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出版者:中国农业出版社

作者:王健、李新文

出品人:

页数:261

译者:

出版时间:2005-8

价格:21.40元

装帧:简裝本

isbn号码:9787109099128

丛书系列:

图书标签:

• 宏观经济学
• 经济学
• 经济理论
• 金融
• 货币政策
• 财政政策
• 经济增长
• 通货膨胀
• 失业
• 国际经济学

《全球金融市场动态与风险管理：从量化分析到政策应对》 内容简介： 本书深入剖析了当代全球金融市场的复杂结构、运行机制及其潜在风险，旨在为金融专业人士、政策制定者以及对国际金融动态有深度兴趣的研究者提供一个全面、前瞻性的分析框架。我们着重于描绘一个宏大且精细的金融图景，涵盖了从基础资产定价理论到前沿金融科技应用的多个维度。 第一部分：现代金融市场的结构与演变 本部分首先对当前全球金融体系的演变脉络进行了梳理，重点分析了金融脱媒（Financial Disintermediation）的趋势如何重塑了传统银行业务与资本市场的界限。我们详细探讨了场外交易（OTC）市场在衍生品交易中的核心地位，及其带来的透明度挑战。 资产类别深度剖析： 不仅仅停留在对股票、债券等传统资产的描述，我们投入大量篇幅研究了另类投资（Alternative Investments）——包括私募股权、对冲基金策略以及基础设施投资——它们如何影响投资组合的风险回报特征。特别地，针对高频交易（HFT）对市场微观结构的影响，本书引入了订单簿动态分析模型，揭示了流动性在不同时间尺度下的非对称性表现。 全球资本流动格局： 本章利用最新的国际收支数据（Balance of Payments），构建了多国资本跨境流动的计量模型。我们考察了在低利率环境和量化宽松政策背景下，资本如何跨越发达经济体与新兴市场之间的鸿沟，以及这种流动如何加剧了某些国家资产价格泡沫的风险。 第二部分：金融风险的量化与建模 本书的核心价值之一在于其对金融风险量化方法的严谨探讨。我们超越了传统的风险度量指标，引入了更具适应性和前瞻性的工具。 超越VaR： 虽然价值风险（VaR）仍是基准，但我们详细介绍了极端风险度量，如条件风险价值（CVaR）和基于蒙特卡洛模拟的压力测试方法。重点是，如何将这些静态模型应用于动态投资组合调整中，实现风险预算的有效分配。 系统性风险的识别与测度： 系统性风险是金融稳定的最大威胁。本书采用网络理论（Network Theory）来构建金融机构间的相互依赖关系图谱。通过计算介数中心性（Betweenness Centrality）和特征向量中心性（Eigenvector Centrality），我们识别了在危机情景中可能引发“多米诺骨牌效应”的关键节点机构。同时，我们应用了CoVaR（Conditional Value at Risk）模型来量化单个机构对整个金融体系稳定性的潜在负面冲击。 信用风险的精细化评估： 针对企业债和主权债市场，本书构建了基于机器学习的违约概率预测模型。该模型融合了宏观经济变量、行业特定指标以及公司财务报表的非线性信息，旨在提供比传统评级模型更灵敏的早期预警信号。 第三部分：金融创新与监管应对 金融科技（FinTech）的爆炸性增长正在重塑行业的竞争格局和监管环境。本部分着重探讨了这一转型期的挑战与机遇。 分布式账本技术（DLT）与资产证券化： 我们分析了区块链技术在提高交易后结算效率、降低对手方风险方面的潜力。对于代币化资产（Tokenization of Assets），我们探讨了其在提高传统资产（如房地产或艺术品）流动性方面的前景，同时也审视了其潜在的监管套利空间。 算法交易与市场失灵： 算法交易的普及使得市场对突发事件的反应速度达到了前所未有的水平。本书通过案例研究（如“闪电崩盘”）分析了算法之间的负反馈循环可能导致的瞬时流动性枯竭。我们探讨了监管机构如何设计“熔断机制”和“限速机制”来平抑这些极端的、由技术驱动的市场波动。 全球金融监管的协调与分化： 重点分析了巴塞尔协议III（以及讨论中的巴塞尔IV）对银行资本充足率、杠杆率和流动性覆盖率的要求。此外，本书还对比了美国、欧盟和亚洲在监管沙盒、数据隐私保护（如GDPR对金融数据流的影响）等方面的不同路径选择，及其对国际资本竞争力的影响。 第四部分：货币政策的非传统工具与溢出效应 本部分将视野从微观市场结构转向宏观政策对金融环境的塑造作用。 非常规货币政策的后遗症： 在经历了一系列负利率和大规模资产购买计划后，本章评估了这些非常规工具对储蓄、投资行为以及金融机构盈利能力的长远影响。我们讨论了量化紧缩（QT）的退出路径及其对全球债券收益率曲线的重塑作用。 汇率动态与跨国传导机制： 运用联立方程模型，本书探讨了主要央行政策差异如何通过汇率渠道影响新兴市场的资产价格和外债负担。特别关注了美元周期波动对全球信贷环境的紧缩或放松作用。 财政政策与金融稳定性的互动： 探讨了在主权债务高企的背景下，财政赤字货币化（或隐性货币化）的可能性与风险，以及政府干预（如直接向市场注入流动性）对市场纪律的长期侵蚀效应。 本书力求以严谨的量化语言和深刻的政策洞察，为读者提供一把理解当前瞬息万变、高度互联的全球金融市场的钥匙。它不只是对现有知识的总结，更是对未来挑战的预判和应对策略的探讨。

