价值投资

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出版者:上海财经大学出版社
作者:汪康懋
出品人:
页数:333
译者:
出版时间:2005-1-1
价格:36.00元
装帧:平装(无盘)
isbn号码:9787810981095
丛书系列:
图书标签:
  • 理财
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具体描述

《价值投资:汪氏模型3.0》是在前面两版的基础上修订而成的。全书共分上中下三篇。上篇为“汪氏模型理论”,中篇为“汪氏模型对基本面工程的计算”,下篇为“汪氏模型投资的五个分类”。美国哈佛大学商学院Jesse Isidor Straus讲座教授、美国金融学学会会长Michael Jensen教授:“祝贺汪康懋教授的论文《预测回报和评估风险的多变量模型》最近列入国际管理金融类论文全球引用率最高的前十名”。  美国纽约大学斯顿商学院所罗门金融研究中心主任、Max Heine讲座教授Edward Altman教授:“康懋在他众多的学术成果中表现出卓越的研究能力和成为学术领袖的潜力。他最大的成就是在一系列研究领域及他所发表的论文中一直都保持严谨的治学态度和富有创造性。”

美国南卡罗来纳大学David Esther Berlinberg著名讲座教授、《金融研究学报》主编William Moore教授:“汪康懋教授作为前沿学者目前在全球范围的学术界享有很高的学术声誉,在他众多的学术贡献中包括了他担任权威的国际金融学会的审稿委员。汪康懋教授有审稿非常严格的本刊发表了高质量的论文,他也和国际前沿学者Megginson教授合著论文。”   现任美国驻中国大使,原谢尔曼·思特灵律师事务所合伙人Clark Randt先生:“我和康懋共事并成功完成了中国企业首次在美上市。康懋运用他很深厚的金融会计专业知识和经验,不但解决了中美两国会计准则差异带来的问题,而且作了优秀的路演,从而成功实现了中国企业第一次在纽约股市上市。他对西方资本市场实务及中国国情的深入理解使他成为这一历史性零的突破的关键人物……

