休账户的调整
为那些需要帮助的人所准备
[投资金律]
15 最后的话 / 322
支柱一:投资理论
支柱二:投资历史
支柱三:投资心理学
支柱四:投资行业
译者后记 / 325
· · · · · · (收起)
读后感
说了几点投资里面最原则性的东西 而且不艰深,可以饶有趣味的读下去 是不错的投资学习内容 历史就是不断的重现,没有什么"这次不一样" 但是重复的周期确实越来越短,而且波幅越来越大 从原来的欧洲,到美国,日本,今时今日轮到中国 关键是我们是否有足够强大的信念,坚守 直到...
说了几点投资里面最原则性的东西 而且不艰深,可以饶有趣味的读下去 是不错的投资学习内容 历史就是不断的重现,没有什么"这次不一样" 但是重复的周期确实越来越短,而且波幅越来越大 从原来的欧洲,到美国,日本,今时今日轮到中国 关键是我们是否有足够强大的信念,坚守 直到...
通过阅读,再次重温了很多经典的论断 作者对于资产配置的成就还是要看《有效资产配置》 等我看了那本书,再来评价吧 不过 现在的书 怎么都这么厚啊 里面的内容包罗万象 其实 五分之一的内容就足够了
通过阅读,再次重温了很多经典的论断 作者对于资产配置的成就还是要看《有效资产配置》 等我看了那本书,再来评价吧 不过 现在的书 怎么都这么厚啊 里面的内容包罗万象 其实 五分之一的内容就足够了
说了几点投资里面最原则性的东西 而且不艰深,可以饶有趣味的读下去 是不错的投资学习内容 历史就是不断的重现,没有什么"这次不一样" 但是重复的周期确实越来越短,而且波幅越来越大 从原来的欧洲,到美国,日本,今时今日轮到中国 关键是我们是否有足够强大的信念,坚守 直到...
用户评价
**五、 启迪心智,开启财富新篇章** 手捧《投资的四大支柱》,我仿佛走进了一个充满智慧的殿堂。这本书的独特之处在于,它将复杂的投资理论与人性洞察巧妙地结合在一起,让我不仅学到了投资的方法,更理解了投资背后的心理学原理。书中对“情绪管理”的探讨,让我醍醐灌顶。我过往的投资经历中,总是会被贪婪和恐惧所左右,做出错误的判断。这本书教会我,如何认识并克服这些负面情绪,保持冷静和理性,从而做出更明智的投资决策。它让我明白,控制自己的情绪,比掌握任何投资技巧都更为重要。此外,书中对于“知识的迭代”和“持续学习”的强调,也让我受益匪浅。它提醒我,投资的世界瞬息万变,只有不断学习,更新知识,才能跟上时代的步伐,避免被淘汰。这本书不仅仅是关于财富的积累,更是关于个人成长和心智成熟的启迪。它为我开启了一个全新的财富篇章,让我对未来的投资充满了期待和信心。
**三、 颠覆认知,重塑投资观** 老实说,在读《投资的四大支柱》之前,我曾对市面上充斥的各种投资技巧和“秘籍”感到厌倦。它们总是承诺快速的回报,却忽视了投资最核心的要素。这本书的出现,像一股清流,彻底颠覆了我原有的认知。作者并没有急于教你买什么卖什么,而是从更宏观、更根本的层面,剖析了投资的本质。书中对“价值投资”的解读,让我耳目一新。我以前总以为价值投资只是寻找被低估的股票,但这本书让我明白了,价值投资更是一种人生哲学,它要求我们具备独立思考的能力,不受市场情绪的干扰,去发现那些真正具有长期增长潜力的资产。此外,书中关于“资产配置”的论述,也极大地拓宽了我的视野。我不再局限于单一的投资品种,而是开始思考如何通过多元化的配置,来分散风险,优化收益。这本书就像一位博学的导师,以其深厚的底蕴和独到的见解,引领我走向更成熟、更理性的投资之路。