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这本书的开篇简直让人眼前一亮，作者那种对复杂概念抽丝剥茧的功力令人叹为观止。我尤其欣赏它在引入基本模型时所采用的叙事方式，完全没有传统教科书那种枯燥的说教感。它更像是一位经验丰富的经济学家在跟你面对面交流，用非常生动的例子和恰到好处的历史背景来解释那些看似高深莫测的供需曲线、乘数效应和IS-LM模型的内在逻辑。读起来一点都不觉得累，反而有种“原来如此”的豁然开朗。作者在处理货币政策和财政政策的权衡取舍时，那种严谨的推导和对现实世界案例的紧密结合，让抽象的理论瞬间变得鲜活起来。比如，他对“流动性陷阱”的阐述，不仅限于教科书上的定义，还深入挖掘了不同国家在不同历史时期应对这一困境的实际操作和政策效果差异，这极大地拓宽了我的视野，让我对中央银行的决策有了更深层次的理解和批判性思考。这本书的结构安排也十分巧妙，总是在关键转折点设置小结，帮助读者巩固刚学到的知识，这对于自学者来说简直是福音。

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我对这本书中关于经济增长理论的章节给予最高的评价。不同于许多书籍仅仅停留在索洛模型的描述层面，本书花了大量篇幅深入探讨了内生增长理论的精髓，尤其是卢卡斯和罗默模型的思想内核。作者用非常直观的类比，解释了人力资本积累和技术进步如何通过非外部性递减的方式，为长期可持续增长提供动力。这种对知识和创新的经济学解释，赋予了技术进步一个坚实的理论基础，让我理解了为什么研发投入对于一个国家的长期竞争力至关重要。书中对“知识溢出效应”的建模分析非常到位，尽管涉及微积分，但作者的文字注释保证了即便是经济学背景稍弱的读者也能抓住核心逻辑。更进一步，它还讨论了制度环境，如产权保护和教育普及，如何作为技术扩散的“土壤”，这使得对增长问题的探讨上升到了一个更具政策指导意义的高度，让我意识到经济发展远比单纯的资本积累复杂得多。

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这本书的独特魅力在于其对经济思想史的穿插讲解。它不是简单地罗列学派观点，而是将每一个重要的宏观经济学流派——从古典主义到凯恩斯革命，再到新古典和新凯恩斯主义的争锋——置于其产生的时代背景下去审视。例如，作者在讲解理性预期学派理论时，并没有把它描绘成一个“完美的”模型，而是非常诚实地指出了其在面对制度惯性、信息不对称等现实约束时的局限性。这种批判性的平衡视角，极大地避免了读者对单一理论产生盲目崇拜。我特别喜欢作者在引入“真实经济周期理论”（RBC）时所采用的对比手法，将它与传统的总需求管理思路进行辩证的探讨，这种亦庄亦谐的叙述方式，让原本晦涩的理论辩论变得引人入胜。它教会我的不仅仅是知识点，更是一种看待经济学发展的历史观和方法论，即任何理论都不是终极真理，而是在不断地被修正和挑战中前行的。

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这本书的阅读体验是极其愉悦的，这主要归功于其对“当下问题”的敏锐捕捉和分析能力。在讨论到宏观经济政策的有效性时，作者并没有陷入纯粹的理论推演，而是紧密结合了近十年全球金融危机后的量化宽松（QE）政策、负利率实验以及疫情期间的超级财政刺激等重大事件。对于这些前沿和争议性的政策工具，作者展现了极大的分析耐心，没有简单地贴标签，而是从不同学派的视角去评估其潜在的收益和风险。例如，在分析主权债务风险时，作者引入了“财政空间”的概念，并讨论了现代货币理论（MMT）的某些主张在实际操作中的可行边界。这种紧跟时代脉搏的论述，使得这本书读起来一点都没有“过时”的感觉，反而像是与一位正在思考未来经济走向的专家进行深度对话。它不仅教会了我如何理解过去和现在，更提供了一套严谨的工具箱，去审视和预测未来可能出现的经济挑战。

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我必须承认，这本书在讨论国际宏观经济学的部分，表现出了非同寻常的深度和广度。它没有停留在简单的汇率决定理论上，而是非常细致地剖析了蒙代尔-弗莱明模型在不同资本流动性水平下的适用性，这一点是我在其他同类书籍中很少看到的详尽论述。作者对于“一价定律”在现实中受到的各种限制因素的分析，简直是教科书级别的案例研究，引用了大量的实证数据来支撑其观点，数据图表的制作和解读也非常专业，即便是不擅长数据分析的读者也能轻易把握其核心论点。更让我印象深刻的是，作者对全球失衡问题——特别是经常账户的巨大差异——的分析角度非常新颖，他巧妙地将储蓄、投资和国际资本流动这三者有机地串联起来，构建了一个宏大的、全球视角的分析框架。读完这几章，我对全球贸易摩擦背后的深层经济动因有了全新的认识，不再局限于表面的贸易保护主义口号，而是看到了结构性矛盾的冰山一角。这本书的严谨性，使得它不仅仅是一本学习入门的教材，更像是一本可以随时翻阅参考的专业工具书。

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