《价值投资:穿越牛熊的智慧》 在这瞬息万变的金融市场中,一股清流始终坚守着一份朴素而强大的力量——价值投资。本书并非一本空泛的理论说教,而是一场深入人心的探索,一次关于如何在大浪淘沙中寻觅真正价值的实战解析。《价值投资:穿越牛熊的智慧》将引领您踏上这条被无数成功投资者证明过的道路,掌握在喧嚣中保持冷静、在波动中发现机遇的核心能力。 本书的内容围绕着一个核心理念展开:理解并购买那些其内在价值被市场低估的公司股票。我们不会仅仅罗列复杂的金融模型,而是通过生动的故事、真实的案例和深入浅出的分析,为您层层剥开价值投资的真谛。 第一部分:价值的基石——理解内在价值 在信息爆炸的时代,人们很容易被市场情绪和短期波动所裹挟。然而,真正的价值投资者深知,公司的内在价值才是其股价最终回归的锚点。在本章中,我们将: 解析“价值”的定义: 什么是真正的公司价值?它是由什么构成的?我们是如何衡量一个企业的真实盈利能力、资产质量和未来增长潜力的? 学习估值艺术: 探索多种被验证过的估值方法,如现金流折现法、市盈率分析、市净率分析、股息贴现模型等,并理解它们各自的优势和局限性。我们将重点讲解如何在不同的行业和经济环境下灵活运用这些工具。 关注“护城河”: 深入理解“护城河”的概念,即公司能够抵御竞争、维持其盈利能力的独特优势,例如品牌影响力、专利技术、规模经济、转换成本等。我们如何识别并评估这些“护城河”,它们对于长期投资的意义有多大? 财务报表的深度解读: 摆脱表面数字的迷惑,学习如何像侦探一样审视公司的资产负债表、利润表和现金流量表。我们将揭示那些隐藏在数字背后的故事,识别潜在的风险和被忽视的增长点。 第二部分:精明的选股——寻找被低估的宝石 找到拥有稳固内在价值的公司是第一步,更重要的是在市场先生的“情绪波动”中,以合理甚至低廉的价格买入。这一部分将聚焦于精明的选股策略: 市场先生的性格分析: 理解市场先生(Market Mr.)的非理性与情绪化,以及如何利用其错误定价来为自己服务。我们不追逐热门,而是寻找那些被低估、被市场忽视的优质资产。 “能力圈”的力量: 强调理解自己的投资能力圈的重要性。为什么你应该只在你真正理解的行业和公司里进行投资?如何一步步扩大自己的能力圈? “安全边际”的保障: 学习“安全边际”的艺术——以远低于内在价值的价格买入,为投资提供一层缓冲。我们将探讨如何计算并判断一个具有吸引力的安全边际。 精选行业与公司: 哪些行业和类型的公司更适合价值投资?例如,那些拥有稳定现金流、良好盈利能力、较低负债率、并且正在经历短期困难但基本面并未改变的公司。我们将通过具体案例分析,展示如何识别这些“宝石”。 避免价值陷阱: 识别那些看似便宜却可能永远无法恢复的公司,学习区分“价值”与“陷阱”。 第三部分:穿越牛熊——长期持有的智慧与纪律 价值投资不仅仅是买入,更是关于如何持有。在漫长的投资旅程中,保持耐心、纪律和正确的投资心态至关重要。 “睡个好觉”的投资: 价值投资的魅力之一在于,当你买入一家优秀且被低估的公司时,你可以相对安心地持有,不必整日盯着市场波动。我们将分享如何做到这一点。 应对市场波动: 熊市是价值投资者的朋友。我们将深入探讨如何在市场下跌时保持冷静,甚至勇敢地买入被错误抛售的优质股票。 耐心与长期主义: 价值投资是一个长期的过程,需要极大的耐心。我们将分享如何克服人性中“急功近利”的弱点,坚持价值理念,静待花开。 再平衡与卖出策略: 当公司估值回归合理甚至过高时,我们应该如何处理?何时需要卖出?我们将讨论审慎的卖出原则,以及如何进行投资组合的再平衡。 投资者的心态修炼: 价值投资不仅是技术的运用,更是心态的磨练。我们将探讨如何培养独立思考、理性判断、以及对时间的朋友的敬畏。 《价值投资:穿越牛熊的智慧》不是一本教你一夜暴富的书,而是一本帮助你建立稳健投资体系,让你在波诡云谲的市场中,始终掌握主动权的指南。它将赋能您成为一个更成熟、更理性的投资者,在时间的复利中,实现财富的稳步增长。这本书是献给所有渴望理解投资本质、追求长期财务自由的智慧投资者的礼物。

作者简介

美国哈佛大学商学院Jesse Isidor Straus讲座教授、美国金融学学会会长Michael Jensen教授:“祝贺汪康懋教授的论文《预测回报和评估风险的多变量模型》最近列入国际管理金融类论文全球引用率最高的前十名”。

美国纽约大学斯顿商学院所罗门金融研究中心主任、Max Heine讲座教授Edward Altman教授:“康懋在他众多的学术成果中表现出卓越的研究能力和成为学术领袖的潜力。他最大的成就是在一系列研究领域及他所发表的论文中一直都保持严谨的治学态度和富有创造性。”

美国南卡罗来纳大学David Esther Berlinberg著名讲座教授、《金融研究学报》主编William Moore教授:“汪康懋教授作为前沿学者目前在全球范围的学术界享有很高的学术声誉,在他众多的学术贡献中包括了他担任权威的国际金融学会的审稿委员。汪康懋教授有审稿非常严格的本刊发表了高质量的论文,他也和国际前沿学者Megginson教授合著论文。”

