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发表于2024-11-24
中国上市公司股权集中度研究 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2024
本书在构建了一个理论框架的基础上,从股权集中度的视角出发,以我国18个行业中的1059家上市公司为研究样本,对其治理问题进行实证分析,并提出相应的建议。本书阐述了选题的背景、意义、国内外公司治理问题的研究综述以及本书的研究方法和分析框架,在该方面具有很高的价值。
本书创新有四点:
一是研究视角和研究方法的可能创新,突破以往的股权结构侧重于股权属性、绩效指标采用单一指标并且是以总样本为主的研究特点。本书股权结构重点在股权集中度和股权制衡度,绩效指标选用12个财务指标运用因子分析法得出绩效总得分,侧重18个行业的行业研究。其优点在于能够将上市公司多方位的行业特征、规律揭示出来,有利于建立适合于不同行业的多元的公司治理机制。
二是运用实际数据,通过实证分析,证实了中国上市公司垄断性行业的公司绩效平均好于竞争性行业,新兴产业表现出一种积极的成长势头,重化工行业的公司绩效平均好于轻工业,显示着中国新的重化工时代正到来。
三是运用经济模型验证了中国上市公司股权结构的最突出表现是股权相对集中于第一大股东、高度集中于前五大股东,垄断成分偏多的行业和新兴行业股权相对集中、接近完全竞争的传统行业股权适当分散可能有利于公司绩效的提高,18个行业股权集中度对公司绩效的影响程度差异性虽大但均呈现出先增后减的倒U型特征。
四是通过实证分析,运用经济模型检验了股权相对集中条件下的股权制衡不仅与大多数行业上市公司绩效是正相关,而且有利于抑制大股东侵害其他股东尤其是中小股东利益,股权制衡机制是处在转轨经济中的中国上市公司改善公司治理机制的有效途径。
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