它让我明白,投资的成功,与其说是技巧,不如说是思维方式的升级。
**一、 沉浸在文字海洋,收获智慧的启迪** 自从翻开这本《投资的四大支柱》,我的世界仿佛被点亮了。作者的笔触细腻而深刻,将复杂的投资理念娓娓道来,仿佛一位循循善诱的良师益友,引领我穿越迷雾,走向清晰的投资之路。我尤其喜欢其中关于“认知偏差”的论述,那些隐藏在日常决策中的心理陷阱,竟是阻碍我们财富增长的无形巨手。书中不仅点出了问题,更提供了切实可行的解决方案,让我能够审视自己的投资行为,发现那些不自觉的“雷区”,并逐步建立起更理性的思维框架。阅读的过程,更像是一场深刻的自我对话,我开始反思过去的一些投资决策,那些冲动的、情绪化的选择,如今看来是多么幼稚和可惜。这本书就像一面镜子,照出了我的不足,更指明了进步的方向。它没有罗列枯燥的数据,也没有提供一夜暴富的秘籍,而是回归到投资的本质——理性的思考,长远的眼光,以及对自身情绪的掌控。读完一部分,我常常会合上书本,陷入沉思,将书中的观点与我自身的经历结合,那种醍醐灌顶的顿悟感,是任何冷冰冰的金融报告都无法给予的。它让我明白,投资不仅仅是关于数字的游戏,更是关于人性的博弈,是关于智慧的较量。
**四、 深刻洞察,点燃投资智慧** 《投资的四大支柱》这本书,绝对是我近年来读过的最有价值的投资类书籍之一。它没有像许多其他书籍那样,浮于表面的技巧讲解,而是深入到投资的底层逻辑,揭示了那些真正驱动财富增长的关键因素。书中对“信息不对称”的分析,让我深刻理解了在投资过程中,保持信息优势的重要性,以及如何去辨别和利用那些有价值的信息。它教会我,不盲目跟风,不被市场的喧嚣所迷惑,而是要用自己的独立判断去做出决策。另外,作者在“复利的力量”这一部分的处理,更是将简单的数学公式升华为了对时间价值的深刻理解。它不仅仅是关于金钱的增长,更是关于耐心和积累的哲学。阅读这本书,就如同在黑夜中点燃了一盏灯,让我看到了前行的方向,也让我对未来的投资充满了信心。它不是一本速成的指南,而是一本值得反复品读,并在实践中不断领悟的书籍。它让我开始重新审视自己的投资目标和策略,并意识到,真正重要的不是赚取多少,而是如何持续、稳健地增长。
**二、 拨开迷雾见光明,投资之路不孤单** 《投资的四大支柱》这本书,对我而言,与其说是一本书,不如说是一次心灵的洗礼。在接触这本书之前,我对于投资总是抱着一种模糊的、有些忐忑的情绪,总觉得它离我遥不可及,又充满了未知。然而,这本书用一种极为亲切和易懂的方式,为我打开了一扇通往理性投资的大门。它没有用晦涩的专业术语吓退我,反而用生动形象的比喻,将那些看似深奥的概念解释得淋漓尽致。尤其令我印象深刻的是书中对“长期主义”的阐述,它颠覆了我过去那种急功近利的思想,让我认识到,真正的财富增长,需要的是耐心和坚持,需要的是时间的朋友。书中还提供了一些关于“风险管理”的实用技巧,这些技巧并非空谈,而是可以直接应用到我的投资实践中,帮助我规避不必要的损失,让我在市场的波动中保持一份冷静和清醒。每次阅读,我都感觉自己像一个在迷雾中跋涉的旅人,而这本书就是那束指引方向的光芒,让我不再感到孤单和迷茫。它让我相信,即使是普通人,只要掌握了正确的方法和心态,也一样可以在投资的世界里找到属于自己的一片天空。
不必看了
比例投资法的书(每季度或每年平衡的支持者)
很有启发
感觉一般,可能还不能理解
与《随机漫步的傻瓜》一样,都是在告诉你,购买指数基金。