现任美国驻中国大使,原谢尔曼·思特灵律师事务所合伙人Clark Randt先生:“我和康懋共事并成功完成了中国企业首次在美上市。康懋运用他很深厚的金融会计专业知识和经验,不但解决了中美两国会计准则差异带来的问题,而且作了优秀的路演,从而成功实现了中国企业第一次在纽约股市上市。他对西方资本市场实务及中国国情的深入理解使他成为这一历史性零的突破的关键人物。没有汪康懋卓越的沟通能力,没有他在两国金融界作出高难度的跨文化沟通,这次历史性成功是不可想象的。”

目录信息

读后感

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用户评价

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《价值投资》这本书,与其说是一本投资书籍,不如说是一本关于如何审视世界、如何理性决策的人生哲学启蒙。作者的文字功底深厚,将枯燥的投资理论娓娓道来,充满了智慧和启发。我最被触动的是关于“长期视角”的强调。在信息爆炸、瞬息万变的时代,我们很容易被短期的波动所干扰,而这本书让我重新审视“时间”的力量,以及耐心等待价值发酵的重要性。作者对“护城河”的生动比喻,让我彻底理解了什么是真正的竞争优势,以及为什么一家企业需要拥有强大的“内在价值”。书中对“安全边际”的反复强调,更是给我敲响了警钟,让我明白,投资不仅仅是追求收益,更是要规避风险,确保本金的安全。我尤其喜欢作者对“逆向思维”的鼓励,它挑战了我固有的思维模式,让我学会独立思考,不被市场情绪所裹挟。读完这本书,我感觉自己的投资观念得到了升华,从一个单纯的“追逐者”变成了一个“理解者”,从一个“投机者”变成了一个“价值挖掘者”。这对我未来的投资之路,乃至人生道路,都将产生深远的影响。

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说实话,我之前对投资的理解非常片面,总是想着如何“抄底逃顶”,结果往往是追涨杀跌,血本无归。《价值投资》这本书就像是一盏明灯,照亮了我前进的方向。作者的讲解风格非常独特,既有理论的高度,又不失实践的接地气。我尤其欣赏书中对“能力圈”的强调,它让我明白,投资并非是全能,而是要专注于自己理解和熟悉的领域。这一点对我来说至关重要,因为我常常因为对某个行业不了解而不敢下手,或者因为听到别人说某个股票好而盲目跟风。这本书让我学会了如何评估一家企业的内在价值,如何识别被市场低估的优质资产。书中对于“估值”的讲解尤为细致,作者列举了多种常用的估值方法,并分析了它们的优缺点,这让我对如何计算一家企业的“合理价格”有了清晰的认识。我非常喜欢书中关于“耐心”的论述,它让我明白,价值投资需要时间来证明,短期内的波动是正常的,关键在于坚持自己的投资理念。阅读这本书的过程,让我从一个“投机者”逐渐转变为一个“投资者”,我对投资市场的看法也发生了根本性的改变。

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我一直以为投资是一件非常专业且遥不可及的事情,直到我翻开《价值投资》这本书。我承认,一开始我被书名吸引,但内心深处对投资的理解还停留在“买涨不买跌”的层面。然而,这本书彻底颠覆了我的认知。作者并没有用晦涩难懂的术语堆砌,而是用一种非常亲切、引人入胜的方式,带领我走进价值投资的殿堂。我印象最深刻的是关于“护城河”的阐述,作者将一家企业的竞争优势比作城堡的护城河,生动地解释了为什么有些企业能够抵御竞争,长期保持盈利能力。这让我明白了,投资一家公司,不仅仅是看它的当前业绩,更重要的是看它是否有持续的竞争优势,能否在未来的市场中屹立不倒。书中的案例研究非常详实,涵盖了不同行业、不同类型的企业,从消费品到科技股,从成熟企业到成长型企业,都进行了深入的分析。我特别喜欢作者对一些经典价值投资案例的剖析,比如某家饮料巨头的长期投资价值,以及某家科技公司如何凭借其独特的技术优势实现指数级增长。这些案例让我看到了价值投资的强大生命力,也给了我极大的信心。这本书不仅仅是一本投资指南,更是一堂关于商业和经济的启蒙课,让我对企业运作、市场规律有了更深刻的理解。

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这本书简直是投资新手的福音!我是一个对金融市场一窍不通的小白,之前听别人说投资能赚钱,就凭着一腔热情冲进了股市,结果可想而知。幸运的是,我遇到了《价值投资》。这本书的优点太多了,我真的不知道从何说起。首先,作者的语言风格非常幽默风趣,读起来一点都不枯燥,就像是在听一位经验丰富的朋友分享他的投资心得。其次,书中对“护城河”的解读让我眼前一亮,我以前只知道要买“好公司”,但这本书具体解释了“好公司”的标准,以及如何识别它们。我特别喜欢书中关于“可预测性”的强调,它让我明白,投资那些经营模式清晰、盈利稳定的企业,风险要低得多。作者还花了很大的篇幅讲解如何阅读财报,这对我这个完全没有财务基础的人来说,简直是雪中送炭。虽然一开始觉得有点吃力,但作者的讲解非常有条理,让我一步步地掌握了阅读财报的技巧。读完这本书,我感觉自己不再是那个盲目跟风的小白,而是有了一套自己的投资方法论。

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这本书简直是为我量身定制的!作为一个对投资市场一直充满好奇,但又常常感到迷茫的普通人,我一直渴望找到一种能够真正理解市场运行逻辑,并且能够长期获利的方法。市面上充斥着各种“快速致富”的诱惑,但读了《价值投资》后,我才明白那些都是昙花一现的幻影。作者通过深入浅出的讲解,将巴菲特、格雷厄姆等投资大师的核心理念娓娓道来。我尤其喜欢书中关于“安全边际”的论述,它让我意识到,投资并非是赌博,而是一种基于理性分析和价值判断的艺术。不再是盲目追逐热点,而是静下心来,寻找那些被市场低估的优秀企业。书中的案例分析非常生动,让我能够将理论知识与实际操作相结合。比如,作者对某几家传统行业的公司进行深度剖析,展现了如何通过分析公司的财务报表、竞争优势、管理层素质等因素,来判断其内在价值。这让我不再仅仅关注股票的短期涨跌,而是将目光投向了企业的长期发展潜力。阅读这本书的过程,就像是获得了一张通往财富自由的地图,让我看到了清晰的方向和可行的路径。我迫不及待地想将这些知识运用到实践中,开始我的价值投资之旅。这本书的价值,远不止于它提供的投资技巧,更在于它教会了我一种审慎、理性、长远的投资哲学,这对我的人生观和价值观都产生了积极的影响。

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我一直对股市的波动感到焦虑,总是在涨跌之间摇摆不定。《价值投资》这本书给我带来了前所未有的平静和信心。作者的文字朴实无华,但却蕴含着深刻的智慧。他没有给我承诺一夜暴富的神话,而是教会了我如何脚踏实地,稳健前行。书中关于“周期”的分析让我受益匪浅,我明白了市场并非是随机的,而是存在着一定的规律和周期性。理解了这些规律,我就不再害怕市场的下跌,反而能将其视为低吸优质资产的机会。作者对“安全边际”的讲解是本书的重中之重,他反复强调,投资的关键在于以低于内在价值的价格买入,这样即使出现意外,也能有足够的缓冲。我特别喜欢书中对“企业管理层”的分析,作者认为,优秀的管理层是企业长期成功的关键,因此在投资前,一定要深入了解公司的管理团队。这本书让我明白了,投资不仅仅是分析数字,更是对人性的洞察,对商业本质的理解。读完这本书,我感觉自己像是获得了一本武林秘籍,掌握了在波涛汹涌的资本市场中乘风破浪的秘诀。

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我一直认为投资是一种“术”,是关于如何买卖股票的技巧。《价值投资》这本书让我明白,投资更是一种“道”,是一种关于如何理解商业、理解价值的哲学。作者并没有给我提供一套僵化的投资公式,而是引导我去思考投资的本质。我非常欣赏书中关于“能力圈”的观点,它让我意识到,每个人都有自己的优势和劣势,投资的关键在于发挥自己的优势,规避自己的劣势。这一点对我来说非常有帮助,我不再因为听到某个热门股票而心动,而是会先问自己,我是否真正理解这家公司?书中对“周期性行业”的风险提示,也让我受益匪浅。我以前总是被那些周期性行业的高收益所吸引,但这本书让我看到了其背后隐藏的巨大风险。作者通过大量的案例分析,展现了价值投资的长期性和稳定性。我特别喜欢书中关于“股息”的论述,它让我看到了投资的另一种回报方式,不仅仅是股价的上涨,还有企业稳定的现金流。读完这本书,我感觉自己对投资的理解更加深刻,也更加成熟了。

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这本书给我最大的感受就是“耐心”。我以前总是急于求成,希望投资能够带来快速的回报,结果往往事与愿违。《价值投资》这本书让我明白,价值投资是一个长期而缓慢的过程。作者通过深入浅出的讲解,将价值投资的理念融入到每一个字句中。我特别喜欢书中关于“管理层”的分析,作者认为,一家公司的管理层是其最重要的资产之一,因此在投资前,一定要深入了解公司的管理团队。这一点让我意识到了,投资不仅仅是分析财务数据,更是对人性的洞察。书中对“宏观经济”的分析也让我受益匪浅,它让我明白,投资不能脱离大环境,要结合宏观经济的变化来做出判断。我特别欣赏作者对“风险”的定义,他认为,风险不是股价的波动,而是永久性损失的可能性。这一点让我对风险有了全新的认识,也让我更加谨慎地对待每一次投资。读完这本书,我感觉自己不再是那个浮躁的投资者,而是有了一颗沉静的心,准备在价值投资的道路上稳步前行。

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如果你想真正理解投资,而不是仅仅想赚快钱,那么《价值投资》这本书绝对是你不可错过的选择。作者的文笔非常流畅,将复杂的投资理论讲得浅显易懂。我最喜欢的部分是关于“企业分析”的讲解,作者提供了一套非常实用的分析框架,让我能够系统地评估一家企业的价值。我特别欣赏书中对“竞争优势”的解读,它让我明白,为什么有些企业能够长期保持盈利,而有些企业却很快被淘汰。书中对“估值”的讲解也让我豁然开朗,我以前总觉得估值是一件很神秘的事情,但这本书让我看到了估值的科学性和艺术性。作者通过大量的案例分析,展现了价值投资的长期回报。我特别喜欢书中关于“人性弱点”的论述,它让我看到了投资中最大的敌人往往是我们自己。读完这本书,我感觉自己像是获得了一张通往财富自由的藏宝图,让我看到了清晰的方向和可行的路径。

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读了《价值投资》,我感觉像是打开了新世界的大门。以前我总觉得投资是一门高深的学问,只有专业人士才能掌握。但这本书用一种非常平易近人的方式,让我明白了价值投资的核心理念。作者的叙述逻辑非常清晰,层层递进,让我很容易理解。我最喜欢的部分是关于“逆向投资”的讲解,作者鼓励我们在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。这一点非常有启发性,让我明白,市场的羊群效应往往会导致非理性的行为,而价值投资者正是要抓住这些被情绪扭曲的机会。书中对“长期持有”的推崇,也让我看到了投资的另一种可能性。不再是短线操作,而是与优秀的企业共同成长,分享它们的成长红利。作者通过大量的案例说明,一些被市场忽视的企业,经过时间的沉淀,最终绽放出了惊人的光彩。我被书中对“复利”的强大力量的描述深深打动,它让我明白,坚持价值投资,时间将是我们最好的朋友。这本书不仅教会我如何投资,更教会我如何看待财富,如何建立一种更健康、更可持续的财富观。

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